Οι έμποροι επιλογών της Amazon αναμένουν αστάθεια

Η τιμή της μετοχής του διαδικτυακού γίγαντα λιανικής Amazon.com, Inc. (AMZN) παρουσίασε χαμηλότερη τάση τον περασμένο μήνα. Σε αυτήν την περίοδο, η Amazon έλαβε ένα στόχος τιμής αναβάθμιση από την ανεξάρτητη επενδυτική τράπεζα Cowen, ενώ αντιμετωπίζει επίσης αξιοσημείωτες διακοπές στις Υπηρεσίες Ιστού της Amazon (AWS). Η διακοπή της σύννεφο Η πλατφόρμα υποδομής χτύπησε πολλούς ιστότοπους και υπηρεσίες που χρησιμοποιούνται πολύ εκτός σύνδεσης, από τη Netflix, Inc. (NFLX) σε έξυπνες συσκευές που είναι συνδεδεμένες στο διαδίκτυο, όπως οι ηλεκτρικές σκούπες Roomba.

Παρά τα ανάμεικτα νέα, φαίνεται με την πρώτη ματιά ότι οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης εικάζουν ότι η τιμή της μετοχής της Amazon θα αυξηθεί βραχυπρόθεσμα. Ωστόσο, είναι απαραίτητο να αναλυθούν περαιτέρω οι λεπτομέρειες όχι μόνο των αριθμών διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης αλλά και της δομής που περιβάλλει αυτές τις συναλλαγές, όπως π.χ υπονοούμενη αστάθεια. Ενώ το ανοιχτό ενδιαφέρον είναι σχεδόν ομοιόμορφη όσον αφορά επιλογές κλήσεων

και βάζει, η σιωπηρή αστάθεια που ενσωματώνεται σε αυτές τις τιμές υποδηλώνει ότι οι έμποροι και η αγορά βρίσκονται σε θέση ώστε η τιμή της μετοχής της Amazon να πέσει.

Εκτός από τις πρόσφατες ειδήσεις, η μετοχή της Amazon θα μπορούσε να υποχωρεί για διάφορους λόγους. Είναι επιτακτική ανάγκη να ληφθούν υπόψη το συνολικό κλίμα της αγοράς και οι μακροοικονομικοί παράγοντες, ιδίως λαμβάνοντας υπόψη την πρόσφατη αστάθεια στις αγορές. Η Amazon είναι η μεγαλύτερη μεμονωμένη μετοχή κεφαλαιοποίηση της αγοράς στο καταναλωτική διακριτική ευχέρεια τομέας. Λαμβάνοντας υπόψη την πρόσφατη επιτάχυνση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ στις προγραμματισμένες αυξήσεις των επιτοκίων για την καταπολέμηση της ανόδου πληθωρισμός, οι επενδυτές μπορεί να εναλλάσσονται σε τομείς που θεωρούνται «ασφαλέστεροι» παράδεισοι, όπως π.χ των βασικών καταναλωτικών αγαθών.

Η σύγκριση της τεχνικής ανάλυσης της κίνησης της τιμής της μετοχής σε συνδυασμό με την ανάλυση της πρόσφατης δραστηριότητας δικαιωμάτων προαίρεσης μπορεί να δώσει στους παρατηρητές των γραφημάτων πολύτιμη εικόνα για το συνολικό συναίσθημα προς τη μετοχή της Amazon. Το παρακάτω διάγραμμα απεικονίζει την πρόσφατη δραστηριότητα των τιμών των μετοχών για τη μετοχή της Amazon από την Τετάρτη Δεκεμβρίου. 22.

Ανάλυση Διαγράμματος

Αυτό το γράφημα απεικονίζει τη δράση των τιμών της Amazon κατά τη διάρκεια των τελευταίων τριών μηνών. Κάθε κερί αντιπροσωπεύει μια ημέρα συναλλαγών. Οι μπλε γραμμές είναι α ιστορική αστάθεια εύρος που σχηματίζεται από 20 ημέρες Keltner Channel δείκτες, οι οποίοι απεικονίζουν τα επίπεδα τιμών που αντιπροσωπεύουν ένα πολλαπλάσιο του μέσο πραγματικό εύρος (ATR) για μετοχές της Amazon. Το ATR είναι ένα τυπικό εργαλείο για την απεικόνιση της ιστορικής αστάθειας με την πάροδο του χρόνου. Αξίζει να σημειωθεί ότι οι εξωτερικές ζώνες σε αυτούς τους δείκτες διευρύνθηκαν τους τελευταίους δύο μήνες. Αυτό σημαίνει ότι, ενώ η τιμή της μετοχής της Amazon έχει αυξηθεί και υποχωρήσει κατά τη διάρκεια αυτής της χρονικής περιόδου, δεν υπάρχει συναίνεση μεταξύ των εμπόρων ως προς την κατεύθυνση της μετοχής.

