Η συμφωνία Uber-Postmates θα μπορούσε να αλλάξει το παιχνίδι
Uber Technologies, Inc. (UBER) σημείωσε ράλι 6% τη Δευτέρα αφού ανακοίνωσε ότι θα εξαγόραζε την ιδιωτική ανταγωνίστρια Postmates για 2,65 δισεκατομμύρια δολάρια. Η Uber αναμένει ότι η συναλλαγή θα ολοκληρωθεί το πρώτο τρίμηνο του 2021, αλλά θα μπορούσε να αντιμετωπίσει αντίρρηση οι κυβερνητικές υπηρεσίες ανησυχούν ότι η εκκίνηση του δρομολογίου και της παράδοσης θα ελέγξει πάρα πολύ το προσοδοφόρο σπίτι αγορά παράδοσης. Ακόμα κι έτσι, αυτός ο ισχυρισμός θα είναι δύσκολο να αποδειχθεί επειδή η εταιρεία δεν έχει δημοσιεύσει τριμηνιαία κέρδη από τότε που κυκλοφόρησε το 2019.
Τα νέα έρχονται μόλις δύο μήνες αφότου η Uber ξεκίνησε μια ανεπιτυχή προσφορά για την Grubhub Inc. (ΚΑΜΠΙΑ), η οποία έκλεισε συμφωνία με τη βρετανικής ιδιοκτησίας Just Eat Takeaway στα μέσα Ιουνίου. Η απόκτηση της Postmates, εάν εγκριθεί, θα μπορούσε να αλλάξει το παιχνίδι για την Uber και την παράδοση κατ' οίκον αγορά, επαναφέροντας τους στόχους της εταιρείας ως αποτέλεσμα της πανδημίας COVID-19 και των αρνητικών επιπτώσεών της στην οδήγηση μοιρασιά.
Ενοποίηση Βιομηχανίας
Θα χρειαστούν περίπου 84 εκατομμύρια νεοεκδοθέντες μετοχές για να ολοκληρωθεί η συμφωνία για το σύνολο των μετοχών, προσθέτοντας στις τρέχουσες 1,73 δισεκατομμύρια μετοχές της Uber σε κυκλοφορία. Δεν πρέπει να είναι και αυτό διαλυτικό, δεδομένων στενών συνεργειών, με πολλούς οδηγούς να παραδίδουν ήδη τρόφιμα και για τις δύο επιχειρήσεις. Η κίνηση είναι επίσης πιθανό να επιταχύνει την ενοποίηση σε αυτήν την αναπτυσσόμενη βιομηχανία τεχνολογίας, αποφέροντας τελικά μια χούφτα κορυφαίων παικτών. Όπως είδαμε με την άνοδο άλλων τεχνολογικών κολοσσών, οι ανταμοιβές για τους μετόχους μπορεί να είναι εξαιρετικά προσοδοφόρες.
Η Uber βρίσκεται σε υπερκατανάλωση κόστους και περικοπών προσωπικού από τότε που ανέφερε απώλεια 1,70 δολαρίων ανά μετοχή το πρώτο τρίμηνο του 2020 τον Μάιο, 80 σεντς υψηλότερη από τις προσδοκίες. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 14% το πρώτο τρίμηνο, παρά την κατάρρευση των εσόδων από τον επιμερισμό της διαδρομής, που υποστηρίχθηκε από τη μαζική αύξηση των παραδόσεων κατ' οίκον. Μια σειρά από αναβαθμίσεις ακολούθησε τα μικτά αποτελέσματα, αλλά η μετοχή εξακολουθεί να διαπραγματεύεται στο ίδιο επίπεδο τιμών τώρα, όπως και στην πρώτη συνεδρίαση μετά την τριμηνιαία έκθεση.
