Γιατί η Alibaba 2.0 μπορεί να εκτιναχθεί στα ύψη τη χρονιά των αποτυχημένων IPO

Εν μέσω ενός έτους καυτής νέας τεχνολογίας IPOs, κινεζικός γίγαντας ηλεκτρονικού εμπορίου Alibaba Group Holdings (ΜΠΑΜΠΑ) εξετάζει α δευτερεύουσα προσφορά με μια πρώτη πώληση μετοχών στο Χονγκ Κονγκ με την ελπίδα να συγκεντρώσει κοντά στα 20 δισεκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, η εταιρεία ελπίζει επίσης να αποφύγει τη μοίρα ορισμένων πρόσφατων IPO υψηλού προφίλ όπως η Uber και η Lyft, των οποίων οι μετοχές έχουν υποχωρήσει 10% και 20% αντίστοιχα από τις αρχικές τιμές προσφοράς τους. Η Alibaba έχει τουλάχιστον δύο πράγματα υπέρ της, σύμφωνα με Bloomberg: είναι μια εξαιρετικά κερδοφόρα επιχείρηση και η μετοχή της έχει ισχυρό ιστορικό αποδόσεων για τους επενδυτές.

Τι Σημαίνει για τους Επενδυτές

Με μια σειρά από άλλες εταιρείες τεχνολογίας, συμπεριλαμβανομένων των Postmates Inc., Slack Technologies Inc. και WeWork Cos. σχεδιάζοντας να βγει στο χρηματιστήριο το 2019, η Alibaba θα αντιμετωπίσει μεγάλο ανταγωνισμό για τα μετρητά των επενδυτών. Η εταιρεία θα πρέπει επίσης να ξεπεράσει μέρος του αρνητικού κλίματος που πιθανότατα έχει δημιουργηθεί από την κακή απόδοση των τεχνολογικών συμφωνιών IPO κατά το περασμένο έτος, οι οποίες έχασαν τους επενδυτές κατά 13% κατά μέσο όρο. Αλλο ανησυχία θα είναι αν το Χονγκ Κονγκ ή όχι θα έχει αρκετά ρευστότητα και απόδοση μετά την αγορά.

Η βασική δραστηριότητα της Alibaba είναι η χρέωση προμήθειας για αντικείμενα που πωλούνται στην πλατφόρμα της και η πώληση διαφημίσεων σε αυτά πλατφόρμες είναι ιδιαίτερα κερδοφόρα. «Η Alibaba είναι κερδοφόρα και έχει εξαιρετική ταμειακή ροή— η ανάπτυξή του ήταν εκπληκτική», είπε ο Hao Hong, επικεφαλής στρατηγικής της Bocom International Holdings Co. Bloomberg. «Οι άνθρωποι δεν θα αντιλαμβάνονταν αυτό το είδος συμφωνίας αρνητικά».

Εκτός από μια κερδοφόρα επιχείρηση, οι μετοχές της Alibaba έχουν υπερδιπλασιαστεί από την πρώτη διαπραγμάτευση στη Νέα Υόρκη το 2014 σε σύγκριση με περίπου 40% κέρδος στον S&P 500 την ίδια περίοδο. Η αξία της εταιρείας σήμερα είναι περίπου 387 δισεκατομμύρια δολάρια. Ο γίγαντας του ηλεκτρονικού εμπορίου ελπίζει ότι το παρελθόν του θα δώσει στους επενδυτές άφθονα κίνητρα για να αγοράσουν μετοχές στην προγραμματισμένη δευτερογενή προσφορά του.

Κοιτάω μπροστά

Παρά αυτή τη μακροπρόθεσμη απόδοση, πιο πρόσφατα η μετοχή υποχωρεί και έχει πέσει κοντά στο 20% από τις αρχές Ιουλίου 2018, τον μήνα που οι ΗΠΑ επέβαλαν για πρώτη φορά δασμούς στους Κινέζους εισαγωγές να πυροδοτήσει έναν εμπορικό πόλεμο που έχει ενταθεί τους τελευταίους μήνες.

Πράγματι, η επιλογή της Alibaba να εισαχθεί η δευτερεύουσα προσφορά της στο Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ μπορεί να είναι πολιτική στάση καθώς η εταιρεία προσπαθεί να κερδίσει υπέρ του Πεκίνου εν μέσω των πρόσφατων εμπορικών εντάσεων. Η κατεύθυνση που παίρνει ο εμπορικός πόλεμος μπορεί να έχει σοβαρές επιπτώσεις στις προθέσεις της Alibaba να επεκταθεί πέρα ​​από την εγχώρια κινεζική αγορά, κάτι που οι επενδυτές δεν θα θέλουν να αγνοήσουν.