Τι είναι το Ταμείο Χρέους;

Τι είναι το Ταμείο Χρέους

Ένα ταμείο χρέους είναι μια επενδυτική δεξαμενή, όπως α αμοιβαίο κεφάλαιο ή αμοιβαίο κεφάλαιο με διαπραγμάτευση, στο οποίο το βασικές συμμετοχές περιλαμβάνει επενδύσεις σταθερού εισοδήματος. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να επενδύσει σε βραχυπρόθεσμα ή μακροπρόθεσμα ομόλογα, τιτλοποιημένα προϊόντα, χρηματιστήριο όργανα ή κυμαινόμενο επιτόκιο χρέος. Κατά μέσο όρο, οι δείκτες αμοιβών για τα κεφάλαια χρέους είναι χαμηλότεροι από αυτούς που επισυνάπτονται ίδια κεφάλαια επειδή το συνολικό κόστος διαχείρισης είναι χαμηλότερο.

Συχνά αναφέρονται ως πιστωτικά κεφάλαια ή κεφάλαια σταθερού εισοδήματος, ταμεία χρέους εμπίπτουν στην κατηγορία παγίων παγίων. Αυτά τα οχήματα χαμηλού κινδύνου συνήθως αναζητούνται από επενδυτές που αναζητούν διατήρηση του κεφαλαίου ή/και επιτυγχάνουν κατανομές εισοδήματος χαμηλού κινδύνου.

Κίνδυνος Ταμείου Χρέους

Τα χρεωστικά κεφάλαια μπορούν να επενδύσουν σε ένα ευρύ φάσμα τίτλων, με διαφορετικά επίπεδα συναφών κινδύνων. Το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ θεωρείται γενικά ότι αποτελεί τον μικρότερο κίνδυνο. Το προφίλ κινδύνου του εταιρικού χρέους που εκδίδεται από επιχειρήσεις ως μέρος των κεφαλαιακών τους δομών ταξινομείται γενικά από την εταιρεία αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας.

Το χρέος επενδυτικού βαθμού εκδίδεται από εταιρείες με σταθερές προοπτικές και υψηλή πιστωτική ποιότητα. Το χρέος υψηλής απόδοσης, το οποίο εκδίδεται κυρίως από εταιρείες χαμηλότερης πιστωτικής ποιότητας με πιθανές αναδυόμενες προοπτικές ανάπτυξης, προσφέρει υψηλότερες αποδόσεις, μαζί με υψηλότερο μελλοντικό κίνδυνο. Άλλες κατηγορίες χρεών περιλαμβάνουν χρέος ανεπτυγμένης αγοράς και χρέος αναδυόμενων αγορών.

Επενδύσεις Χρεωστικών Ταμείων

Επενδυτές μπορεί να επιλέξει από ένα ευρύ φάσμα επιλογών κεφαλαίου χαμηλού κινδύνου, τόσο σε παθητικά όσο και σε ενεργά προϊόντα.

Παθητικός

Μερικά από τα μεγαλύτερα και πιο ενεργά διαπραγματεύσιμα παθητικά επενδυτικά κεφάλαια σταθερού εισοδήματος επιδιώκουν να αναπαράγουν τα κορυφαία σταθερά δείκτες αναφοράς εισοδήματος, συμπεριλαμβανομένου του Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index και του ICE U.S. Treasury Core Bond Δείκτης. Τα παθητικά ETF που αναπαράγουν αυτά τα ευρετήρια περιλαμβάνουν:

iShares Core US Aggregate Bond ETF

Το iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) είναι ένα παθητικά διαχειριζόμενο ταμείο αναπαραγωγής δεικτών που παρακολουθεί το Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει καθαρό λόγο εξόδων 0,05%. Η ετήσια απόδοση του έως τις 8 Ιουλίου 2019, είναι 5,97%.

iShares US Treasury Bond ETF

Το iShares US Treasury Bond ETF (GOVT) είναι ένα παθητικά διαχειριζόμενο ταμείο αναπαραγωγής δεικτών που παρακολουθεί τον ICE U.S. Treasury Core Bond Index. Έχει καθαρό λόγο δαπανών 0,15%και η ετήσια απόδοση έως τις 8 Ιουλίου 2019, είναι 4,60%.

