Σχεδιάζοντας το καυτό χάος μέσα στο χρηματιστήριο, με τον J.C. Parets

Ας προετοιμαστούμε για μια πολύ πολυάσχολη εβδομάδα μπροστά, τη μεγαλύτερη εβδομάδα της σεζόν για αναφορές κερδών, και θα πλημμυρίσουν από μερικές από τις πιο ευρέως διαδεδομένες εταιρείες στον πλανήτη. Η Meta, η Apple, η Amazon, η Microsoft και η Google θα αναφέρουν αποτελέσματα, μαζί με τις Ford, General Motors, Caterpillar, PayPal, Visa και Coca-Cola, για να αναφέρουμε μόνο μερικά. Και πώς έρχονται τα κέρδη μέχρι στιγμής; Λοιπόν, σύμφωνα με το FactSet, για το πρώτο τρίμηνο του 2022, με περίπου 20% των εταιρειών να αναφέρουν, το 79% του S&P 500 Οι εταιρείες ανέφεραν θετική ανοδική έκπληξη και το 69% των εταιρειών ανέφεραν θετικά έσοδα έκπληξη. Τείνουν να το κάνουν αυτό. Μέχρι στιγμής, για τις εταιρείες που αναφέρουν αποτελέσματα πρώτου τριμήνου, ο ρυθμός αύξησης των μικτών κερδών για τον S&P 500 είναι 6,6%. Εάν αυτό το 6,6% διατηρηθεί, θα σηματοδοτήσει τον χαμηλότερο ρυθμό αύξησης κερδών που αναφέρει ο δείκτης από το τέταρτο τρίμηνο του 2020, όταν ήταν 3,8%. Η ανάπτυξη επιβραδύνεται.

Θα λάβουμε κάποιες ενημερώσεις για την αγορά κατοικίας των ΗΠΑ αυτήν την εβδομάδα με τον Δείκτη Τιμών Κατοικίας του Φεβρουαρίου Case-Shiller και τις εκκρεμείς πωλήσεις κατοικιών Μαρτίου που θα κυκλοφορήσουν την Τρίτη και την Τετάρτη. Η ενημέρωση Case-Shiller της Τρίτης θα περιλαμβάνει τόσο τον Εθνικό Δείκτη όσο και τον Σύνθετο Δείκτη 20 Πόλεων, μετρώντας τα κέρδη τιμών σε μεγάλες μητροπολιτικές περιοχές. Τον Ιανουάριο, οι τιμές των κατοικιών αυξήθηκαν 1,4% σε μηνιαία βάση και 19,2% σε ετήσια βάση σε σύγκριση με τον Δεκέμβριο, και λίγο κάτω από το ετήσιο κέρδος ρεκόρ του 20% τον Αύγουστο του 2021. Ωστόσο, τα κέρδη στις τιμές πιθανότατα θα υποχωρήσουν τους επόμενους μήνες, καθώς η αύξηση των επιτοκίων των στεγαστικών δανείων και η μείωση της οικονομικής προσιτότητας συνεχίζουν να επηρεάζουν τη ζήτηση. Οι προβλέψεις για την ανάπτυξη για το 2022 αναθεωρήθηκαν απότομα χαμηλότερα τις τελευταίες εβδομάδες. Και ξέρετε γιατί. Ο αυξανόμενος πληθωρισμός λόγω των εμπορευμάτων, η πιο επιθετική νομισματική πολιτική που σφίγγει η Fed και η αβεβαιότητα μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία, που διανύει τώρα τον τρίτο μήνα. Η οικονομική ανάπτυξη για το 2022 προβλέπεται στο 3%, ακολουθούμενη από πρόβλεψη ανάπτυξης 2,2% για το 2023.

Ο Έλον Μασκ και το Twitter το κρατούν ενδιαφέρον. Η προσφορά του Μασκ για την πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης προσέλκυσε ορισμένους απίθανους συμμάχους στο κόμμα: περίπου 18 Ρεπουμπλικανούς βουλευτές από την Επιτροπή Δικαιοσύνης της Βουλής. Η επιτροπή, με επικεφαλής τον εκπρόσωπο Τζιμ Τζόρνταν από το Οχάιο, έστειλε επιστολή στο διοικητικό συμβούλιο του Twitter την περασμένη εβδομάδα ζητώντας ότι η εταιρεία διατηρεί όλα τα αρχεία, ψηφιακά και άλλα, που σχετίζονται με την προσφορά του Μασκ να αγοράσει το Twitter και να το πάρει ιδιωτικός. Η επιτροπή το κάνει αυτό, λέει, στο όνομα της διατήρησης της ελευθερίας του λόγου, και αυτά τα μέλη δεν πιστεύουν ότι το Twitter υποστηρίζει την ελευθερία του λόγου. Η επιστολή αναφέρει: «Η ελευθερία του λόγου στο διαδίκτυο δέχεται επίθεση από την Big Tech. Ειδικότερα, το Twitter επιδίδεται ολοένα και περισσότερο σε βαριά λογοκρισία για να φιμώσει εξέχουσες φωνές και να καταπνίξει απόψεις που διαφωνούν με την επικρατούσα προοδευτική συναίνεση. Η διαβρωτική δέσμευση της Big Tech για την ελευθερία του λόγου αποτρέπει τον ενημερωμένο δημόσιο διάλογο και υπονομεύει τις αρχές της Πρώτης Τροποποίησης." Σύνδεσμος κατά γράμμα στις σημειώσεις της εκπομπής. Λάβετε υπόψη ότι οι Ρεπουμπλικάνοι δεν ελέγχουν τη Βουλή των Αντιπροσώπων, αλλά έχουμε ενδιάμεσες εκλογές στο τέλος του τη χρονιά, και αν πάρουν το σπίτι, περιμένουν το Twitter και οι άλλοι γίγαντες των μέσων κοινωνικής δικτύωσης και της τεχνολογίας να υποστούν πολλές λεπτομερής έλεγχος. Εν τω μεταξύ, ο Μασκ αύξησε την προσφορά του στα 46,5 δισεκατομμύρια δολάρια την περασμένη εβδομάδα, συμπεριλαμβανομένου χρέους περίπου 24 δισεκατομμυρίων δολαρίων χρηματοδότηση με επικεφαλής ορισμένες αρκετά μεγάλες τράπεζες, συμπεριλαμβανομένων των Morgan Stanley, Bank of America και Societe Generale. Ο Μασκ με επιστολή του στο διοικητικό συμβούλιο και μέσω tweet φυσικά απείλησε ότι μπορεί να κάνει στους μετόχους «διαγωνιστική προσφορά» και να παρακάμψει εντελώς το διοικητικό συμβούλιο. Μια δημοπρασία είναι μια δημόσια πρόσκληση προς όλους τους μετόχους που ζητούν να προσφέρουν τις μετοχές τους προς πώληση σε συγκεκριμένη τιμή κατά τη διάρκεια ορισμένου χρόνου. χρόνο, συνήθως σε υψηλότερη τιμή ανά μετοχή από την τρέχουσα τιμή της μετοχής της εταιρείας, παρέχοντας στους μετόχους μεγαλύτερο κίνητρο να πουλήσουν μερίδια. Ο Μασκ δεν το έχει ακολουθήσει ακόμα, και το Σαββατοκύριακο κυκλοφόρησε η είδηση ​​ότι το διοικητικό συμβούλιο του Twitter εξετάζει στην πραγματικότητα την προσφορά του Μασκ στα 43 δισεκατομμύρια δολάρια. Υπάρχει αίμα στο νερό γύρω από το Twitter.

