Nasdaq vs. S&P 500 vs. Dow: Ποια είναι η διαφορά;

Εάν παρακολουθείτε τα οικονομικά νέα, τότε σίγουρα θα έχετε ακούσει για το Dow Jones Industrial Average (DJIA), ο S&P 500, ή το Nasdaq Composite Index. Και οι τρεις δείκτες θεωρούνται μέτρα απόδοσης της αγοράς σε οποιαδήποτε δεδομένη ημέρα. Αποτελούν επίσης τη βάση για πολλά επενδυτικά προϊόντα που διαμορφώνονται με βάση τις ημερήσιες κινήσεις των τιμών τους. Παρά τη δημοσιονομική ορολογία, μπορεί να είναι δύσκολο, ακόμη και μπερδεμένο, να γίνει διάκριση μεταξύ των δεικτών και των προϊόντων με βάση την απόδοσή τους.

Διαβάστε παρακάτω για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τις διαφορές μεταξύ των τριών δεικτών και πώς μπορείτε να βασίσετε τις επενδυτικές σας αποφάσεις με βάση την απόδοσή τους και τις συνθήκες της αγοράς.

Nasdaq vs. S&P 500 vs. Dow Jones: Μια επισκόπηση

Υπάρχουν τρία κύρια σημεία διαφοράς μεταξύ του Nasdaq Composite, του S&P 500 και του Dow Jones. Το πρώτο σχετίζεται με το σύμπαν κάλυψής τους και το κλάδους που αποτελούν μέρος του δείκτη. Ο Nasdaq και ο S&P 500 καλύπτουν περισσότερες εταιρείες σε διαφορετικούς τομείς σε σύγκριση με τον Dow.

Η δεύτερη διαφορά είναι η μέθοδος απόδοσης βαρών σε μεμονωμένες εταιρείες στον δείκτη τους. Ο Nasdaq και ο S&P 500 σταθμίζουν τα συστατικά τους με βάση κεφαλαιοποιήσεις της αγοράς, ενώ η DJIA χρησιμοποιεί την τιμή των συστατικών μετοχών για να καθορίσει τη βαρύτητα της στον δείκτη.

Η τελική διαφορά είναι τα κριτήρια που χρησιμοποιούνται για την επιλογή των συστατικών των αντίστοιχων ευρετηρίων. Ο Dow είναι περισσότερο προσανατολισμένος στην αξία και χρησιμοποιεί ένα μείγμα ποσοτικών και ποιοτικών παραγόντων για να καθορίσει εάν μια δεδομένη μετοχή θα πρέπει να περιλαμβάνεται σε έναν δείκτη σε σύγκριση με τις άλλες δύο.

Nasdaq Composite

Ο σύνθετος δείκτης Nasdaq, που κυκλοφόρησε το 1971, είχε αρχική τιμή 100 και περιλαμβάνει σχεδόν όλες τις εταιρείες που είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Nasdaq. Στην πραγματικότητα, ένα από τα κριτήρια συμπερίληψης στο ευρετήριο είναι η εισαγωγή στο χρηματιστήριο.

Το Nasdaq Composite έχει περισσότερες από 3.000 μετοχές ως συστατικά και αποτελεί σταθμισμένος με κεφαλαιοποίηση δείκτη, δηλαδή εκχωρεί σταθμίσεις με βάση τις κεφαλαιοποιήσεις αγοράς των αντίστοιχων εταιρειών. Η απόδοση του σύνθετου αντικατοπτρίζει αυτή της ανταλλαγής, η οποία με τη σειρά της είναι ενδεικτική της απόδοσης του τομέα της τεχνολογίας. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο κλάδος αποτελεί περίπου το 50% της συνολικής σύνθεσης του δείκτη. Οι 10 κορυφαίες εταιρείες που παρακολουθούνται από τον δείκτη ήταν τεχνολογικοί κολοσσοί και αντιπροσώπευαν το 44,8% του συνολικού βάρους του δείκτη σύμφωνα με έρευνα του Δεκεμβρίου 2021.

Καθώς το ανάστημα της βιομηχανίας τεχνολογίας έχει αυξηθεί, η αξία του Nasdaq Composite έχει αυξηθεί. Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια του φούσκα dotcom που κατέκλυσε τις μετοχές της τεχνολογίας στις αρχές του αιώνα, ο Nasdaq Composite εκτοξεύτηκε στα 5.046,86 μονάδες στις 9 Μαρτίου 2000. Συνετρίβη κατά περισσότερους από 4.000 πόντους λίγο αργότερα και χρειάστηκαν 15 χρόνια για να φτάσει ξανά τους 5.000. Η έκρηξη των μετοχών που προκλήθηκε από την πανδημία ενίσχυσε για άλλη μια φορά τις τεχνολογικές αποτιμήσεις το 2021 και η αξία του δείκτη εκτοξεύτηκε, φτάνοντας στο ιστορικό υψηλό των 16.057,44 τον Νοέμβριο. 19, 2021.

Ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow Jones (DJIA)

Ο Dow Jones Industrial Average (DJIA) ιδρύθηκε το 1896 με 12 μέλη και είναι ο παλαιότερος από τους τρεις δείκτες. Με μόνο 30 συνιστώσες, το Dow —όπως αποκαλείται ευρέως— έχει επίσης τα λιγότερα μέλη. Το Dow είναι ένα σταθμισμένη ως προς την τιμή δείκτης μεγάλης κεφαλαιοποίησης, που σημαίνει ότι η συνολική του αξία καθορίζεται από την ημερήσια τιμή της μετοχής των συστατικών του.

Έτσι, μια μετοχή με υψηλή τιμή θα έχει δυσανάλογα μεγάλο αντίκτυπο στην αξία του Dow. Ο Dow θεωρείται α μπλε-τσιπ δείκτης επειδή παρακολουθεί την απόδοση των βασικών εταιρειών που είναι γνωστές και υποτίθεται ότι αποτελούν ένα υποσύνολο της αμερικανικής οικονομίας.

Δεν είναι όμως περιεκτική. Για παράδειγμα, δεν υπάρχουν επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας ή μεταφορικές εταιρείες στο Dow. (Παρακολουθούνται από το Dow Jones Utility Average και το Μέσος όρος μεταφορών Dow Jones.) Από τον Δεκέμβριο του 2021, ο Dow κάλυπτε μετοχές σε εννέα τομείς που κυμαίνονται από την τεχνολογία της πληροφορίας (IT) έως την ενέργεια και τα χρηματοοικονομικά.

Τα κριτήρια επιλογής για τον Dow είναι ένας συνδυασμός ποσοτικών και ποιοτικών παραγόντων. Έτσι, περιλαμβάνει εταιρείες που έχουν φήμη στερλίνας στους αντίστοιχους κλάδους τους και έχουν ιστορικό κερδοφορίας μακροπρόθεσμα. Η έμφαση σε ποιοτικούς παράγοντες περιορίζει τον αριθμό των εταιρειών που μπορούν να γίνουν μέλη του δείκτη. Αντίθετα, ο Nasdaq Composite και ο S&P 500 έχουν μεγαλύτερο σύμπαν κάλυψης που προσπαθεί να καλύψει πολλές εταιρείες σε διαφορετικούς τομείς.

Η επιλεκτική σύνθεση του Dow σημαίνει ότι δεν είναι πάντα ένας ακριβής μετρητής της απόδοσης του χρηματιστηρίου ή της οικονομίας των ΗΠΑ. Για παράδειγμα, σε μια ανερχόμενη αγορά, μπορεί να υπάρξουν περιπτώσεις όπου οι επενδυτές εναλλάσσονται από καθιερωμένα ονόματα αποθέματα ανάπτυξης που ενδέχεται να μην αντιπροσωπεύονται στο ευρετήριο. Σε τέτοιες περιόδους, ο S&P 500, ο οποίος περιλαμβάνει περισσότερες εταιρείες, θα έχει υψηλότερα κέρδη σε σύγκριση με τον DJIA. Ο Dow έκλεισε στο ιστορικό υψηλό των 36.432,22 μονάδων τον Νοέμβριο. 8, 2021.

S&P 500

Όπως και ο Nasdaq Composite, ο S&P 500 είναι ένας σταθμισμένος δείκτης κεφαλαιοποίησης μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Έχει 500 συστατικά στοιχεία που αντιπροσωπεύουν ένα διαφορετικό σύνολο εταιρειών από πολλαπλούς κλάδους. Το 1999, η S&P και η MSCI ανέπτυξαν το Global Industry Classification Standard (GICS), ένα παγκόσμιο σύστημα ταξινόμησης εταιρειών, και δημιούργησε 11 κλάδους και 68 κλάδους που εκπροσωπούνται στο δείκτης. Ο S&P 500 θεωρείται καλύτερη αντανάκλαση της απόδοσης της αγοράς σε όλους τους τομείς σε σύγκριση με τον Nasdaq Composite και τον Dow. Το μειονέκτημα της συμπερίληψης περισσότερων τομέων στον δείκτη είναι ότι ο S&P 500 τείνει να είναι πιο ασταθής σε σύγκριση με τον Dow. Έτσι, τα κέρδη του μπορεί να είναι υψηλότερα τις ημέρες που η αγορά τα πάει καλά και οι απώλειες να είναι πιο απότομες όταν η αγορά πέφτει.