Οι μακροοικονομικοί κίνδυνοι αυξάνονται για τον κλάδο της κοινής χρήσης διαδρομής, παρά τη σύνδεση, με επικεφαλής έναν νόμο της Καλιφόρνια που ορίζει τους οδηγούς ως υπαλλήλους και όχι τους ανεξάρτητους εργολάβους. Το διακύβευμα των εκκρεμών αγωγών είναι υψηλό, επειδή το πρόσθετο κόστος για παροχές και μισθούς θα μπορούσε να κάνει τη διαφορά μεταξύ κερδοφορίας και πτώχευσης. Και κοιτάζοντας προς τα ανατολικά, η Νέα Υόρκη μόλις επέβαλε ανώτατο όριο 20% στα τέλη παράδοσης, αυξάνοντας τις πιθανότητες ότι θα ακολουθήσουν και άλλοι δήμοι.
Ημερήσιο γράφημα Uber (2019 – 2020)
Η εταιρεία κυκλοφόρησε στα 42 $ τον Μάιο του 2019 και σημείωσε υψηλό όλων των εποχών στα 47,08 $ λιγότερο από δύο μήνες αργότερα. Η επακόλουθη πτώση μείωσε το άνοιγμα της IPO τον Ιούλιο, προσθέτοντας μια πτωτική πορεία που συνεχίστηκε στο χαμηλό του Νοεμβρίου στα 25,58 $. Οι αγοραστές εμφανίστηκαν στο τέλος του έτους και στα μέσα Φεβρουαρίου, όταν η μετοχή σημείωσε χαμηλότερο υψηλό στα 41,86 $, ακριβώς στο επίπεδο ανάλυσης του Ιουλίου. Στη συνέχεια, η μετοχή ξεπούλησε με τις παγκόσμιες αγορές, κλείνοντας το 2019 υποστήριξη σε μια κορύφωση πωλήσεων που τελείωσε μια εβδομάδα αργότερα σε ιστορικό χαμηλό στα μέσα της εφηβείας.
Η αναπήδηση στον Ιούνιο σταμάτησε μετά τη διάτρηση του 0,786 Φιμπονάτσι Selloff Reception επίπεδο στα μέσα της δεκαετίας των 30 δολαρίων, με μια πτώση που δοκιμάζει την 50ήμερη εκθετικός κινητός μέσος όρος (EMA) τον περασμένο μήνα. Η μετοχή ανέβηκε σε αυτό το φράγμα για πρώτη φορά από τις 24 Ιουνίου μετά τα νέα, αλλά έκλεισε χαμηλότερα από το ανοιχτό, αποκαλύπτοντας σκεπτικισμό για τη συμφωνία. Μια πώληση μέσω $30,50 θα ήταν πτωτική σε αυτήν τη δομή τιμών, υποδεικνύοντας ότι οι μέτοχοι αποχωρούν παρά τις ανοδικές προοπτικές.
ο ισοζυγίου όγκου Ο δείκτης συσσώρευσης-διανομής (OBV) παρουσιάζει μια πιο ανοδική εικόνα, ανεβαίνοντας στο υψηλό προ της πανδημίας τον Μάιο. Μικρή κατανομή από τότε μπορεί να είναι σκάλισμα της λαβής του α φλιτζάνι και λαβή μοτίβο, με ένα ξεμπλοκάρισμα που προβλέπει ότι η τιμή θα ακολουθήσει σύντομα. Ρεαλιστικά, αυτό πιθανότατα δεν θα συμβεί έως ότου οι επενδυτές αισθάνονται πιο άνετα σχετικά με την πορεία της πανδημίας, η οποία εξακολουθεί να έχει σημαντικό αντίκτυπο στα έσοδα από τον επιμερισμό της διαδρομής.
Η κατώτατη γραμμή
Η εξαγορά της Postmates από την Uber θα μπορούσε να αλλάξει το παιχνίδι, αλλά η εταιρεία που μοιράζεται τη διαδρομή μπορεί να χρειαστεί να ξεπεράσει μακροοικονομικούς και πολιτικούς αντίθετους ανέμους για να επιτύχει τους στόχους επέκτασης.
Αποκάλυψη: Ο συγγραφέας κατείχε μετοχές της Uber σε λογαριασμό διαπραγμάτευσης τη στιγμή της δημοσίευσης.
