Αγοράστε το Anti-Amazon Stock At Home Group, με κέρδος σχεδόν 80%, λέει ο Jefferies

Ενώ η πλειοψηφία των επενδυτών παραμένει επικεντρωμένη σε μεγάλα τεχνολογικά παιχνίδια και νέες αγορές όπως το ηλεκτρονικό εμπόριο και το cloud, στα οποία η Amazon.com Inc. (AMZN) και άλλες γνωστές μετοχές σας έρχονται στο μυαλό, οι κυνηγοί ευκαιριών μπορεί να θέλουν να εξετάσουν το ενδεχόμενο της εταιρείας λιανικής πώλησης μεγάλων ποσοτήτων At Home Group Inc. (ΣΠΙΤΙ), ονομάστηκε η επιλογή Anti-Amazon σε ένα πρόσφατο Έκθεση Barron.

Το «Κυνήγι θησαυρού» είναι δύσκολο να αναπαραχθεί στο Διαδίκτυο

Ενώ οι μετοχές του κολοσσού Amazon που εδρεύει στο Σιάτλ έχουν σημειώσει άνοδο σχεδόν 35% YTD παρά το τεράστιο ξεπούλημα της μεγάλης τεχνολογίας και τα χαμηλότερα από τα αναμενόμενα κέρδη που δημοσιεύτηκαν την περασμένη εβδομάδα, η μετοχή της At Home Group με έδρα το Plano του Τέξας παρουσίασε χαμηλότερες επιδόσεις στην αγορά το 2018, σημειώνοντας πτώση 13% έναντι της σχεδόν σταθερής πορείας του S&P 500 έως τη Δευτέρα απόγευμα.

Το At Home εκτελεί μια στρατηγική 100% από τούβλα και κονιάματα, με τα καταστήματά του χωρίς περιττά στοιχεία να έχουν κατά μέσο όρο 110,00 τετραγωνικά πόδια. Ο λιανοπωλητής κέρδισε μια ταχεία άνοδο στον τομέα της διακόσμησης σπιτιού, μεταφέροντας προϊόντα διακόσμησης εσωτερικού και εξωτερικού χώρου, όπως χαλιά και έπιπλα, κλινοσκεπάσματα και προϊόντα κουζίνας και κήπου. Σε στενή συνεργασία με προμηθευτές, η εταιρεία επιδιώκει να φέρει τις πιο πρόσφατες τάσεις και είδη στα καταστήματα. Περίπου το 40% των προϊόντων που πωλούνται από την At Home είναι διαθέσιμα στην αγορά για λιγότερο από ένα χρόνο, σύμφωνα με τον CEO και Πρόεδρο Lee Bird, όπως αναφέρει η Barron's.

Οι αναλυτές της Jefferies είναι θετικοί με τις μετοχές του παραδοσιακού λιανοπωλητή, γράφοντας ότι η αίσθηση του «κυνηγιού θησαυρού» του At Home είναι δύσκολο να αναπαραχθεί στο διαδίκτυο. Ο αναλυτής Jonathan Matuszewski λέει ότι η ιδέα είναι ιδιαίτερα ελκυστική για τους Millennials, οι οποίοι αποτελούν περίπου το 30% του At Οι πελάτες του σπιτιού και που έχουν την υψηλότερη αύξηση εισοδήματος στις ΗΠΑ καθώς εγκαθίστανται, αγοράζουν σπίτια και αναζητούν τα πιο πρόσφατα στυλ.

Ο αναλυτής του Jefferies θεωρεί το At Home ως σημαντική ανταγωνιστική απειλή κατά των καταστημάτων οικιακών βελτιωτικών, των εκπτωτικών καταστημάτων και άλλων ειδικών στη διακόσμηση του σπιτιού.

Εν τω μεταξύ, η αγορά γενικά αναμένεται να αναπτυχθεί σταθερά τα επόμενα χρόνια. Ο ανώτερος αναλυτής της Wells Fargo, Zachary Fadam, αναμένει ότι η αγορά οικιακής διακόσμησης, που εκτιμάται στα 200 δισεκατομμύρια δολάρια το 2017, θα αυξηθεί κατά 2% ετησίως τα επόμενα αρκετά χρόνια.

