Ο Buffett ανεβαίνει στις μετοχές καθώς οι επενδυτές ετοιμάζονται για μειωμένες αποδόσεις

Ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής Warren Buffett, ένας από τους κορυφαίους αγοραστές μετοχών στον κόσμο, είναι πεπεισμένος ότι οι μετοχές θα έχουν καλύτερη απόδοση έναντι των ομολόγων την επόμενη δεκαετία. Η δήλωσή του έρχεται καθώς πολλές εξέχουσες εταιρείες της Wall Street και διαχειριστές χρημάτων προβλέπουν ότι οι επενδυτές μετοχών θα πρέπει να προετοιμαστούν για μειωμένες αποδόσεις τα επόμενα δέκα χρόνια.

«Αν είχα μια επιλογή σήμερα για μια 10ετή αγορά ενός 10ετούς ομολόγου, ό, τι κι αν είναι... ή αγοράζοντας τον S&P 500 και κρατώντας τον για 10 χρόνια, θα αγόραζα τον S&P σε ένα δευτερόλεπτο», είπε ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής και φιλάνθρωπος σε μια αναλυτική συνέντευξη στο CNBC. Πρόσθεσε: «Τα επιτόκια διέπουν τα πάντα, και αν υπήρχε τρόπος να βραχυκυκλώνουμε 30ετή ομόλογα και να κατέχουμε τον S&P για 30 χρόνια, θα σας έδινα τεράστιες πιθανότητες ότι ο S&P θα νικήσει τα 30ετή ομόλογα».

The Great Bull Market: Τα τελευταία 10 χρόνια

· S&P 500; 263%

· Dow Jones Industrial Average; 269%

· Nasdaq Composite; 447%

Πηγή: Yahoo Finance

Μακροπρόθεσμα χαμηλά παγκόσμια επιτόκια

Η λογική του Μπάφετ είναι ότι η ήδη μακρά περίοδος των χαμηλών επιτοκίων θα συνεχιστεί για πολλά χρόνια στις ΗΠΑ και σε άλλες παγκόσμιες αγορές. Ενώ το 10ετές γραμμάτιο αναφοράς του Δημοσίου ξεπέρασε το 3% πέρυσι, καθώς η Fed έγινε πιο επιθετική με τη νομισματική της πολιτική, πρόσφατα Οι φόβοι για την επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης και την αστάθεια της αγοράς οδήγησαν την Federal Reserve να ανακοινώσει παύση στα σχέδια για την ενίσχυση των επιτοκίων περαιτέρω. «Μπορεί να βρισκόμαστε σε έναν νέο κόσμο, στον κόσμο στον οποίο μπήκε η Ιαπωνία το 1990. Και, αν ναι, οι μετοχές θα φαίνονται πολύ φθηνές», είπε ο Μπάφετ στο CNBC.

Equity Bears κάνουν την υπόθεσή τους

Πολλοί μεγάλοι επενδυτές είναι πολύ λιγότερο αισιόδοξοι από τον Μπάφετ. Ακόμα κι αν οι μετοχές ξεπεράσουν τα ομόλογα την επόμενη δεκαετία, οι αποδόσεις των μετοχών αναμένεται να συρρικνωθούν απότομα, ωστόσο. Για παράδειγμα, οι αποδόσεις των μετοχών μεγάλων εταιρειών ήταν κατά μέσο όρο 10,1% από το 1926 και ο δείκτης S&P 500 έχει καταγράψει μέσες συνολικές αποδόσεις 14% ετησίως κατά την τελευταία δεκαετία, σύμφωνα με τον Kiplinger. Ωστόσο, οι οικονομολόγοι της Vanguard προβλέπουν ότι οι αποδόσεις των αμερικανικών χρηματιστηρίων θα πέφτουν μεταξύ 3% και 5% την επόμενη δεκαετία, ανά CNBC.

Θα μπορούσε να είναι πιο άσχημο από αυτό. Ο Sam Stovall, επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής της CFRA για τη στρατηγική μετοχών των ΗΠΑ, σημειώνει ότι η τρέχουσα ανοδική πορεία Η πορεία στην αγορά δεν είναι μόνο η μεγαλύτερη από ποτέ, αλλά έχει κερδίσει τρεις φορές περισσότερο από μια μέση ανοδική αγορά, ανά Κίπλινγκερ. Προειδοποιεί ότι τέτοιες συγκεντρώσεις συχνά ακολουθούνται από μειώσεις 40% και άνω.

Ορισμένοι παρατηρητές της αγοράς εξετάζουν επίσης τις ξένες αγορές ως εναλλακτική λύση στις μετοχές των ΗΠΑ. Ο Rob Arnott, ιδρυτής της Research Affiliates, προτείνει ότι «οι πιθανότητες είναι 90 προς 10 ότι οι αναδυόμενες αγορές θα νικήσουν τις αμερικανικές μετοχές. Προβλέπει μια ετήσια απόδοση 9,7% για τις αναδυόμενες αγορές και μια απόδοση 7,5% για τις ξένες ανεπτυγμένες αγορές για δέκα χρόνια, σύμφωνα με τον μέσο όρο των 30 ετών.

Κοιτάω μπροστά

Ένας τομέας σταθερού εισοδήματος όπου ορισμένοι ειδικοί αναμένουν καλύτερες επιδόσεις από τις μετοχές είναι τα εταιρικά ομόλογα επενδυτικής ποιότητας. Ο στρατηγικός αναλυτής της Bank of America Merrill Lynch, Hans Mikkelsen, αναμένει ότι η ζήτηση για υψηλότερης ποιότητας αμερικανικά ομόλογα συνεχίζει να αυξάνεται καθώς οι φόβοι για ύφεση αμβλύνονται και οι αποδόσεις στις ξένες αγορές παραμένουν χαμηλές, ανά Επιχείρηση Γνώστης.