Ξεκινώντας στα αριστερά του γραφήματος, η μετοχή της Amazon παρουσίασε πτωτική τάση, όπως φαίνεται από το κόκκινο βέλος. Αυτό βοηθά να τονιστεί ο τρόπος με τον οποίο η Amazon μετακινήθηκε από τις συναλλαγές λίγο πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 20 ημερών, σε ένα εύρος άνω του μέσου όρου με βάση την ιστορική αστάθεια, στη συνέχεια κινήθηκε χαμηλότερα σε εξαιρετικά χαμηλό εύρος.

Στη συνέχεια, στις αρχές Οκτωβρίου, η τάση αντιστράφηκε, με την τιμή της μετοχής της Amazon να κινείται υψηλότερα μέχρι τα μέσα Νοεμβρίου, όπως φαίνεται από το πράσινο βέλος. Είναι ενδιαφέρον να σημειωθεί ότι η μετοχή της Amazon παρουσίασε ένα σχετικά μεγάλο εύρος κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, αλλά τελικά έκλεισε σε ένα εξαιρετικά υψηλό εύρος με βάση την ιστορική αστάθεια.

Η κορυφή αυτού του εύρους καθόρισε την αρχή της πιο πρόσφατης πτωτικής τάσης, που απεικονίζεται στο γράφημα από το κανάλι που επισημαίνεται με μπλε χρώμα. Η μετοχή της Amazon παρέμεινε σε αυτό το κανάλι τον περασμένο μήνα. Σε αυτήν την περίοδο ενός μηνός, η υψηλότερη τιμή της μετοχής της Amazon ήταν 3762,15 δολάρια στα μέσα Νοεμβρίου, που τονίστηκε στο γράφημα από το πράσινο μπαλόνι τιμών. Η χαμηλότερη τιμή της μετοχής της Amazon ήταν 3303,90 δολάρια στα μέσα Δεκεμβρίου, που υπογραμμίστηκε από το κόκκινο μπαλόνι τιμών.

Είναι αξιοσημείωτο ότι, σε αυτήν την περίοδο ενός μηνός, η τιμή της μετοχής της Amazon μειώθηκε κατά 4,35%, υποαποδίδοντας τον S&P 500 Index ETF της State Street (ΚΑΤΑΣΚΟΠΟΣ) και το Nasdaq-100 ETF της Invesco (QQQ), οι οποίες έχουν υποχωρήσει 0,85% και 2,39% αντίστοιχα. Η Amazon είναι μια από τις τρεις κορυφαίες εταιρείες για καθεμία από αυτές τις μεγάλες εταιρείες διαπραγματεύσιμα κεφάλαια (ETFs).

Ανάλυση Επιλογών

Οι πρόσφατοι όγκοι συναλλαγών της Amazon ευνοούν τις κλήσεις έναντι των πωλήσεων. Την Τρίτη, Δεκ. Διακινήθηκαν 22.223.000 κλήσεις, έναντι 116.000 θέσεων. Με την πρώτη ματιά, αυτό είναι σταθερά ανοδικό - ωστόσο, μόνο οι όγκοι συναλλαγών είναι μόνο ένα μέρος της ιστορίας.

Μια ανάλυση ανοιχτού ενδιαφέροντος μπορεί να προσφέρει μεγαλύτερο πλαίσιο στο συναίσθημα των διαπραγματευτών δικαιωμάτων προαίρεσης. Το τρέχον ανοιχτό ενδιαφέρον για την Amazon περιλαμβάνει 485.000 κλήσεις έναντι 513.000 θέσεων. Σε αντίθεση με τους πρόσφατους όγκους συναλλαγών, το ανοιχτό ενδιαφέρον του Amazon φαίνεται ελαφρώς πτωτικό με την πρώτη ματιά. Ωστόσο, περαιτέρω ανάλυση μπορεί να προσφέρει βαθύτερες πληροφορίες σχετικά με το συναίσθημα του εμπόρου δικαιωμάτων προαίρεσης.

Το ανοιχτό ενδιαφέρον για εβδομαδιαία δικαιώματα λήξης ωχριά σε σύγκριση με το ανοιχτό ενδιαφέρον για τον Ιαν. 21, η επόμενη μηνιαία επιλογή ημερομηνία λήξης. Εξαιρουμένων των ακραίων τιμών στα ακραία άκρα της αλυσίδας δικαιωμάτων προαίρεσης, για επιλογές που λήγουν στις 21 Ιανουαρίου, το ενιαίο υψηλότερο ανοιχτό ενδιαφέρον είναι στην κλήση των 4.000 $, με 7.400. Αυτό αντιπροσωπεύει 17% ανοδικά σε σχέση με την τρέχουσα τιμή της μετοχής της Amazon τον επόμενο μήνα και 6% ανοδικά στο υψηλό 52 εβδομάδων των 3773 $ της μετοχής της Amazon.