Γνωρίστε τον J.C. Parets

Ο J.C. Parets είναι ο ιδρυτής των All Star Charts και είναι ένας από τους πιο δημοφιλείς τεχνικούς αναλυτές στον κόσμο. Η ιστοσελίδα του, AllStarCharts.com είναι μια πλατφόρμα έρευνας τόσο για επαγγελματίες όσο και για ιδιώτες επενδυτές που καλύπτει τις αμερικανικές και διεθνείς μετοχές, τα επιτόκια, τα εμπορεύματα και τις αγορές συναλλάγματος. Ο J.C. Parets κέρδισε τον τίτλο του Chartered Market Technician (CMT) το 2008 και ειδικεύεται στην τεχνική ανάλυση, τις συναλλαγές και τις επενδύσεις. Είναι επίσης συχνός ομιλητής σε κορυφαία επενδυτικά συνέδρια και πανεπιστήμια.

Τι υπάρχει σε αυτό το επεισόδιο;

Εγγραφείτε τώρα: Apple Podcasts / Spotify / Google Podcasts / PlayerFM

«Αν είστε σαν εμένα, έχετε κουραστεί αρκετά από όλους τους τίτλους που στροβιλίζονται γύρω από το χρηματιστήριο αυτές τις μέρες. Τείχη ανησυχίας όπου κι αν κοιτάξετε, από την αύξηση των επιτοκίων στον πληθωρισμό έως τη γεωπολιτική αβεβαιότητα, όπως πείτε, όλα επιβαρύνουν το συναίσθημα. Είναι βαρύ. Όταν νιώθω έτσι, μου αρέσει να ξεπερνάω αυτά τα συναισθήματα και να μπαίνω στα charts. Απομακρυνθείτε από τα θεμελιώδη και εστιάστε στις τάσεις, τις τιμές και τα μοτίβα. Και δεν υπάρχει κανένας με τον οποίο μου αρέσει να το κάνω αυτό περισσότερο από τον φίλο μας, τον J.C. Parets του AllStarCharts. Και μιλώντας για στροβιλισμό, θα λάβουμε τις ανοιξιάτικες προτάσεις κρασιού του J.C. όσο τον έχουμε εδώ. Καλώς ήρθες πίσω στο Express, φίλε μου J.C."

J.C.:

«Τι συμβαίνει ο Κάλεμπ;! Είμαι χαρούμενος που βρίσκομαι εδώ. Θα μπούμε κατευθείαν στο κρασί ή μιλάμε πρώτα για αποθέματα;».

Caleb:

«Πρώτα οι αγορές, μετά το κρασί. Επιχειρήσεις, μετά ευχαρίστηση. Ξέρετε πώς το κάνουμε εδώ γύρω. Εντάξει. Οι σημαντικότεροι μέσοι όροι της αγοράς και οι μεγάλες δημοφιλείς μετοχές είναι αυτό που θα θέλατε να αποκαλείτε καυτό χάος. Αυτός είναι ο δικός σας τεχνικός όρος. Πάρτε μας μέσα στα charts του Big Tech, το Nasdaq 100, και όλες εκείνες οι δημοφιλείς μετοχές που τα τελευταία χρόνια ήταν απλώς οι αγαπημένες της οικογένειας."

J.C.:

«Λοιπόν, ας θυμηθούμε ότι ήταν τα αγαπημένα της οικογένειας σε ένα περιβάλλον όπου η Big Tech και αποθέματα ανάπτυξης θα πρέπει να πάει καλά, κάτι που συμβαίνει σε περιβάλλοντα με πτώση των επιτοκίων, όταν αυτές οι συναλλαγές "μεγάλης διάρκειας" έχουν περισσότερο νόημα. Αλλά αν η ιστορία μας έχει αποδείξει κάτι για μεγάλο, μεγάλο χρονικό διάστημα, είναι ότι όταν τα επιτόκια ανεβαίνουν, αυτοί είναι οι τελευταίοι τύποι μετοχών που θέλετε να κατέχετε. Θέλετε να είστε στα πιο κυκλικά ονόματα. Θέλετε να είστε σε πιο προσανατολισμένα προς την αξία ονόματα - βιομηχανίες, υλικά, ενέργεια, ακόμη και κάποια οικονομικά. Και όπως αποδεικνύεται, αυτοί είναι που κάνουν καλά. Αυτές είναι οι μετοχές που τα πηγαίνουν καλύτερα, οι τύποι μετοχών που θα έπρεπε να πάνε καλύτερα όταν τα επιτόκια ανεβαίνουν. Επομένως, για μένα, είναι απολύτως λογικό αυτές οι εταιρείες τεχνολογίας, και όχι μόνο οι τεχνολογικές, να εξετάζουν τις επικοινωνίες. Είχατε μια ομάδα όπως το Google, το Facebook, το Netflix - είναι στον τομέα των επικοινωνιών, δεν είναι τεχνολογίας, αλλά ξέρετε, μπορείτε να τα βάλετε στην ίδια κατηγορία. Η Amazon δεν έχει κάνει τίποτα για πάντα. Και νομίζω ότι αυτό είναι απολύτως λογικό, λαμβάνοντας υπόψη το περιβάλλον στο οποίο βρισκόμαστε. Τότε, όταν κοιτάτε το τυπικό αμερικανικό χαρτοφυλάκιο, τι έχετε; Έχετε έναν τόνο από αυτά τα πράγματα. Το μισό αμερικανικό χαρτοφυλάκιο είναι σε τεχνολογία και ανάπτυξη και συνήθως ακόμη περισσότερο από αυτό. Έτσι, όταν αυτοί είναι οι τομείς με χαμηλή απόδοση, οι μεμονωμένοι επενδυτές πλήττονται πραγματικά επειδή ας υποθέσουμε ότι είστε κάτοχος του S&P 500, μόλις το 2% του χαρτοφυλακίου σας είναι στην ενέργεια. Εάν είστε κάτοχος του Nasdaq 100, το 0% του χαρτοφυλακίου σας είναι σε ενέργεια. Και μεγάλο μέρος του χαρτοφυλακίου σας είναι κάτι σαν τις επικοινωνίες. Βλέπουμε λοιπόν τη μεγαλύτερη διασπορά μεταξύ των αποδόσεων του κλάδου εδώ και πάνω από 20 χρόνια, Caleb, δεν ξέρω αν το αντιλαμβάνεστε αυτό. Η διαφορά μεταξύ των τομέων με τις καλύτερες επιδόσεις και των τομέων με τη χειρότερη απόδοση είναι η μεγαλύτερη από το τέταρτο τρίμηνο του 2000, πάνω από 20 χρόνια πριν. Αυτό είναι το πόσο διαφορετικές είναι οι αποδόσεις από τομέα σε κλάδο, και το βλέπετε και σε άλλες χώρες. Έτσι, οι Ηνωμένες Πολιτείες, λόγω όλης αυτής της έκθεσης στην ανάπτυξη, παρουσιάζουν τεράστια χαμηλές επιδόσεις. Ποιος θα ήταν ο ηγέτης μέχρι τώρα φέτος; Λατινική Αμερική: Βραζιλία, Χιλή, Περού. Και όταν κοιτάξετε τις 10 χώρες με τις καλύτερες επιδόσεις το πρώτο τρίμηνο, οι 10 πρώτες ήταν όλες αναδυόμενη αγορά χώρες. Είναι λοιπόν προφανές τι συμβαίνει σε όλο τον κόσμο όσον αφορά τις μετοχές και, νομίζω, ότι τα επιτόκια έπαιξαν μεγάλο ρόλο σε αυτό».

Caleb:

«Και δεν είναι απλώς μια μικρή βουτιά. Αυτό δεν είναι απλώς μια μικρή παύση στο ράλι για τις μετοχές ανάπτυξης. Αυτή είναι μια αλλαγή, μια θεμελιώδης αλλαγή σε έναν κύκλο που θα μπορούσε να συνεχιστεί για πάντα. Και γράφεις πρόσφατα, εμπορεύματα Πιάσε το τιμόνι. Τα εμπορεύματα ήταν στη θέση του οδηγού καθώς περάσαμε από αυτήν την ανάκαμψη τον περασμένο χρόνο, ανεξάρτητα από τις αιχμές στις τιμές του πετρελαίου που συμβαίνουν γύρω από την κατάσταση Ρωσίας-Ουκρανίας. Αλλά δεν βλέπετε να τελειώνει σύντομα. Το βλέπετε ως υπερκύκλο για τα μεγάλα εμπορεύματα, σωστά;».

J.C.:

«Τείνουν να είναι, σωστά ο Κάλεμπ;! Ως συμμετέχοντες στην αγορά, πρέπει να είμαστε ιστορικοί. Πρέπει να πάμε και να μελετήσουμε προηγούμενους κύκλους. Και ένα πράγμα που μάθαμε είναι ότι όταν τα εμπορεύματα έχουν καλύτερη απόδοση και τα παίρνετε εμπόρευμα "σούπερ κύκλοι", δεν είναι κάτι που διαρκεί μερικές εβδομάδες ή μερικούς μήνες, διαρκεί μια δεκαετία ή περισσότερο. Έτσι, όπως και στη δεκαετία του 2000, είμαστε εμπορεύματα, έχουμε καλύτερες επιδόσεις για μια δεκαετία. Και στη συνέχεια, στην εφηβεία, τα τελευταία 10 χρόνια, τα εμπορεύματα ήταν οι χαμηλές επιδόσεις. Λοιπόν, τώρα τα εμπορεύματα έχουν τις καλύτερες επιδόσεις για περίπου δύο χρόνια. Και αν θυμάστε, πότε ξεκίνησε αυτή η υπεραπόδοση; Όταν το αργό πετρέλαιο διαπραγματευόταν κάτω από το μηδέν. Μπορείτε να σκεφτείτε έναν καλύτερο καταλύτη για να πυροδοτήσει έναν νέο υπερκύκλο εμπορευμάτων, το Caleb, από το εμπόριο αργού πετρελαίου κάτω από το μηδέν; Θέλω να πω, δεν μπορείς καν να το φτιάξεις κανένα καθαριστικό. Οπότε νομίζω ότι αυτή ήταν η αρχή. Και αν ξέρουμε ότι αυτά τα πράγματα διαρκούν μια δεκαετία και είμαστε στο δεύτερο έτος. Λοιπόν, θα μου πεις, είμαστε στα αρχικά στάδια ή στα μεταγενέστερα στάδια; Όπως και εγώ, νομίζω ότι ο πραγματικός κίνδυνος ήταν και συνεχίζει να είναι οι Αμερικανοί επενδυτές που δεν είχαν αρκετή έκθεση στην ενέργεια και τα εμπορεύματα και πολύ μεγάλη έκθεση στην ανάπτυξη της τεχνολογίας. Κοιτάξτε χώρες όπως ο Καναδάς, για παράδειγμα, που είναι πολύ καλύτερα τοποθετημένες για τέτοιου είδους περιβάλλον. Οι Ηνωμένες Πολιτείες, λαμβάνοντας υπόψη την έκθεσή τους στους βιομηχανικούς κλάδους και τις καναδικές τράπεζες, τα πήγαν πολύ καλά. Και φυσικά, όσον αφορά τους φυσικούς πόρους, το καναδικό χρηματιστήριο φαίνεται πολύ ισχυρότερο από τις Ηνωμένες Πολιτείες για πρώτη φορά εδώ και πολύ καιρό. Όταν κοιτάς τα στοιχεία και τις σταθμίσεις του Καναδά έναντι των Ηνωμένων Πολιτειών, είναι απολύτως λογικό».

