Προσαρμοστική Προσδοκίες Υπόθεση Ορισμός
Τι είναι η Υπόθεση Προσαρμοστικών Προσδοκιών;
Η υπόθεση των προσαρμοστικών προσδοκιών είναι μια οικονομική θεωρία που λέει ότι τα άτομα προσαρμόζουν τις προσδοκίες τους για το μέλλον με βάση πρόσφατες εμπειρίες και γεγονότα του παρελθόντος. Στα χρηματοοικονομικά, αυτή η επίδραση μπορεί να κάνει τους ανθρώπους να λάβουν επενδυτικές αποφάσεις με βάση την κατεύθυνση των πρόσφατων ιστορικών δεδομένων, όπως η δραστηριότητα των τιμών των μετοχών ή πληθωρισμός ποσοστά και προσαρμόστε τα δεδομένα (βάσει των προσδοκιών τους) για να προβλέψετε μελλοντική δραστηριότητα ή ποσοστά.
Βασικά Takeaways
- Η υπόθεση των προσαρμοστικών προσδοκιών προτείνει στους ανθρώπους να ενημερώσουν τις προηγούμενες πεποιθήσεις τους για μελλοντικές πιθανότητες με βάση νέες πληροφορίες από το πρόσφατο παρελθόν.
- Στη χρηματοδότηση, οι επενδυτές θα τείνουν επομένως να πιστεύουν ότι οι τάσεις θα επεκταθούν στο μέλλον, ίσως λανθασμένα.
- Αυτή η θεωρία μπορεί να βοηθήσει στην εξήγηση της αύξησης των φυσαλίδων και των συντριβών που προκύπτουν από την έξαρση ή την απογοήτευση με βάση τις πρόσφατες κινήσεις της αγοράς.
Κατανόηση της υπόθεσης των προσαρμοστικών προσδοκιών
Η υπόθεση των προσαρμοστικών προσδοκιών υποδηλώνει ότι οι επενδυτές θα προσαρμόσουν τις προσδοκίες τους για μελλοντική συμπεριφορά με βάση τη συμπεριφορά του παρελθόντος. Εάν η αγορά κινείται προς τα κάτω, οι άνθρωποι πιθανότατα θα περιμένουν ότι θα συνεχίσει να κινείται με αυτόν τον τρόπο, επειδή αυτό έκανε στο πρόσφατο παρελθόν. Η τάση να σκεφτόμαστε με αυτόν τον τρόπο μπορεί να είναι επιβλαβής, καθώς μπορεί να κάνει τους ανθρώπους να χάσουν από τη μακροπρόθεσμη τάση και να επικεντρωθούν στην πρόσφατη δραστηριότητα και στην προσδοκία ότι θα συνεχιστεί. Στην πραγματικότητα, πολλά αντικείμενα επανέρχονται. Εάν ένα άτομο επικεντρωθεί πολύ στην πρόσφατη δραστηριότητα, μπορεί να μην εντοπίσει σημάδια της καμπής και να χάσει την ευκαιρία.
Αυτή η υπόθεση, όπου οι προηγούμενες πεποιθήσεις ενημερώνονται καθώς έρχονται νέες πληροφορίες είναι ένα παράδειγμα Bayesian ενημέρωση. Ωστόσο, σε αυτή την περίπτωση η πεποίθηση ότι οι τάσεις θα επιμείνουν επειδή έχουν συμβεί μπορεί να οδηγήσει σε υπερβολική εμπιστοσύνη ότι η τάση θα συνεχιστεί επ 'αόριστον - πράγμα που μπορεί να οδηγήσει σε φούσκες περιουσιακών στοιχείων.
Παραδείγματα της υπόθεσης Προσαρμοστικών Προσδοκιών
Για παράδειγμα, πριν από το φούσκα στέγασης η τιμή των κατοικιών είχε ανατιμηθεί και αυξανόταν για μεγάλο χρονικό διάστημα σε πολλές γεωγραφικές περιοχές των ΗΠΑ Οι άνθρωποι επικεντρώθηκαν σε αυτό το γεγονός και υπέθεσαν θα συνεχιζόταν επ 'αόριστον, έτσι ώστε να αυξήσουν τη μόχλευση και να αγοράσουν περιουσιακά στοιχεία με την υπόθεση ότι η αναστροφή της μέσης τιμής δεν ήταν πιθανή επειδή δεν είχε συμβεί πρόσφατα. Ο κύκλος γύρισε και οι τιμές έπεσαν καθώς έσκασε η φούσκα.
Ως άλλο παράδειγμα, εάν ο πληθωρισμός τα τελευταία 10 χρόνια κυμαίνεται στο εύρος 2-3%, οι επενδυτές θα χρησιμοποιούν προσδοκίες για τον πληθωρισμό αυτού του εύρους όταν λαμβάνουν επενδυτικές αποφάσεις. Κατά συνέπεια, εάν μια προσωρινή ακραία διακύμανση του πληθωρισμού συνέβη πρόσφατα, όπως α πληθωρισμό που ωθεί το κόστος φαινόμενο, οι επενδυτές θα υπερεκτιμήσουν την κίνηση των ποσοστών πληθωρισμού στο μέλλον. Το αντίθετο θα συμβεί σε πληθωριστικό περιβάλλον έλξης ζήτησης.