Τι είναι το Sellout;

Τι είναι το Sellout;

Ο όρος ξεπούλημα αφορά μια κατάσταση στη χρηματοδότηση στην οποία οι επενδυτές αναγκάζονται να πουλήσουν τα δικά τους περιουσιακά στοιχεία. Οι πωλήσεις συμβαίνουν συνήθως όταν ένας επενδυτής αναγκάζεται να πουλήσει τα περιουσιακά του στοιχεία λόγω μη οικονομικών παραγόντων. Ένα κοινό παράδειγμα πώλησης είναι το α περιθώριο κλήσης, στην οποία ένας μεσίτης με δύναμη ρευστοποιεί χαρτοφυλάκιο εμπόρου περιθωρίου βασισμένο στην αποτυχία του εν λόγω εμπόρου να διατηρήσει επαρκείς εξασφαλίσεις. Οι πωλήσεις διαφέρουν από τις πωλήσεις, οι οποίες προκαλούνται από οικονομικούς λόγους, όπως ο φόβος ότι μια συγκεκριμένη βιομηχανία ή τομέας θα επηρεαστεί αρνητικά από ένα δεδομένο γεγονός.

Κατανόηση των πωλήσεων

Η πώληση είναι μια κατάσταση κατά την οποία οι επενδυτές αναγκάζονται να πουλήσουν τις μετοχές τους λόγω μη οικονομικών εκτιμήσεων. Μερικές φορές, αυτές οι καταστάσεις συμβαίνουν λόγω προσωπικών γεγονότων, όπως μια απρόβλεπτη ασθένεια ή ένα διαζύγιο. Στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ωστόσο, πιο συνηθισμένες αιτίες πώλησης είναι οι κλήσεις περιθωρίου που σχετίζονται με λογαριασμούς περιθωρίου μόχλευσης.

Για να κατανοήσετε αυτό το φαινόμενο, είναι χρήσιμο να αναθεωρήσετε πρώτα το βασικό επιχειρηματικό μοντέλο χρηματιστηριακές εταιρείες. Οι χρηματιστηριακές εταιρείες ουσιαστικά λειτουργούν ως μεσάζοντες μεταξύ αγοραστών και πωλητών χρεόγραφα. Δημιουργούν έσοδα από προμήθειες τοποθετούνται έναντι των συναλλαγών των πελατών τους καθώς και διάφορα διοικητικά τέλη. Σε περίπτωση που μεσίτης-έμπορος Οι επιχειρήσεις μπορούν επίσης να διατηρούν αποθέματα στους τίτλους που αγοράζουν και πωλούν οι πελάτες τους, αποκτώντας κέρδος από το περιθώριο μεταξύ των τιμών αγοράς και πώλησης.

Ένας άλλος τρόπος με τον οποίο οι μεσίτες παράγουν κέρδος είναι δανείζοντας χρήματα στους πελάτες τους. Αυτοί οι λεγόμενοι λογαριασμοί περιθωρίου επιτρέπουν στους επενδυτές να κάνουν μοχλευμένες συναλλαγές. Κατά την κατασκευή μακρύς επενδύσεις, αυτό επιτυγχάνεται με δανεισμό χρημάτων από τον μεσίτη και στη συνέχεια χρήση τους για την αγορά μετοχών. Κατά την κατασκευή μικρός επενδύσεις, γίνεται με δανεισμό των ίδιων των μετοχών από τον μεσίτη και στη συνέχεια πώλησή τους αμέσως σε μετρητά. Ο βραχυπρόθεσμος ελπίζει στη συνέχεια να επαναγοράσει αυτές τις μετοχές στο μέλλον σε χαμηλότερη τιμή, επιστρέφοντας αυτές τις μετοχές στον μεσίτη και κερδίζοντας από τη διαφορά.

Για να διαχειριστούν τους κινδύνους τους, οι μεσίτες παρακολουθούν προσεκτικά το αγοραία αξία και εγγύηση επίπεδο των λογαριασμών περιθωρίου πελατών τους. Αν το επίπεδο των εγγύηση μειώνεται κάτω από το ελάχιστο όριο, ο μεσίτης πραγματοποιεί κλήση περιθωρίου στον επενδυτή που τον ειδοποιεί ότι εάν δεν καταχωρήσουν πρόσθετες εξασφαλίσεις στο λογαριασμό τους, ο μεσίτης θα εκκαθαρίσει βίαια δικα τους χαρτοφυλάκιο. Εάν συμβεί αυτή η εκκαθάριση, οι συναλλαγές που προκύπτουν θα είναι ένα είδος πώλησης, αφού εκτελούνται με αναγκαστικό τρόπο.

Παράδειγμα Sellout

Οι πωλήσεις μπορεί μερικές φορές να παρουσιάζουν ελκυστικές ευκαιρίες αγοράς. Για παράδειγμα, εάν μια μετοχή με πολύ βραχυκύκλωμα συνεχίσει να αυξάνεται, οι πωλητές μετοχών αυτής της μετοχής θα βλέπουν σταθερά αυξανόμενες απώλειες στις βραχυπρόθεσμες θέσεις τους. Εάν αυτή η κατάσταση επιμείνει αρκετά, πολλά από αυτά κοντοπωλητές πιθανότατα θα αντιμετωπίσουν περιθώρια κλήσεων από τους μεσίτες τους.

Αυτή η κατάσταση μπορεί να οδηγήσει σε μια λεγόμενη κοντή πίεση. Σε αυτή την περίπτωση, ένας αυξανόμενος αριθμός βραχυπρόθεσμων πωλητών αναγκάζεται να αγοράσει τις μετοχές με βραχυκύκλωμα προκειμένου να καλύψει τις μικρές θέσεις τους. Υπό αυτές τις συνθήκες, οι καιροσκόποι επενδυτές ενδέχεται να επωφεληθούν από το ξεπούλημα αγοράζοντας τις μετοχές με βραχυκύκλωμα πριν η σύντομη συμπίεση, καθώς η εξαναγκασμένη αγορά από τους πωλητές μικρού μήκους μπορεί να ασκήσει πρόσθετη ανοδική πίεση στο της εταιρείας τιμή μετοχής.