Ομολογιακά κεφάλαια εναντίον Bond ETF: Ποια είναι η διαφορά;

Ομολογιακά κεφάλαια εναντίον Bond ETF: Μια επισκόπηση

Κεφάλαια ομολόγων και ETF ομολόγων ή ανταλλασσόμενα κεφάλαια και οι δύο επενδύουν σε ένα καλάθι ομολόγων ή χρεωστικών τίτλων. Ομολογιακά κεφάλαια ή αμοιβαία κεφάλαια περιέχουν ένα σύνολο κεφαλαίων από επενδυτές όπου ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου κατανέμει το κεφάλαιο σε διάφορους τίτλους. ΕΝΑ ομόλογο ETF παρακολουθεί έναν δείκτη ομολόγων με στόχο την αντιστοίχιση των αποδόσεων από τον υποκείμενο δείκτη.

Τα ομόλογα και τα ETF ομολόγων έχουν πολλά χαρακτηριστικά, μεταξύ των οποίων διαποικίληση μέσω χαρτοφυλακίων που κατέχουν πολλά ομόλογα. Τόσο τα ταμεία όσο και τα ETF έχουν μικρότερες ελάχιστες απαιτούμενες επενδύσεις που θα ήταν απαραίτητες για την επίτευξη του ίδιου επιπέδου διαφοροποίησης με την αγορά μεμονωμένων ομολόγων κατά την κατασκευή ενός χαρτοφυλακίου.

Πριν συγκρίνετε κεφάλαια ομολόγων και ETF ομολόγων, αξίζει να αφιερώσετε λίγα λεπτά για να αναθεωρήσετε τους λόγους για τους οποίους οι επενδυτές αγοράζουν ομόλογα. Οι περισσότεροι επενδυτές τοποθετούν ομόλογα σε ένα χαρτοφυλάκιο για να δημιουργήσουν έσοδα. ΕΝΑ

δεσμός είναι ένα χρεωστικό μέσο που πληρώνει συνήθως ένα επιτόκιο, που ονομάζεται α επιτόκιο κουπονιού κάθε χρόνο στον κάτοχο ομολόγων. Παρόλο που η αγορά και η πώληση ομολόγων για τη δημιουργία κέρδους από τις διακυμάνσεις των τιμών τους είναι μια βιώσιμη στρατηγική, οι περισσότεροι επενδυτές επενδύουν σε αυτά για τις πληρωμές τόκων τους.

Οι επενδυτές αγοράζουν επίσης ομόλογα για λόγους που σχετίζονται με τον κίνδυνο, καθώς επιδιώκουν να αποθηκεύσουν τα χρήματά τους σε μια επένδυση που είναι λιγότερο ευμετάβλητη από τις μετοχές. Μεταβλητότητα είναι ο βαθμός στον οποίο η τιμή ενός τίτλου αυξομειώνεται με την πάροδο του χρόνου.

Τόσο τα ταμεία ομολόγων όσο και τα ETF ομολόγων μπορούν να πληρώσουν μερίσματα, τα οποία είναι πληρωμές σε μετρητά από εταιρείες για επένδυση στους τίτλους τους. Και οι δύο τύποι κεφαλαίων προσφέρουν μια μεγάλη ποικιλία επενδυτικών επιλογών που κυμαίνονται από υψηλής ποιότητας κρατικά ομόλογα σε χαμηλής ποιότητας εταιρικά ομόλογα και όλα ενδιάμεσα.

Τόσο τα ταμεία όσο και τα ETF μπορούν επίσης να αγοραστούν και να πωληθούν μέσω του χρηματιστηριακός λογαριασμός με αντάλλαγμα ένα μικρό τέλος ανά συναλλαγή. Παρά τις ομοιότητες αυτές, τα αμοιβαία κεφάλαια και τα ETF ομολόγων έχουν μοναδικά, μη κοινά χαρακτηριστικά.

Ταμεία ομολόγων

Τα αμοιβαία κεφάλαια επενδύουν σε ομόλογα εδώ και πολλά χρόνια. Μερικά από τα παλαιότερα ισοσκελισμένα κεφάλαια, τα οποία περιλαμβάνουν κατανομές τόσο σε μετοχές όσο και σε ομόλογα, χρονολογούνται στα τέλη της δεκαετίας του 1920.

Κατά συνέπεια, ένας μεγάλος αριθμός ομολογιακών κεφαλαίων που υπάρχουν προσφέρει μια σημαντική ποικιλία επενδυτικών επιλογών. Αυτά περιλαμβάνουν και τα δύο ταμεία δείκτη, τα οποία επιδιώκουν να αναπαράγουν διάφορα κριτήρια αναφοράς και δεν καταβάλλουν καμία προσπάθεια ξεπερνώ αυτά τα σημεία αναφοράς και τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια, τα οποία επιδιώκουν να ξεπεράσουν τα κριτήρια αναφοράς τους.

Τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια απασχολούν επίσης πιστωτικούς αναλυτές για να διεξάγουν έρευνες στο πιστωτική ποιότητα των ομολόγων που αγοράζει το ταμείο για να ελαχιστοποιήσει τον κίνδυνο αγοράς ομολόγων που είναι πιθανό να Προκαθορισμένο. Η αθέτηση οφείλεται όταν ο εκδότης του ομολόγου δεν είναι σε θέση να πραγματοποιήσει πληρωμές τόκων ή να επιστρέψει το αρχικό ποσό που επενδύθηκε λόγω οικονομικής δυσκολίας. Σε κάθε ομόλογο αποδίδεται βαθμός πιστωτικής ποιότητας από οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας που αξιολογούν τη χρηματοοικονομική βιωσιμότητα του εκδότη και την πιθανότητα αθέτησης.

Τα ομόλογα είναι διαθέσιμα σε δύο διαφορετικές δομές: αμοιβαία κεφάλαια και κλειστά κεφάλαια. Τα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να αγοραστούν απευθείας από παρόχους κεφαλαίων, πράγμα που σημαίνει ότι δεν χρειάζεται να αγοραστούν μέσω λογαριασμού μεσιτείας. Εάν αγοραστεί απευθείας, η προμήθεια μεσιτείας μπορεί να αποφευχθεί. Ομοίως, τα κεφάλαια ομολόγων μπορούν να πωληθούν πίσω στην εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων που εξέδωσε τις μετοχές, καθιστώντας τα εξαιρετικά ρευστά ή αγορασμένα και πωλημένα εύκολα.

Επιπλέον, τα αμοιβαία κεφάλαια τιμολογούνται και διαπραγματεύονται μία φορά την ημέρα, μετά το κλείσιμο της αγοράς και του κάθε αμοιβαίου κεφαλαίου καθαρή αξία περιουσιακού στοιχείου (NAV) καθορίζεται. Η τιμή διαπραγμάτευσης είναι μια άμεση αντανάκλαση της NAV, η οποία βασίζεται στην αξία των ομολόγων στο χαρτοφυλάκιο.

Τα αμοιβαία κεφάλαια δεν διαπραγματεύονται με ασφάλιστρο ή έκπτωση, καθιστώντας εύκολο και προβλέψιμο τον ακριβή προσδιορισμό του ποσού που θα παράγουν οι μετοχές ενός κεφαλαίου εάν πωληθούν. Ένα ομόλογο που πωλείται σε πριμοδότηση έχει υψηλότερη τιμή αγοράς από το αρχικό του ονομαστικό ποσό, ενώ έκπτωση είναι όταν ένα ομόλογο διαπραγματεύεται σε χαμηλότερη τιμή από την ονομαστική του αξία.

Συγκεκριμένα, ορισμένα ομόλογα χρεώνουν μια επιπλέον αμοιβή εάν πωληθούν πριν από ένα ορισμένο ελάχιστο απαιτούμενο περίοδο εκμετάλλευσης (συχνά 90 ημέρες), καθώς η εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων επιθυμεί να ελαχιστοποιήσει τα έξοδα που σχετίζονται με τις συχνές συναλλαγές.

Τα ομόλογα δεν αποκαλύπτουν το υποκείμενο τους εκμεταλλεύσεις σε καθημερινή βάση. Γενικά αποδεσμεύουν συμμετοχές σε εξαμηνιαία βάση, με ορισμένα κεφάλαια να αναφέρονται σε μηνιαία βάση. Η έλλειψη διαφάνεια καθιστά δύσκολο για τους επενδυτές να καθορίσουν την ακριβή σύνθεση των χαρτοφυλακίων τους ανά πάσα στιγμή.

Ομόλογα ETF

Τα ομόλογα ETF είναι πολύ νεότεροι στην αγορά σε σύγκριση με αμοιβαία κεφάλαια, με iShares λανσάροντας το πρώτο ομόλογο ETF το 2002. Οι περισσότερες από αυτές τις προσφορές επιδιώκουν την αναπαραγωγή διαφόρων δεικτών ομολόγων, αν και είναι επίσης διαθέσιμος ένας αυξανόμενος αριθμός προϊόντων με ενεργή διαχείριση.

Τα ETF έχουν συχνά χαμηλότερες αμοιβές από τα αντίστοιχα αμοιβαία κεφάλαιά τους, γεγονός που τους καθιστά την πιο ελκυστική επιλογή για ορισμένους επενδυτές.