Ωστόσο, είναι αξιοσημείωτο ότι η υπονοούμενη αστάθεια για αυτές τις επιλογές μειώνεται, γεγονός που το δείχνει αυτές οι επιλογές πωλούνται περισσότερο από ό, τι αγοράζονται, γεγονός που αντανακλά ένα πτωτικό συναίσθημα προς την Amazon στοκ. Υπάρχουν μεγάλες αιχμές ανοιχτού ενδιαφέροντος στην πλευρά της κλήσης της αλυσίδας προαίρεσης για τον Ιανουάριο. 21, τόσο πάνω όσο και κάτω από την τιμή εξάσκησης των 4.000 $. Αυτές οι μεγάλες αιχμές στο ανοιχτό ενδιαφέρον θα μπορούσαν να αντιπροσωπεύουν πωλητές δικαιωμάτων προαίρεσης ή κερδοσκόπους που στοιχηματίζουν σε βραχυπρόθεσμη ανοδική πορεία στην τιμή της μετοχής της Amazon.

Μια άλλη πτυχή που πρέπει να λάβετε υπόψη είναι οι βαθύτερες πτυχές της σιωπηρής μεταβλητότητας. Η τρέχουσα τεκμαρτή μεταβλητότητα είναι 5% κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 20 ημερών, υποδεικνύοντας ότι η τεκμαρτή μεταβλητότητα κινείται χαμηλότερα. Η τρέχουσα τεκμαρτή μεταβλητότητα είναι επίσης κάτω από την ιστορική της αστάθεια των 20 ημερών, υποδηλώνοντας ότι οι αγορές δικαιωμάτων προαίρεσης προβλέπουν μελλοντική αστάθεια για να διαπραγματεύονται κάτω από την πιο πρόσφατη αστάθεια 20 ημερών.

Αυτά τα δύο σημεία σχετικά με τη μεταβλητότητα είναι κρίσιμα. Η τεκμαρτή μεταβλητότητα γενικά αυξάνεται στις πτωτικές αγορές. Ωστόσο, καθώς το ρεύμα συνεπάγεται αστάθεια vs. Η ιστορική αστάθεια υποδηλώνει ότι οι αγορές δικαιωμάτων προαίρεσης προβλέπουν πτώση της αστάθειας, κάτι που θα μπορούσε να θεωρηθεί ως ανοδικό προς τη μετοχή της Amazon.

Ενώ εξετάζουμε την υπονοούμενη μεταβλητότητα, είναι χρήσιμο να κατανοήσουμε μια έννοια γνωστή ως αστάθεια, Η λοξή μεταβλητότητα είναι ένα μέτρο της υπονοούμενης αστάθειας της αγοράς τόσο προς την ανοδική όσο και προς την καθοδική πλευρά και τη σύγκριση του τρόπου με τον οποίο σχετίζονται μεταξύ τους. Η τρέχουσα σιωπηρή αστάθεια είναι πτωτική προς την Amazon. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η σιωπηρή αστάθεια για τις καθοδικές τοποθετήσεις αυξάνεται σε σχέση με τις ανοδικές κλήσεις, γεγονός που υποδηλώνει ότι η αγορά τιμολογείται υπό τον φόβο μιας καθοδικής κίνησης.

Πιθανός αντίκτυπος στην αγορά

Η μετοχή της Amazon μπορεί σίγουρα να θεωρηθεί α κριάρι με κουδούνι μετοχή, καθώς είναι η πέμπτη μεγαλύτερη απόθεμα κατά κεφαλαιοποίηση αγοράς. Η Amazon αντιπροσωπεύει επίσης την τρίτη μεγαλύτερη συμμετοχή τόσο της SPY όσο και της QQQ. Η μετοχή θα μπορούσε επίσης να θεωρηθεί δείκτης για τον τομέα Consumer Discretionary, καθώς η Amazon είναι μακράν η μεγαλύτερη συμμετοχή του Consumer Discretionary Sector ETF της State Street (XLY).

Το παρακάτω διάγραμμα συγκρίνει την πρόσφατη απόδοση της Amazon με τα SPY, QQQ και XLY. Κάθε μεμονωμένη μετοχή ή ETF έχει την πρόσφατη τάση ενός μήνα τονισμένη με μπλε χρώμα. Οι παρατηρητές γραφημάτων μπορούν να αναγνωρίσουν ότι η πτωτική τάση του Amazon είναι η πιο απότομη στο γράφημα και η πιο στενή.

Τυλίγοντας

Η τιμή της μετοχής της Amazon έχει υποχωρήσει κατά 4,35% τον περασμένο μήνα, παρά την αναβάθμιση του στόχου τιμής. Οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης φαίνεται να τοποθετούνται για πτώση της τιμής της μετοχής βραχυπρόθεσμα και Η σιωπηρή αστάθεια υποδηλώνει ότι οι διαμορφωτές της αγοράς τιμολογούν τις επιλογές τους με μεγαλύτερο φόβο για μια αρνητική πλευρά κίνηση.