Caleb:

«Και όπως λες, για να παραθέσω τη Μαντόνα, ζούμε σε έναν υλικό κόσμο αυτή τη στιγμή. Εξετάζετε ότι οι φυσικοί πόροι και τα αποθέματα που σχετίζονται με εμπορεύματα πάνε καλά. Πολλοί επενδυτές λένε ότι δεν θέλουν να κατέχουν τέτοιου είδους μετοχές, αλλά εκεί ήταν η δράση. Αλλά μου αρέσει να κοιτάζω μέσα στους πίνακές σας μαζί σας, τα υλικά και την ενέργεια ίσου βάρους, κοιτάζοντάς τα σε σύγκριση με την υπόλοιπη αγορά. Βλέπετε μια μεγάλη, ευρεία διασπορά και εκεί, σωστά;».

J.C.:

«Λοιπόν, φυσικά. Και αυτό που είναι πραγματικά ενδιαφέρον είναι ότι αυτά τα αποθέματα υλικών είναι τόσο μικρά που απλά δεν είναι αρκετά μεγάλα για να υπάρχουν μεγάλο καπάκι ευρετήρια, ώστε να μην τα βλέπετε στα ευρετήρια με μεγάλο όριο. Αυτές οι μετοχές δεν είναι αρκετά μεγάλες. Μιλάτε για μια εταιρεία χρυσού που έχει 9 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία και είναι σαν ένα σούπερ μέγα ανώτατο όριο για τον χρυσό. Ξέρετε τι εννοώ, επειδή έχετε όλα αυτά τα μικροσκοπικά ανθρακωρυχεία χρυσού στο Βανκούβερ, έτσι μια εταιρεία 9 δισεκατομμυρίων δολαρίων είναι σαν αυτό το τερατούργημα, και τα αποθέματα υλικών απλά δεν είναι τόσο μεγάλα. Έτσι, μπορείτε να δείτε περισσότερη αντοχή στα υλικά όταν έχετε ίσο βάρος ή όταν κοιτάτε το υλικό μικρά καπάκια ή μεσαία καπέλα, μπορείτε να δείτε πολύ περισσότερη δύναμη από ό, τι στα μεγάλα κεφαλαία μόνο και μόνο επειδή δεν υπάρχουν. Η έκθεση σε υλικά πρέπει να είναι μικρότερη από την κλίμακα που την βλέπετε πραγματικά. Επειδή ο S&P 500 είναι 2% υλικά, ο Nasdaq 100 είναι 0% υλικά. Έτσι, οι Αμερικανοί επενδυτές απλώς δεν έχουν αυτή την έκθεση».

Caleb:

«Όλα είναι σχετικά, και αυτό μου αρέσει στην ανάλυσή σου. Και οι άνθρωποι, ο J.C. και η ομάδα του στο AllStarCharts έχουν τώρα αναλάβει. Το ενημερωτικό μας δελτίο Chart Advisor κυκλοφορεί καθημερινά. Αν σας αρέσουν τα γραφήματα, αν σας αρέσουν οι τεχνικές αναλύσεις, εγγραφείτε στο Chart Advisor, θα συνδέσουμε το κουμπί εγγραφής στις σημειώσεις εκπομπής. Ας συνεχίσουμε. Κοιτάζοντας σε όλο τον κόσμο, κοιτάζοντας τα γενικά έξοδα προσφοράς και όλη αυτή την αντίσταση που βλέπουμε σε πολλές μεγάλες αγορές - κοιτάζοντας τον DAX, κοιτάζοντας την Κίνα. Αυτό δεν είναι μόνο ένα πρόβλημα των ΗΠΑ, νιώθετε αυτή την πίεση σχεδόν σε πολλές αγορές εκτός της Λατινικής Αμερικής και στις χώρες που προσανατολίζονται στα υλικά».

J.C.:

"Ναι. Υπάρχουν δύο γραφήματα συγκεκριμένα που εμείς, ως επενδυτές, πρέπει να παρακολουθούμε στενά. Το πρώτο είναι ΕΑΦΕ. Αυτή είναι λοιπόν η EAFE και πρόκειται για ανεπτυγμένες αγορές εκτός της Βόρειας Αμερικής. Έτσι σκέφτεστε πολύ την Ευρώπη, σκέφτεστε πολύ την Ιαπωνία, μερικά από την Αυστραλία και τον Καναδά πασπαλισμένα εκεί μέσα. Άρα αυτό είναι μεγάλο. Και μετά υπάρχει επίσης ACWI πρώην Η.Π.Α. Αυτός είναι ο παγκόσμιος δείκτης όλων των χωρών, εξαιρουμένων των ΗΠΑ. Επομένως, αυτοί οι δύο κύριοι δείκτες, όταν κάνετε σμίκρυνση, φαίνονται ακριβώς ίδιοι. Και αυτό που προσέχουμε είναι αυτά τα υψηλά του 2018. Αν θυμάστε, αυτό ήταν ένα βασικό σημείο αναφοράς για τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου. Τότε ήταν που, όπως το bitcoin κορυφώθηκε στα τέλη του 2017, είχατε αυτή την τρελή πορεία. Και μετά, τα βασικά παιδιά μου λένε ότι ήταν σαν ένας εμπορικός πόλεμος που ξεκίνησε το 2018. Και δεν ξέρω για όλα αυτά. Αλλά αυτό που ξέρω είναι ότι εσείς, όταν κοιτάτε πολλά charts σε όλο τον κόσμο, πολλά από αυτά κορυφώθηκαν τον Ιανουάριο του 2018. Υπήρξε μια σημαντική, σημαντική στιγμή στο χρόνο. Επομένως, αυτοί οι δύο δείκτες δεν είναι πάνω από τα υψηλά του 2018. Νομίζω ότι υπάρχει ένα μεγάλο πρόβλημα κάτω από την επιφάνεια και αυτά τα πράγματα έχουν πολλή δουλειά να κάνουν. Θα παρακολουθούσα λοιπόν αυτούς τους δύο ιδιαιτέρως και θα ένιωθα πολύ πιο άνετα να είμαι περιουσιακά στοιχεία μακροπρόθεσμου κινδύνου, ιδιαίτερα μετοχές, εάν αυτοί οι δύο δείκτες είναι πάνω από τα υψηλά του 2018. Εάν δεν είναι, νομίζω ότι απαιτείται περισσότερη προσοχή».

Caleb:

«Ναι, εννοώ, αυτό μιλάει για τη γενική σας άποψη, που είναι ότι βρισκόμαστε σε διαφορετικό περιβάλλον. Αυτό είναι ένα πολύ διαφορετικό σύνολο περιστάσεων που έχουμε βιώσει ως επενδυτές εδώ και πολύ καιρό. Και οι νέοι επενδυτές, οι νέοι επενδυτές, δεν έχουν δει τέτοιους κύκλους να παίζονται απαραίτητα από τότε που ξεκίνησαν την επενδυτική τους σταδιοδρομία. Γεγονός που θέτει την ερώτηση, και δεν είσαι γενικός στρατηγός, αλλά μου αρέσει η διορατικότητά σου, J.C. Ξέρεις, πολλοί από τους ακροατές μας και εγώ συμπεριλαμβανομένου, είμαστε λίγο πολύ παθητικοί επενδυτές και εμείς, ξέρετε, προσπαθούμε να κατανείμουμε ισορροπία και υπευθυνότητα σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και να βεβαιωθούμε ότι είμαστε διαφοροποιημένοι και να βεβαιωθούμε ότι δεν θα εκτεθούμε με έναν τρόπο ή άλλα. Αλλά πώς επενδύεις ​​όταν το 60-40 δεν λειτουργεί πια και τα πράγματα που λειτούργησαν τα τελευταία 20 χρόνια δεν θα λειτουργήσουν όπως παλιά;»

J.C.:

«Λοιπόν, ας θυμηθούμε κάτι. Πραγματικά δεν υπάρχει τέτοιο πράγμα όπως παθητική επένδυση. Είμαστε όλοι ενεργοί επενδυτές. Το ερώτημα είναι ποιος παίρνει τις ενεργές σας αποφάσεις; Τα φτιάχνεις μόνος σου; Ή έχετε μια ομάδα σε κάποια αίθουσα συνεδριάσεων κάπου στη Νέα Υόρκη που εργάζεται για τον Dow Jones ή τον Standard and Poor's, που αποφασίζει την κατανομή του δείκτη; Επομένως, κανείς δεν είναι παθητικός επενδυτής. Είναι ωραίο να το πιστεύεις αυτό, αλλά κάποιος παίρνει αυτές τις αποφάσεις και ένας «παθητικός επενδυτής» που μπορεί να είναι ιδιοκτήτης του S&P 500 είχε καλή πορεία τα τελευταία 10 χρόνια, μέχρι πέρυσι, με ανεύθυνη έκθεση στην ανάπτυξη, ιδιαίτερα στις Η.Π.Α. ανάπτυξη. Σωστά. Αυτό το είδος, όπως, η επιθετική τοποθέτηση απέδωσε πολύ, πολύ καλά. Τώρα, οι επενδυτές σε άλλες χώρες ίσως, που δεν είχαν τέτοιου είδους έκθεση και αντίθετα είχαν έναν τόνο η έκθεση σε αποθέματα φυσικών πόρων και υλικών, ξέρετε, ήταν σε μειονεκτική θέση για μεγάλο χρονικό διάστημα χρόνος. Λοιπόν, οι Αμερικανοί επενδυτές το εκμεταλλεύτηκαν, αλλά υπάρχει μια αναστροφή του μέσου όρου. Επομένως, νομίζω ότι ως επενδυτές, πρέπει να καταλάβουμε τι υπάρχει στους δείκτες, τι υπάρχει στις «παθητικές συμμετοχές» που έχουμε. Και, είναι πραγματικά ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο ή έχω υπερβολική έκθεση στην ανάπτυξη; Οπότε νομίζω ότι πρέπει να σκεφτούμε ότι είναι η δεκαετία του 2000. Μοιάζει πολύ περισσότερο με τη δεκαετία του 2000 παρά με τους εφήβους».

Caleb:

«Υπέροχο σημείο. Εντάξει. Ας πάμε στο ψηφιακό και ας πάμε στο σύμπαν των κρυπτογράφησης, γιατί ξέρω ότι εσείς και η ομάδα σας παρακολουθείτε τι συμβαίνει και εκεί. Έχουμε δει πολλά λοξά να αναδεύονται και εκεί, J.C., είναι μεγάλος ο κίνδυνος να φύγεις από το κτίριο και οι επενδυτές κάπως δεν ενδιαφέρονται τόσο πολύ όσο παλιά, τουλάχιστον όσον αφορά τη ροή χρημάτων και τουλάχιστον όσον αφορά ορμή. Αλλά ας ξεκινήσουμε με τα μεγάλα αγόρια - Bitcoin, Ether. Τι βλέπεις εκεί;»

J.C.:

