Πώς επηρεάζει η πρόσθετη χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων τους υφιστάμενους μετόχους;

Πρόσθετος χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων αυξάνει τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών για μια εταιρεία. Το αποτέλεσμα μπορεί να μειώσει την αξία της μετοχής για την υπάρχουσα μέτοχοι. Η έκδοση νέων μετοχών μπορεί να οδηγήσει σε πώληση μετοχών, ιδιαίτερα εάν η εταιρεία αντιμετωπίζει οικονομικά προβλήματα. Ωστόσο, υπάρχουν περιπτώσεις όπου η χρηματοδότηση από ίδια κεφάλαια μπορεί να θεωρηθεί ως ευνοϊκή, όπως όταν τα κεφάλαια χρησιμοποιούνται για την εξόφληση του χρέους ή τη βελτίωση της εταιρείας.

Κατανόηση της πρόσθετης χρηματοδότησης ιδίων κεφαλαίων

Η χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων είναι βασικά η διαδικασία έκδοσης και πώλησης μετοχών της

στοκ να μαζέψει χρήματα. Οι επενδυτές που αγοράζουν μετοχές μιας εταιρείας γίνονται μέτοχοι και μπορούν να κερδίσουν επενδυτικά κέρδη εάν η τιμή της μετοχής αυξηθεί σε αξία ή εάν η εταιρεία πληρώσει μέρισμα. Τα μερίσματα είναι συνήθως πληρωμές μετρητών ως ανταμοιβή στους μετόχους για επενδύσεις στην εταιρεία.

Οι εταιρείες εκδίδουν ή πωλούν μετοχές για την άντληση κεφαλαίων για τη χρηματοδότηση της επιχείρησης. Τα κεφάλαια μπορούν να χρησιμοποιηθούν για:

• Αγοράστε μια εταιρεία, όπως έναν ανταγωνιστή ή έναν προμηθευτή
• Κατασκευάστε μια νέα μονάδα παραγωγής
• Επέκταση σε μια νέα σειρά προϊόντων
• Εξοφλήστε ή εξοφλήστε το υπόλοιπο μακροπρόθεσμο χρέος

Η χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων επιτρέπει στις εταιρείες να συγκεντρώσουν μεγάλα χρηματικά ποσά χωρίς να χρειαστεί να δανειστούν χρήματα από τράπεζες ή να εκδώσουν ομόλογα. Δεδομένου ότι οι τράπεζες χρεώνουν ένα επιτόκιο για τα δάνεια, η χρηματοδότηση από ίδια κεφάλαια εξοικονομεί μια εταιρεία στα έξοδα δανεισμού.

Δεσμούς πωλούνται επίσης σε επενδυτές για να αντλήσουν μετρητά, αλλά η εταιρεία πρέπει να πληρώσει το αρχικό ποσό - που ονομάζεται ΔΙΕΥΘΥΝΤΡΙΑ σχολειου- επιστροφή στους επενδυτές καθώς και περιοδικές πληρωμές τόκων. Τα χρήματα που συγκεντρώθηκαν μέσω έκδοσης ιδίων κεφαλαίων δεν χρειάζεται να επιστραφούν και δεν υπάρχουν πληρωμές τόκων. Αν και οι πληρωμές μερισμάτων, εάν υπάρχουν, θα μπορούσαν να θεωρηθούν ως είδος πληρωμής τόκων στους μετόχους.

Πώς επηρεάζει η χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων τους υφιστάμενους μετόχους

Σε πολλούς επενδυτές δεν αρέσει όταν οι εταιρείες εκδίδουν πρόσθετες μετοχές για χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων. Οι επενδυτές συχνά πιστεύουν ότι η υπάρχουσα ιδιοκτησία τους έχει μειωθεί ή μειωθεί και σε ορισμένες περιπτώσεις μπορεί να οδηγήσει τους επενδυτές στην πώληση της μετοχής.

Κοινή χρήση αραίωσης

Όταν οι εταιρείες εκδίδουν πρόσθετες μετοχές, αυξάνει τον αριθμό των κοινών μετοχών που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο. Για τους υφιστάμενους επενδυτές, η έκδοση πολλών μετοχών μπορεί να οδηγήσει σε μετοχή διάλυση. Η αραίωση των μετοχών συμβαίνει επειδή οι πρόσθετες μετοχές μειώνουν την αξία των υφιστάμενων μετοχών για τους επενδυτές.

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία έχει 100 μετοχές σε κυκλοφορία και ένας επενδυτής κατέχει δέκα μετοχές ή το 10% των μετοχών της εταιρείας. Εάν η εταιρεία εκδώσει 100 επιπλέον νέες μετοχές, ο επενδυτής έχει πλέον το 5% της μετοχής της εταιρείας αφού ο επενδυτής κατέχει 10 μετοχές από τις 200. Με άλλα λόγια, οι συμμετοχές του επενδυτή έχουν μειωθεί από τις πρόσφατα εκδοθείσες μετοχές.

