Microsoft Earnings: Τι να αναζητήσετε από το MSFT

Η Microsoft Corp. (MSFT) έρχεται από μια από τις καλύτερες οικονομικές χρήσεις της στην πρόσφατη ιστορία, σημειώνοντας τους ταχύτερους ρυθμούς αύξησης κερδών και εσόδων τα τελευταία πέντε χρόνια. Αυτό επέτρεψε στην εταιρεία να μεταφέρει περισσότερα από τα κέρδη της στους μετόχους. Η Microsoft ανακοίνωσε στα μέσα Σεπτεμβρίου ότι αυξάνει το τριμηνιαίο μέρισμά της κατά 11% και ξεκινά μια νέα μετοχή 60 δισεκατομμυρίων δολαρίων επαναγορά πρόγραμμα.

Οι επενδυτές θα παρακολουθούν για να δουν εάν η Microsoft μπορεί να διατηρήσει την ισχυρή οικονομική της απόδοση όταν η εταιρεία αναφέρει τα κέρδη της τον Οκτώβριο. 26, 2021 για το 1ο τρίμηνο του 2022. το οικονομικό έτος της Microsoft (FY) έληξε τον Ιούνιο. Οι αναλυτές αναμένουν προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή (

EPS) για άνοδο, αλλά με βραδύτερο ρυθμό από τα πιο πρόσφατα τέσσερα τρίμηνα. Τα έσοδα επίσης αναμένεται να αυξηθούν, αλλά με βραδύτερο ρυθμό από το τελευταίο τρίμηνο που αναφέρθηκε.

Οι επενδυτές θα επικεντρωθούν επίσης σε ετήσια βάση (ΓΕΙΑ) αύξηση εσόδων για το Azure, το οποίο αποτελεί βασικό στοιχείο της επιχείρησης cloud computing της Microsoft που προσφέρει ένα ολοκληρωμένο σύνολο υπηρεσιών σε προγραμματιστές, επαγγελματίες πληροφορικής και επιχειρήσεις. Οι αναλυτές αναμένουν ότι τα έσοδα της Azure θα αυξηθούν σε ετήσια βάση με ελαφρώς ταχύτερο ρυθμό από ό, τι το προηγούμενο τρίμηνο.

Η ταχεία ανάπτυξη της Microsoft έρχεται εν μέσω μιας διευρυνόμενης απειλής. Οι χάκερ που συνδέονται με τη Ρωσία έχουν ενισχύσει τις επιθέσεις τους τους τελευταίους μήνες, εισβάλλοντας σε εταιρείες τεχνολογίας σε μια προσπάθεια κλοπής ευαίσθητων πληροφοριών, ειδικών στον κυβερνοχώρο της Microsoft και άλλων εταιρειών λένε. Η ίδια η Microsoft και η εταιρεία κυβερνοασφάλειας FireEye παραβιάστηκαν κατά τη διάρκεια ενός προηγούμενου μεγάλου περιστατικού.

Οι μετοχές της Microsoft ξεπέρασαν τις επιδόσεις της ευρύτερης αγοράς το περασμένο έτος. Η μετοχή παρουσίασε ως επί το πλείστον καθυστέρηση στην αγορά στα τέλη του 2020 και στη συνέχεια αποσύρθηκε στα μέσα Ιουνίου του τρέχοντος έτους. Έκτοτε, το χάσμα υπεραπόδοσης διευρύνθηκε σταδιακά. Οι μετοχές της Microsoft παρείχαν συνολική απόδοση 45,2% το περασμένο έτος, πάνω από τη συνολική απόδοση του S&P 500 31,6%.

Ιστορικό κερδών της Microsoft

ανέφερε η Microsoft 4ο τρίμηνο οικονομικού έτους 2021 κέρδη και έσοδα που ξεπέρασαν τις προσδοκίες των αναλυτών. Το προσαρμοσμένο EPS αυξήθηκε 48,3% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο. Τα έσοδα αυξήθηκαν 21,4% σε ετήσια βάση. Τόσο τα προσαρμοσμένα EPS όσο και τα έσοδα αυξήθηκαν με τον ταχύτερο ρυθμό τους από κάθε τρίμηνο τα τελευταία τουλάχιστον τεσσεράμισι χρόνια. Η μονάδα Intelligent Cloud της Microsoft ηγήθηκε όλων των άλλων τμημάτων στην αύξηση των εσόδων για το τρίμηνο.

Σε 3ο τρίμηνο 2021, τα κέρδη και τα έσοδα της εταιρείας ξεπέρασαν τις συναινετικές εκτιμήσεις των αναλυτών. Το προσαρμοσμένο EPS αυξήθηκε κατά 39,4% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, συνεχίζοντας μια τάση επιτάχυνσης που ξεκίνησε το πρώτο τρίμηνο του FY 2021. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 19,1% σε ετήσια βάση, επιταχυνόμενα από το προηγούμενο τρίμηνο. Η εταιρεία σημείωσε ότι η ψηφιακή υιοθέτηση συνέχιζε να επιταχύνεται εν μέσω της συνεχιζόμενης πανδημίας COVID-19 καθώς αυξανόμενος αριθμός επιχειρήσεων μεταφέρουν τις δραστηριότητές τους στο cloud.

