Τι συμβαίνει όταν χρεοκοπεί ένας μεσίτης μετοχών;

Σε σύνδεση χρηματιστής οι εταιρείες άνοιξαν τον κόσμο των επενδύσεων σε οποιονδήποτε με σχετικά μικρό χρηματικό ποσό, υπολογιστή και σύνδεση στο Διαδίκτυο. Αυτές οι εταιρείες παρέχουν στους πελάτες τους λογαριασμούς και αγοράζουν και πωλούν επενδυτικά προϊόντα όπως μετοχές, αμοιβαία κεφάλαια, ομόλογα, ETF, μελλοντικά, και πιστοποιητικά κατάθεσης (CD) για λογαριασμό των πελατών τους. Οι ενεργοί επενδυτές που θέλουν να αυξήσουν τα χρήματά τους μπορεί να έχουν ένα μεγάλο μέρος του συνόλου τους ρευστοποιήσιμα στοιχεία ενεργητικού με τη μορφή μετρητών και τίτλων σε έναν τέτοιο λογαριασμό. Ενώ ένας τραπεζικός λογαριασμός είναι ασφαλισμένος, τι συμβαίνει με τα μετρητά και τις επενδύσεις που συνδέονται με έναν χρηματιστή που πηγαίνει προτομή?

Αν και η ιστορία δεν περιέχει πάρα πολλά παραδείγματα μεσιτικών εταιρειών που εξερράγησαν, συμβαίνει. Αυτό το άρθρο εξηγεί τις βασικές προστασίες για τους επενδυτές και τι πρέπει να περιμένουμε εάν ένας μεσίτης αποσυρθεί.

Μερικές φορές οι χρηματιστηριακές εταιρείες αποτυγχάνουν λόγω ακαταλληλότητας ή χωρίς δικό τους λάθος, αλλά συχνά τα περιουσιακά στοιχεία των πελατών είναι ασφαλή.

Ένα δίχτυ ασφαλείας

Υπάρχει ένα σύστημα διασφάλισης πολλαπλών επιπέδων για την προστασία των περιουσιακών στοιχείων των επενδυτών. Η προστασία έχει τη μορφή κανόνων στους οποίους πρέπει να συμμορφώνονται οι χρηματιστηριακές εταιρείες. Οι κανόνες βοηθούν στην ελαχιστοποίηση της πιθανότητας ολικής κατάρρευσης μεσιτείας και βοηθούν τους πελάτες να προστατεύσουν σε περίπτωση αποτυχίας μιας μεσιτείας. Κανόνας 15c3-1, "Κανονισμός Καθαρού Κεφαλαίου" της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC), καθιστά υποχρεωτική για τις χρηματιστηριακές εταιρείες τη διατήρηση ενός ελάχιστου ποσού καθορισμένου κεφαλαίου σε ρευστή μορφή. Ο κανόνας 15c3-3, "Κανόνας προστασίας πελατών", απαιτεί από τις μεσιτικές εταιρείες να διατηρούν τα περιουσιακά στοιχεία των πελατών (τόσο μετρητά όσο και τίτλους) σε ξεχωριστό λογαριασμό από τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας για να αποφευχθεί οποιαδήποτε σύγχυση. Επίσης, τα Χρεόγραφα Νόμος για την προστασία των επενδυτών του 1970 απαιτεί από όλους τους μεσίτες-εμπόρους που έχουν ήδη εγγραφεί στο Νόμος για την ανταλλαγή τίτλων του 1934 να είναι μέλος της Securities Investor Protection Corporation (SIPC), μια μη κερδοσκοπική ομάδα μελών που λειτουργεί επίσης ως ασφάλιση για πελάτες του κλάδου.

The Swinging Sixties

Οι ΗΠΑ. χρηματιστήρια βρισκόταν σε μια χαοτική κατάσταση προς τα τέλη της δεκαετίας του 1960 λόγω της «τραγικής γραφής». Μετά από μια απροσδόκητη αύξηση του όγκου συναλλαγών, οι χρηματιστηριακές εταιρείες δεν ήταν εξοπλισμένες για να χειρίζονται τις εμπορικές δραστηριότητες επειδή δεν υπήρχε επαρκές προσωπικό σε κάθε επίπεδο από τις εργασίες έως τις διαχείριση. Αδυνατώντας να συμβαδίσει με τη σωστή τήρηση αρχείων, οι πράξεις μεσίτη πλημμύρισαν με λανθασμένες συναλλαγές και σφάλματα καταγραφής. Υπήρξε βλάβη στον μηχανισμό επεξεργασίας και το αποτέλεσμα ήταν διαδεδομένο χάος. Εκείνη την εποχή, δεν υπήρχε απαίτηση για τις επιχειρήσεις να διαχωρίσουν κεφάλαια πελατών και τίτλους από τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας. Όταν μια εταιρεία χρεοκόπησε, δεν μπορούσε να επιστρέψει κεφάλαια πελατών ή τίτλους, καθώς τα αρχεία ήταν ανακριβή.

