Πώς τα επιτόκια βοηθούν στην προώθηση της αποταμίευσης και της επένδυσης

Στις σύγχρονες οικονομίες, ορισμένα άτομα κερδίζουν περισσότερα χρήματα από όσα χρειάζονται για να ξοδέψουν για τα υπάρχοντα αγαθά. Υπάρχουν και άλλα άτομα που επιθυμούν περισσότερα χρήματα από όσα μπορούν να έχουν τώρα. Μια φυσική αγορά προκύπτει μεταξύ εκείνων που έχουν πλεόνασμα τρεχόντων κεφαλαίων (αποταμιευτών) και εκείνων που έχουν έλλειμμα τρεχόντων κεφαλαίων (δανειολήπτες). Αποταμιευτές, επενδυτές και δανειστές είναι μόνο πρόθυμοι να χωρίσουν με τα χρήματα σήμερα επειδή τους υπόσχονται περισσότερα χρήματα στο μέλλον - είναι το επιτόκιο που καθορίζει πόσο περισσότερο.

Προσφορά και ζήτηση δανειακών κεφαλαίων

Το επιτόκιο περιγράφει πόσο πρέπει να πληρώσουν οι δανειολήπτες για δάνεια και την ανταμοιβή που λαμβάνουν οι δανειστές για τις αποταμιεύσεις τους. Όπως κάθε άλλη αγορά, η αγορά χρημάτων συντονίζεται μέσω προσφορά και ζήτηση. Όταν η σχετική ζήτηση για δανειακά κεφάλαια αυξάνεται, το επιτόκιο αυξάνεται. Όταν η σχετική προσφορά δανειακών κεφαλαίων αυξάνεται, το επιτόκιο μειώνεται.

Η ζήτηση για δανειακά κεφάλαια είναι καθοδική προς τα κάτω και η προσφορά της είναι ανοδική. Το φυσικό επιτόκιο σε μια οικονομία εξισορροπεί αυτήν την προσφορά και ζήτηση. Αυτός ο μηχανισμός στέλνει ένα μήνυμα στους αποταμιευτές σχετικά με το πόσο πολύτιμα θα μπορούσαν να είναι τα χρήματά τους. Ομοίως, ενημερώνει τους πιθανούς δανειολήπτες για το πόσο πολύτιμη πρέπει να είναι η σημερινή τους χρήση των δανεισμένων χρημάτων για να δικαιολογήσουν το κόστος.

Το φυσικό επιτόκιο είναι ως επί το πλείστον μια θεωρητική κατασκευή στις σύγχρονες οικονομίες. Οι κεντρικές τράπεζες, όπως η Federal Reserve, χειραγωγούν τα επιτόκια για να επηρεάσουν νομισματική πολιτική. Για παράδειγμα, α κεντρική Τράπεζα μπορεί να καταστήσει φθηνότερο τον δανεισμό και λιγότερο πολύτιμο να εξοικονομήσει μειώνοντας τα επιτόκια στην οικονομία. Αυτές οι ενέργειες αλλάζουν τα διαχρονικά κίνητρα που αντιμετωπίζουν οι οικονομικοί παράγοντες.

Δομή κεφαλαίου και οικονομία

Ας υποθέσουμε ότι ένα επιχειρηματίας θέλει να ιδρύσει μια νέα κατασκευαστική εταιρεία. Ο επιχειρηματίας δεν μπορεί να ξεκινήσει να παράγει πωλήσεις έως ότου συντελεστές παραγωγής, όπως εργοστάσια και μηχανές, υπάρχουν και λειτουργούν. Αυτό το πλαίσιο παραγωγής αναφέρεται μερικές φορές ως δομή επιχειρηματικού κεφαλαίου.

Οι περισσότεροι επιχειρηματίες δεν διαθέτουν αρκετά χρήματα για να αγοράσουν ή να κατασκευάσουν εργοστάσια και μηχανές. Συνήθως πρέπει να δανειστούν τα χρήματα εκκίνησης. Μπορεί να είναι ευκολότερο να δανειστείτε χρήματα εάν το επιτόκιο είναι χαμηλό καθώς κοστίζει λιγότερο για την επιστροφή. Εάν το επιτόκιο είναι τόσο υψηλό που ο επιχειρηματίας δεν είναι πεπεισμένος ότι μπορεί να κερδίσει αρκετά για να το επιστρέψει, η επιχείρηση μπορεί να μην ξεφύγει ποτέ από το έδαφος.

Έτσι το επιτόκιο βοηθά στον προσδιορισμό της συνολικής κεφαλαιακής διάρθρωσης της οικονομίας. Πρέπει να υπάρχουν αρκετές αποταμιεύσεις για όλα τα σπίτια, τα εργοστάσια, τις μηχανές και άλλο κεφαλαιουχικό εξοπλισμό. Επιπλέον, η μετέπειτα δομή κεφαλαίου πρέπει να είναι αρκετά κερδοφόρα για να εξοφλήσει τους δανειστές. Όταν αυτή η διαδικασία συντονισμού δυσλειτουργεί, φυσαλίδες περιουσιακών στοιχείων μπορούν να σχηματιστούν και να παραβιαστούν ολόκληροι τομείς.

Προτίμηση ρευστότητας έναντι Προτίμηση χρόνου

Οι οικονομολόγοι διαφωνούν για την ακριβή φύση των επιτοκίων. Τα επιτόκια πρέπει να συντονίζουν την προηγούμενη και τη μελλοντική κατανάλωση και τοποθετούν α ασφάλιστρο σχετικά με τον κίνδυνο και την ασφάλεια των ρευστότητα. Αυτή είναι ουσιαστικά η διαφορά μεταξύ προτίμησης ρευστότητας και χρονικής προτίμησης.