Αισιόδοξοι οι έμποροι επιλογών General Motors (GM).

Οι αισιόδοξοι έμποροι ανέβασαν τις τιμές των μετοχών της General Motors Company (GM) απόθεμα πριν από αυτό τριμηνιαία κέρδη ανακοίνωση. Δεν υπάρχει τρόπος να προβλέψουμε με ακρίβεια την κατεύθυνση που θα κινηθεί μια μετοχή μετά από μια ανακοίνωση κερδών. Ωστόσο, μια σύγκριση της δράσης των τιμών μεταξύ των τιμών των μετοχών και τιμές επιλογής δείχνει ότι, εάν οι μετοχές της GM πέσουν, δημιουργώντας μια επιστροφή στην 20ήμερή της κινούμενος μέσος όρος Τις πρώτες ημέρες μετά την ανακοίνωση, οι επενδυτές που επικεντρώνονται στα αρνητικά είναι σε θέση να αποκομίσουν τα καλύτερα κέρδη.

Η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης αντιπροσωπεύει τις δραστηριότητες επενδυτών που θέλουν να προστατεύσουν τις θέσεις τους ή κερδοσκόπων που θέλουν να επωφεληθούν από τη σωστή πρόβλεψη απροσδόκητων κινήσεων σε μια υποκείμενη μετοχή ή δείκτη. Αυτό σημαίνει ότι η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης είναι κυριολεκτικά ένα στοίχημα στις πιθανότητες της αγοράς. Συγκρίνοντας τις λεπτομέρειες τόσο της συμπεριφοράς των τιμών των μετοχών όσο και των δικαιωμάτων προαίρεσης, οι παρατηρητές γραφημάτων μπορούν να αποκτήσουν πολύτιμες πληροφορίες, αν και βοηθά στην κατανόηση του πλαισίου στο οποίο έλαβε χώρα αυτή η συμπεριφορά τιμών. Το παρακάτω γράφημα απεικονίζει την ενέργεια τιμής για την τιμή της μετοχής της GM και τη ρύθμιση που οδηγεί στην αναφορά κερδών.

Τρέχουσα τάση

Η πορεία ενός μήνα της μετοχής έχει τις μετοχές να κινούνται ανοδικά. Είναι αξιοσημείωτο ότι τον περασμένο μήνα η GM αυξήθηκε στα 56 $ ανά μετοχή στα μέσα Ιανουαρίου και στη συνέχεια επανήλθε στα 49 $ ανά μετοχή πριν κλείσει στο υψηλό των 56,88 $ καθώς πλησιάζει η ημέρα ανακοίνωσης. Η τιμή έκλεισε στην επάνω περιοχή που απεικονίζεται από τις τεχνικές μελέτες σε αυτό το γράφημα. Οι μελέτες διαμορφώνονται με 20ήμερο Keltner Channel δείκτες. Αυτά απεικονίζουν επίπεδα τιμών που αντιπροσωπεύουν ένα πολλαπλάσιο του Μέσο πραγματικό εύρος(ATR) για το απόθεμα. Αυτός ο πίνακας βοηθά να τονιστεί ο τρόπος με τον οποίο η τιμή έχει μετακινηθεί από πάνω από το ανώτερο άκρο πίσω στο μέσο εύρος του και πάλι προς το ανώτερο άκρο του. Αυτή η ασυνήθιστη κίνηση τιμών για τις μετοχές της GM υποδηλώνει ότι οι επενδυτές παραμένουν αισιόδοξοι.

Σε αυτό το πλαίσιο όπου η τάση των τιμών για την GM επιταχύνεται, οι παρατηρητές γραφημάτων μπορούν να αναγνωρίσουν ότι οι έμποροι και οι επενδυτές εκφράζουν έντονη αισιοδοξία όσον αφορά τα κέρδη. Αυτό καθιστά σημαντικό για τους παρατηρητές γραφημάτων να καθορίσουν εάν η κίνηση προμηνύει τις προσδοκίες των επενδυτών για μια ευνοϊκή αναφορά κερδών. Μπορεί να βρεθεί ένα κομμάτι αποδεικτικών στοιχείων που υποστηρίζουν την ιδέα ότι οι επενδυτές αναμένουν καλά νέα από την έκθεση της εταιρείας στη σύγκριση του εύρους μεταβλητότητας που απεικονίζεται στο γράφημα από τις μωβ γραμμές και το μωβ πλαίσιο στο Ιστορικό. Παρά το γεγονός ότι οι τιμές έχουν κινηθεί τόσο αισιόδοξα, εξακολουθούν να απέχουν κάποια απόσταση από την κορυφή αυτού του εύρους.