Έμπορος λιανικής πώλησης Big Box για να αντέχει τους δασμούς, αντίθετους ανέμους οικοδόμησης

Προχωρώντας προς τα εμπρός, ενώ τα 1,7 δισεκατομμύρια δολάρια στο σπίτι εξακολουθούν να αντιπροσωπεύουν ένα μικρό ποσοστό της αγοράς, με 1,1 δολάρια δισεκατομμύρια σε πωλήσεις σε τέσσερα τρίμηνα και ελάχιστη αναγνώριση της επωνυμίας, οι ευκαιρίες για ανάπτυξη είναι σημαντικός. Ο Bird λέει ότι ο λιανοπωλητής θα μπορούσε τελικά να έχει πάνω από 600 καταστήματα στις ΗΠΑ, από τις 170 τρέχουσες τοποθεσίες του. Καθώς η At Home αυξάνει τις δαπάνες μάρκετινγκ της, με στόχο το 3% των πωλήσεων το 2019, θα πρέπει να αυξήσει την αναγνωρισιμότητα της επωνυμίας της από 11% επί του παρόντος, για να καλύψει τη διαφορά της Target Corp. (TGT) στο 41% ​​και του TJX (TJX) Είδη σπιτιού στο 32%, σημείωσε ο Jefferies.

Οι ταύροι είναι επίσης αισιόδοξοι στο πρόγραμμα αφοσίωσης του At Home's Insider Perks. Η απάντηση της εταιρείας στο Amazon Prime συγκέντρωσε 2,7 εκατομμύρια μέλη στην εναρκτήρια χρονιά της.

Η At Home έχει καταγράψει 17 συνεχόμενα τρίμηνα ανάπτυξης κορυφαίας γραμμής τουλάχιστον 20%. Η Street στοχεύει σε αύξηση πωλήσεων 23% φέτος, συμπεριλαμβανομένων των εγκαινίων νέων καταστημάτων, και ποσοστό 22% το 2019.

Ενώ οι αρκούδες συνεχίζουν να αναφέρουν τιμολόγια και έναν κύκλο πτώσης στον χώρο της κατασκευής σπιτιών, ο Bird λέει ότι οι δασμοί δεν θα έχουν ουσιαστικό αντίκτυπο στα κέρδη κατά το τρέχον ή το επόμενο οικονομικό έτος. Η Jefferies, η οποία βλέπει τις μετοχές να κερδίζουν σχεδόν 78% για να φτάσουν τα 47 $ εντός 12 μηνών, λέει ότι οι προμηθευτές θα είναι πρόθυμοι να μειώσουν τις τιμές και να «καταπιούν ένα κομμάτι των τιμολογίων», δεδομένου ότι το At Home είναι «ένας από τους ταχύτερα αναπτυσσόμενους λογαριασμούς τους».

Η εστίαση στην αξία και οι χαμηλές τιμές θα πρέπει να αντισταθμίσουν την οικονομική ύφεση, σημείωσε ο Bird. Οι ταύροι της Wells Fargo συμφωνούν, αναφέροντας την τιμή At Home σε προθεσμιακά κέρδη πολλαπλάσια των 18 φορές, πάνω από 50% χαμηλότερα από άλλα καταστήματα λιανικής υψηλής ανάπτυξης, συμπεριλαμβανομένης της Ollie's Bargain Outlet Holdings (OLLI), Πέντε παρακάτω (ΠΕΝΤΕ) και National Vision Holdings (ΜΑΤΙ).

Ο Craig Hodges, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στο ταμείο Hodges Small Cap, θεωρεί την πρόσφατη αδυναμία της HOME ως "μια πλήρη υπερβολική αντίδραση", γράφοντας ότι, "ως διαχειριστής επενδύσεων, αυτά είναι τα πράγματα που θέλετε...για να έχετε μια δεύτερη ευκαιρία σε αυτές τις υψηλής ανάπτυξης εταιρείες».