Ενεργός

Η αγορά αμοιβαίων κεφαλαίων περιλαμβάνει επίσης ένα ευρύ φάσμα ενεργών διαχειριστών, οι οποίοι επιδιώκουν να ξεπεράσουν το χρέος δείκτες όπως ο δείκτης ομολόγων Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond και ο ομολογιακός τίτλος ICE U.S. Treasury Core Δείκτης.

Το First Trust Tactical High Yield ETF (HYLS) είναι ένα παράδειγμα ενεργού διαχειριζόμενου ταμείου χρέους που επενδύει για εισόδημα και ανατίμηση κεφαλαίου. Η ετήσια απόδοση της NAV από τις 31 Οκτωβρίου 2017 είναι 5,95%. Ενώ το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν υπερτερεί του επιλεγμένου δείκτη από έτος σε έτος, είναι ένα από τα ταμεία με τις υψηλότερες επιδόσεις στο σύμπαν των ομολόγων υψηλής απόδοσης των ΗΠΑ.

Συνολικά, οι επενδυτές σε αμοιβαία κεφάλαια χρέους θα πρέπει να κατανοήσουν τις μετρήσεις υπολογισμού της απόδοσης που χρησιμοποιούνται ως δείκτες απόδοσης. Δεδομένου ότι τα κεφάλαια χρέους περιλαμβάνουν δημιουργία εσόδων, τα κεφάλαια μπορούν να πληρώνουν προγραμματισμένα μηνιαία ή τριμηνιαία μερίσματα. Οι συνολικοί υπολογισμοί απόδοσης αφορούν τις πληρωμές εισοδήματος, ενώ οι γενικοί υπολογισμοί απόδοσης μπορεί να μην είναι.

Παγκόσμια Ταμεία Χρέους

Οι χώρες εκδίδουν χρέη σε διάφορες μορφές για να στηρίξουν τις κυβερνητικές δημοσιονομικές πολιτικές τους. Στις ΗΠΑ, το δημόσιο χρέος θεωρείται γενικά η επένδυση σταθερού εισοδήματος χαμηλότερου κινδύνου στην αγορά.

Ταμεία Χρέους των ΗΠΑ

Η κυβέρνηση των ΗΠΑ εκδίδει ένα ευρύ φάσμα τίτλων για επενδύσεις. Αυτοί οι τίτλοι μπορούν να επενδυθούν άμεσα ή οι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν να επενδύσουν σε διαφοροποιημένα κεφάλαια χρέους που περιλαμβάνουν αυτούς τους τίτλους. Το iShares της BlackRock είναι ένας από τους κορυφαίους διαχειριστές της αγοράς για ευρετηρίαση ETFs του κρατικού χρέους των ΗΠΑ.

Τα αμοιβαία κεφάλαια εταιρικού χρέους των ΗΠΑ τυπικά διαχωρίζονται από την πιστωτική ποιότητα του εταιρικού εκδότη. Οι αμερικανικές εταιρείες έχουν μερικές από τις υψηλότερες αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας παγκοσμίως, θέτοντας τα αμερικανικά χρέη σε μεγάλη ζήτηση.

Παγκόσμια Ταμεία Χρέους

Πολλές χώρες προσφέρουν επενδύσεις χρέους για να στηρίξουν τις δημοσιονομικές πολιτικές της κυβέρνησης. Οι κίνδυνοι και οι αποδόσεις των κρατικών οφειλών ποικίλλουν, ανάλογα με το πολιτικό και οικονομικό περιβάλλον ενός έθνους. Παρόμοια με τις μετοχές, τα παγκόσμια εταιρικά ομόλογα μπορούν να διαχωριστούν από αναπτυγμένους και αναδυόμενους δείκτες αγορών. Πιστωτικές αξιολογήσεις εκχωρούνται τόσο σε κρατικά ομόλογα όσο και σε εταιρικά ομόλογα, χρησιμοποιώντας παγκόσμια τυποποιημένη ανάλυση πιστοληπτικής ικανότητας.