Οι αναλυτές της Tesla βλέπουν αυξανόμενες πωλήσεις εν μέσω σκεπτικισμού των επενδυτών

(Σημείωση: Ο συγγραφέας αυτής της θεμελιώδους ανάλυσης είναι οικονομικός συγγραφέας και διαχειριστής χαρτοφυλακίου.)

Τις τελευταίες 52 εβδομάδες, η Tesla Inc.TSLA) η μετοχή παρέμεινε στάσιμη, σημειώνοντας άνοδο μόνο κατά 15,5 τοις εκατό – όχι πολύ καλύτερη από την άνοδο κατά 14,5 τοις εκατό του S&P 500. Εν τω μεταξύ, τα προβλήματα παραγωγής για το Model 3 έχουν αμβλύνει το πνεύμα ακόμη και μερικών από τους πιο εξέχοντες ταύρους της Tesla, καθώς οι καθυστερήσεις στο πολυαναμενόμενο τετράθυρο αμιγώς ηλεκτρικό αυτοκίνητο απλώς παρατείνονται.

Οι καθυστερήσεις του Model 3 προκάλεσαν πτώση της τιμής της μετοχής της Tesla κατά πάνω από 19% από τότε που κορυφώθηκε στις 18 Σεπτεμβρίου στα 385 δολάρια περίπου. Ωστόσο, παρά την πτώση της τιμής της μετοχής, οι εκτιμήσεις των αναλυτών για τις πωλήσεις έχουν μειωθεί πολύ λιγότερο, με συναινετικές εκτιμήσεις ζητώντας να αυξηθούν τα έσοδα κατά σχεδόν 63 τοις εκατό το 2018 στα 19,09 δισεκατομμύρια δολάρια και άλλο 39 τοις εκατό το 2019 στα 26,51 δολάρια δισεκατομμύριο. Ακόμη πιο ενδιαφέρον είναι ότι από τους 26 αναλυτές που καλύπτουν τη μετοχή, σχεδόν το 40 τοις εκατό έχει βαθμολογία πώλησης ή χαμηλής απόδοσης στη μετοχή της Tesla,

σύμφωνα με στο YCharts.

Μεγάλη αύξηση εσόδων

Το χρονοδιάγραμμα της αύξησης της παραγωγής του Model 3 μειώθηκε απότομα τους τελευταίους δύο μήνες. Οι αρχικές εκτιμήσεις απαιτούσαν την παραγωγή 5.000 αυτοκινήτων Model 3 την εβδομάδα μέχρι το τέλος Δεκεμβρίου 2017. Αλλά αυτά υπολογίζει μειώθηκαν απότομα στις αρχές του 2018, σε 2.500 την εβδομάδα για τον Μάρτιο και 5.000 έως το τέλος Ιουνίου.

Διαισθητικά, θα πίστευε κανείς ότι οι εκτιμήσεις των εσόδων θα πρέπει να πέσουν στο είδος τους, λαμβάνοντας υπόψη ότι η Tesla θα παράγει πολύ λιγότερα αυτοκίνητα από ό, τι αρχικά αναμενόταν το πρώτο εξάμηνο του 2018. Αλλά είναι ενδιαφέρον ότι οι προβλέψεις των αναλυτών για τα έσοδα το 2018 και το 2019 έχουν μειωθεί μόνο κατά 8 τοις εκατό για κάθε έτος.

Τον Οκτώβριο του 2017, οι αναλυτές αναζητούσαν έσοδα 20,75 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το 2018. Αυτές οι εκτιμήσεις έχουν μειωθεί κατά περίπου 1,66 δισεκατομμύρια δολάρια σε 19,09 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ οι προβλέψεις για το 2019 για 28,74 δισεκατομμύρια δολάρια έχουν μειωθεί κατά 2,23 δισεκατομμύρια δολάρια σε 26,51 δισεκατομμύρια δολάρια, ή περίπου 8 τοις εκατό.

