Τα Small Caps θα μπορούσαν να δοκιμάσουν τα χαμηλά του 2018
ο Δείκτης Russell-2000 small cap έχει υποαποδώσει τα blue chip με μεγάλο περιθώριο μέχρι στιγμής το 2019, συγκρατούμενη από την ισχύ του δολαρίου ΗΠΑ που ευνοεί τις πολυεθνικές έναντι των μικρών εταιρειών που εστιάζουν στην εγχώρια αγορά. Παραδόξως, ο εμπορικός πόλεμος δεν έχει αλλάξει την εξίσωση, κυρίως λόγω των αυξανόμενων φόβων για οικονομική επιβράδυνση. Είναι επίσης μια άθλια στιγμή για να ξεκινήσετε μια μικρή επιχείρηση, με μια χούφτα μεγάλων εταιρειών να συντρίβουν μικρότερους ανταγωνιστές όπως τα σφάλματα.
Το Seasonality λειτουργεί επίσης έναντι των μετοχών μικρής κεφαλαιοποίησης αυτό το καλοκαίρι, με τις ισχυρότερες επιδόσεις του κλάδου να σημειώνονται συνήθως μεταξύ Νοεμβρίου και Μαΐου. Ωστόσο, αυτή η επί μακρόν παρατηρούμενη ημερολογιακή σύνδεση δεν λειτούργησε καλά νωρίτερα φέτος, με τον Russell να ξεπερνά τον Φεβρουάριο και να φτάνει σε χαμηλό 4 μηνών τον Μάιο. Δυστυχώς, τώρα δοκιμάζει αυτό το επίπεδο υποστήριξης και θα μπορούσε να καταρρεύσει στο τέταρτο τρίμηνο.
Μακροπρόθεσμο διάγραμμα IWM (2000 - 2019)
iShares Russell-2000 Index Fund ETF (IWM) κυκλοφόρησε στα μέσα της δεκαετίας του '40 τον Μάιο του 2000, μόλις δύο μήνες μετά το τέλος της ανοδικής αγοράς, και εισήλθε σε μια άμεση πτωτική τάση που χάραξε πολλαπλά κύματα πωλήσεων στο ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών του Οκτωβρίου 2002 στις 32,30. Δοκίμασε αυτό το επίπεδο υποστήριξης το πρώτο τρίμηνο του 2003, ολοκληρώνοντας μια διπλή αναστροφή και εισάγοντας μια ισχυρή ανοδική τάση που σημείωσε νέα υψηλά το 2004.
Το αμοιβαίο κεφάλαιο ολοκληρώθηκε στις 85,30 μονάδες τον Ιούλιο του 2007, τρεις μήνες πριν από το bull market του Οκτωβρίου, και χάραξε ένα σχέδιο κεφαλιού και ώμων με λαιμόκοψη στα μέσα της δεκαετίας του '50. Έσπασε την υποστήριξη τον Σεπτέμβριο του 2008 και έπεσε σαν βράχος, βρίσκοντας υποστήριξη λιγότερο από δύο μονάδες πάνω από το χαμηλό του 2002 τον Μάρτιο του 2009. Το κύμα ανάκαμψης που ακολούθησε ολοκλήρωσε ένα ταξίδι μετ' επιστροφής στο προηγούμενο υψηλό το 2011 και κύλησε, χτίζοντας το τελευταίο στάδιο ενός σχεδίου κύπελλου και λαβής που έσπασε προς τα πάνω το 2013.
Η ανοδική τάση έχει σημειώσει τρεις κορυφές από το 2011, τραβώντας μια γραμμή αντίστασης που τώρα εκτείνεται πάνω από το 190. Τα Selloffs από το 2008 έχουν χαράξει μια ελαφρώς ευρύτερη τροχιά, με την υποστήριξη να βρίσκεται τώρα κοντά στο 135. Το αμοιβαίο κεφάλαιο διαπραγματεύεται μόλις 12 μονάδες πάνω από αυτό το επίπεδο αυτή τη στιγμή και θα μπορούσε να το δοκιμάσει για πέμπτη φορά εάν η υποστήριξη μεταξύ 140 και 145 διακοπεί στις επόμενες συνεδριάσεις. Δεδομένης της επιμονής για μια δεκαετία, μια κατάρρευση θα πρέπει να τερματίσει τη μακροπρόθεσμη ανοδική τάση.
Βραχυπρόθεσμο διάγραμμα IWM (2016 - 2019)
Ένα πλέγμα Fibonacci που εκτείνεται σε όλο το ράλι του 2016 έως το 2018 τοποθετεί το ξεπέρασμα του Νοεμβρίου 2016 στο επίπεδο αναπλήρωσης 0,618, το οποίο δοκιμάστηκε με επιτυχία τον Δεκέμβριο του 2018. Ένα δεύτερο πλέγμα κατά τη διάρκεια της πτώσης του 2018 δείχνει ότι η δυναμική σταμάτησε τον Φεβρουάριο, όταν το αμοιβαίο κεφάλαιο ανέβηκε πάνω από το 0,618 selloff backpack ενώ η τιμή Η δράση έκτοτε έχει σχεδόν ολοκληρώσει ένα σχέδιο κεφαλιού και ώμων με λαιμόκοψη που είναι στενά ευθυγραμμισμένη με το ράλι 0,382 και το selloff επιστροφές.
Αυτή η συμμετρία υπογραμμίζει τη σημασία της διατήρησης της υποστήριξης μεταξύ 140 και 145, με μια ανάλυση H&S να αποδίδει έναν μετρημένο στόχο κίνησης ακριβώς στο χαμηλό του Δεκεμβρίου 2018. Δυστυχώς, ένα ταξίδι σε αυτήν τη ζώνη τιμών θα σηματοδοτήσει επίσης μια πιθανή κατάρρευση της 10ετούς υποστήριξης γραμμής τάσης. Είναι αδύνατο να είμαστε πιο συγκεκριμένοι επειδή η πτώση τον Φεβρουάριο του 2016 υποβάθμισε τη γραμμή τάσης για περίπου δύο εβδομάδες προτού παγιδεύσει τις αρκούδες σε μια σημαντική ανατροπή.
Ο δείκτης συσσώρευσης-διανομής επί του ισοζυγίου όγκου (OBV) σημείωσε ιστορικό υψηλό με τιμή τον Αύγουστο του 2018 και εισήλθε σε μια φάση διανομής που ολοκληρώθηκε με την τιμή στα τέλη Δεκεμβρίου. Το αγοραστικό ενδιαφέρον μειώθηκε το πρώτο τρίμηνο του 2019 και η OBV μόλις έπεσε σε χαμηλό 7 μηνών, αυξάνοντας το ποντάρισμα προς το τέταρτο τρίμηνο. Οι δεσμευμένοι αγοραστές θα πρέπει να εμφανιστούν σύντομα για να αποφύγουν μια επανάληψη δοκιμής που θα μπορούσε να ρίξει το Russell-2000 σε μια bear market.
Η κατώτατη γραμμή
Οι τεχνικές προοπτικές του Russell-2000 έχουν επιδεινωθεί από τον Φεβρουάριο του 2019, αυξάνοντας τις πιθανότητες για δοκιμή στο χαμηλό του Δεκεμβρίου 2018.
Γνωστοποίηση: ο συγγραφέας δεν κατείχε θέσεις σε προαναφερθέντες τίτλους ή σε παράγωγά τους κατά τη στιγμή της δημοσίευσης.