Οι έμποροι επιλογών ΕΟΦ ντύθηκαν για την επιτυχία των κερδών

Οι επενδυτές της American Eagle Outfitters, Inc. (ΕΟΦ) διατήρησαν δεσμευμένο το εύρος τιμών της μετοχής ενόψει της ανακοίνωσης των κερδών του δεύτερου τριμήνου της εταιρείας. Με την πρώτη ματιά, φαίνεται ότι οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης είναι τοποθετημένοι για μια θετική κίνηση, όπως ο αριθμός των επιλογές κλήσεων είναι μεγαλύτερος από τον αριθμό των βάζει στο ανοιχτό ενδιαφέρον. Η ασυνήθιστη δραστηριότητα επιλογής θα μπορούσε να δημιουργήσει μια ισχυρή ανοδική τάση στη δράση των τιμών εάν η American Eagle Outfitters προσφέρει μια θετική έκπληξη κερδών.

Το ανοιχτό ενδιαφέρον για τον ΕΟΦ δείχνει αυξανόμενο αριθμό επιλογών κλήσεων και ασφάλιστρα επιλογής βρίσκονται σε ασυνήθιστα υψηλό επίπεδο. Οι όγκοι συναλλαγών υποδηλώνουν ότι οι έμποροι πουλούσαν προσφορές και αγοράζουν κλήσεις εν αναμονή μιας θετικής ανακοίνωσης κερδών. Εάν αυτά τα στοιχήματα ξετυλίγονταν, θα μπορούσε να ασκήσει απροσδόκητη καθοδική πίεση στην τιμή της μετοχής του ΕΟΦ.

Η ακριβής πρόβλεψη της κατεύθυνσης που θα κινηθεί μια μετοχή μετά τα κέρδη είναι δύσκολη. Ωστόσο, μια σύγκριση μεταξύ της δράσης της τιμής της μετοχής και της δραστηριότητας δικαιωμάτων προαίρεσης δείχνει ότι, εάν ο ΕΟΦ παραδώσει αρνητική έκθεση, η τιμή της μετοχής της εταιρείας θα μπορούσε να πέσει, κινούμενη περαιτέρω κάτω από την 20ήμερη

κινούμενος μέσος όρος μετά την ανακοίνωση. Αυτό θα μπορούσε να συμβεί επειδή οι τιμές των δικαιωμάτων προαίρεσης είναι ανοδικές, αλλά οι απρόβλεπτες κακές ειδήσεις θα μπορούσαν να αιφνιδιάσουν τους επενδυτές και να δημιουργήσουν ταχεία πτώση στην τιμή της μετοχής.

Μια σύγκριση μεταξύ των λεπτομερειών τόσο της συμπεριφοράς της τιμής της μετοχής όσο και της συμπεριφοράς των δικαιωμάτων προαίρεσης μπορεί να δώσει στους παρατηρητές γραφημάτων πολύτιμες πληροφορίες. Ωστόσο, είναι απαραίτητο να κατανοήσουμε το πλαίσιο στο οποίο έλαβε χώρα αυτή η συμπεριφορά τιμών. Το παρακάτω διάγραμμα απεικονίζει τη δράση της τιμής για την τιμή της μετοχής του ΕΟΦ από τον Σεπτέμβριο. 1. Αυτό δημιούργησε τη ρύθμιση που οδηγεί στην αναφορά κερδών.

Τρέχουσες τάσεις

Τον περασμένο μήνα, η τάση για τη μετοχή ΕΟΦ είχε την τιμή της μετοχής να αυξάνεται πάνω και να πέφτει κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 20 ημερών, κλείνοντας στο κάτω τρίτο του εύρους μεταβλητότητας. Σε αυτήν τη χρονική περίοδο, είναι αξιοσημείωτο ότι η χαμηλότερη τιμή της μετοχής του ΕΟΦ ήταν περίπου $29 στα τέλη Αυγούστου, ενώ η υψηλότερη τιμή της μετοχής ήταν $35 στις αρχές Αυγούστου. Η τιμή έκλεισε στην κάτω περιοχή που απεικονίζεται από τις τεχνικές μελέτες σε αυτό το διάγραμμα.

