Snap Earnings: Τι να αναζητήσετε από το SNAP

Snap Inc. (ΘΡΑΥΣΗ) είχε ως τώρα ένα διαφημιστικό έτος για το οικονομικό 2021, καθώς η αύξηση της επισκεψιμότητας των μέσων κοινωνικής δικτύωσης ενίσχυσε τα κέρδη, τα έσοδα και τους χρήστες της εταιρείας κατά τη διάρκεια της πανδημίας COVID-19. Όμως η εταιρεία τους τελευταίους μήνες έχει αρχίσει να αντιμετωπίζει μεγάλους αντίθετους ανέμους που μπορεί να επιβραδύνουν την ανάπτυξή της. Αυτό περιλαμβάνει την πολιτική παρακολούθησης εφαρμογών της Apple που εισήχθη νωρίτερα φέτος και εφοδιαστική αλυσίδα διαταραχές που αντιμετωπίζουν οι διαφημιστικοί συνεργάτες της εταιρείας.

Οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν πόσο αυτοί οι αντίθετοι άνεμοι επηρεάζουν την ισχυρή οικονομική απόδοση της Snap όταν θα αναφέρει τα κέρδη τον Φεβρουάριο. 3, 2022 για το 4ο τρίμηνο του 2021. Οι αναλυτές αναμένουν προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή (

EPS) και τα έσοδα και στα δύο αυξάνονται με υγιή ρυθμό, αλλά πολύ πιο αργά από ό, τι τα τελευταία τρίμηνα. Συνολικά, οι αναλυτές αναμένουν ότι η Snap θα παρουσιάσει τα ισχυρότερα κέρδη και οικονομικές επιδόσεις της σε τουλάχιστον τέσσερα χρόνια για το σύνολο του οικονομικού έτους 2021.

Οι επενδυτές θα επικεντρωθούν επίσης στους καθημερινούς ενεργούς χρήστες του Snap (DAU), μια βασική μέτρηση που υποδεικνύει το μέγεθος της συνολικής βάσης χρηστών της εταιρείας. Το Snap πρέπει να διευρύνει τη βάση χρηστών του για να προσελκύσει περισσότερες διαφημιστικές δαπάνες από τους διαφημιστές. Οι αναλυτές αναμένουν άλλο ένα ισχυρό τρίμηνο αύξησης των μέσων DAU, αλλά με τον χαμηλότερο ρυθμό σε πέντε τρίμηνα.

Οι μετοχές της Snap έχουν υποαπέδωση δραστικά στην ευρύτερη αγορά το περασμένο έτος. Η μετοχή κυμάνθηκε μεταξύ υπεραπόδοσης και υποαπόδοσης από τα τέλη Ιανουαρίου 2021 έως τα τέλη Ιουλίου 2021. Εκτινάχθηκε μετά την έκθεση κερδών της εταιρείας για το δεύτερο τρίμηνο του έτους 2021 και ξεπέρασε τις επιδόσεις της αγοράς μέχρι την έκθεση κερδών του τρίτου τριμήνου. Στη συνέχεια, η μετοχή έπεσε κατακόρυφα και συνέχισε να πέφτει μέχρι τα τέλη Ιανουαρίου του 2022. Οι μετοχές της Snap παρείχαν συνολική απόδοση -40,8% το περασμένο έτος, πολύ κάτω από τη συνολική απόδοση του S&P 500 20,5%.

Ιστορικό κερδών Snap

Το Snap ανέφερε 3ο τρίμηνο 2021 προσαρμοσμένο EPS που ξεπέρασε τις προσδοκίες των αναλυτών, αυξάνοντας 17 φορές σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Σημείωσε επίσης το πέμπτο συνεχόμενο τρίμηνο θετικών προσαρμοσμένων EPS μετά από δύο συνεχόμενα τρίμηνα προσαρμοσμένων ζημιών ανά μετοχή. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 57,3% σε ετήσια βάση (ΓΕΙΑ), ταιριάζουν με τις συναινετικές εκτιμήσεις. Παρά τον ισχυρό ρυθμό, ήταν η πιο αργή αύξηση εσόδων από το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2020. Η εταιρεία είπε ότι νέοι αντίθετοι άνεμοι απειλούσαν να επιβραδύνουν την ανάπτυξή της. Αυτές οι αρνητικές εξελίξεις περιελάμβαναν την πολιτική της Apple που απαιτεί από τις εφαρμογές στην πλατφόρμα iOS της να ρωτούν τους χρήστες iPhone εάν αποδέχονται να παρακολουθούνται για διαφημιστικούς σκοπούς. Το Snap ανέφερε επίσης ζητήματα της παγκόσμιας αλυσίδας εφοδιασμού και ελλείψεις εργατικού δυναμικού που επηρεάζουν τους διαφημιστικούς συνεργάτες του.

