Η Morgan Stanley είναι προσεκτική στις μετοχές Chip

Η Morgan Stanley υποβάθμισε τους κατασκευαστές τσιπ υψηλής απόδοσης λόγω ανησυχιών ότι ο κλάδος έχει υπερθερμανθεί.

Ημιαγωγός μετοχές όπως η Advanced Micro Devices Inc. (AMD) και NVIDIA Corp. (NVDA) ήταν σημαντικά υπεραπόδοση την αγορά εδώ και χρόνια. Ωστόσο, οι μετοχές της AMD αυξήθηκαν κατά 52,5%, οι μετοχές της NVIDIA αυξήθηκαν κατά 33% μέχρι στιγμής φέτος, ενώ η S&P 500 επέστρεψε 7%.

Οι μετοχές της iShares Ημιαγωγός PHLX ETF (SOXX) αυξήθηκαν κατά 12,9% έτος μέχρι σήμερα. Τα τελευταία πέντε χρόνια, αυτός ο δείκτης έχει αυξηθεί κατά 200%, ενώ ο S&P 500 κέρδισε περίπου 70%.

Ως απάντηση σε αυτά τα ύψη αποτιμήσεις και με τα αποθέματα τσιπ να αυξάνονται σχεδόν σε υψηλά 10 ετών, η Morgan Stanley μείωσε την αξιολόγησή της στον τομέα των τσιπ στο "Cautious" από το "In-Line." Ουσιαστικά, η εταιρεία πιστεύει ότι αυτός ο κλάδος θα έχει τώρα χαμηλές επιδόσεις στο επόμενο έτος.

«Ο κύκλος των ημιαγωγών δείχνει σημάδια υπερθέρμανσης», δήλωσε ο αναλυτής της Morgan Stanley Τζόζεφ Μουρ. σε ένα σημείωμα

. «Οι κυκλικοί δείκτες αναβοσβήνουν κόκκινο και οποιαδήποτε συρρίκνωση στους χρόνους παράδοσης ή/και επιβράδυνση της ζήτησης θα μπορούσε να οδηγήσει σε σημαντική καταγραφή εμπορευμάτων διόρθωση … Επιπλέον, το αυξημένο απόθεμα και οι παρατεταμένοι χρόνοι παράδοσης δεν αφήνουν περιθώρια λάθους, καθώς οποιαδήποτε προσαρμογή του χρόνου παράδοσης ή επιβράδυνση της ζήτησης θα μπορούσε να οδηγήσει σε ουσιαστική διόρθωση. Ο κίνδυνος/ανταμοιβή είναι ο χειρότερος εδώ και 3 χρόνια." (Δείτε επίσης: Αξιολόγηση της τάσης των μετοχών με μάρκες.)

«Δεδομένων των κινδύνων που αντιμετωπίζουμε για τις εταιρείες ημιαγωγών από έναν υπερθερμασμένο ημικύκλο, ήμασταν συντηρητικοί στις εκτιμήσεις μας για τις εταιρείες ευρείας βάσης», δήλωσε ο Μουρ.

Η Morgan Stanley μείωσε την αξιολόγησή της στην Applied Materials Inc. (ΑΜΑΤ) από ίσο βάρος προς την υπέρβαρος με μετοχές ανεβαίνουν κατά 12% YTD. Η βαθμολογία για την On Semiconductor Corp. (ΕΠΙ), με μετοχές 32% σε ετήσια βάση μέχρι σήμερα, μειώθηκε σε λιποβαρής από ίσο βάρος.