Για να συμπεριληφθεί στον S&P 500, μια εταιρεία πρέπει να πληροί ορισμένα ποσοτικά κριτήρια. Αυτά περιλαμβάνουν κεφαλαιοποίηση αγοράς μεγαλύτερη από 11,8 δισεκατομμύρια δολάρια, δημόσια διασπορά τουλάχιστον 10% των μετοχών της και θετικό άθροισμα κερδών του πιο πρόσφατου και των τελευταίων τεσσάρων τριμήνων. Ο S&P 500 έφτασε στο υψηλό των 4.712,02 τον Δεκέμβριο. 10, 2021.

Ποια είναι καλύτερη επένδυση: S&P 500, Nasdaq Composite ή Dow;

Οι αποτιμήσεις των δεικτών και στους τρεις τομείς συσχετίζονται σε μεγάλο βαθμό. Έτσι, και τα τρία γενικά ανεβαίνουν ή πέφτουν μαζί. Όμως η έκταση των κερδών ή ζημιών διαφέρει για κάθε δείκτη. Η απόφαση να επενδύσετε σε έναν συγκεκριμένο δείκτη εξαρτάται από τη στρατηγική και τους στόχους σας. Εάν θέλετε να κερδίσετε ένα ευρύ φάσμα της αγοράς, τότε ο S&P 500 είναι το καλύτερο στοίχημά σας.

Αλλά αν σας ενδιαφέρει μια ασφαλής στρατηγική που αντικατοπτρίζει τις κινήσεις των τιμών των καθιερωμένων μετοχών blue-chip, τότε ο Dow είναι μια καλή επιλογή. Τέλος, εάν θέλετε μεγαλύτερη έκθεση στον τομέα της τεχνολογίας, τότε μια επένδυση σε ένα προϊόν που συνδέεται με το Nasdaq Composite θα επικεντρώσει το χαρτοφυλάκιό σας.

Ωστόσο, η επιλογή ενός συγκεκριμένου δείκτη δεν είναι παιχνίδι μηδενικού αθροίσματος. Πολλές μετοχές περιλαμβάνονται και στις τρεις καταχωρίσεις. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για μετοχές από κλάδους που είναι ανοδικοί στην οικονομία.

Ανάλογα με την οικονομία και την κατάσταση των αγορών, οι δείκτες παράγουν διαφορετικές μεμονωμένες αποδόσεις, ακόμη και αν αντικατοπτρίζουν ο ένας τις κινήσεις τιμών του άλλου. Ιδού ένα παράδειγμα: Το 2010 ανατιμητική αγορά, ο DJIA αυξήθηκε 11% σε σύγκριση με το άλμα 12,8% για τον S&P 500. Εν τω μεταξύ, ο Nasdaq Composite σημείωσε κέρδη 17% λόγω της εξαιρετικής απόδοσης του κλάδου της τεχνολογίας, ο οποίος κυριάρχησε στις επιδόσεις του χρηματιστηρίου εκείνο το έτος.

Το υψηλότερο ποσοστό για τον S&P 500 το 2010 ήταν κατά κύριο λόγο συνάρτηση ενός μεγαλύτερου αριθμού μικρών μετοχών, οι οποίες προσελκύουν ροές μετρητών από επενδυτές κατά τη διάρκεια της άνθησης του χρηματιστηρίου, στον δείκτη. Όμως, η υπεροχή των μικρών μετοχών σημαίνει ότι ο S&P 500 χάνει την αξία του κατά τη διάρκεια της ύφεσης, όταν οι επενδυτές καταφεύγουν στη σχετική ασφάλεια και τα μερίσματα των blue-chip ονομάτων στον Dow.

Η κατώτατη γραμμή

Οι S&P 500, Dow και Nasdaq είναι διαφορετικοί δείκτες που χρησιμοποιούνται για την παρακολούθηση της απόδοσης της αγοράς. Παρόλο που έχουν διαφορετικές γενεαλογίες, κριτήρια ένταξης και τομεακή σύνθεση, οι δείκτες κινούνται γενικά προς την ίδια κατεύθυνση.

Ανάλογα με την οικονομία και την κατάσταση των αγορών, ένας δείκτης μπορεί να παράγει υψηλότερες αποδόσεις σε σύγκριση με τους άλλους. Για παράδειγμα, σε ανοδικές αγορές, ο S&P 500 μπορεί να παράγει υψηλότερα κέρδη σε σύγκριση με τον Dow λόγω της παρουσίας περισσότερων τομέων και μετοχών μικρής κεφαλαιοποίησης στο χαρτοφυλάκιό του. Το αντίθετο συμβαίνει σε περιόδους ύφεσης, όταν οι επενδυτές μετακινούνται στο ασφαλές λιμάνι που παρέχουν οι μετοχές καθιερωμένων εταιρειών με αποδεδειγμένα επιχειρηματικά μοντέλα και μερίσματα.

Συχνές Ερωτήσεις