Μπορεί το FOMC να καταπολεμήσει τον αντίκτυπο των δασμών;

Σημαντικές κινήσεις

Το αμερικανικό χρηματιστήριο είχε μια δύσκολη περίοδο δύο εβδομάδων. Ξεκινώντας στις 22 Μαΐου, η πτωτική πίεση άρχισε να αυξάνεται μαζούτ οι τιμές άρχισαν να πέφτουν και οι μετοχές στον ενεργειακό τομέα άρχισαν να χάνουν έδαφος. Την επόμενη μέρα (23 Μαΐου), η πτώση είχε εξαπλωθεί σε όλη την αγορά και οι κύριοι δείκτες άρχισαν να υποχωρούν.

Ενώ πολλοί από τους κλάδους του S&P 500 κινούνται σε σταθερό βήμα κατά τη διάρκεια αυτών των ταραγμένων εβδομάδων, μερικοί έχουν ξεχωρίσει είτε για την υπεραπόδοσή τους είτε για την υποαπόδοσή τους.

Μπορείτε να δείτε πώς έγινε αυτό στο ωριαίο γράφημα σύγκρισης τομέων παρακάτω, το οποίο χρησιμοποιεί τα ακόλουθα ETF που βασίζονται σε κλάδους που διαχειρίζεται η State Street Global Advisors:

• Τεχνολογία Select Sector SPDR Fund (XLK)
• Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE)
• Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP)
• Αμοιβαίο Κεφάλαιο Διακριτικής Επιλογής Καταναλωτή SPDR (XLY)
• Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV)
• Υλικά Επιλογή Τομέα SPDR Fund (XLB)
instagram viewer
• Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU)
• Energy Select Sector SPDR Fund (XLE)
• Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI)
• Financial Select Sector SPDR Fund (XLF)

Όπως ανέφερα, ο ενεργειακός τομέας –που εκπροσωπείται από την XLE– ήταν ο μεγαλύτερος χαμένος μέχρι στιγμής. Μετοχές όπως η Devon Energy Corporation (DVN), Noble Energy, Inc. (NBL), και Marathon Oil Corporation (MRO) είχαν να αντιμετωπίσουν όχι μόνο τη γενική πτωτική τάση στο χρηματιστήριο αλλά και με την πτώση της τιμής του αργού πετρελαίου. Αυτό το ένα-δύο γροθιά οδήγησε τους εμπόρους σε φυγή σε ασφαλέστερες επενδύσεις.

Από την άλλη πλευρά, ο τομέας των υλικών – που εκπροσωπείται από την XLB – έχει κάνει την ισχυρότερη επιστροφή οποιουδήποτε από τους τομείς, γίνεται ο πρώτος τομέας που αναρριχήθηκε και έκλεισε σε θετικό έδαφος αυτό εβδομάδα. Όλες οι μετοχές υλικών είχαν καλή απόδοση αυτή την εβδομάδα – είτε κοιτάτε την Ecolab Inc. (ECL) ή Newmont Goldcorp Corporation (NEM) – καθώς η εταιρική Αμερική εξακολουθεί να φαίνεται υγιής και οι τιμές του χρυσού έχουν εκτοξευθεί υψηλότερα καθώς επιδιώκουν οι έμποροι ασφαλές καταφύγιο επενδύσεις.

Μία από τις μεγαλύτερες ώθηση, ωστόσο, φαίνεται ότι προήλθε από την τριμερή διάσπαση της πρώην εταιρείας DowDuPont – η οποία ιδρύθηκε το 2015 από τη συγχώνευση της DuPont και της Dow Chemical – την 1η Ιουνίου. Η εταιρεία χωρίστηκε σε E.I. du Pont de Nemours and Company (DD), Dow Inc. (DOW) και Corteva, Inc. (CTVA) αυτή την εβδομάδα και οι μετοχές της DD εκτοξεύτηκαν υψηλότερα καθώς οι traders αντέδρασαν στην έγκριση από το διοικητικό συμβούλιο της DuPont για 2 δισεκατομμύρια δολάρια επαναγορά μετοχών πρόγραμμα.

Οι μετοχές του DOW αναπήδησαν λίγο υψηλότερα, αλλά οι μετοχές της CTVA ήταν ασταθείς και πτωτικές όπως αναρωτιούνται οι επενδυτές πώς οι πλημμύρες στη Μεσοδυτική και ο εμπορικός πόλεμος μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και της Κίνας μπορεί να επηρεάσουν τη γεωργία περιθώρια.

S&P 500

Ο S&P 500 εκτινάχθηκε υψηλότερα σήμερα σε μια κίνηση που μοιάζει παράξενα με την ανοδική ανάκαμψη που είχε ο δείκτης στις αρχές Μαρτίου. Ο S&P αναρριχήθηκε 2,14% σήμερα για να κλείσει στις 2.803,27 μονάδες, ακριβώς κάτω από το ανοδικό επίπεδο που κατέρρευσε ο δείκτης για να ολοκληρώσει την πτώση του κεφάλι και ώμοι μοτίβο αντιστροφής την περασμένη εβδομάδα.

Ενώ ο δείκτης εξακολουθεί να έχει έναν αριθμό από επίπεδα αντίστασης θα χρειαστεί να διαλυθεί για να επιβεβαιώσει μια πραγματική ανοδική ανάκαμψη, η σημερινή κίνηση είναι ενθαρρυντική. Αν είναι κάτι σαν την κίνηση που γνώρισε ο S&P 500 στις αρχές Μαρτίου, θα μπορούσαμε να βρεθούμε για μερικές θετικές εβδομάδες διαπραγμάτευσης.

Φυσικά, όλα αυτά εξαρτώνται από το αν η κυβέρνηση Τραμπ θα προχωρήσει στην εφαρμογή του δασμού 5% σε όλα τα μεξικάνικα προϊόντα τη Δευτέρα 10 Ιουνίου. Αλλά τουλάχιστον προς το παρόν φαίνεται ότι οι έμποροι πιστεύουν ότι υπάρχει περισσότερο φλοιό παρά δάγκωμα στην τρέχουσα απειλή.

Διαβάστε περισσότερα:

3 ETF για να παίξετε τον τομέα βασικών υλικών βάσει της Κίνας

Ποια εμπορεύματα είναι τα κύρια υλικά εισροής για τον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας;

Ο πιο προσιτός τρόπος αγοράς χρυσού: Φυσικός χρυσός ή ETF;

Δείκτες κινδύνου – Ποσοστό ομοσπονδιακών κεφαλαίων

Αν θέλετε να μάθετε πόσο ανησυχούν οι έμποροι για τις δασμολογικές πολιτικές της κυβέρνησης Τραμπ πρόκειται να επηρεάσει την οικονομική ανάπτυξη, μην κοιτάξετε πέρα ​​από τις αναμενόμενες αλλαγές στις οποίες τιμολογούν οι έμποροι ο επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων. Το επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων είναι το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοιχτής Αγοράς (FOMC) προσπαθεί να ελέγξει. Επί του παρόντος, το FOMC έχει εύρος στόχου για το επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων από 2,25% έως 2,50% – ή 225 έως 250 μονάδες βάσης (bps).

Πώς μπορείτε λοιπόν να πείτε ποιες αναμενόμενες αλλαγές τιμολογούν οι έμποροι; Ρίξτε μια ματιά στο Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Σικάγο (CME) Εργαλείο FedWatch. Αυτό το εργαλείο δείχνει, με βάση την τιμή των διαφόρων ομοσπονδιακών κεφαλαίων συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, πόσο πιθανό πιστεύουν οι έμποροι ότι η FOMC θα προσαρμόσει το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων.

Μέχρι σήμερα, το εργαλείο FedWatch είχε δείξει στους εμπόρους ότι πίστευαν ότι η FOMC θα άφηνε αμετάβλητα τα επιτόκια έως ότου ο όμιλος συνεδρίαση για τη νομισματική πολιτική του Δεκεμβρίου 2019, οπότε θα μείωνε τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης (σε ένα εύρος από 200 έως 225 bps). Σήμερα, το εργαλείο FedWatch δείχνει ότι οι έμποροι πιστεύουν ότι η FOMC πρόκειται να μειώσει τα επιτόκια ήδη από τη συνεδρίαση της νομισματικής πολιτικής του Ιουλίου.

Κοιτάζοντας το παρακάτω διάγραμμα, μπορείτε να δείτε ότι οι έμποροι τιμολογούν με πιθανότητα 52,1% για μείωση επιτοκίου 25 bps και 12,1% πιθανότητα μείωσης επιτοκίου 50 bps. Συνολικά, οι traders τιμολογούν επί του παρόντος μια πιθανότητα 64,2% για μείωση των επιτοκίων μέχρι τον Ιούλιο. Για να δούμε πόσο γρήγορα μετατοπίστηκε το συναίσθημα στη Wall Street, οι έμποροι τιμολόγησαν μόνο με πιθανότητα 12,4% για μείωση των επιτοκίων τον Ιούλιο πριν από έναν μήνα.

Εάν οι έμποροι έχουν δίκιο και η FOMC μειώσει τα επιτόκια στις αρχές του έτους, μπορεί να προσφέρει μια ανοδική άνοδο στη χρηματιστηριακή αγορά.

Διαβάστε περισσότερα:

Πώς τα επιτόκια επηρεάζουν την αγορά κατοικίας

Πώς ένα ισχυρό δολάριο ΗΠΑ μπορεί να βλάψει τις αναδυόμενες αγορές

Ποιες είναι οι επιπτώσεις ενός χαμηλού επιτοκίου ομοσπονδιακών κεφαλαίων;

Κατώτατη γραμμή - FOMC vs. Δασμοί Τραμπ;

Είναι δύσκολο να δούμε τη δράση των τιμών τόσο στο χρηματιστήριο όσο και στην αγορά συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης των ομοσπονδιακών κεφαλαίων σήμερα και να μην καταλήξουμε στο συμπέρασμα ότι πολλοί Οι έμποροι αρχίζουν να πιστεύουν ότι η FOMC θα προσπαθήσει να προστατεύσει την οικονομία των ΗΠΑ από τις δασμολογικές πολιτικές της κυβέρνησης Τραμπ μειώνοντας το ενδιαφέρον ποσοστά.

Δεν είμαι σίγουρος αν όλα θα πάνε όπως αναμένουν οι έμποροι επί του παρόντος ή αν το FOMC θα έχει αρκετά δύναμη πυρός για να αντέξει έναν εμπορικό πόλεμο των ΗΠΑ με το Μεξικό, αλλά αυτό είναι ένα θέμα που αξίζει να παρακολουθήσετε να αναπτύσσεται κατά τη διάρκεια των επόμενων λίγων εβδομάδες.

Διαβάστε περισσότερα:

Οι σύγχρονοι Trustbusters στοχεύουν στη Silicon Valley

5 λόγοι για τους οποίους οι μεγάλες τράπεζες θα πέσουν περαιτέρω

Μάθετε τα βασικά της επένδυσης

Σας αρέσει αυτό το άρθρο; Αποκτήστε περισσότερα εγραφομαι για το ενημερωτικό δελτίο Chart Advisor.