Πτωτικά κινούνται οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης BlackRock (BLK) πριν από τα κέρδη

Απαισιόδοξοι επενδυτές έχουν υποβάλει προσφορά για μείωση της τιμής της μετοχής της BlackRock, Inc. (BLK) εν όψει της ανακοίνωσης κερδών τρίτου τριμήνου του διαχειριστή επενδύσεων. Με την πρώτη ματιά, φαίνεται ότι οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης βρίσκονται σε θέση για αρνητική κίνηση, όπως βάλε επιλογές υπερέχω αριθμητικά κλήσεις στο ανοιχτό ενδιαφέρον περισσότερα από δύο προς ένα. Η ασυνήθιστη δραστηριότητα επιλογής θα μπορούσε να δημιουργήσει μια ισχυρή πτωτική τάση στη δράση των τιμών, εάν η BlackRock προσφέρει μια αρνητική έκπληξη κερδών.

Το ανοιχτό ενδιαφέρον για το BLK δείχνει μεγάλο αριθμό επιλογών πώλησης και ασφάλιστρα επιλογής είναι ασυνήθιστα υψηλά αυτή τη στιγμή. Οι όγκοι συναλλαγών δείχνουν ότι οι έμποροι αγόραζαν και πουλούσαν κλήσεις εν αναμονή ενός αρνητικού αποτελέσματος κερδών. Εάν αυτά τα στοιχήματα ξετυλίγονταν, θα μπορούσε να ασκήσει απρόβλεπτη ανοδική πίεση στην τιμή της μετοχής της BlackRock.

Η ακριβής πρόβλεψη της κατεύθυνσης που θα κινηθεί μια μετοχή μετά τα κέρδη είναι δύσκολη. Ωστόσο, μια σύγκριση μεταξύ της δραστηριότητας δικαιωμάτων προαίρεσης της μετοχής και της δράσης της τιμής δείχνει ότι, εάν η BlackRock παρουσιάσει μια θετική έκθεση, η τιμή της μετοχής της εταιρείας θα μπορούσε να αυξηθεί, πλησιάζοντας πιο κοντά στην 20ήμερη

κινούμενος μέσος όρος μετά την ανακοίνωση. Αυτό θα μπορούσε να συμβεί επειδή οι τιμές των δικαιωμάτων προαίρεσης έχουν πτωτική κίνηση, αλλά απροσδόκητα καλά νέα θα μπορούσαν να αιφνιδιάσουν τους επενδυτές και να δημιουργήσουν ταχεία άνοδο στην τιμή της μετοχής.

Οι παρατηρητές γραφημάτων μπορούν να αποκτήσουν πολύτιμες πληροφορίες από μια σύγκριση μεταξύ των λεπτομερειών τόσο της συμπεριφοράς της τιμής της μετοχής όσο και της συμπεριφοράς των δικαιωμάτων προαίρεσης. Ωστόσο, είναι απαραίτητο να κατανοήσουμε το πλαίσιο στο οποίο έλαβε χώρα αυτή η συμπεριφορά. Το παρακάτω διάγραμμα απεικονίζει την ενέργεια των τιμών για τις μετοχές της BlackRock από τον Οκτώβριο. 11. Αυτό δημιούργησε τη ρύθμιση που οδηγεί στην ανακοίνωση κερδών.

Τρέχουσες τάσεις

Σε διάστημα ενός μηνός, η μετοχή της BlackRock έχει μια σχετική πτωτική τάση, κλείνοντας σταθερά κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 20 ημερών. Σε αυτήν τη χρονική περίοδο, είναι αξιοσημείωτο ότι η υψηλότερη τιμή της μετοχής της BlackRock ήταν περίπου 915 $ στα μέσα Σεπτεμβρίου, ενώ η χαμηλότερη τιμή της μετοχής ήταν 825 $ στις αρχές Οκτωβρίου. Η τιμή έκλεισε στην κάτω περιοχή που απεικονίζεται από τις τεχνικές μελέτες σε αυτό το διάγραμμα.