Εκτιμήσεις εσόδων TSLA για το τρέχον οικονομικό έτος δεδομένα από YCharts

Οδεύοντας προς την Κερδοφορία

Επιπλέον, οι αναλυτές βλέπουν την εταιρεία να χάνει χρήματα σε καθένα από τα επόμενα 2 χρόνια, αλλά να πλησιάζει το νεκρό σημείο το 2019 σε βάση GAAP. Η Tesla έχασε 11,83 δολάρια ανά μετοχή το 2017 με καθαρή ζημία 1,961 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό είναι υπερτριπλάσιο της καθαρής ζημίας του 2016, ύψους περίπου 675 εκατομμυρίων δολαρίων, καθώς η εταιρεία ξόδεψε χρήματα για να αυξήσει την παραγωγή στο Model 3.

Ωστόσο, οι αναλυτές αναμένουν ότι η ζημιά θα συρρικνωθεί το 2018 σε απώλεια GAAP 9,17 $ ανά μετοχή ή 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια και σε απώλεια 0,77 $ ή 128 εκατομμύρια $ το 2019, με την προϋπόθεση ότι ο αριθμός των μετοχών θα παραμείνει αμετάβλητος.

Προτάσεις πώλησης TSLA δεδομένα από YCharts

Οι αναλυτές παραμένουν αμετάβλητοι

Παρά το γεγονός ότι οι στόχοι παραγωγής έχουν περικοπεί, ο αριθμός των αναλυτών με αξιολόγηση αγοράς ή υπεραπόδοσης παρέμεινε σταθερός τις τελευταίες 52 εβδομάδες στους 8.

Εν τω μεταξύ, ο αριθμός των αναλυτών με βαθμολογία πώλησης ή χαμηλής απόδοσης έχει ανέβει από 6 σε 10 και 8 έχουν μείνει σε αναμονή. Αυτό υποδηλώνει ότι οι νεότεροι αναλυτές που ξεκινούν κάλυψη στην Tesla έχουν μια πιο πτωτική άποψη για την τιμή της μετοχής, αλλά όχι για τις προσδοκίες για τα έσοδα ή τα κέρδη της. (Δείτε επίσης: Η Tesla αψηφά τη βαρύτητα καθώς το απόθεμα λειτουργεί με αναθυμιάσεις.)

Συστάσεις αγοράς TSLA δεδομένα από YCharts

Παρά τα μπρος-πίσω ως προς το πρέπον εκτίμηση για την Tesla και το δράμα γύρω από την παραγωγή του Model 3, η συναίνεση δείχνει ότι οι πωλήσεις αυξάνονται γρήγορα. Το μόνο ερώτημα που παραμένει είναι αν οι αναλυτές θα έχουν δίκιο.

Ο Michael Kramer είναι ο ιδρυτής του Mott Capital Management LLC, εγγεγραμμένος σύμβουλος επενδύσεων και ο διαχειριστής του ενεργά διαχειριζόμενου χαρτοφυλακίου Θεματικής Ανάπτυξης της εταιρείας που είναι μόνο για μεγάλο χρονικό διάστημα. Ο Kramer συνήθως αγοράζει και διατηρεί μετοχές για μια περίοδο τριών έως πέντε ετών. Κάντε κλικ εδώ για το βιογραφικό του Kramer και τις συμμετοχές του χαρτοφυλακίου του. Οι πληροφορίες που παρουσιάζονται είναι μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς και δεν σκοπεύουν να υποβάλουν προσφορά ή πρόσκληση για την πώληση ή την αγορά οποιωνδήποτε συγκεκριμένων τίτλων, επενδύσεων ή επενδυτικών στρατηγικών. Οι επενδύσεις εμπεριέχουν κίνδυνο και, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά, δεν είναι εγγυημένες. Φροντίστε πρώτα να συμβουλευτείτε έναν εξειδικευμένο οικονομικό σύμβουλο ή/και φοροτεχνικό προτού εφαρμόσετε οποιαδήποτε στρατηγική που αναφέρεται στο παρόν. Κατόπιν αιτήματος, ο σύμβουλος θα παράσχει μια λίστα με όλες τις συστάσεις που έγιναν κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Η προηγούμενη απόδοση δεν είναι ενδεικτική της μελλοντικής απόδοσης.