«Αυτό που βλέπω είναι η υψηλότερη συσχέτιση Bitcoin και Αιθέρας στον Nasdaq που έχουμε δει ποτέ. Επομένως, εάν πιστεύετε ότι επενδύετε σε bitcoin επειδή είναι ένας αντιστάθμισης έναντι του πληθωρισμού, τότε τα σκληρά πραγματικά δεδομένα δεν πρέπει να έχουν σημασία στην εξίσωσή σας. Επειδή δεν υπάρχει καμία απόδειξη ότι το bitcoin είναι κανενός είδους αντιστάθμιση του πληθωρισμού. Δεν το έχουμε δει ποτέ αυτό. Μπορεί να είναι μια μέρα, αλλά μέχρι τώρα, πραγματικά απλώς συναλλάσσεται με τον Nasdaq. Και αυτό δεν συνέβαινε πάντα, Κάλεμπ. Θυμάμαι παλιά, είναι αστείο όταν μιλάμε για τις παλιές εποχές του bitcoin, τις παλιές εποχές του bitcoin, και στην εποχή μου, το bitcoin δεν συναλλάσσονταν με το Nasdaq. Δεν υπήρχε πραγματικά καμία συσχέτιση μεταξύ των μετοχών και του bitcoin. Ήταν το δικό του πράγμα, το οποίο ήταν φανταστικό. Λατρεύω τα μη συσχετισμένα περιουσιακά στοιχεία. Αλλά ένα αστείο πράγμα συνέβη πριν από μερικά χρόνια, όταν αυτές οι κεφαλαιοποιήσεις άρχισαν να ξεφεύγουν από τα charts. Ξέρετε, έγιναν περιουσιακά στοιχεία μακράς διάρκειας κινδύνου όπως και οι μετοχές λογισμικού. Και αυτό ακριβώς είναι. Προσωπικά, εύχομαι να μην ήταν έτσι, αλλά είναι έτσι, επομένως δεν μπορούμε να επενδύσουμε στον κόσμο όπως θα θέλαμε - πρέπει να επενδύσουμε στον κόσμο όπως είναι. Και το Bitcoin και το Ethereum συναλλάσσονται με το Nasdaq και δεν μπορούμε να κάνουμε τίποτα γι' αυτό. Αυτό είναι το νούμερο ένα. Νούμερο δύο, μέσα στον χώρο των κρυπτογράφησης, μέσα στο σύμπαν των κρυπτονομισμάτων, νομίζω ότι η σχετική ισχύς είναι ένα πραγματικά, πολύ σημαντικό χαρακτηριστικό στο οποίο πρέπει να εστιάσουμε. Και με ξέρεις, με ακούς να μιλάω για σχετική δύναμη. Γνωριζόμαστε πολύ καιρό. Σου μιλάω πολύ για σχετική δύναμη. Και θα υποστήριζα ότι ακόμη και στα κρυπτονομίσματα είναι πιθανώς ακόμη πιο ισχυρό από ό, τι ήταν στις αγορές μετοχών και σε άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, καθώς υπάρχουν πολύ καλές πληροφορίες εκεί. Αλλά βλέπουμε απλώς έναν τόνο σχετικής ισχύος από το νόμισμα Luna, για παράδειγμα, αυτό είναι το Terra. Βρίσκονται στη διαδικασία αγοράς Bitcoin αξίας 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων. όταν τελειώσουν με την αγορά, θα είναι οι μεγαλύτεροι κάτοχοι Bitcoin στον κόσμο. Και νομίζω ότι το Terra's είναι πάνω από τα περσινά υψηλά. Νομίζω ότι το κατέχεις πάνω από 100. Ξέρετε, αν δεν είμαστε πάνω από τα 100, τότε είστε ακόμα σε ένα ακατάστατο εύρος, αλλά αν είμαστε πάνω από τα περσινά υψηλά; Ξέρεις, μου αρέσει η Λούνα. Μου αρέσει η σχετική δύναμη εκεί. Και μετά παρακολουθήστε αυτά τα νέα τεύχη, υπάρχουν μερικά πραγματικά ενδιαφέροντα νέα τεύχη που εμφανίζονται. Ένα από αυτά είναι το Apecoin. Όσοι από εσάς είστε εξοικειωμένοι με τον χώρο NFT γνωρίζετε το Board Ape yacht club. Νομίζω ότι τα board ships είναι το μεγαλύτερο έργο κρυπτογράφησης όλων των εποχών. Ξέρετε, συνεχίζουν να πηγαινοέρχονται με κρυπτοπανκ. Αλλά πιστεύω ότι αυτή τη στιγμή, η κεφαλαιοποίηση του Board Ape από τα μεγαλύτερα, εξετάζω αυτά τα οκτώ σημεία και, ξέρετε, κάνετε τη δική σας εργασία για το πώς σχετίζονται. Σας ενθαρρύνω να το κάνετε αυτό. Και τότε επίσης, ξέρετε, ένα διασκεδαστικό, Caleb, είναι το βήμα. Ξέρετε, αυτό είναι το επίμονο νόμισμα όπου αγόρασα ένα NFT στο blockchain Solana και το συνδέω στην εφαρμογή μου και πληρώνομαι για να ξεκινήσω να τρέχω. Τρέχω μέσα από το πάρκο και κερδίζω νόμισμα GST, το οποίο είναι το κουπόνι χρησιμότητας για τον Stebbin και αν πάτε κοιτάξτε στο Stebbin, που είναι GMT, είναι ένα νέο τεύχος που κυκλοφόρησε τον περασμένο μήνα και ξέρετε ότι είναι ήδη το κορυφαίο 50 κρυπτονομισμάτων. Ξέρεις, για μένα, πράγματα που με ελκύουν είναι όταν ανεβαίνουν στα charts, στις κατατάξεις κρυπτονομισμάτων και δείχνοντας αυτή τη σχετική ισχύ, που εμφανίζεται στο ραντάρ μας, που εμφανίζεται στο δικό μας σαρώσεις. Και αυτά είναι δύο ενδιαφέροντα νέα θέματα για τα οποία δεν ακούω πολλούς παραδοσιακούς χρηματοοικονομικούς να μιλάνε γιατί δεν υπήρχαν πριν από έναν μήνα ή πριν από δύο μήνες. Αυτά λοιπόν είναι μερικά νέα θέματα που πιστεύω ότι αξίζει να παρακολουθούμε. Και παρεμπιπτόντως, είναι πολύ ωραία, η εφαρμογή Stebbin που πληρώνομαι για να εκτελώ. Δηλαδή, είναι τρελό, σωστά;».