Το 2ο τρίμηνο του 2021, η Snap ανέφερε κέρδη και έσοδα για το δεύτερο τρίμηνο του 2021 που ξεπέρασαν τις προσδοκίες των αναλυτών. Το προσαρμοσμένο EPS ήρθε θετικό, μια σημαντική ανάκαμψη από την προσαρμοσμένη ζημιά ανά μετοχή που αναφέρθηκε το προηγούμενο τρίμηνο. Τα έσοδα αυξήθηκαν 116,3% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο. Η εταιρεία είπε ότι ήταν ο ταχύτερος ρυθμός αύξησης εσόδων από οποιοδήποτε τρίμηνο τα τελευταία τέσσερα χρόνια. Τόνισε επίσης την πρόοδο που σημειώνεται στην ανάπτυξη της πλατφόρμας επαυξημένης πραγματικότητας του Snap.

Οι αναλυτές αναμένουν την κορυφή του Snap και συμπέρασμα Η ανάπτυξη θα επιβραδυνθεί το 4ο τρίμηνο του 2021. Το προσαρμοσμένο EPS αναμένεται να αυξηθεί 24,5% σε ετήσια βάση, σημαντικά πιο αργά από την αστρονομική άνοδο του προηγούμενου τριμήνου. Τα έσοδα προβλέπεται να αυξηθούν κατά 31,4% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, ο χαμηλότερος ρυθμός από το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2020. Για το πλήρες έτος του 2021, οι αναλυτές αναμένουν ότι η εταιρεία θα παρουσιάσει το πρώτο θετικό προσαρμοσμένο EPS της σε τουλάχιστον τέσσερα χρόνια, καθώς τα ετήσια έσοδα αυξάνονται κατά 60,3%. Θα σήμαινε τον ταχύτερο ρυθμό αύξησης των εσόδων σε τουλάχιστον τέσσερα χρόνια.

Snap Key Stats
Εκτίμηση για το 4ο τρίμηνο του 2021	Q4 FY 2020	4ο τρίμηνο 2019
Προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή ($)	0.10	0.08	0.03
Έσοδα ($B)	1.2	0.9	0.6
Μέσος ημερήσιοι ενεργοί χρήστες (M)	316.9	265.0	218.0

^{Πηγή: Ορατό Άλφα}

Η βασική μέτρηση

Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, οι επενδυτές θα επικεντρωθούν επίσης στα DAU του Snap, τα οποία ορίζονται ως οποιοσδήποτε εγγεγραμμένος χρήστης Snapchat που ανοίγει την εφαρμογή Snapchat τουλάχιστον μία φορά κατά τη διάρκεια μιας 24ωρης περιόδου. Οι μέσες DAU για οποιοδήποτε συγκεκριμένο τρίμηνο υπολογίζονται αθροίζοντας τον αριθμό των DAU σε κάθε ημέρα αυτού του τριμήνου και διαιρώντας το σύνολο με τον αριθμό των ημερών του τριμήνου. Η μέτρηση παρέχει ένα στιγμιότυπο του μεγέθους της συνολικής βάσης χρηστών του Snap. Το Snap δημιουργεί το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων του μέσω της πώλησης διαφημιστικού χώρου σε διαφημιστές. Όσο μεγαλύτερη είναι η βάση χρηστών, τόσο πιο ελκυστική είναι η πλατφόρμα του Snap για τους πιθανούς διαφημιστές. Ωστόσο, για να δημιουργήσει μια ελκυστική πλατφόρμα για τους χρήστες, το Snap πρέπει να επενδύει συνεχώς στην παροχή πιο ελκυστικών λειτουργιών από τους ανταγωνιστές του.

Η μέση ανάπτυξη του DAU του Snap έχει αυξηθεί τα τελευταία δύο χρόνια εν μέσω της πανδημίας, καθώς οι άνθρωποι που στεγάζονται στο σπίτι περνούν περισσότερο χρόνο στο διαδίκτυο και στις πλατφόρμες μέσων κοινωνικής δικτύωσης. Το τελευταίο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2019, ο μέσος όρος DAU αυξήθηκε 17,2% σε ετήσια βάση. Αυτός ο ρυθμός επιταχύνθηκε στο 20,5% σε ετήσια βάση το 1ο τρίμηνο του 2020, το πρώτο τρίμηνο που επηρεάστηκε από την πανδημία. Η ανάπτυξη επιβραδύνθηκε στο 17,2% σε ετήσια βάση το δεύτερο τρίμηνο πριν επιταχυνθεί σε ρυθμό 18,6% σε ετήσια βάση το τρίτο τρίμηνο και ξανά στο 21,6% σε ετήσια βάση το τέταρτο τρίμηνο. Η ισχυρή αύξηση των χρηστών συνεχίστηκε και το 2021. Τα DAU της Snap αυξήθηκαν 22,3% σε ετήσια βάση το πρώτο τρίμηνο, 23,1% το δεύτερο και 22,9% το τρίτο τρίμηνο. Το τρίτο τρίμηνο, ο μέσος όρος DAU ξεπέρασε τα 300 εκατομμύρια για πρώτη φορά. Ωστόσο, το 4ο τρίμηνο του 2021, οι αναλυτές αναμένουν ότι η μέση ανάπτυξη της DAU θα επιβραδυνθεί στο 19,6% σε ετήσια βάση, που θα ήταν η πιο αργή ανάπτυξη σε τέσσερα τρίμηνα.