Τι είναι το Senior Note;

Τι είναι το Senior Note;

Το ομόλογο είναι ένα είδος ομολόγου που υπερισχύει των άλλων χρεών σε περίπτωση που η εταιρεία κηρύξει πτώχευση και αναγκαστεί να εκκαθάριση. Επειδή φέρουν χαμηλότερο βαθμό κινδύνου, τα ομόλογα ανώτερης αξίας πληρώνουν χαμηλότερα επιτόκια από τα κατώτερα ομόλογα.

Κατανόηση του Senior Note

Τα ομόλογα τίτλων έχουν συνήθως μικρότερους χρόνους λήξης από άλλα ομόλογα. Τα χρονικά διαστήματα διαφέρουν ανάλογα με τον εκδότη:

• Τα εταιρικά χαρτονομίσματα ωριμάζουν σε 10 χρόνια ή λιγότερο
• Ομολογία Δήμου Οι νότες ανώτερου ωριμάζουν σε ένα έτος ή λιγότερο
• Τα ομόλογα των αμερικανικών ομολόγων λήγουν σε δύο έως 10 χρόνια

Τα ομόλογα ανώτερης αξίας ενδέχεται να υποστηρίζονται ή όχι από συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία που έχουν δεσμευτεί ως ασφάλεια. Επομένως, σε περίπτωση που η εταιρεία εξαναγκαστεί σε εκκαθάριση, οι κάτοχοι μη εξασφαλισμένων ομολόγων ανώτερης αξίας δεν μπορούν να ανακτήσουν πλήρως το κεφάλαιο και το ενδιαφέρον τους.

Σε περίπτωση εκκαθάρισης, εξασφαλισμένο χρέος εξοφλείται πρώτα με την πώληση των εγγυήσεων που υποστηρίζουν το χρέος, στη συνέχεια πληρώνονται οι ανώτεροι κάτοχοι χαρτονομισμάτων, κατόπιν οι κάτοχοι άλλων μη εξασφαλισμένων χρεών, εάν παραμείνουν περιουσιακά στοιχεία.

Πώς βαθμολογούνται τα ομόλογα

Η Standard & Poor's και η Moody's Investors Service, οι δύο μεγαλύτερες εταιρείες αξιολόγησης ομολόγων, ταξινομούν τα ομόλογα με βάση την κρίση τους για την ικανότητα του εκδότη να εξοφλήσει έγκαιρα το κεφάλαιο και τους τόκους. Η βαθμολογία για ένα ομόλογο, όπως και άλλα ομόλογα, βασίζεται στο πιστοληπτικη ΙΚΑΝΟΤΗΤΑ του εκδότη, συμπεριλαμβανομένης της δυνατότητάς του να αποφέρει σταθερά κέρδη με τα οποία να χρηματοδοτεί πληρωμές χρεών.

Τύπος για την αξιολόγηση

Ένας κοινά χρησιμοποιούμενος τύπος που χρησιμοποιούν οι οργανισμοί αξιολόγησης για την ανάλυση της πιστοληπτικής ικανότητας είναι ο λόγος κάλυψης επιτοκίων. Αυτός ο τύπος ορίζεται ως ο λόγος του τα κέρδη προ φόρων και τόκων διαιρούμενο με έξοδα τόκων.

Αυτός ο δείκτης τεκμηριώνει πόσα κέρδη παράγει η εταιρεία ως πολλαπλάσιο των εξόδων τόκου. Όσο μεγαλύτερη είναι η αναλογία, τόσο περισσότερα έσοδα δημιουργεί μια επιχείρηση που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την πληρωμή τόκων.

Μετατρέψιμες σημειώσεις για ανώτερα άτομα

Ορισμένα ομόλογα είναι μετατρέψιμα σε μετοχές της κοινής μετοχής του εκδότη. Σε αυτή την περίπτωση, οι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν να διατηρούν ομόλογα ανώτερης διάρκειας έως τη λήξη ή να μετατρέπουν τα ομόλογα σε καθορισμένο αριθμό κοινών μετοχών.

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένα χαρτονόμισμα αξίας $ 1.000 έχει ένα επιλογή μετατροπής που επιτρέπει σε έναν επενδυτή να μετατρέψει τη συμμετοχή του σε 20 μετοχές κοινών μετοχών. Αν το τιμή αγοράς της κοινής μετοχής είναι $ 60 ανά μετοχή, ο επενδυτής μπορεί να μετατρέψει τα ομόλογα σε μετοχές αξίας $ 1.200. Ο επενδυτής κατέχει τότε ίδια κεφάλαια στην εταιρεία αντί να κατέχει χρέος.

Ανώτερη σημείωση εναντίον Ανώτερο Χρέος

Ένα χαρτονόμισμα ανώτερης αξίας δεν είναι το ίδιο πράγμα με το χρέος τρίτων, αν και οι όροι χρησιμοποιούνται συχνά εναλλακτικά. Το χρέος ανώτερης αξίας είναι ένας ευρύτερος όρος που χρησιμοποιείται για να περιγράψει όλα τα χρέη μιας εταιρείας που έχουν καθεστώς προτεραιότητας σε περίπτωση πτώχευσης. Τα περισσότερα ανώτερα χρέη είναι εξασφαλισμένα.