Οι 3 καλύτεροι κανόνες του Μπάφετ για επενδύσεις σε μετοχές

Η ετήσια συνάντηση του Berkshire Hathaway 2018, με επικεφαλής τον πρόεδρο Γουόρεν Μπάφετ, έχει εστιάσει ξανά στα μυστικά του κύριου επενδυτή για την επιλογή επιτυχημένων μετοχών - από την Apple Inc. (AAPL) στην Coca-Cola Inc. (ΚΟ) προς την Delta Airlines Inc. (DAL) - ενώ πρόβλεπε τις επερχόμενες κινήσεις του Oracle of Omaha. Παρουσιάζεται η τελευταία σε βάθος ανάλυση της προσέγγισης του Μπάφετ σε έκθεση του CNBC. Εξέτασε δεκαετίες δημόσιων σχολίων από τον Μπάφετ και κατέληξε σε τρεις βασικές συστάσεις για αγορά τα αποθέματα που έχει κάνει ο Μπάφετ, συμπεριλαμβανομένων των ετήσιων συγκεντρώσεων όπως αυτή του Σαββατοκύριακου που πέρασε στην Ομάχα, Νεμπράσκα. Αυτά είναι: επενδύστε στον κύκλο αρμοδιοτήτων σας, σκεφτείτε σαν ιδιοκτήτης επιχείρησης όταν αγοράζετε μετοχές και αγοράστε σε φθηνές τιμές για να παρέχετε ένα περιθώριο ασφάλειας.

Από το 1965 έως το 2017, το CNBC υπολογίζει ότι οι μετοχές της Buffett's Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) έχουν αποδώσει μια μέση ετήσια απόδοση 20,9%, υπερδιπλάσια από την απόδοση 9,9% για την

Δείκτης S&P 500 (SPX). Το αποτέλεσμα, προσθέτουν, είναι ότι το αθροιστικό κέρδος για τα αποθέματα της Berkshire Hathaway ήταν 155 φορές μεγαλύτερο από αυτό για τον S&P 500 κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.

Σύμφωνα με τον Lawrence Ο Meyers, διευθυντής χαρτοφυλακίου και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας καταναλωτικών χρηματοοικονομικών εταιρειών PDL Capital, αναφέρει σήμερα στο Yahoo Finance: Apple, +665%, Visa Inc. (V), +556%, Mastercard Inc. (ΜΑ), +583%και Delta Airlines Inc., +550%.

«Κύκλος ικανότητας»

Ένας βασικός κανόνας είναι ότι ο Μπάφετ πιστεύει ότι οι επενδυτές πρέπει να αποφεύγουν να πηγαίνουν πολύ μακριά όταν αγοράζουν μετοχές. Αντ 'αυτού, λέει ότι οι επενδυτές πρέπει να βεβαιωθούν ότι κατανοούν πλήρως πώς λειτουργεί μια επιχείρηση, πώς λειτουργεί χρήματα και τη μελλοντική βιωσιμότητα του επιχειρηματικού μοντέλου και των κερδών της πριν από την αγορά των μετοχών της, ανά CNBC. Το ονόμασε αυτό "να λειτουργεί μέσα σε αυτό που ονομάζω κύκλο αρμοδιοτήτων σας" κατά τη διάρκεια της ετήσιας συνάντησης του Berkshire 1999, όπως αναφέρεται από το CNBC. Στην πρόσφατη προσπάθειά τους να εντοπίσουν πιθανές μελλοντικές αγορές από τον Μπάφετ, οι αναλυτές της Credit Suisse Group AG σημείωσαν ότι προτιμά τις εύκολα κατανοητές επιχειρήσεις. (Για περισσότερα, δείτε επίσης: 5 επιλογές αποθεμάτων που θα προσελκύσουν τον Γουόρεν Μπάφετ.)

Με την αξιοσημείωτη εξαίρεση της κατασκευάστριας συσκευών smartphone και προσωπικών υπολογιστών Apple Inc., ο Μπάφετ έφυγε από τη ζωή σε μια σειρά από κερδίζοντας επενδύσεις στον τομέα της τεχνολογίας ακριβώς επειδή δεν ένιωθε αρκετά ικανός για να κρίνει την επιχείρησή τους μοντέλα. Η Berkshire αύξησε πρόσφατα το μεγάλο μερίδιό της στην Apple, αλλά ήταν σχετικά αργά στη μετοχή, με βάση την προσοχή του Μπάφετ για το πάτημα σε άγνωστο έδαφος. (Για περισσότερα, δείτε επίσης: Apple and Buffett Saw Value, and Arated.)