Caleb:

"Ναι είναι; ζούμε σε έναν εντελώς διαφορετικό γαλαξία και γίνεται όλο και πιο ενδιαφέρον σαν αυτό. Αλλά αυτή είναι και η ομορφιά της τεχνικής ανάλυσης. Εξετάζετε τη σχετική ισχύ, εξετάζετε τα μοτίβα γραφημάτων που σας αρέσουν. Ξέρω πράγματα J.C. που ανεβαίνουν και δεξιά, και σου αρέσει η σχετική δύναμη, J.C. Αυτό είναι το σπανάκι σου, σε κάνει πιο δυνατό, οπότε σου αρέσει να κοιτάς αυτά τα πράγματα. Και παιδιά, μπορείτε να ακολουθήσετε τον J.C. και να ελέγχετε το ενημερωτικό δελτίο του μέσω του AllStarCharts.com, αλλά και του Σύμβουλου χάρτη μας που τώρα διευθύνεται από τον J.C. Perez και την ομάδα στο AllStarCharts με την Investopedia. Εντάξει, J.C., είναι άνοιξη. Είσαι ειδικός στο κρασί. Θα κάνω λίγο ελαφρύ μαγείρεμα, κάποια υγιεινή διατροφή αυτή την άνοιξη. Χρειάζομαι τις συστάσεις σας. Δώστε μου να διαβάσω κάτι στο ωραίο κοτόπουλο Valdis, ίσως φασιανό. Κάτι τέτοιο για την άνοιξη. Τι προτείνεις αυτή τη στιγμή;»

J.C.:

«Λοιπόν, δεν ήξερα ότι θα έλεγες κόκκινο γιατί θα σου έδινα ένα λευκό, αλλά θα το κάνω. Θα σου δώσω και ένα κόκκινο. Έτσι, θα μείνουμε στην Αργεντινή σήμερα και αυτό με το οποίο θα ξεκινήσουμε είναι να ψήσετε λίγο κοτόπουλο, να μαρινάρετε το κοτόπουλο, όχι πολύ επιθετικό, ίσως περισσότερο σαν ξηρό τρίψιμο, όχι πολύ πικάντικο, αν και θα μπορούσατε να το κάνετε πικάντικο για αυτό το συγκεκριμένο τρόπος. Σε παίρνω πίσω, προσθέτω λίγο μπαχαρικό στο κοτόπουλο σου και θα πάρεις ένα Torrontes (κρασί). Αυτό θα είναι ένα Torrnotes από την Αργεντινή, και θα πάτε με ένα κοτόπουλο με στεγνό τρίψιμο και θα του δώσετε μια μικρή κλωτσιά. Δεν υπάρχει τίποτα κακό με αυτό γιατί θα πάρετε λίγη υπολειμματική ζάχαρη σε αυτό το Torrontes. Έτσι, ένα ωραίο απόγευμα Κυριακής, λίγο ψητό κοτόπουλο και τα Torrontes θα είναι όμορφα. Και μετά, ξέρετε, μείνετε με την Αργεντινή και πάρτε λίγο Malbec - Αργεντινό Malbec. Ήταν η διεθνής ημέρα του Malbec την περασμένη εβδομάδα και μισούσα την Αργεντινή. Και θέλω να πιω από το Cohours, από όπου κατάγεται ο Malbec στη Γαλλία. Και μου αρέσει αυτό. Και απλά έδινα στην Αργεντινή μερικές βλακείες. Αλλά το αργεντίνικο Malbec είναι νόστιμο. Οι Αργεντινοί το κάνουν σωστά. Πάρτε λοιπόν μερικά Torrontes και λίγο Malbec και λίγο ψητό κοτόπουλο, και θα είστε έτοιμοι».

Caleb:

«Ναι, είμαι τύπος του Malbec. Το αγαπώ αυτό. Εντάξει, τώρα θα το κάνω. Φύλαγα το λευκό για θαλασσινά γιατί ξέρω ότι αυτά τα δύο πάνε μαζί. Μου δίνεις ένα μικρό χαστούκι κάθε φορά που διασχίζω το ρέμα εκεί, αλλά πρόκειται να φτιάξω ίσως μερικά θαλασσινά, ίσως αχιβάδες με ωραία, φρέσκα μυρωδικά. Τι προτείνεις για τη λευκή πλευρά;»

J.C.:

«Λοιπόν, λιγκουίνι και αχιβάδες, δεν θα πήγαινα στις Τορόντες με λιγκουίνι και αχιβάδες. Θα πήγαινα είτε γαλλικό μπορντό και θα έκανα ένα chardonnay από το Coutoures, είτε θα έκανα ένα Muscadet (κρασί) από τη Νάντη, ξέρεις, το Muscadet, γιατί θα είναι κρεμώδες, σωστά; Έτσι, το Muscadet θα κάνει, ξέρετε, ο τρόπος που φτιάχνουν το κρασί τους εκεί, στη Νάντη, είναι ότι λέγεται Sur Lie, οπότε το αφήνουν να ωριμάσει στα φύλλα. Αυτό σημαίνει. Και τα φύλλα είναι τα κύτταρα. Έτσι, θα αποκτήσετε αυτό το ιξώδες και την κρεμώδη υφή που θα ταιριάζει υπέροχα με τη σάλτσα λιγκουίνι και αχιβάδα, κατά τη γνώμη μου."

Caleb:

«Ναι, μου αρέσει αυτό. Λατρεύω αυτή τη σύσταση. Μου αρέσει να πίνω μερικά ποτήρια από αυτό ενώ ετοιμάζω το πιάτο γιατί ξέρω ότι πέφτει πολύ ωραία καθώς αρχίζεις να μυρίζεις αυτό το βράχο αχιβάδας, που αναβλύζει και παίρνει τα πάντα."