Οι μελέτες διαμορφώνονται κατά 20 ημέρες Keltner Channel δείκτες. Αυτά απεικονίζουν επίπεδα τιμών που αντιπροσωπεύουν ένα πολλαπλάσιο του Μέσο πραγματικό εύρος (ATR) για το απόθεμα. Αυτός ο πίνακας βοηθά να τονιστεί ο τρόπος με τον οποίο η τιμή έχει πέσει κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 20 ημερών την εβδομάδα πριν από τα κέρδη. Αυτή η μετατόπιση τιμής από τις μετοχές της BlackRock υποδηλώνει ότι η εμπιστοσύνη των επενδυτών μειώνεται καθώς πλησιάζει η έκθεση κερδών.

Σε αυτό το πλαίσιο, όπου η τάση των τιμών για το BlackRock έχει κλείσει κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 20 ημερών για πάνω από ένα μήνα, οι παρατηρητές γραφημάτων μπορούν να αναγνωρίσουν ότι οι έμποροι και οι επενδυτές εκφράζουν αυξανόμενη απαισιοδοξία κέρδη. Είναι αξιοσημείωτο ότι, την εβδομάδα πριν από τα κέρδη, η τιμή της μετοχής της BlackRock φαίνεται να έχει βρει μια νέα επίπεδο υποστήριξης. Αυτό καθιστά σημαντικό για τους παρατηρητές γραφημάτων να καθορίσουν εάν η κίνηση αντανακλά τις προσδοκίες των επενδυτών για ευνοϊκά κέρδη ή όχι.

Οι λεπτομέρειες συναλλαγών προαίρεσης μπορούν να παρέχουν στους παρατηρητές γραφημάτων πρόσθετο πλαίσιο για να τους βοηθήσουν να σχηματίσουν γνώμη σχετικά με τις προσδοκίες των επενδυτών. Πρόσφατα, οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης προτιμούν τις κλήσεις έναντι των πωλήσεων με ένα μικρό περιθώριο. Τη Δευτέρα, έγιναν σχεδόν 3.000 κλήσεις σε αντίθεση με περισσότερες από 2.300 θέσεις. Κανονικά, αυτός ο όγκος δείχνει ότι οι έμποροι αισθάνονται ανοδικοί απέναντι στην αναφορά κερδών.

Εμπορική Δραστηριότητα

Οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης αναγνωρίζουν ότι οι μετοχές της BlackRock βρίσκονται σε εύρος κάτω του μέσου όρου και έχουν τιμολογήσει τα δικαιώματά τους ως ένα στοίχημα ότι η μετοχή θα κλείσει μέσα σε ένα από τα δύο πλαίσια που απεικονίζονται στο γράφημα μεταξύ σήμερα και Οκτ. 15, την Παρασκευή μετά τη δημοσίευση της έκθεσης κερδών. Το πλαίσιο με πράσινο πλαίσιο αντιπροσωπεύει την τιμολόγηση που προσφέρουν οι πωλητές δικαιωμάτων αγοράς. Υπονοεί μια πιθανότητα 38% ότι οι μετοχές της BlackRock θα κλείσουν εντός αυτού του εύρους έως το τέλος της εβδομάδας, εάν οι τιμές αυξηθούν. Το κόκκινο πλαίσιο αντιπροσωπεύει την τιμολόγηση για τις επιλογές πώλησης, με πιθανότητα 34% εάν οι τιμές πέφτουν χαμηλότερα στην ανακοίνωση.

Είναι απαραίτητο να σημειωθεί ότι το ανοιχτό ενδιαφέρον παρουσίασε περισσότερες από 19.000 κλήσεις σε περισσότερες από 47.000 θέσεις, καταδεικνύοντας την προκατάληψη που είχαν οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης, καθώς οι έμποροι προτιμούσαν τις πωλήσεις έναντι των κλήσεων. Υπονοούμενη αστάθεια for puts έχει αυξηθεί, υποδεικνύοντας ότι οι έμποροι αγοράζουν αυτές τις επιλογές. Αυτό εκφράζει ένα πτωτικό συναίσθημα γύρω από τα κέρδη της BlackRock. Ωστόσο, επειδή το κιβώτιο κλήσεων και το κιβώτιο πώλησης είναι σχετικά ίσα σε μέγεθος, μας λέει ότι το υψηλότερο ποσοστό επιλογών πώλησης έχει μόνο ελαφρώς στρεβλωμένες προσδοκίες χαμηλότερες.