Επιπλέον, η εταιρεία μπορεί να έχει ξοδέψει κεφάλαια πελατών για την αποπληρωμή των χρεών της εταιρείας. Στο χάος που ακολούθησε, ορισμένες εταιρείες εξαγοράστηκαν, μερικές εταιρείες συγχωνεύθηκαν για να επιβιώσουν και πολλές έφυγαν από τη δουλειά τους. Οι επενδυτές έχασαν την εμπιστοσύνη τους στις αγορές κινητών αξιών επειδή οι εταιρείες δεν τήρησαν τις υποχρεώσεις τους προς τους πελάτες τους.

Το Κογκρέσο μπαίνει

Το Κογκρέσο αποφάσισε να δράσει για να προστατεύσει τους επενδυτές από τις αποτυχίες των χρηματιστηριακών εταιρειών και να ενισχύσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στις αγορές κινητών αξιών. Το Κογκρέσο ψήφισε τον Νόμο περί Προστασίας Επενδυτών Αξιών που με τη σειρά του δημιούργησε την Securities Investor Protection Corporation (SIPC)-ένας μη κερδοσκοπικός οργανισμός μέλους της βιομηχανίας που παρέχει περιορισμένη ασφάλιση για τους πελάτες σε περιπτώσεις όπου η μεσιτεία τους εταιρεία προεπιλογές, καθίσταται αφερέγγυος ή πέφτει σε α οικονομική κρίση. Η προστασία SIPC περιορίζεται έως $ 500,000 για κινητές αξίες και μετρητά ή $ 250,000 μόνο για μετρητά. Πριν από την έναρξη λειτουργίας του SIPC, οι επενδυτές δυσκολεύτηκαν να ανακτήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία και αναγκάστηκαν να ξοδέψουν χρόνο και χρήμα για δικαστικές διαφορές.

Σύμφωνα με το SIPC, «αν και το SIPC δεν προστατεύει κάθε επενδυτή ή συναλλαγή, τουλάχιστον 99% των δικαιούχων δικαιούνται να επιστρέψουν τις επενδύσεις τους με τη βοήθεια του SIPC. Από τη δημιουργία του από το Κογκρέσο το 1970 έως τον Δεκέμβριο του 2017, η SIPC προώθησε 2,8 δισεκατομμύρια δολάρια προκειμένου να καταστήσει δυνατή την ανάκτηση περιουσιακών στοιχείων 138,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων για περίπου 773.000 επενδυτές. [1]”

Τι καλύπτει το SIPC;

Όταν μια χρηματιστηριακή εταιρεία, η οποία είναι μέλος της SIPC, αντιμετωπίζει οικονομικά προβλήματα, η SIPC προστατεύει τους πελάτες από την απώλεια τίτλων και μετρητών. Οι τίτλοι εδώ περιλαμβάνουν μετοχές, χαρτονομίσματα, ίδιες μετοχές, δεσμούς, ομολογίες, πιστοποιητικά καταθέσεων, πιστοποιητικά εμπιστοσύνης ψήφου ή οποιοδήποτε άλλο μέσο που ταιριάζει στον ορισμό της ασφάλειας σύμφωνα με Άγαλμα 78Εγώ θα(14) του νόμου περί προστασίας επενδυτών κινητών αξιών. Ωστόσο, οι τίτλοι δεν περιλαμβάνουν νόμισμα, εντάλματα ή εμπορεύματα ή συναφή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ή συμβόλαια. Στην περίπτωση μετρητών, τα δολάρια ΗΠΑ ή τα νομίσματα εκτός του αμερικανικού δολαρίου προστατεύονται και τα δύο υπό την προϋπόθεση ότι η μεσιτεία τα κατείχε σε σχέση με την πώληση και την αγορά τίτλων. Ο κάτοχος λογαριασμού σε μεσιτική εταιρεία-μέλος SIPC προστατεύεται ανεξάρτητα από το αν είναι πολίτης των ΗΠΑ ή μη αμερικανός πολίτης.