J.C.:

«Και μετά χρησιμοποιήστε το, και παρεμπιπτόντως, χρησιμοποιήστε το όταν φτιάχνετε τη σάλτσα λευκού κρασιού, χρησιμοποιήστε το Muscadet από τη Νάντη και αυτό που είναι ωραίο με το Muscadet είναι ότι είναι πολύ φθηνό σε σύγκριση με άλλα κρασιά στο Γαλλία. Συνεχίστε λοιπόν και χρησιμοποιήστε το στο πιάτο σας, σίγουρα».

Caleb:

«Υπέροχα τσαρτ, υπέροχο κρασί, εξαιρετική γνώση όπως πάντα από τον καλό μας φίλο J.C. Parets από το AllStarCharts.com. Ευχαριστώ φίλε μου που επέστρεψες στο Investopedia Express. Σε χρειαζόμαστε και χαιρόμαστε πάντα που σε έχουμε».

J.C.:

«Κάθε στιγμή, Κάλεμπ. Ξέρεις ότι το λατρεύω».

Διάρκεια της εβδομάδας: Πώληση πλύσης

Ήρθε η ώρα της ορολογίας, καιρός να γίνουμε έξυπνοι με τον όρο επένδυσης και χρηματοδότησης που πρέπει να γνωρίζουμε αυτή την εβδομάδα. Και η θητεία αυτής της εβδομάδας μας έρχεται από τον Tim στο Georgetown του Κεντάκι. Αυτή είναι μια υπέροχη χώρα για μπέρμπον και άλογα. Ο Τιμ προτείνει πώληση πλυσίματος αυτή την εβδομάδα, και μας αρέσει αυτός ο όρος. Λοιπόν, σύμφωνα με τον αγαπημένο μου ιστότοπο, η πώληση πλυσίματος είναι ένας κανόνας που ρυθμίζει η Υπηρεσία Εσωτερικών Εσόδων που εμποδίζει έναν φορολογούμενο να λάβει έκπτωση φόρου για ασφάλεια που πωλείται σε πώληση πλύσης. Ο κανόνας ορίζει μια πώληση πλύσης ως εκείνη που συμβαίνει όταν ένα άτομο πουλά ή διαπραγματεύεται έναν τίτλο με ζημία και, εντός 30 ημέρες πριν ή μετά την πώληση, αγοράζει ουσιαστικά πανομοιότυπη μετοχή ή τίτλο ή αποκτά δικαίωμα ανάδοχου Έτσι. Μια πώληση πλύσης προκύπτει επίσης εάν ένα άτομο πουλά έναν τίτλο και ο μεμονωμένος σύζυγος ή εταιρεία που ελέγχεται από το άτομο αγοράσει ουσιαστικά ισοδύναμο τίτλο. Γιατί κάνουμε αποτρίχωση σχετικά με τις πωλήσεις πλυσίματος; Λοιπόν, δεδομένης της απότομης πτώσης των μετοχών φέτος, ειδικά στον Nasdaq, ο οποίος βρίσκεται σε bear market, πολλοί επενδυτές μπορεί να μπουν στον πειρασμό να λάβετε κάποιες απώλειες, αλλά αν προσπαθήσετε να τις ξεπλύνετε σε μια νέα αγορά ελπίζοντας για την έκπτωση, από την άλλη πλευρά, αυτό είναι ένα όχι, και η IRS θα επισημάνει το. Καλή πρόταση Τιμ. Σας στέλνουμε μερικά αποθέματα για εκείνες τις ανοιξιάτικες βόλτες στα βουνά του Τζορτζτάουν του Κεντάκι.

συμπέρασμα

Θα αφήσουμε τον Charlie Munger να μας βγάλει αυτή την εβδομάδα, ο 98χρονος αντιπρόεδρος της Berkshire Hathaway εξακολουθεί να είναι δυνατός. Εδώ είναι ο Munger σε μια συνέντευξη του 2017 στο University of Michigan Ross School of Business που μιλά για τη φιλοδοξία του, πάντα ταπεινό, πάντα ειλικρινή:

«Είναι εκπληκτικό πώς αν σηκώνεσαι κάθε πρωί και συνεχίζεις να συνδέεσαι και έχεις λίγη πειθαρχία και συνεχίζεις να μαθαίνεις και είναι εκπληκτικό πώς λειτουργεί καλά. Και δεν νομίζω - δεν νομίζω ότι είναι σοφό να έχεις φιλοδοξία να είσαι πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών ή δισεκατομμυριούχος ή κάτι τέτοιο, γιατί οι πιθανότητες είναι πάρα πολλές εναντίον σου. Πολύ καλύτερα να στοχεύεις χαμηλά. Δεν σκόπευα να γίνω πλούσιος - ήθελα να γίνω ανεξάρτητος και απλώς να ξεπεράσω...»

Νομίζω ότι η υπέρβαση είναι ένας ελαφρύς τρόπος να το θέσω. Είναι ένας από τους πλουσιότερους ανθρώπους στον κόσμο. Μαντέψτε, θα δω τον Τσάρλι Μάνγκερ και τον Γουόρεν Μπάφετ το επόμενο Σαββατοκύριακο καθώς το Express βγαίνει στο δρόμο. Σωστά. Αυτό το τρένο κατευθύνεται προς την Ομάχα και την ετήσια συνάντηση Berkshire Hathaway. Έχουν περάσει περίπου δέκα χρόνια από τότε που πήγα σε αυτό που λέγεται στοργικά Woodstock για τους καπιταλιστές και είμαι ενθουσιασμένος που θα επιστρέψω στη Νεμπράσκα. Θα σας μεταφέρω την εκπομπή από εκεί, οπότε φροντίστε να συντονιστείτε την επόμενη εβδομάδα. Ευχαριστούμε που οδηγήσατε μαζί μας αυτή την εβδομάδα. Και ας κρατήσουμε το κεφάλι μας σε αυτές τις ολισθηρές πίστες. Θα είναι έτσι για λίγο, και θα μιλήσουμε ξανά λίγο πιο κάτω.