Οι μελέτες διαμορφώνονται κατά 20 ημέρες Keltner Channel δείκτες. Αυτά απεικονίζουν επίπεδα τιμών που αντιπροσωπεύουν ένα πολλαπλάσιο του Μέσο πραγματικό εύρος (ATR) για το απόθεμα. Αυτός ο πίνακας βοηθά να τονιστεί ο τρόπος με τον οποίο η τιμή έχει πέσει κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 20 ημερών την εβδομάδα πριν από τα κέρδη. Αυτή η μετατόπιση τιμής από τις μετοχές του ΕΟΦ υποδηλώνει ότι η εμπιστοσύνη των επενδυτών μειώνεται καθώς πλησιάζει η έκθεση κερδών.

Σε αυτό το πλαίσιο όπου η τάση των τιμών για τον ΕΟΦ έχει κλείσει κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 20 ημερών, οι παρατηρητές γραφημάτων μπορούν να αναγνωρίσουν ότι οι έμποροι και οι επενδυτές εκφράζουν αυξανόμενη απαισιοδοξία όσον αφορά τα κέρδη. Είναι αξιοσημείωτο ότι, την εβδομάδα πριν από τα κέρδη, η τιμή της μετοχής του ΕΟΦ μειώνεται σταθερά. Αυτό καθιστά σημαντικό για τους παρατηρητές γραφημάτων να καθορίσουν εάν η κίνηση αντανακλά τις προσδοκίες των επενδυτών για ευνοϊκά κέρδη ή όχι.

Οι λεπτομέρειες συναλλαγών προαίρεσης μπορούν να παρέχουν στους παρατηρητές γραφημάτων πρόσθετο πλαίσιο για να τους βοηθήσουν να σχηματίσουν γνώμη σχετικά με τις προσδοκίες των επενδυτών. Πρόσφατα, οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης προτιμούν τις πωλήσεις έναντι των κλήσεων με ένα μικρό περιθώριο. Την Τρίτη, πραγματοποιήθηκαν περισσότερες από 2.300 συναλλαγές σε αντίθεση με περισσότερες από 6.300 θέσεις. Κανονικά, αυτός ο όγκος υποδηλώνει ότι οι έμποροι αισθάνονται πτωτικοί ως προς την αναφορά κερδών.

Εμπορική Δραστηριότητα

Οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης αναγνωρίζουν ότι οι μετοχές του ΕΟΦ βρίσκονται σε εύρος κάτω του μέσου όρου και έχουν τιμολογήσει τα δικαιώματά τους ως στοίχημα ότι η μετοχή θα κλείστε μέσα σε ένα από τα δύο πλαίσια που απεικονίζονται στο γράφημα από σήμερα έως τις 3 Σεπτεμβρίου, την Παρασκευή μετά την αναφορά κερδών απελευθερώθηκε. Το πλαίσιο με πράσινο πλαίσιο αντιπροσωπεύει την τιμολόγηση που προσφέρουν οι πωλητές δικαιωμάτων αγοράς. Υπονοεί 37% πιθανότητα οι μετοχές του ΕΟΦ να κλείσουν εντός αυτού του εύρους έως το τέλος της εβδομάδας εάν οι τιμές ανέβουν υψηλότερα. Το κόκκινο πλαίσιο αντιπροσωπεύει την τιμολόγηση για τις επιλογές πώλησης με πιθανότητα 33% εάν οι τιμές πέφτουν χαμηλότερα στην ανακοίνωση.

Είναι απαραίτητο να σημειωθεί ότι το ανοιχτό ενδιαφέρον παρουσίασε περισσότερες από 100.000 κλήσεις σε περισσότερες από 72.00 θέσεις, καταδεικνύοντας την προκατάληψη που είχαν οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης. Ότι οι έμποροι ευνόησαν τις κλήσεις έναντι των πωλήσεων. Αυτό αντανακλά ένα ανοδικό κλίμα γύρω από τα κέρδη του ΕΟΦ. Ωστόσο, επειδή το κιβώτιο κλήσεων και το κιβώτιο ταχυτήτων είναι σχετικά ίσα σε μέγεθος, μας λέει ότι το υψηλό ποσοστό επιλογών κλήσεων έχει μόνο ελαφρώς παραμορφώσει τις προσδοκίες υψηλότερες. Υπονοείται μια πολύ πιο εφησυχαστική προοπτική.

