Η Goldman λέει ότι αυτές οι 9 μετοχές μπορούν να οδηγήσουν ακόμη και όταν αυξάνονται τα σήματα ύφεσης

Ακόμη και ως το Δείκτης S&P 500 (SPX) κυμαίνεται κοντά στο υψηλό όλων των εποχών, μια πρόσφατη έκθεση της Goldman Sachs διαπιστώνει ότι οι μετοχές σε τρεις περιοχές εξακολουθούν να έχουν σημαντικές δυνατότητες για πρόσθετα κέρδη: εταιρείες παροχής υπηρεσιών, μετοχές που πληρώνουν μερίσματα και εστιασμένες στο εσωτερικό επιχειρήσεις. Μεταξύ των 50 μετοχών στο καλάθι μετοχών της Goldman με υψηλό ποσοστό πωλήσεων που προέρχονται από τις ΗΠΑ είναι: η Anthem Inc. (ΑΝΤΜ), AllState Corp. (ΟΛΑ), Charter Communications Inc. (CHTR), Norfolk Southern Corp. (NSC), Republic Services Inc. (RSG), και Arista Networks Inc. (ΕΝΑ ΔΙΧΤΥ).

Επιπλέον, η Goldman συνιστά επίσης στους επενδυτές να επικεντρωθούν στις μετοχές της αεροδιαστημικής και της άμυνας με τη χαμηλότερη έκθεση στην Κίνα. Σημειώνουν ότι αυτές έχουν τις χαμηλότερες αναφερόμενες πωλήσεις στην περιοχή της Ασίας-Ειρηνικού, τον πλησιέστερο πληρεξούσιο που μπορούν να βρουν στις περισσότερες αναφορές εταιρειών για πωλήσεις στην Κίνα: Northrop Grumman Corp. (NOC), TransDigm Group Inc. (TDG), και Huntington Ingalls Industries (HII).

Σημασία για τους Επενδυτές

«Οι οικονομολόγοι μας αναμένουν ότι οι Η.Π.Α. ύφεση είναι απίθανο τα επόμενα δύο χρόνια», λέει η Goldman σε μια πρόσφατη έκδοση της U.S. Weekly Kickstart. «Τονίζουν την έλλειψη οικονομικών ανισορροπιών και πιστεύουν ότι αυξημένες καταναλωτικές δαπάνες και μικρότερη Η έλξη από τη συσσώρευση αποθεμάτων θα τονώσει την οικονομική ανάπτυξη μέχρι το τέλος του 2019 και του 2020», η έκθεση προσθέτει.

«Τα τελευταία 10 χρόνια, η Αεροδιαστημική & Άμυνα ήταν λιγότερο ευαίσθητη στην οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ και της παγκόσμιας οικονομίας σε όλους τους υποτομείς της βιομηχανίας», παρατηρεί η έκθεση. «Οι υψηλές αμυντικές δαπάνες θα πρέπει να συνεχίσουν να ενισχύουν την κορυφαία γραμμή των εταιρειών Αεροδιαστημικής & Άμυνας», προσθέτει. Επιπλέον, η σύσταση της Goldman για αυτές τις μετοχές ενισχύεται από αυτό το εύρημα: «Εκτός από την ύφεση, η Aerospace & Defense έχει ξεπεράσει τον S&P 500 κατά ένα διάμεσος από 250 bp κατά την περίοδο των 6 μηνών που η ISM [Δείκτης Κατασκευής] έπεσε από το 50 στο κατώτατο σημείο του." Το ISM έπεσε πρόσφατα κάτω από το 50.

Ο αναλυτής Rajeev Lalwani στη Morgan Stanley έχει ένα υπέρβαρο, ή αγορά, βαθμολογία στο Northrop Grumman, ανά Barron's. Του στόχος τιμής είναι $418, ή 12,5% πάνω από το κλείσιμο του Σεπτεμβρίου. 16. Οι μετοχές της Grumman έχουν αυξηθεί περίπου 9% από τότε που κυκλοφόρησε η έκθεση του Lalwani. Προβλέπει επιτάχυνση της ανάπτυξης της εταιρείας περιθώρια κέρδους και τις πωλήσεις, οδηγώντας σε θετικές εκπλήξεις κερδών. «Το Northrop είναι ο καλύτερος τρόπος για να παίξεις τις μακροπρόθεσμες στρατηγικές προτεραιότητες της κυβέρνησης των ΗΠΑ», έγραψε σε μια έκθεση, όπως αναφέρεται από τον Barron's.

Εν τω μεταξύ, η επένδυση σε μετοχές με υψηλή έκθεση σε πωλήσεις στην αγορά των ΗΠΑ είναι ένας τρόπος αντιστάθμισης έναντι της συνεχιζόμενης επιδείνωσης της εμπορικής σύγκρουσης ΗΠΑ-Κίνας. Η Goldman υποδεικνύει ότι η διάμεση μετοχή στον S&P 500 προέρχεται από το 71% των πωλήσεων στις ΗΠΑ, ενώ η διάμεση μετοχή στο καλάθι των εγχώριων πωλήσεων της παίρνει το 100%. Από τις έξι μετοχές από αυτό το καλάθι που επισημάνθηκαν παραπάνω, η Arista έχει 72% πωλήσεις στις ΗΠΑ και όλες οι άλλες είναι στο 100%.

Κοιτάω μπροστά

Μια ένδειξη ISM Manufacturing Index κάτω από το 50 υποδεικνύει συνήθως ότι ο μεταποιητικός τομέας των ΗΠΑ συρρικνώνεται. Ωστόσο, η Goldman πιστεύει ότι η μεταποίηση σταθεροποιείται και αναμένει ότι η συνεχιζόμενη οικονομική επέκταση των ΗΠΑ θα στηρίξει τον κλάδο, επομένως παραμένουν υπέρβαρος σε βιομηχανίες.

Επιπλέον, η Goldman διαπιστώνει ότι ο δείκτης ISM ήταν κακός προγνωστικός δείκτης για τις επερχόμενες υφέσεις, δεδομένου ότι, από τη δεκαετία του 1990, οι υφέσεις ακολουθούν μια ένδειξη ISM κάτω από το 50 μόνο στο 30% των περιπτώσεων. Μεγάλος λόγος για τη μειωμένη αξία του δείκτη ISM ως οικονομικό κορυφαίος δείκτης προέρχεται από το γεγονός ότι η μεταποίηση αποτελεί πλέον μόνο το 10% των Η.Π.Α. ΑΕΠ, από 20% τις δεκαετίες του 1970 και του 1980.