Αποτέλεσμα κέρδους ανά μετοχή

Η έκδοση πρόσθετων μετοχών μέσω χρηματοδότησης ιδίων κεφαλαίων μειώνει μια εταιρεία κέρδη ανά μετοχή (EPS). Για παράδειγμα, ας πούμε ότι μια εταιρεία πρέπει να συγκεντρώσει χρήματα, οπότε αποφασίζει να εκδώσει επιπλέον 5.000.000 μετοχές για να πουληθούν στην αγορά.

Εάν η εταιρεία είχε αρχικά 10.000.000 μετοχές σε κυκλοφορία και είχε κέρδη $ 2.000.000, η ​​εταιρεία θα είχε EPS 0,20 ή 20 σεντ ανά μετοχή (2 εκατομμύρια δολάρια/ 10 εκατομμύρια μετοχές).

Όταν η εταιρεία εκδώσει άλλες 5.000.000 μετοχές, ο συνολικός αριθμός μετοχών θα αυξηθεί σε 15.000.000. Τα έσοδα της εταιρείας και κέρδη (κέρδος) δεν έχουν αλλάξει σε αξία. Ωστόσο, το EPS της εταιρείας θα μειωθεί στα 0,13 ή 13 σεντ ανά μετοχή (2 εκατομμύρια δολάρια / 15 εκατομμύρια μετοχές).

Δεδομένου ότι το EPS είναι μια προσεκτικά μετρημένη που χρησιμοποιούν στελέχη εταιρειών, επενδυτές και αναλυτές για να προβλέψουν την αναμενόμενη κερδοφορία μιας εταιρείας, οποιαδήποτε αλλαγή στο EPS είναι αξιοσημείωτη. Ως αποτέλεσμα, η πρόσθετη χρηματοδότηση από ίδια κεφάλαια μπορεί να έχει αρνητική χροιά στις αγορές αφού μειώνει το EPS.

Αντίκτυπος τιμής μετοχής

Δεδομένου ότι η EPS μειώνεται από τη νέα χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων, οι εταιρείες συχνά βρίσκουν αρχικά πτώση της τιμής των μετοχών τους. Ωστόσο, η νέα χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων δεν είναι πάντα κακή απόφαση από την εκτελεστική ομάδα διαχείρισης μιας εταιρείας. Εάν μια εταιρεία χρησιμοποιεί τα κεφάλαια για να εξοφλήσει το χρέος, το οποίο θα μείωνε ή θα εξαλείφει το κόστος τόκων από το χρέος, μπορεί να θεωρηθεί ως ένα καλό σημάδι και να οδηγήσει σε αύξηση της τιμής των μετοχών.

Φυσικά, οι εταιρείες που αγωνίζονται να παραμείνουν οικονομικά φερέγγυες μπορεί να εκδώσουν πρόσθετες μετοχές ως μια τελευταία προσπάθεια να παραμείνουν στην επιχείρηση. Σε αυτήν την κατάσταση, η τιμή της μετοχής σπάνια αυξάνεται, ιδιαίτερα εάν η εταιρεία βρίσκεται σε συνεχή καθοδική πορεία.

Ωστόσο, οι εταιρείες που είναι εταιρείες ανάπτυξης σε πρώιμο στάδιο με αισιόδοξη επενδυτική βάση μπορεί να δουν αύξηση της τιμής της μετοχής της εταιρείας από πρόσθετη χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων. Εάν οι επενδυτές πιστεύουν ότι τα κεφάλαια από τη νέα έκδοση θα χρησιμοποιηθούν για επενδύσεις στο μέλλον της εταιρείας, οδηγώντας σε αύξηση των κερδών μακροπρόθεσμα, η τιμή της μετοχής της εταιρείας μπορεί να αυξηθεί.

Παράδειγμα πραγματικής χρηματοδότησης ιδίων κεφαλαίων

Ένα παράδειγμα πρόσθετης χρηματοδότησης ιδίων κεφαλαίων είναι η Tesla Inc. (TSLA). Ο κατασκευαστής ηλεκτρικών οχημάτων ανακοίνωσε στις 13 Φεβρουαρίου 2020, μέσω της κατάθεσής του στην SEC ότι η εταιρεία θα προσφέρει επιπλέον 2,65 εκατομμύρια μετοχές.

Η εταιρεία δήλωσε ότι τα κεφάλαια θα χρησιμοποιηθούν για τη βελτίωση του ισολογισμού της και για γενικούς εταιρικούς σκοπούς. Τα καθαρά έσοδα αναμένεται να είναι σχεδόν 2,3 δισεκατομμύρια δολάρια με βάση την τιμή της μετοχής της Tesla στα 767 δολάρια ανά μετοχή στις 12 Φεβρουαρίου 2020.Ο εκτελεστικός διευθυντής Elon Musk αναμένεται να αγοράσει μετοχές έως και 10 εκατομμύρια δολάρια όταν εκδοθούν οι νέες μετοχές.