Τα ETFs ομολόγων λειτουργούν όπως τα αμοιβαία κεφάλαια κλειστού τύπου, καθώς αγοράζονται μέσω λογαριασμού μεσιτείας και όχι απευθείας από εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων. Ομοίως, όταν ένας επενδυτής επιθυμεί να πουλήσει, τα ETF πρέπει να διαπραγματεύονται στην ανοιχτή αγορά, πράγμα που σημαίνει ότι ένας αγοραστής πρέπει να βρεθεί επειδή η εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων δεν θα αγοράσει τις μετοχές όπως θα έκανε για αμοιβαία αμοιβαίας διάρκειας κεφάλαια.

Όπως και οι μετοχές, τα ETF διαπραγματεύονται όλη την ημέρα. Οι τιμές για τις μετοχές μπορεί να κυμαίνονται από στιγμή σε στιγμή και μπορεί να διαφέρουν αρκετά κατά τη διάρκεια της διαπραγμάτευσης. Έχουν παρατηρηθεί ακραίες διακυμάνσεις των τιμών κατά τη διάρκεια της αγοράς ανωμαλίες, όπως το λεγόμενο Flash Crash του 2010. Οι μετοχές μπορούν επίσης να διαπραγματεύονται με ασφάλιστρο ή έκπτωση στην υποκείμενη καθαρή αξία περιουσιακών στοιχείων των συμμετοχών.

Ενώ οι σημαντικές αποκλίσεις στην αξία είναι σχετικά σπάνιες, δεν είναι αδύνατες. Οι αποκλίσεις ενδέχεται να προκαλούν ιδιαίτερη ανησυχία κατά τη διάρκεια περιόδων κρίσης, για παράδειγμα, εάν ένας μεγάλος αριθμός επενδυτών επιδιώκει να πουλήσει ομόλογα. Σε τέτοιες εκδηλώσεις, η τιμή ενός ETF μπορεί να αντικατοπτρίζει έκπτωση στην NAV επειδή ο πάροχος ETF δεν είναι βέβαιος ότι οι υπάρχουσες συμμετοχές θα μπορούσαν να πωληθούν στην τρέχουσα αναφερόμενη καθαρή αξία ενεργητικού τους.

Τα ομόλογα ETF δεν έχουν ελάχιστη απαιτούμενη περίοδο κατοχής, πράγμα που σημαίνει ότι δεν επιβάλλεται ποινή για ταχεία πώληση μετά την πραγματοποίηση μιας αγοράς. Μπορούν επίσης να αγοραστούν περιθώριο και πωλήθηκαν σύντομα, προσφέροντας σημαντικά μεγαλύτερη ευελιξία όσον αφορά τις συναλλαγές από τα αμοιβαία κεφάλαια αορίστου χρόνου. Το περιθώριο περιλαμβάνει δανεισμό χρημάτων ή τίτλων από έναν μεσίτη για επένδυση. Επίσης, σε αντίθεση με τα αμοιβαία κεφάλαια, τα ETF ομολόγων αποκαλύπτουν τις υποκείμενες συμμετοχές τους σε καθημερινή βάση, δίνοντας στους επενδυτές πλήρη διαφάνεια.

Ομόλογο ομολόγων ή ομόλογο ETF;

Η απόφαση σχετικά με την αγορά ομολογιακού κεφαλαίου ή ETF ομολόγων συνήθως εξαρτάται από τον επενδυτικό στόχο του επενδυτή. Αν θέλεις ενεργή διαχείριση, τα αμοιβαία κεφάλαια ομολόγων προσφέρουν περισσότερες επιλογές. Αν σκοπεύετε να αγοράζετε και να πουλάτε συχνά, τα ETF ομολόγων είναι μια καλή επιλογή. Για μακροπρόθεσμους επενδυτές που αγοράζουν και κρατούν, αμοιβαία κεφάλαια ομολόγων και ETF ομολόγων μπορούν να καλύψουν τις ανάγκες σας, αλλά είναι καλύτερο να κάνετε την έρευνά σας ως προς τις συμμετοχές σε κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο.

Εάν η διαφάνεια είναι σημαντική, τα ETF ομολόγων σας επιτρέπουν να δείτε τις συμμετοχές στο ταμείο ανά πάσα στιγμή. Ωστόσο, εάν ανησυχείτε για το αν δεν μπορείτε να πουλήσετε την επένδυσή σας ETF λόγω της έλλειψης αγοραστών στο αγορά, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ομολόγων μπορεί να είναι μια καλύτερη επιλογή αφού θα μπορείτε να πουλήσετε τις συμμετοχές σας πίσω στο ταμείο εκδότης.

Όπως συμβαίνει με τις περισσότερες επενδυτικές αποφάσεις, είναι σημαντικό να κάνετε την έρευνά σας, να μιλήσετε με τον μεσίτη ή τον οικονομικό σας σύμβουλο.