Οι αναλυτές αναμένουν ότι η αύξηση των κερδών και των εσόδων θα επιβραδυνθεί το 1ο τρίμηνο του 2022. Το προσαρμοσμένο EPS προβλέπεται να αυξηθεί κατά 14,1% σε ετήσια βάση, ο οποίος θα ήταν ο χαμηλότερος ρυθμός από το τελευταίο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2020. Τα έσοδα αναμένεται να αυξηθούν κατά 18,2% σε ετήσια βάση. Για το πλήρες έτος του 2022, οι αναλυτές προβλέπουν επί του παρόντος προσαρμοσμένο EPS σε αύξηση 10,0%, που θα ήταν ο χαμηλότερος ρυθμός τα τελευταία τουλάχιστον έξι χρόνια. Τα ετήσια έσοδα αναμένεται να αυξηθούν κατά 14,1%, επιβραδύνοντας από το περσινό ρυθμό που ήταν 17,5%.

Microsoft Key Stats
Εκτίμηση για το 1ο τρίμηνο του 2022	1ο τρίμηνο 2021	1ο τρίμηνο 2020
Προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή ($)	2.08	1.82	1.38
Έσοδα ($B)	43.9	37.2	33.1
Αύξηση εσόδων YOY Azure (% σε σταθερό νόμισμα)	45.4	47.0	63.0

^{Πηγή: Ορατό Άλφα}

Η βασική μέτρηση

Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, οι επενδυτές θα επικεντρωθούν επίσης στην αύξηση των εσόδων στο Azure, το οποίο αποτελεί, μαζί με υπηρεσίες όπως ο διακομιστής SQL και το Visual Studio, μέρος του τμήματος Intelligent Cloud της Microsoft. Το Azure είναι μια πλατφόρμα cloud που προσφέρει σε προγραμματιστές, επαγγελματίες πληροφορικής και επιχειρήσεις μια σουίτα εργαλείων και υπηρεσίες που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για δικτύωση, αποθήκευση, υπηρεσίες κινητών και διαδικτυακών εφαρμογών, AI, Διαδίκτυο Πράγματα (IoT), και μια σειρά από άλλες υπολογιστικές ανάγκες. Κατέλαβε περίπου μερίδιο 22% της παγκόσμιας αγοράς cloud στο τέλος του δεύτερου τριμήνου του ημερολογιακού έτους 2021. Το Azure της Microsoft είναι το δεύτερο μόνο μετά το Amazon.com Inc. (AMZN) Υπηρεσίες Ιστού της Amazon όσον αφορά το παγκόσμιο μερίδιο αγοράς cloud.

Το Azure έχει γίνει ένας σημαντικός μοχλός ανάπτυξης στη Microsoft τα τελευταία χρόνια, ξεπερνώντας τη συνολική αύξηση των εσόδων της εταιρείας. Παρά την ανώτερη αυτή απόδοση, ο ρυθμός ανάπτυξης έχει επιβραδυνθεί απότομα τα τελευταία χρόνια. Τα έσοδα της Azure αυξήθηκαν 76,0% σε ετήσια βάση το πρώτο τρίμηνο του 2019 και στη συνέχεια επιβραδύνθηκαν σε ρυθμό 68,0% σε ετήσια βάση μέχρι το τελευταίο τρίμηνο του ίδιου έτους. (Σημειώστε ότι οι παραπάνω ρυθμοί ανάπτυξης είναι εκτιμήσεις από το Visible Alpha, καθώς η Microsoft δεν ανέφερε αύξηση εσόδων του Azure πριν από το οικονομικό έτος 2020.)

Το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2020, τα έσοδα της Azure αυξήθηκαν κατά 63,0% σε ετήσια βάση και ο ρυθμός επιβραδύνθηκε ξανά στο 50,0% σε ετήσια βάση μέχρι το τελευταίο τρίμηνο του έτους. Η τάση επιβράδυνσης συνεχίστηκε με την ανάπτυξη να επιβραδύνεται στο 45,0% έως το τελευταίο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2021. Οι αναλυτές αναμένουν ότι η ανάπτυξη θα επιταχυνθεί ελαφρά σε ρυθμό 45,4% σε ετήσια βάση το 1ο τρίμηνο του 2022. (Σημειώστε ότι οι ρυθμοί αύξησης εσόδων για το Azure παραπάνω είναι σε σταθερό νόμισμα, όπως τους αποκαλύπτει η Microsoft.)