Οι μωβ γραμμές στο γράφημα δημιουργούνται από μια μελέτη 10 ημερών Keltner Channel που ορίζεται σε 4 φορές το ATR. Αυτό το μέτρο τείνει να δημιουργεί περιοχές ισχυρής συσχέτισης υποστήριξη και αντίσταση στη δράση τιμών. Αυτές οι περιοχές εμφανίζονται όταν οι γραμμές καναλιού κάνουν μια αξιοσημείωτη στροφή τους προηγούμενους τρεις μήνες.

Τα επίπεδα που σημειώνουν οι στροφές σημειώνονται στον παρακάτω πίνακα. Αυτό που είναι αξιοσημείωτο σε αυτό το γράφημα είναι ότι οι τιμές κλήσης και πώλησης βρίσκονται σε τόσο κοντινό εύρος, με χώρο να τρέξει είτε προς τα έξω, αλλά με περισσότερο χώρο προς τα πάνω. Αυτό υποδηλώνει ότι οι αγοραστές δικαιωμάτων προαίρεσης δεν έχουν ισχυρή πεποίθηση για τον τρόπο με τον οποίο θα αναφέρει η εταιρεία, παρόλο που οι πρόσφατοι όγκοι πωλήσεων υπερτερούν του όγκου κλήσεων. Αν και οι επενδυτές και οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης δεν το περιμένουν, μια έκπληξη θα μπορούσε να ωθήσει τις τιμές δραματικά υψηλότερα ή χαμηλότερα.

Αυτά τα επίπεδα στήριξης και αντίστασης δείχνουν ένα μεγάλο εύρος στήριξης και αντίστασης για τις τιμές. Ως αποτέλεσμα, είναι πιθανό οποιαδήποτε νέα, εκπληκτικά κακή ή καλή, να αιφνιδιάσει τους επενδυτές και να προκαλέσει μια ασυνήθιστα μεγάλη κίνηση. Μετά την προηγούμενη ανακοίνωση κερδών, οι μετοχές του ΕΟΦ σημείωσαν άνοδο 5,4% την επόμενη ημέρα των κερδών και συνέχισαν να ανεβαίνουν την επόμενη εβδομάδα. Οι επενδυτές μπορεί να αναμένουν παρόμοια θετική κίνηση στην τιμή μετά από αυτή την ανακοίνωση. Με άφθονο χώρο στο εύρος μεταβλητότητας, οι τιμές των μετοχών θα μπορούσαν να αυξηθούν ή να πέσουν περισσότερο από το αναμενόμενο.

Αντίκτυπος στην αγορά

Ο ΑΕΟ είναι α μεσαίας κεφαλής μετοχές, επομένως είναι απίθανο τα αποτελέσματα των κερδών της να επηρεάσουν άμεσα τους δείκτες. Ανεξάρτητα από το τι λέει η έκθεση, είναι πιθανό να έχει αντίκτυπο στα αποθέματα στον κλάδο λιανικής πώλησης ενδυμάτων. Μια θετική έκθεση θα μπορούσε να ανυψώσει άλλες μετοχές παρόμοιου μεγέθους στον κλάδο όπως η Victoria's Secret & Co. (VSCO), Urban Outfitters, Inc. (URBN) ή Boot Barn Holdings, Inc. (ΜΠΟΤΑ). Θα μπορούσε επίσης να επηρεάσει διαπραγματεύσιμα κεφάλαια (ETF) όπως το ETF του Core S&P Mid-Cap του iShares (IJH), DWA Consumer Cyclicals Momentum ETF της Invesco (ΠΕΖ), ή το ETF Russell 2000 του iShares (IWM).