«Αγοράζετε μια επιχείρηση»

Μια δεύτερη βασική ιδέα που απέκτησε ο Μπάφετ ως φοιτητής το 1949 προήλθε από την ανάγνωση του «The Intelligent Investor», του βασικού βιβλίου του επένδυση αξίας πρωτοπόρος Μπέντζαμιν Γκράχαμ. Όπως είπε ο Μπάφετ κατά τη διάρκεια της ετήσιας συνάντησης του Berkshire Hathaway το 2002, σύμφωνα με το CNBC: «Δεν κοιτάτε πράγματα που κινούνται πάνω -κάτω στα γραφήματα ή ότι οι άνθρωποι σας στέλνουν ελάχιστα missives, ξέρετε, λέγοντας αγοράστε αυτό επειδή ανεβαίνει την επόμενη εβδομάδα ή πρόκειται να χωριστεί, ή το μέρισμα θα αυξηθεί ή οτιδήποτε άλλο, αλλά αντίθετα αγοράζετε ένα επιχείρηση."

Το βασικό δόγμα του βιβλίου του Graham, σύμφωνα με το CNBC, είναι ότι η αγορά μετοχών σε κάνει ιδιοκτήτη μιας επιχείρησης, κάποιον που δεν πρέπει να ανησυχεί για τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις των τιμών των μετοχών. Πράγματι, ο Μπάφετ πιστεύει ότι τέτοιες διακυμάνσεις των τιμών, που συνήθως ονομάζονται αστάθεια σήμερα, αντιπροσωπεύουν προσωρινό «θόρυβο» που πρέπει να αγνοηθεί από τους μακροπρόθεσμους επενδυτές. (Για περισσότερα, δείτε επίσης: Στρατηγικές για την απόδειξη της μεταβλητότητας του χαρτοφυλακίου σας.)

Περιθώριο ασφαλείας

Ένας τρίτος κανόνας που έχει πάρει ο Μπάφετ από τον Γκράχαμ είναι να αγοράζει μετοχές με μεγάλη "περιθώριο ασφαλείας", οι επενδύσεις που πωλούν σήμερα σημαντικά χαμηλότερα από αυτές εγγενής αξία. Όπως σημειώνει το CNBC, η επένδυση αυτής της προσέγγισης για κυνήγι ευκαιριών θα περιορίσει τις πιθανές απώλειές σας σε περίπτωση η εκτίμησή σας για την εγγενή αξία ήταν πολύ υψηλή, ή αν απρόβλεπτα γεγονότα βλάπτουν την κάποτε ρόδινη εταιρεία προοπτικές.

Φυσικά, η ακριβής εκτίμηση της εσωτερικής αξίας δεν μειώνεται εύκολα σε τύπους, αλλά η μέθοδος Graham, όπως χρησιμοποιείται από τον Buffett, βασίζεται σε αυστηρή θεμελιώδης ανάλυση των δεδομένων που σχετίζονται με μια εταιρεία, τη βιομηχανία της και τη γενική οικονομία. Ο Μπάφετ ξεχωρίζει στην ικανότητά του επί δεκαετίες να κάνει έξυπνες κρίσεις αξίας.

«Ποτέ μην κοιτάς έναν τίτλο»

Για τον μέσο επενδυτή, που του λείπει η αναλυτική ικανότητα του Buffett και το έντονο βλέμμα του, πιστεύει ότι ρίχνοντας τον κλήρο σας με τις μακροπρόθεσμες προοπτικές για την αμερικανική οικονομία και το χρηματιστήριο των ΗΠΑ μπορεί να είναι ασφαλέστερο στοίχημα. «Το καλύτερο single πράγμα που θα μπορούσατε να κάνετε στις 11 Μαρτίου 1942-όταν αγόρασα την πρώτη μου μετοχή-ήταν να αγοράσετε μια μετοχή ταμείο δείκτη και μην κοιτάς ποτέ έναν τίτλο... σαν να έχεις αγοράσει αγρόκτημα » είπε στο CNBC νωρίτερα σήμερα, σημειώνοντας ότι μια θεωρητική επένδυση 10.000 δολαρίων σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο τότε θα άξιζε περισσότερο από 51 εκατομμύρια δολάρια σήμερα, συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων επανεπένδυσης.

Οι χειρότερες επιλογές του Μπάφετ

Για να είμαστε σίγουροι, ο Μπάφετ επέλεξε έναν αριθμό ηττημένων. Οι χειρότερες επιδόσεις του Μπάφετ κατά τη διάρκεια αυτών των 10 ετών είναι, επίσης, σύμφωνα με τον Lawrence Meyers: Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA), -52%, Bank of America Corp. (BAC), -15%, και εταιρεία οικοδομικών υλικών USG Corp. (USG), +14%. Ο S&P 500 αυξήθηκε κατά 77% την ίδια περίοδο.

Το αξιοζήλευτο συνολικό ρεκόρ του Μπάφετ, ωστόσο, επιβεβαιώνει πόσο πολύτιμοι είναι οι 3 καλύτεροι επενδυτικοί του κανόνες για τους επενδυτές.