Πώς καθορίζεται το επιτόκιο ενός ομολόγου του Δημοσίου;
Η απόδοση σε Χρεόγραφα του αμερικανικού Δημοσίου, συμπεριλαμβανομένων των ομολόγων του Δημοσίου (ομόλογα Τ), εξαρτάται από τρεις παράγοντες: την ονομαστική αξία του τίτλου, τον τρόπο η εγγύηση αγοράστηκε για πολύ, και πόσος χρόνος είναι έως ότου η ασφάλεια φτάσει στην ωριμότητά της ημερομηνία.
Πολλοί εξωτερικοί παράγοντες επηρεάζουν τις τιμές και τις αποδόσεις του Δημοσίου, συμπεριλαμβανομένης της νομισματικής πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ και της αντιληπτής υγείας της οικονομίας.
Επιτόκιο έναντι Ποσοστό κουπονιού vs. Τρέχουσα Απόδοση
Τα ομόλογα T δεν φέρουν επιτόκιο όπως θα είχε το πιστοποιητικό κατάθεσης (CD). Αντ 'αυτού, ένα καθορισμένο ποσοστό της ονομαστικής αξίας του ομολόγου καταβάλλεται ανά τακτά χρονικά διαστήματα. Αυτό είναι γνωστό ως ποσοστό κουπονιού.
Βασικά Takeaways
- Ένα ομόλογο του Δημοσίου πληρώνει "επιτόκιο κουπονιού". Αυτό είναι το ποσοστό απόδοσης που καταβάλλεται περιοδικά στον επενδυτή μέχρι την ημερομηνία λήξης του.
- Στην αγορά διαπραγματεύονται επίσης κρατικά ομόλογα. Καθώς απομένουν λιγότερες πληρωμές, η απόδοση του μειώνεται, όπως και η αξία του στην αγορά.
- Ταυτόχρονα, οι δυνάμεις της αγοράς επηρεάζουν την αξία των ομολόγων Τ. Όταν οι επενδυτές επιθυμούν ασφάλεια, αγοράζουν ομόλογα Τ.
Για παράδειγμα, ένα ομόλογο 10.000 $ με κουπόνι 5% θα πληρώνει 500 $ ετησίως, ανεξάρτητα από την τιμή που διαπραγματεύεται το ομόλογο στην αγορά.
Εδώ είναι που τρέχουσες αποδόσεις γίνουν επίκαιροι. Τα χρεωστικά μέσα δεν διαπραγματεύονται πάντα στην ονομαστική τους αξία. Εάν ένας επενδυτής αγοράσει το ίδιο ομόλογο 10.000 $ για 9.500 $, τότε το ποσοστό απόδοσης επένδυσης δεν είναι 5% - είναι στην πραγματικότητα 5,26%. Αυτό υπολογίζεται με την ετήσια πληρωμή κουπονιού ($ 500) διαιρούμενη με την τιμή αγοράς ($ 9.500).
Παράγοντες που επηρεάζουν τις αποδόσεις του Δημοσίου
Όπως δείχνει το προηγούμενο παράδειγμα, η απόδοση ενός ομολόγου αυξάνεται όταν η τιμή αγοράς του ομολόγου πέσει. Οι τιμές αγοράς ομολόγων Τ καθορίζονται από την προσφορά και τη ζήτηση για δημόσιο χρέος. Οι τιμές αυξάνονται όταν υπάρχουν περισσότεροι αγοραστές στην αγορά.
Τα ομόλογα Τ προσφέρουν συγκριτικά μέτριες αποδόσεις, αλλά είναι εξαιρετικά ασφαλείς επενδύσεις.
Το δημόσιο χρέος θεωρείται μια εξαιρετικά ασφαλής επένδυση. Δεδομένου ότι η κυβέρνηση έχει το δικό της τυπογραφείο στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, ουσιαστικά δεν υπάρχει καμία πιθανότητα το Υπουργείο Οικονομικών να αθετήσει τις ομολογιακές του υποχρεώσεις.
Αυτό σημαίνει ότι τα επιτόκια του Δημοσίου είναι πολύ σημαντικά.
Αλλά σημαίνει επίσης ότι τα επιτόκια του Δημοσίου είναι συγκριτικά μέτρια. Στις αρχές Ιουνίου 2020, το επιτόκιο ενός 10ετούς T-Bond κυμαινόταν γύρω στο 0,66%.Αυτό είναι ένα χαμηλότερο τυπικό ποσοστό από τα πέντε προηγούμενα χρόνια. Οι τιμές ξεπέρασαν το 3% σύντομα μερικές φορές κατά τη διάρκεια του 2018.
Όταν οι καιροί είναι αβέβαιοι, οι επενδυτές τείνουν να παίρνουν χρήματα από πιο ασταθή περιουσιακά στοιχεία, όπως μετοχές, και να τα τοποθετούν σε ασφαλέστερες επενδύσεις. Αυτή η αύξηση της ζήτησης ωθεί τις τιμές των ομολόγων Τ και αυξάνει τις αποδόσεις των ομολόγων Τ.
Τι είναι το T-Bond;
Το ομόλογο του Δημοσίου είναι μια μακροπρόθεσμη εγγύηση του δημόσιου χρέους των ΗΠΑ. Η ομοσπονδιακή κυβέρνηση εκδίδει τα ομόλογα για να συγκεντρώσει χρήματα για την κάλυψη των εξόδων της.
Το χρέος των ΗΠΑ ισούται με το συνολικό ποσό σε δολάρια των εκκρεμών ομολόγων Τ και ομολόγων Τ. Τα ομόλογα είναι βραχυπρόθεσμα χρεωστικά μέσα.
Από τα μέσα του 2020, το εθνικό χρέος ήταν περίπου 25,75 τρισεκατομμύρια δολάρια, υψηλό ρεκόρ.