Τι κάνει ένα χρυσό μερίδιο;

Τι είναι το Golden Share;

Η χρυσή μετοχή είναι ένας τύπος μετοχής που δίνει στον μέτοχό του δικαίωμα αρνησικυρίας για αλλαγές στο καταστατικό της εταιρείας. Διαθέτει ειδικά δικαιώματα ψήφου, δίνοντας στον κάτοχό του τη δυνατότητα να εμποδίσει έναν άλλο μέτοχο να λάβει περισσότερο από ένα ποσοστό κοινών μετοχών.

Οι κοινές μετοχές είναι ίσες με άλλες κοινές μετοχές στα κέρδη και στα δικαιώματα ψήφου. Αυτές οι μετοχές έχουν επίσης τη δυνατότητα να αποκλείσουν εξαγορά ή εξαγορά από άλλη εταιρεία.

Κατανόηση των χρυσών μετοχών

Οι χρυσές μετοχές μπορούν να εκδοθούν από δημόσιες εταιρείες ή κυβερνήσεις. Μία από αυτές τις μετοχές ελέγχει τουλάχιστον το 51% των δικαιωμάτων ψήφου. Στην περίπτωση μιας εταιρείας, μπορεί να εκδώσει χρυσές μετοχές μόνο μετά τη λήψη ειδικών ψηφισμάτων και την αλλαγή του μνημονίου της και

καταστατικό. Αυτό το έγγραφο διέπει ή υπαγορεύει τη σχέση μιας εταιρείας με εξωτερικές επιχειρήσεις.

Οι χρυσές μετοχές ήταν πιο δημοφιλείς κατά τη δεκαετία του 1980, όταν η βρετανική κυβέρνηση άρχισε να ιδιωτικοποιεί εταιρείες και θέλησε να διατηρήσει τον έλεγχο αυτών. Το ίδιο ακολούθησαν και οι κυβερνήσεις σε άλλα μέρη της Ευρώπης και της Σοβιετικής Ένωσης.

Οι χρυσές μετοχές έχουν χρησιμοποιηθεί κυρίως στο Ηνωμένο Βασίλειο. Άλλες χώρες, συμπεριλαμβανομένης της Βραζιλίας, χρησιμοποιούν χρυσές μετοχές για να διατηρήσουν τον έλεγχο των κρατικών οντοτήτων. ο Ευρωπαϊκή Ένωση, από την άλλη πλευρά, έχει απαγορεύσει ως επί το πλείστον τη χρήση χρυσών μετοχών από εταιρείες και κυβερνήσεις. Ενώ η ΕΕ επιτρέπει στις κυβερνήσεις να προστατεύουν ζωτικές υπηρεσίες, δεν επιτρέπει χρυσές μετοχές, χαρακτηρίζοντάς τις αδικαιολόγητες και δυσανάλογες προς τα συμφέροντα της εταιρείας και της οικονομίας.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα των χρυσών μετοχών

Η βρετανική κυβέρνηση πίστευε ότι υπήρχε ένα καλό σκεπτικό πίσω από τη χρήση μιας χρυσής στρατηγικής μετοχών με τις πρόσφατα ιδιωτικοποιημένες εταιρείες της. Οι χρυσές μετοχές θα προστατεύουν τις εταιρείες από εχθρικές εξαγορές, ειδικά από διεθνείς πλειοδότες. Αυτή η στρατηγική ισχύει επίσης για τις δημόσιες εταιρείες, επιτρέποντάς τους να διατηρήσουν τον έλεγχο των συμφερόντων τους απέναντι στους ανταγωνιστές.

Οι χρυσές μετοχές ήταν επίσης σημαντικές για εταιρείες που έπαιξαν βασικό ρόλο στην οικονομία ενός έθνους και είχαν αντίκτυπο στη δημόσια πολιτική καθώς και στην εθνική ασφάλεια.

Ωστόσο, υπάρχουν και παγίδες στις χρυσές μετοχές. Οι επικριτές υποστηρίζουν ότι οι χρυσές μετοχές δίνουν στον κάτοχο υπερβολικό έλεγχο, ειδικά αν ο έλεγχος αυτός υπερβαίνει τις επιθυμίες άλλων μετόχων.

Παραδείγματα χρυσών μετοχών

Η βραζιλιάνικη εταιρεία Embraer S.A. (ERJ) είναι ένα παράδειγμα εταιρείας με χρυσή μετοχή. Η εταιρεία παρέχει αεροναυτικές υπηρεσίες και κατασκευάζει εμπορικά, στρατιωτικά και γεωργικά αεροσκάφη. Η Embraer ήταν μια ιδιωτική και κρατική εταιρεία από την αρχή της και το 2000 άρχισε να κατασκευάζει δημόσιες προσφορές ή εξέδωσε μετοχές μετοχών. Ωστόσο, η κυβέρνηση της Βραζιλίας έχει δικαίωμα αρνησικυρίας, καθώς κατέχει ένα χρυσό μερίδιο στην εταιρεία.

Το 2019, η κυβέρνηση συμφώνησε στην πώληση του τμήματος εμπορικών αεροσκαφών της εταιρείας στην Boeing Corporation (ΒΑ). Ωστόσο, τον Απρίλιο του 2020, οι συνομιλίες απέτυχαν και η Boeing αποχώρησε από τη συμφωνία ύψους 4,2 δισ. Δολαρίων σύμφωνα με το MSN. Ο πρόεδρος της Βραζιλίας Jair Bolsonaro ανέφερε τη χρυσή μετοχή όταν σχολίασε την αποτυχημένη συγχώνευση: "Υπάρχει μια χρυσή μετοχή... ίσως ξεκινήσει μια νέα διαπραγμάτευση με άλλη εταιρεία".

Ένα άλλο χρυσό παράδειγμα μετοχών είναι η British Airports Authority (BAA), η οποία κατείχε τα αεροδρόμια Heathrow και Gatwick. Η βρετανική κυβέρνηση διατήρησε ένα χρυσό μερίδιο στην εταιρεία, η οποία ιδιωτικοποιήθηκε το 1987. Το 2003, δικαστήριο της Ευρωπαϊκής Ένωσης αποφάσισε ότι το μερίδιο της κυβέρνησης στην αρχή του αεροδρομίου παραβίασε τους νόμους ως αναφέρει το BBC.