8 μετοχές υψηλής απόδοσης για να ηγηθούν στην αγορά Late Bull
Μεταξύ των επενδυτικών θεμάτων που προτείνει η Goldman Sachs για το τρέχον μακροοικονομικό περιβάλλον είναι η αναζήτηση μετοχών με ταχέως αναπτυσσόμενες απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE). «Η μεθοδολογία μας αναπτύχθηκε σε μια μελέτη 30 ετών χρησιμοποιώντας τέλειες πληροφορίες και στη συνέχεια δοκιμάστηκε με μακροπρόθεσμους αναλυτές εκτιμήσεις τα τελευταία επτά χρόνια», αναφέρει η Goldman σε μια πρόσφατη έκθεση, «Anatomy of Our Portfolio Strategy Thematic and Sector Καλάθια».
Μεταξύ των 50 μετοχών στο καλάθι ανάπτυξης ROE της Goldman είναι αυτές οι οκτώ: η Whirlpool Corp. (WHR), Nike Inc. (ΝΚΕ), Sysco Corp. (ΣΥΥ), Union Pacific Corp. (UNP), Deere & Co. (DE), NetApp Inc. (NTAP), Cisco Systems Inc. (CSCO) και Everest Re Group Ltd. (ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ). Λεπτομέρειες σχετικά με τις μετρήσεις ROE τους παρουσιάζονται παρακάτω.
8 Μετοχές υψηλών ROE
(Forward ROE and Projected ROE Growth Rates)
- Whirlpool: 37% μελλοντική απόδοση ROE, 36% αύξηση ROE
- Nike: 49% μελλοντική απόδοση ROE, 26% αύξηση ROE
- Sysco: 81% μελλοντική απόδοση ROE, 19% αύξηση ROE
- Union Pacific: 37% προς τα εμπρός ROE, 38% αύξηση ROE
- Deere: 40% μελλοντική ROE, 30% αύξηση ROE
- NetApp: 66% προώθηση ROE, 40% αύξηση ROE
- Cisco: 37% μελλοντική απόδοση ROE, 46% αύξηση ROE
- Όμιλος Everest Re: 11% μελλοντική απόδοση ROE, 30% αύξηση ROE
Πηγή: Goldman Sachs
Σημασία για τους Επενδυτές
Η επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης θέτει όρια στην αύξηση των εσόδων, ενώ το αυξανόμενο κόστος παραγωγής, ιδιαίτερα το μισθολογικό κόστος, ασκεί πίεση περιθώρια κέρδους. Η επέκταση του ROE αντανακλά είτε την επιτυχία στην υπέρβαση αυτών των αντίθετων ανέμων είτε τη συρρίκνωση της βάσης των μετοχών.
Το καλάθι ανάπτυξης ROE περιλαμβάνει S&P 500 εταιρείες που καλύπτονται από αναλυτές ερευνών της ίδιας της Goldman. Τα μελλοντικά ROE υπολογίστηκαν από τις προβλέψεις τους για τα κέρδη και λογιστική αξία. Οι επιλέξιμες μετοχές πρέπει να έχουν αύξηση ROE μεταξύ -50% και +50%, θετικά κέρδη τους τελευταίους 12 μήνες, ένα τέλος αναλογία τιμής προς κράτηση (P/B) μεταξύ 0 και 25, και προβλεπόμενο ROE μεταξύ -100% και +100%.
Η διάμεση μετοχή στο καλάθι έχει προθεσμιακό ROE 19% και προβλεπόμενο ρυθμό αύξησης ROE 23%. Για τη διάμεση μετοχή του S&P 500, τα στοιχεία είναι 19% και 3%, αντίστοιχα. Το καλάθι περιλαμβάνει μετοχές και από τους 11 τομείς του S&P 500 και μια ποικιλία βιομηχανιών σε αυτόν, όπως π.χ. οικιακές συσκευές (Whirlpool), ένδυση (Nike), υπηρεσίες τροφίμων (Sysco), σιδηρόδρομοι (Union Pacific), αγροτικά μηχανήματα (Deere), cloud computing υπηρεσίες (NetApp), υλικό δικτύωσης υπολογιστών και επικοινωνιών (Cisco) και ασφάλειες (Everest Re).
Η Cisco και η Union Pacific ήταν μεταξύ των καλύτερων επιδόσεων φέτος, σημειώνοντας άνοδο 15,5% και 24,0% YTD, αντίστοιχα, μέχρι το κλείσιμο τον Φεβρουάριο. 19. Συγκριτικά, ο S&P 500 κέρδισε 10,9% κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.
Ένωση Ειρηνικού έχει καταβάλει μέρισμα για 120 συνεχόμενα έτη και πρόσφατα αύξησε την τριμηνιαία πληρωμή της κατά 10%, την τέταρτη αύξηση τα τελευταία έξι τρίμηνα. Η εταιρεία επίσης επιστρέφει επιθετικά κεφάλαια στους μετόχους μέσω επαναγορές μετοχών, έχοντας ξοδέψει 31,9 δισεκατομμύρια δολάρια από το 2007 έως τον Φεβ. 6, 2019 να αγοράσει ξανά το 38% των κοινών μετοχών της, σύμφωνα με δελτίο τύπου. Το διοικητικό συμβούλιο της Union Pacific έχει εγκρίνει την επαναγορά έως και 21% του τρέχοντος μετοχές σε κυκλοφορία έως 31 Μαρτίου 2022. Η εταιρεία έχει περιθώριο κέρδους 26%, ανά Yahoo Finance, και φημίζεται για την αναζήτηση συνεχούς βελτίωσης της λειτουργικής αποτελεσματικότητας.
Cisco είναι «η ραχοκοκαλιά του διαδικτύου» καθώς Ο ετερόκλητος ανόητος το θέτει, ο κορυφαίος προμηθευτής εξοπλισμού μεταγωγής και δρομολόγησης που είναι κρίσιμος για τη λειτουργία του ίδιου του δικτύου και για την παροχή διαφόρων διαδικτυακών υπηρεσιών. Ένας προθεσμιακός λόγος P/E 14,4 και μια μερισματική απόδοση 2,7 υποδεικνύουν μια ελκυστική αποτίμηση για αυτό το άρθρο. Η Cisco διατηρεί επίσης 40,4 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά, περίπου 9 δολάρια ανά μετοχή, έναντι χρέους 25,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ακόμη πιο σημαντικό, η τεράστια εγκατεστημένη βάση εξοπλισμού του, η τεχνική του καινοτομία και η στροφή του σε α μοντέλο τιμολόγησης βάσει συνδρομής παρέχουν μια ανταγωνιστική τάφρο σε μια ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά, προσθέτει η The Fool.
Κοιτάω μπροστά
Ενώ η ταχέως αναπτυσσόμενη ROE είναι μια λογική σκέψη για την επιλογή μετοχών, καμία μέθοδος ελέγχου δεν εγγυάται μελλοντική υπεραπόδοση, σίγουρα όχι σε σύντομο χρονικό διάστημα. Για παράδειγμα, μεταξύ των μετοχών με πρόσφατα χαμηλές επιδόσεις στο καλάθι της Goldman είναι η υπηρεσία ταξιδιωτικών κρατήσεων TripAdvisor Inc. (ΤΑΞΙΔΙ), αυξήθηκε κατά 4,6% YTD, και η εταιρεία βιοτεχνολογίας Amgen Inc. (AMGN), με πτώση 3,2% YTD.
Επιπλέον, η Goldman γέμισε το καλάθι της με βάση τα προβλεπόμενα κέρδη και το ROE, τα οποία ενδέχεται να μην υλοποιηθούν όπως αναμενόταν. Επίσης, μπορεί κανείς να συζητήσει εάν το ίδιο το ROE, παρά η προβλεπόμενη ανάπτυξη του ROE, έχει περισσότερο νόημα ως κριτήριο επιλογής. Μεταξύ των 50 μετοχών στο καλάθι, οι 24 έχουν προθεσμιακό ROE κάτω από τη διάμεση τιμή του S&P 500 του 19%, με τις 7 από αυτές να είναι μονοψήφια. Τέλος, μια καλύτερη μέτρηση του ROE χρησιμοποιεί αναμφισβήτητα την αγοραία τιμή των ιδίων κεφαλαίων παρά τη λογιστική αξία.
