Τι λέει ένας χαμηλός δείκτης πληροφοριών σε έναν επενδυτή για ένα αμοιβαίο κεφάλαιο;

Με αμοιβαία κεφάλαια, το αναλογία πληροφοριών (IR)-που ονομάζεται εναλλακτικά λόγος αποτίμησης, μετρά την απόδοση ενός χαρτοφυλακίου έναντι ενός συγκεκριμένου δείκτη αναφοράς, αφού ο κίνδυνος ληφθεί υπόψη στην εξίσωση. Ο λόγος πληροφοριών καθορίζεται με υπολογισμό της ενεργού απόδοσης (η διαφορά μεταξύ της απόδοσης του χαρτοφυλακίου και του απόδοση του δείκτη αναφοράς) και διαίρεση αυτού του αριθμού με το σφάλμα παρακολούθησης, το οποίο μετρά τον βαθμό στον οποίο αποκλίνει ένας ενεργός διαχειριστής από το σημείο αναφοράς υπό αμφισβήτηση. Εκτός από την ένδειξη του βαθμού υπέρβασης των ενεργών διευθυντών από τα κριτήρια αναφοράς, το IR αποκαλύπτει επίσης το χρονικό διάστημα που οι διαχειριστές είναι σε θέση να ξεπεράσουν αυτά τα σημεία αναφοράς.

Ο λόγος πληροφόρησης βοηθά τους επενδυτές να εκτιμήσουν την επιτυχία των διαχειριστών κεφαλαίων, επιτρέποντάς τους να λαμβάνουν πιο ενημερωμένες αποφάσεις κατά τον έλεγχο διαφορετικών επενδυτικών επιλογών. Όσο χαμηλότερο είναι το IR, τόσο χειρότερη είναι η απόδοση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου και τόσο λιγότερο ελκυστική. Αντίστροφα, ένας υψηλότερος λόγος πληροφοριών σημαίνει ότι ένας ενεργός διευθυντής είναι πιο κατάλληλος για να ξεπεράσει το δείκτη αναφοράς και είναι σε θέση να το κάνει για μεγαλύτερες διάρκειες.

Με τους αριθμούς

Ένας αρνητικός δείκτης πληροφοριών σηματοδοτεί ότι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δεν ήταν σε θέση να παράγει καθόλου υπερβολικές αποδόσεις, επομένως, οι επενδυτές θα πρέπει να εξαλείψουν αυτά τα κεφάλαια από τη διαμάχη. Ο λόγος πληροφόρησης μικρότερος από 0,4 σημαίνει ότι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δεν ήταν σε θέση να παράγει υπερβολικές αποδόσεις για παρατεταμένα χρονικά διαστήματα, επομένως τα κεφάλαια αυτά πρέπει επίσης να αποφεύγονται. Αλλά τα κεφάλαια με IR που κυμαίνονται μεταξύ 0,4 και 0,6 απαιτούν μια πιο προσεκτική ματιά, ενώ τα ταμεία με IR μεταξύ 0,61 και 1 παρουσιάζουν υψηλές δυνατότητες απόδοσης και θα πρέπει να ευνοηθούν έντονα από τους επενδυτές.