Πώς επηρεάζει ο βαθμός χρηματοοικονομικής μόχλευσης (DFL) τα κέρδη ανά μετοχή (EPS);
Βασικές χρήσεις ανάλυσης βαθμός χρηματοοικονομικής μόχλευσης (DFL) για τον προσδιορισμό της ευαισθησίας των κερδών ανά μετοχή μιας εταιρείας (EPS) όταν υπάρχει αλλαγή στα κέρδη της προ τόκων και φόρων (EBIT). Όταν μια εταιρεία έχει υψηλό DFL, έχει γενικά υψηλές πληρωμές τόκων, οι οποίες επηρεάζουν αρνητικά το EPS.
Βαθμός χρηματοοικονομικής μόχλευσης
Το DFL καθορίζει την ποσοστιαία μεταβολή στο EPS μιας εταιρείας ανά μονάδα αλλαγής της EBIT. Το DFL μιας εταιρείας υπολογίζεται διαιρώντας την ποσοστιαία μεταβολή της στο EPS με την ποσοστιαία μεταβολή στο EBIT για μια ορισμένη περίοδο. Μπορεί επίσης να υπολογιστεί διαιρώντας το EBIT μιας εταιρείας με το EBIT μείον τα έξοδα από τόκους.
ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ μεριδιο
EPS χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της κερδοφορίας μιας εταιρείας. Το EPS υπολογίζεται αφαιρώντας τα μερίσματα που καταβάλλονται στους μετόχους από το καθαρό εισόδημα μιας εταιρείας. Η προκύπτουσα αξία διαιρείται με τις εκκρεμείς μετοχές της εταιρείας.
Πώς ο βαθμός χρηματοοικονομικής μόχλευσης επηρεάζει τα κέρδη ανά μετοχή
Ένας υψηλότερος λόγος DFL σημαίνει ότι το EPS μιας εταιρείας είναι πιο ασταθές. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία ABC κατά το πρώτο έτος της έχει EBIT 50 εκατομμυρίων δολαρίων, δαπάνη τόκου 15 εκατομμύρια δολάρια και 50 εκατομμύρια εκκρεμείς μετοχές. Το προκύψαν EPS της εταιρείας ABC είναι 70 σεντς ή (50 εκατομμύρια δολάρια - 15 εκατομμύρια δολάρια) μετοχές 50 εκατομμυρίων λιρών.
Κατά τη δεύτερη χρονιά της, η Εταιρεία ABC έχει EBIT 200 εκατομμυρίων δολαρίων, έξοδα τόκων 25 εκατομμύρια δολάρια και εκκρεμείς μετοχές 50 εκατομμύρια. Το προκύπτον EPS του είναι 3,50 δολάρια, ή (200 εκατομμύρια δολάρια - 25 εκατομμύρια δολάρια). 50 εκατομμύρια μετοχές.
Το DFL που προκύπτει από την εταιρεία ABC είναι 1,33, ή 400% ÷ 300%.
Or, [(3,50 $ - 0,70 $) 0. 0,70 $] ÷ [($ 200 εκατομμύρια - $ 50 εκατομμύρια) 50 $ 50 εκατομμύρια].
Επομένως, εάν το EBIT της εταιρείας αυξάνεται ή μειώνεται κατά 1%, το DFL υποδεικνύει ότι το EPS αυξάνεται ή μειώνεται κατά 1,33%.