Εμπορική Δραστηριότητα

Οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης αναγνωρίζουν ότι οι μετοχές της GM πιέζουν υψηλότερα και έχουν τιμολογήσει τα δικαιώματά τους ως ένα στοίχημα ότι η μετοχή θα κλείσει μέσα σε ένα από τα δύο πλαίσια που απεικονίζονται στο γράφημα μεταξύ σήμερα και Φεβρουαρίου. 12, την Παρασκευή μετά τη δημοσίευση της έκθεσης κερδών. Το πλαίσιο με πράσινο πλαίσιο αντιπροσωπεύει την τιμολόγηση που προσφέρουν οι πωλητές δικαιωμάτων αγοράς. Υποδηλώνει πιθανότητα 78% ότι οι μετοχές της GM θα κλείσουν εντός αυτού του εύρους έως το τέλος της εβδομάδας, εάν οι τιμές αυξηθούν. Το κόκκινο πλαίσιο αντιπροσωπεύει την τιμολόγηση για τις επιλογές πώλησης με την ίδια πιθανότητα εάν οι τιμές πέφτουν χαμηλότερα στην ανακοίνωση.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι συναλλαγές τη Δευτέρα παρουσίασαν πάνω από 171.600 δικαιώματα αγοράς σε σύγκριση με περίπου 49.000 δικαιώματα πώλησης, καταδεικνύοντας την προκατάληψη που είχαν οι αγοραστές δικαιωμάτων. Αυτή η αναλογία call-to-put υποδηλώνει ότι οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης αναμένουν έντονα θετικά νέα και δίνουν μια προκατάληψη προς μια άνοδο, όπως φαίνεται στο παρακάτω διάγραμμα.

Οι μωβ γραμμές στο γράφημα δημιουργούνται από μια μελέτη 10 ημερών Keltner Channel που ορίζεται σε τέσσερις φορές το ATR. Αυτό το μέτρο τείνει να δημιουργήσει εξαιρετικά συσχετισμένες περιοχές ισχυρής υποστήριξης και αντίστασης στη δράση των τιμών. Αυτές οι περιοχές εμφανίζονται όταν οι γραμμές καναλιού κάνουν μια αξιοσημείωτη στροφή τους προηγούμενους τρεις μήνες. Τα επίπεδα που σημειώνουν οι στροφές σημειώνονται στον παρακάτω πίνακα. Αυτό που είναι αξιοσημείωτο σε αυτό το διάγραμμα είναι ότι η τιμολόγηση των δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς είναι πολύ πιο κοντά στην ανώτερη γραμμή αυτής της μελέτης από ότι η τιμολόγηση του δικαιώματος πώλησης στο κατώτερο όριο. Αυτό υποδηλώνει ότι οι αγοραστές θα μπορούσαν να συναντήσουν πρόθυμους πωλητές καθώς η τιμή πλησιάζει αυτή τη γραμμή, προκαλώντας πιθανώς την αντιστροφή της δράσης της τιμής.

Αυτά τα επίπεδα υποστήριξης και αντίστασης δείχνουν πολύ λιγότερη υποστήριξη για τις τιμές, εάν αρχίσουν να πέφτουν, και πολύ μεγαλύτερη αντίσταση για τις τιμές εάν αρχίσουν να αυξάνονται. Ως αποτέλεσμα αυτού, και λόγω της προφανούς μεροληψίας που έχουν οι αγοραστές δικαιωμάτων προαίρεσης προς τα καλά νέα, είναι είναι πιθανό ότι τα κακά νέα θα αιφνιδιάσουν τους επενδυτές και θα μπορούσαν να δημιουργήσουν μια απροσδόκητα ισχυρή κίνηση. Μετά την προηγούμενη ανακοίνωση κερδών, οι μετοχές της GM αυξήθηκαν μόνο κατά 6% τις επόμενες ημέρες. Λόγω του πλάτους του εύρους μεταβλητότητας, υπάρχει μεγάλη πιθανότητα η κίνηση της τιμής που ακολουθεί την επερχόμενη ανακοίνωση κερδών να είναι μεγαλύτερη από την προηγούμενη φορά.

Αντίκτυπος στην αγορά

Ενώ έχει περάσει πολύς καιρός από τότε που η GM θεωρείται τυπικά ως α κριάρι με κουδούνι μετοχή, το υψηλό προφίλ της την καθιστά επιρροή στις αγορές. Ωστόσο, είναι απίθανο ότι σοβαρές αρνητικές ειδήσεις από την εταιρεία θα μπορούσαν να ανησυχήσουν τους επενδυτές αρκετά ώστε να δημιουργήσουν ένα φαινόμενο κυματισμού στις αγορές και με τη σειρά τους να έχουν αναγνωρίσιμο αντίκτυπο στην ευρεία αγορά διαπραγματεύσιμα κεφάλαια (ETF) όπως το S&P Index ETF της State Street (ΚΑΤΑΣΚΟΠΟΣ).

Η κατώτατη γραμμή

Οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης της GM αγόρασαν σε μεγάλο βαθμό επιλογές κλήσεων πριν από την ανακοίνωση των κερδών, αναμένοντας πολύ καλά νέα από την εταιρεία. Εάν αυτά τα νέα δεν πραγματοποιηθούν, οι μετοχές της GM θα μπορούσαν να μειωθούν σημαντικά λόγω της έλλειψης υποστήριξης στο εύρος μεταβλητότητας. Αυτήν τη στιγμή, οι επιλογές πώλησης για τη GM δεν τιμολογούνται σε ευρύ φάσμα, επομένως οι έμποροι απορρίπτουν την πιθανότητα μεγάλης πτώσης της τιμής. Το εύρος τιμών μεταβλητότητας δείχνει αρκετά ανοδικά ώστε να υπερβαίνει την τιμολόγηση κλήσεων, αλλά όχι πολύ. Αυτό καθιστά το εμπόριο πιο δύσκολο για τους αγοραστές μέσω κλήσης να είναι κερδοφόροι από τους αγοραστές σε περίπτωση συγκρίσιμης μεγάλης μετακίνησης.