Οι μωβ γραμμές στο γράφημα δημιουργούνται από μια μελέτη 10 ημερών Keltner Channel που ορίζεται σε 4 φορές το ATR. Αυτό το μέτρο τείνει να δημιουργήσει εξαιρετικά συσχετισμένες περιοχές ισχυρής υποστήριξης και αντίσταση στη δράση τιμών. Αυτές οι περιοχές εμφανίζονται όταν οι γραμμές καναλιού κάνουν μια αξιοσημείωτη στροφή τους προηγούμενους τρεις μήνες.

Τα επίπεδα που σημειώνουν οι στροφές σημειώνονται στον παρακάτω πίνακα. Αυτό που είναι αξιοσημείωτο σε αυτό το γράφημα είναι ότι οι τιμές κλήσης και πώλησης βρίσκονται σε τόσο κοντινό εύρος με άφθονο χώρο για να τρέξει είτε προς τα δύο, αλλά με περισσότερο χώρο προς τα πάνω. Αυτό υποδηλώνει ότι οι αγοραστές δικαιωμάτων προαίρεσης δεν έχουν ισχυρή πεποίθηση για το πώς θα αναφέρει η εταιρεία, παρόλο που το ανοιχτό ενδιαφέρον στρέφεται σε μεγάλο βαθμό προς τις θέσεις. Αν και οι επενδυτές και οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης δεν το περιμένουν, μια έκπληξη θα μπορούσε να ωθήσει τις τιμές δραματικά υψηλότερα ή χαμηλότερα.

Αυτά τα επίπεδα στήριξης και αντίστασης δείχνουν ένα μεγάλο εύρος στήριξης και αντίστασης για τις τιμές. Ως αποτέλεσμα, είναι πιθανό οποιαδήποτε νέα, εκπληκτικά κακή ή καλή, να αιφνιδιάσει τους επενδυτές και να προκαλέσει μια ασυνήθιστα μεγάλη κίνηση. Μετά την προηγούμενη ανακοίνωση κερδών, οι μετοχές της BlackRock υποχώρησαν 3% την επόμενη μέρα των κερδών και συνέχισαν να πέφτουν την επόμενη εβδομάδα. Οι επενδυτές μπορεί να αναμένουν παρόμοια κίνηση στην τιμή μετά από αυτή την ανακοίνωση. Με άφθονο χώρο στο εύρος μεταβλητότητας, οι τιμές των μετοχών θα μπορούσαν να αυξηθούν ή να πέσουν περισσότερο από το αναμενόμενο.

Αντίκτυπος στην αγορά

Οι τράπεζες ξεκινούν τη σεζόν κερδών και μπορούν να δώσουν μια ματιά στη συνολική οικονομική απόδοση για το τρίμηνο, καθώς και μια πρόβλεψη των προσδοκιών των επενδυτών για το εγγύς μέλλον. Αν και η BlackRock δεν είναι τράπεζα, είναι ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, επομένως είναι πολύ πιθανό η αναφορά να επηρεάσει άμεσα τους δείκτες.

Ανεξάρτητα από το τι λέει η έκθεση, είναι πιθανό να έχει αντίκτυπο στις μετοχές στον χρηματοπιστωτικό τομέα και στον κλάδο διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων. Μια θετική έκθεση θα μπορούσε να ανεβάσει άλλες μετοχές του κλάδου, όπως η Blackstone Inc. (BX) ή Brookfield Asset Management Inc. (ΜΠΑΜ). Θα μπορούσε επίσης να επηρεάσει διαπραγματεύσιμα κεφάλαια (ETF) όπως το S&P 500 Index ETF της State Street (ΚΑΤΑΣΚΟΠΟΣ), ETF του μερίσματος των ΗΠΑ της Schwab (SCHD), ή το ETF του Χρηματοοικονομικού Τομέα της State Street (XLF).