Ορισμός αγορών και κράτησης

Τι είναι το Buy and Hold;

Το Buy and Hold είναι μια παθητική επενδυτική στρατηγική κατά την οποία ένας επενδυτής αγοράζει μετοχές (ή άλλους τύπους τίτλων όπως ETF) και τις διατηρεί για μεγάλο χρονικό διάστημα ανεξάρτητα από τις διακυμάνσεις στην αγορά. Ένας επενδυτής που χρησιμοποιεί στρατηγική buy-and-hold επιλέγει ενεργά τις επενδύσεις αλλά δεν ενδιαφέρεται για βραχυπρόθεσμες κινήσεις των τιμών και τεχνικούς δείκτες. Πολλοί θρυλικοί επενδυτές όπως ο Warren Buffett και ο Jack Bogle επαινούν την προσέγγιση buy-and-hold ως ιδανική για άτομα που αναζητούν υγιείς μακροπρόθεσμες αποδόσεις.

Πώς λειτουργεί και πώς λειτουργεί

Η συμβατική επενδυτική σοφία δείχνει ότι με μακρό χρονικό ορίζοντα, οι μετοχές αποδίδουν υψηλότερη απόδοση από άλλες τάξεις περιουσιακών στοιχείων όπως ομόλογα. Υπάρχει, ωστόσο, κάποια συζήτηση σχετικά με το αν μια στρατηγική αγοράς και κράτησης είναι ανώτερη από μια ενεργές επενδύσεις στρατηγική. Και οι δύο πλευρές έχουν έγκυρα επιχειρήματα, αλλά μια στρατηγική αγοράς και κράτησης έχει φορολογικά οφέλη επειδή ο επενδυτής μπορεί να αναβάλει φόρους κεφαλαιακών κερδών σε μακροπρόθεσμες επενδύσεις.

Η αγορά μετοχών κοινών μετοχών σημαίνει ιδιοκτησία μιας εταιρείας. Η ιδιοκτησία έχει τα προνόμιά της, τα οποία περιλαμβάνουν δικαιώματα ψήφου και συμμετοχή στα εταιρικά κέρδη καθώς η εταιρεία μεγαλώνει. Μέτοχοι λειτουργούν ως άμεσοι υπεύθυνοι λήψης αποφάσεων με τον αριθμό των ψήφων τους ίσο με τον αριθμό των μετοχών που κατέχουν. Οι μέτοχοι ψηφίζουν για κρίσιμα ζητήματα, όπως π.χ. συγχωνεύσεις και εξαγορές, και εκλέγουν διευθυντές στο διοικητικό συμβούλιο. Οι ακτιβιστές επενδυτές με σημαντική συμμετοχή ασκούν σημαντική επιρροή στη διοίκηση που συχνά επιδιώκει να κερδίσει εκπροσώπηση στο διοικητικό συμβούλιο.

Αναγνωρίζοντας ότι η αλλαγή απαιτεί χρόνο, οι δεσμευμένοι μέτοχοι υιοθετούν στρατηγικές αγοράς και κράτησης. Αντί να αντιμετωπίζουν την ιδιοκτησία ως βραχυπρόθεσμο όχημα για κέρδος με τη μορφή ενός ημερήσιου εμπόρου, οι επενδυτές buy-and-hold διατηρούν μετοχές μέσω bull και αντέχουν αγορές. Οι κάτοχοι ιδίων κεφαλαίων φέρουν έτσι τον τελικό κίνδυνο αποτυχίας ή την υπέρτατη ανταμοιβή ουσιαστικής εκτίμησης.

Ενεργό έναντι παθητικής διαχείρισης

Η συζήτηση ολοκληρώθηκε παθητικός εναντίον ενεργητικών στυλ διαχείρισης επιμένει. Ένας επενδυτής αγοράς και κράτησης αντανακλά ένα παθητικό στυλ διαχείρισης. Στην περίπτωση αμοιβαίου κεφαλαίου ή ανταλλασσόμενου κεφαλαίου, τα χαρτοφυλάκια με δείκτες αντικατοπτρίζουν αυτό ενός κοινού δείκτη αναφοράς.

Καθώς η ισορροπία και οι συντελεστές στάθμισης των δεικτών αυξάνονται σε σχέση με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, τα ποσοστά κύκλου εργασιών, τα οποία είναι συχνά κάτω από 5% μεταξύ παθητικών κεφαλαίων (όπως χαρτοφυλάκιο δείκτη S&P 500), παραμένουν εξαιρετικά χαμηλά, καθώς οι διευθυντές επικεντρώνονται σε ζητήματα σε ολόκληρη την αγορά. Οι μετοχές διατηρούνται για όσο διάστημα παραμένουν συστατικά των δεικτών.

Πραγματικό παράδειγμα αγοράς και κράτησης

Ένα παράδειγμα στρατηγικής αγοράς και κράτησης που θα λειτουργούσε αρκετά καλά είναι η αγορά μετοχών της Apple (AAPL). Εάν ένας επενδυτής είχε αγοράσει 100 μετοχές στην τιμή κλεισίματος του $ 18 ανά μετοχή τον Ιανουάριο του 2008 και διατηρήθηκε στη μετοχή μέχρι τον Ιανουάριο του 2019, η μετοχή σκαρφάλωσε στα 157 $ ανά μετοχή. Αυτή είναι μια απόδοση σχεδόν 900% σε μόλις πάνω από 10 χρόνια.

Εκείνοι που αντιτίθενται στη χρήση μιας μακροπρόθεσμης στρατηγικής ισχυρίζονται ότι οι επενδυτές εγκαταλείπουν τα κέρδη ξεφεύγοντας από τη μεταβλητότητα αντί να κλειδώνουν τα κέρδη και χάνουν το χρονοδιάγραμμα της αγοράς. Υπάρχουν ορισμένοι επαγγελματίες που τακτικά επιτυγχάνουν με βραχυπρόθεσμες στρατηγικές συναλλαγών, αλλά οι κίνδυνοι μπορεί να είναι υψηλότεροι. Η επιτυχία της επένδυσης πραγματοποιείται επίσης από την αφοσίωση, τη δέσμευση για ιδιοκτησία και την απλή επιδίωξη να συνεχίσετε ή να μην μετακινηθείτε από μια επιλεγμένη θέση.