Διατραπεζικό επιτόκιο που προσφέρεται στο Χονγκ Κονγκ (HIBOR)

Ποιο είναι το διατραπεζικό επιτόκιο του Χονγκ Κονγκ (HIBOR);

Το επιτόκιο διατραπεζικής προσφοράς του Χονγκ Κονγκ, γνωστό με τη συντομογραφία του HIBOR, είναι το σημείο αναφοράς επιτόκιο, δηλωμένα σε δολάρια Χονγκ Κονγκ, για δανεισμό μεταξύ τραπεζών εντός της αγοράς του Χονγκ Κονγκ. Το HIBOR είναι ένα ποσοστό αναφοράς για δανειστές και δανειολήπτες που συμμετέχουν άμεσα ή έμμεσα στην ασιατική οικονομία. Από τον Δεκέμβριο του 2020, υπήρχαν σχέδια για μετάβαση από το HIBOR στον Μέσο Όρο Διανυκτέρευσης του Χονγκ Κονγκ (HONIA).

Κατανόηση του διατραπεζικού επιτοκίου που προσφέρεται στο Χονγκ Κονγκ (HIBOR)

Ο τραπεζικός κλάδος χρησιμοποιεί μια διατραπεζική αγορά για τη μεταφορά κεφαλαίων και νομισμάτων και για τη διαχείριση ρευστότητα. Εάν μια τράπεζα του Χονγκ Κονγκ πλησιάζει το σημείο στο οποίο οι αναλήψεις πλησιάζουν στο να εξαντληθούν τα βραχυπρόθεσμα αποθέματα μετρητών, αυτή η τράπεζα θα εισέλθει στη διατραπεζική αγορά του Χονγκ Κονγκ και θα δανειστεί χρήματα με βάση το διατραπεζικό επιτόκιο του Χονγκ Κονγκ (HIBOR). Οι όροι των δανείων ποικίλλουν από τη μια μέρα στην άλλη έως ένα έτος. Η έκδοση του Ηνωμένου Βασιλείου, το

Διατραπεζικό επιτόκιο που προσφέρεται στο Λονδίνο (LIBOR), είναι παρόμοιο με το HIBOR.

Η τιμή ανακοινώνεται κάθε μέρα στις 11:00 π.μ. τοπική ώρα. Προέρχεται από τις εισφορές των 20 τραπεζών που καθορίστηκαν από την Ένωση Τραπεζών του Χονγκ Κονγκ (HKAB). Το HKAB ενεργεί παρόμοια με το α κεντρική Τράπεζα για το Χονγκ Κονγκ. Οι τρεις υψηλότερες και οι χαμηλότερες τρεις συνεισφερόμενες τιμές απορρίπτονται αφήνοντας τις υπόλοιπες 14 συνεισφορές στον υπολογισμό.

Η κύρια λειτουργία του HIBOR είναι να χρησιμεύσει ως επιτόκιο αναφοράς στις ασιατικές αγορές για τα χρεωστικά μέσα. Αυτή η λειτουργία βοηθά την κυβέρνηση και εταιρικά ομόλογα, υποθήκες, και παράγωγα, όπως ανταλλαγές νομισμάτων και επιτοκίων, μεταξύ πολλών άλλων χρηματοπιστωτικών προϊόντων. Για παράδειγμα, ένα ανταλλαγή επιτοκίων η συμμετοχή δύο αντισυμβαλλομένων με καλή πιστοληπτική ικανότητα, και οι δύο εκ των οποίων έχουν ομόλογα εκδομένα σε δολάρια Χονγκ Κονγκ, πιθανότατα θα αναφέρονται στο HIBOR συν ένα δεδομένο ποσοστό.

Σε άλλο παράδειγμα, ένα δολάριο Χονγκ Κονγκ χαρτονόμισμα κυμαινόμενου επιτοκίου (FRN), ή floater, το οποίο πληρώνει κουπόνια βάσει HIBOR συν περιθώριο 35 μονάδων βάσης (0,35%) ετησίως. Σε αυτήν την περίπτωση, το επιτόκιο HIBOR που χρησιμοποιείται είναι το HIBOR ενός έτους συν ένα περιθώριο 35 μονάδων βάσης. Κάθε χρόνο, το επιτόκιο κουπονιού επαναφέρεται για να ταιριάζει με το τρέχον HIBOR ενός έτους του δολαρίου Honk Kong, συν το προκαθορισμένο spread.

Εάν, για παράδειγμα, το μονοετές HIBOR είναι 4% στην αρχή του έτους, το ομόλογο θα επιστρέψει το 4,35% του ονομαστική αξία στο τέλος του έτους Το spread συνήθως αυξάνεται ή μειώνεται ανάλογα με την πιστοληπτική ικανότητα του ιδρύματος που εκδίδει το χρέος.

Κριτική στο HIBOR

Από την ασιατική νομισματική κρίση το 1997, οι ανησυχίες έχουν τελειώσει αστάθεια ακόμη και η ρευστότητα αυξήθηκε σε ένα σημείο όπου η αξία του HIBOR ως σημείο αναφοράς αμφισβητείται. Ακόμα και το LIBOR, το οποίο αποτελεί παγκόσμιο σημείο αναφοράς, δέχεται πυρά, ειδικά από το σκάνδαλο καθορισμού του LIBOR του 2012. Από τον Δεκέμβριο του 2020, υπήρχαν σχέδια για σταδιακή κατάργηση του συστήματος LIBOR έως το 2023 και αντικατάστασή του με άλλα κριτήρια αναφοράς, όπως Sterling Overnight Index Μέσος όρος (SONIA).Η SONIA βασίζεται σε πραγματικές προσφορές και προσφορές από τις συνεισφέροντες τράπεζες και σε μη καθορισμένα επίπεδα. Οι τελευταίες υπόκεινται σε χειραγώγηση εάν η συνεισφέρουσα τράπεζα θέλει να αποκρύψει ή να ενισχύσει την κεφαλαιακή της θέση.

Πράγματι, το 2013, η αγορά HIBOR είχε το σκάνδαλο όταν η πόλη διεύρυνε την έρευνά της για πιθανή χειραγώγηση αυτού του βασικού επιτοκίου. Ο μηχανισμός στερέωσης HIBOR κρίθηκε τελικά ότι ήταν υγιής, αλλά με παρόμοια προβλήματα εμφανίστηκαν σε άλλα διατραπεζικές αγορές, η τάση για εξεύρεση αντικαταστάσεων προχωρά.

Η αντικατάσταση ώθησης επικεντρώνεται στο LIBOR αφού είναι το παγκόσμια αναγνωρισμένο πρότυπο. Οι ΗΠΑ. Federal Reserve εισήγαγε το εξασφαλισμένο επιτόκιο χρηματοδότησης μίας ημέρας (SOFR), ένα νέο επιτόκιο αναφοράς που δημιουργήθηκε σε συνεργασία με το Γραφείο Οικονομικής Έρευνας του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ.