Η θεωρία Dow θα μπορούσε να σηματοδοτήσει ευρεία πτώση

ο Μέσος όρος μεταφορών Dow Jones απέτυχε να ξεσπάσει με σημαντικά σημεία αναφοράς, προκαλώντας μια πτωτική απόκλιση που περιγράφηκε αρχικά από Θεωρία Dow πριν από περισσότερα από 100 χρόνια. Αυτή η «μη επιβεβαίωση» θα μπορούσε να είναι σημαντική γιατί προβλέπει δυσκολότερες στιγμές μπλε τσιπς και μεγάλη τεχνολογία στο δεύτερο τρίμηνο. Είναι ακόμη πιθανό ο Dow Jones Industrial Average, ο S&P 500 και ο Nasdaq 100 να βρίσκονται κοντά ή να έχουν καταγράψει τα υψηλότερα υψηλά τους για το υπόλοιπο του 2020.

Μαζί με τη μικρή κεφαλαιοποίηση και τα αποθέματα ενέργειας, οι μεταφορές υπονομεύουν τυπικά εύρος της αγοράς αναμενόμενες αναγνώσεις κατά τη διάρκεια μεγάλων ταυροδρομιών. Αυτό το έλλειμμα προσθέτει άλλη μια κόκκινη σημαία στο μείγμα, λέγοντας στους παίκτες της αγοράς ότι τα κέρδη του πρώτου τριμήνου έχουν περιορίστηκε σε μια επιλεγμένη ομάδα γιγάντων με blue chip αντί να εξαπλωθεί εξίσου στην αγορά σύμπαν. Αυτός ο τύπος δράσης τιμών είναι τυπικός κοντά στο τέλος των ανοδικών αγορών, αν και δεν είναι προγνωστικός χωρίς άλλους τύπους επιβεβαίωσης.

Φυσικά, η επιδημία του κορωνοϊού έχει αρνητικό αντίκτυπο στις μετοχές των μεταφορών, μειώνοντας τα εισοδήματα των αεροπορικών εταιρειών σε εξαιρετικά κερδοφόρα δρομολόγια ΗΠΑ-Ασίας. Η βιομηχανία πλήττεται ήδη σκληρά από τη γείωση του 737 MAX και αυτή η διπλή σύγκρουση έχει τη δυνατότητα να προκαλέσει τεράστιες απώλειες. Δυστυχώς, η αδιαθεσία θα μπορούσε να εξαπλωθεί και σε άλλα δρομολόγια τις επόμενες εβδομάδες, υποστηριζόμενη από επιθετικά μέτρα ασφαλείας που έλαβαν τα αεροδρόμια για να τεθούν σε καραντίνα τα μολυσμένα άτομα.

Λαμβάνοντας υπόψη τις ιστορίες τρόμου που έχουμε ακούσει για καραντίνα σε κρουαζιερόπλοια, πολλοί Αμερικανοί και Ευρωπαίοι μπορεί απλώς να επιλέξουν να μείνουν σπίτι κατά τη διάρκεια της περιόδου των διακοπών του 2020. Η επιδημία έχει επίσης τη δυνατότητα να επηρεάσει τα κέρδη των φορτηγών, των σιδηροδρόμων και των ναυτιλιακών εταιρειών, με εφοδιαστική αλυσίδα διαταραχές που μειώνουν τον όγκο του διεθνούς εμπορίου. Ο αντίθετος άνεμος μπορεί να είναι μεγαλύτερος από τιμολόγια σε αυτό το σημείο, με αμφότερες τις διαταραχές να συμβάλλουν στην κακή απόδοση των αποθεμάτων.

Μακροπρόθεσμο διάγραμμα IYT (2008 – 2020)

Το iShares Dow Jones Transportation Average ETF (IYT) ξεπέρασε στα 99,09 $ τον Μάιο του 2008, μετά από μια πολυετή ανοδική τάση, και έπεσε κατά τη διάρκεια της οικονομικής κατάρρευσης. Βρήκε υποστήριξη σε χαμηλό έξι ετών στα μέσα της δεκαετίας των 40 δολαρίων και ανέβηκε υψηλότερα στη νέα δεκαετία, ολοκληρώνοντας μια αναστροφή 100% στο προηγούμενο υψηλό το 2011. Στη συνέχεια, η δράση της τιμής μειώθηκε σταδιακά εύρος συναλλαγών, ολοκληρώνοντας τη λαβή μιας πολυετούς φλιτζάνι και λαβή πρότυπο.

Ένα ξεμπλοκάρισμα του 2013 πήρε φωτιά, ανεβάζοντας το αμοιβαίο κεφάλαιο μέσω μιας χαριτωμένης σειράς νέων υψηλών μέχρι τον Δεκέμβριο του 2014, όταν ξεπέρασε τα 167,80 $. Έγινε απότομα χαμηλότερα μέχρι το 2015, σημειώνοντας μια ενδιάμεση διόρθωση που σημείωσε χαμηλό δύο ετών κοντά στα 115 $ τον Ιανουάριο του 2016. Αυτό σηματοδότησε μια ιστορική ευκαιρία αγοράς, ενόψει μιας ταχείας προόδου που έφτασε το 2014 αντίσταση μετά τις προεδρικές εκλογές.

Η δράση μεικτής τιμής ολοκλήρωσε μια έκρηξη το τέταρτο τρίμηνο του 2017, δίνοντας μια γρήγορη έκρηξη στο υψηλό του Ιανουαρίου 2018 στα 206,73 $. Μια απόπειρα ξεμπλοκαρίσματος τον Σεπτέμβριο απέτυχε αφού σημείωσε υψηλό όλων των εποχών στα 209,43 $, θέτοντας τις βάσεις για μια πτώση στο τέταρτο τρίμηνο που έφτασε σε χαμηλό δύο ετών στα $150 τον Δεκέμβριο. Η αναπήδηση του 2019 σταμάτησε στο 0,786 Φιμπονάτσι sell-off retracement επίπεδο τον Απρίλιο, αποφέροντας αποτυχημένες προσπάθειες να τεθεί αυτό το φράγμα τον Ιούλιο, τον Σεπτέμβριο, τον Νοέμβριο και τον Ιανουάριο του 2020.

Βραχυπρόθεσμες προοπτικές IYT

Ενώ το μακροπρόθεσμο πρότυπο τιμών φαίνεται εποικοδομητικό, οι μετρήσεις συσσώρευσης μετά βίας έχουν υποχωρήσει από τον Φεβρουάριο του 2019, παρά τις πολλαπλές προσπάθειες ράλι. Το μηνιαίο στοχαστικός ταλαντωτής παράγει παρόμοια δράση, ταλαντευόμενος σε δευτερεύοντες κύκλους αγοράς και πώλησης στο μέσο τμήμα του δείκτη. Συνολικά, φαίνεται ότι η απάθεια είναι μεγαλύτερη κινητήρια δύναμη για τις μεταφορές σε αυτό το σημείο από την ανοδική συμπεριφορά ή την πτωτική τάση.

Δυστυχώς, αυτή η απάθεια έχει ξεδιπλωθεί ενώ σημαντικά σημεία αναφοράς έχουν δημοσιεύσει μια μεγάλη σειρά όλων των εποχών υψηλά, προβλέποντας ότι οι μεταφορές θα πέσουν πιο γρήγορα και πιο δύσκολα από τα blue chip κατά την επόμενη καθοδική πορεία. Δεν υπάρχει πολύ περιθώριο κινήσεων στα αρνητικά για τον δείκτη μεταφορών, επειδή οι 200 ​​ημέρες εκθετικός κινητός μέσος όρος Η (EMA) βρίσκεται μόλις επτά μονάδες κάτω από την τρέχουσα τιμή, με μια πιθανή βλάβη να πυροδοτεί σήματα πώλησης μεγάλης κλίμακας.

Η κατώτατη γραμμή

Ο δείκτης Dow Jones Transportation Average απέτυχε να ξεσπάσει, θέτοντας μια κόκκινη σημαία της Dow Theory που θα μπορούσε να προμηνύει πολύ χαμηλότερες τιμές.

Αποκάλυψη: Ο συγγραφέας δεν κατείχε καμία θέση στα προαναφερθέντα κεφάλαια ή στα συστατικά τους κατά τη στιγμή της δημοσίευσης.