Οι επενδυτές πρέπει να είναι σαφείς σχετικά με την προστασία που παρέχει το SIPC. Μπορεί να υπάρχει μια εσφαλμένη αντίληψη ότι το SIPC είναι χρηματιστηριακοί λογαριασμοί τι καλύπτει η ομοσπονδιακή κάλυψη ασφάλισης καταθέσεων (FDIC) είναι σε τραπεζικούς λογαριασμούς. Αλλά το SIPC και το FDIC διαφέρουν. Ενώ η FDIC προστατεύει τα μετρητά του πελάτη σε λογαριασμό ασφαλισμένης τράπεζας, το SIPC δεν διασφαλίζει την απόλυτη αξία των τίτλων που κατέχει ο πελάτης, παρά μόνο τον αριθμό των μετοχών.

Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής κατέχει 200 ​​μετοχές της ABC Inc. αρχικά αγοράστηκε μέσω αποτυχημένου μεσίτη αποθεμάτων, η SIPC θα εργαστεί για να αντικαταστήσει ή να επαναφέρει τον ίδιο αριθμό μετοχών στον επενδυτή. Ωστόσο, εάν η τιμή της μετοχής πέσει κατακόρυφα κατά τη διάρκεια της κατάρρευσης του χρηματιστηριακού χρηματιστηρίου μέχρι τη στιγμή που το SIPC επεμβαίνει, το SIPC δεν θα επιστρέψει τα χρήματα που έχασε ο επενδυτής.

Τι συμβαίνει όταν ένας χρηματιστής χρεοκοπεί;

Μόλις το εκκαθάριση ξεκινά η διαδικασία, το δικαστήριο ορίζει α θεματοφύλακας για το μεσίτης-έμπορος. Το γραφείο της εταιρείας είναι κλειστό ενώ ο διαχειριστής και το προσωπικό ελέγχουν όλα τα έγγραφα, αρχεία και βιβλία. Κατά τη διαδικασία, το SIPC παίζει εποπτικό ρόλο. Σε περίπτωση που τα αρχεία της αποτυχημένης χρηματιστηριακής εταιρείας διαπιστωθούν ότι είναι ακριβή, προβλέπεται η μεταφορά των λογαριασμών πελατών σε άλλη χρηματιστηριακή εταιρεία από τη SIPC και τον διαχειριστή. Οι πελάτες ειδοποιούνται για τη μεταφορά λογαριασμών και ότι μπορούν να συνεχίσουν με τον νέο αντιπρόσωπο ή να επιλέξουν έναν μεσίτη επιλογής. Ο πελάτης πρέπει να υποβάλει αξίωση στον εντολοδόχο για τη λήψη της αρχικής ειδοποίησης για τη μεταφορά του λογαριασμού. Θυμηθείτε, το SIPC δεν είναι υπεύθυνο για την προστασία των πελατών που δεν υποβάλλουν αξίωση.

Σε ορισμένες περιπτώσεις, το SIPC μπορεί να ακολουθήσει διαδικασία άμεσης πληρωμής. Αυτή είναι μια εξωδικαστική διαδικασία και συνήθως συμβαίνει όταν όλες οι αξιώσεις πελατών εμπίπτουν στα όρια προστασίας SIPC (δηλαδή, δεν υπερβαίνουν τα 250.000 $ συνολικά). Σε τέτοιες περιπτώσεις, δεν υπάρχει δικαστική διαδικασία ή διορισμός εντολοδόχου.

Η κατώτατη γραμμή

Αν και σχετικά σπάνιες, οι χρηματιστηριακές εταιρείες βγαίνουν από τη δουλειά τους. Οι επενδυτές θα πρέπει να επιλέξουν έναν χρηματιστή μετά δέουσα επιμέλεια, η οποία περιλαμβάνει τη διασφάλιση ότι ο μεσίτης προσφέρει προστασία SIPC (βλ πλήρη λίστα των μελών της SIPC). Μόλις ξεκινήσετε τη διαπραγμάτευση ή την αγορά επενδυτικών προϊόντων, βεβαιωθείτε ότι τα αρχεία σας είναι εντάξει. Ακολουθώντας τις βέλτιστες πρακτικές, η οποία περιλαμβάνει την τήρηση είτε έντυπου είτε ηλεκτρονικού αρχείου εκμεταλλεύσεις, δηλώσεις λογαριασμού και οι εμπορικές επιβεβαιώσεις θα κάνουν την κατάθεση Ασφαλιστική αποζημίωση με το SIPC πολύ πιο εύκολο.