Η υπερτιμημένη μετοχή της Bank of America αντιμετωπίζει περισσότερες πτώσεις
(Σημείωση: Ο συγγραφέας αυτής της θεμελιώδους ανάλυσης είναι οικονομικός συγγραφέας και διαχειριστής χαρτοφυλακίου.)
Bank of America Corp. (BAC) η μετοχή είναι περίπου 13% από τα υψηλά της 2018, αλλά τα πράγματα μπορεί να χειροτερέψουν για διάφορους βασικούς λόγους. Η μετοχή της τράπεζας εξακολουθεί να είναι ακριβή καθώς διαπραγματεύεται κοντά στο αποκορύφωμά της τιμή σε υλική λογιστική αξία, ένα βασικό μέτρο που χρησιμοποιείται για την αποτίμηση των τραπεζικών μετοχών. Ακόμη χειρότερα, οι αναλυτές έχουν μειώσει τα δικά τους εκτιμήσεις κερδών για τα αποτελέσματα του επόμενου τρίτου τριμήνου στις 15 Οκτωβρίου, και βλέπουν τα κέρδη ολόκληρου του έτους να αυξάνονται πιο αργά από την προηγούμενη πρόβλεψη. (Βλέπω: Η Bank of America ενδέχεται να πέσει 8% στο χαμηλό δοκιμής 2018.)
BAC δεδομένα από YCharts
Μείωση Εκτιμήσεων
Οι αναλυτές εκτιμούν τώρα ότι η εταιρεία θα το αποκαλύψει κέρδη για το τρίτο τρίμηνο αυξήθηκε κατά 29% στα 0,62 δολάρια ανά μετοχή. Αυτό είναι χαμηλότερο κατά 6 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με την προηγούμενη πρόβλεψη τον Ιούλιο.
Εσοδα Οι εκτιμήσεις έχουν μειωθεί κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες και τώρα αναμένεται να αυξηθούν κατά 2,5% στα 22,6 δισεκατομμύρια δολάρια.Από τον Απρίλιο, οι εκτιμήσεις για τα κέρδη για το 2018 έχουν μειωθεί κατά περίπου 2,5 ποσοστιαίες μονάδες και τώρα παρατηρούνται αύξηση κατά περίπου 38% στα 2,52 δολάρια ανά μετοχή. Οι εκτιμήσεις για τα έσοδα έχουν μειωθεί περίπου 2 ποσοστιαίες μονάδες και τώρα προβλέπεται να αυξηθούν κατά περίπου 38% στα 91,4 δισεκατομμύρια δολάρια.
Ένα άλλο μεγάλο πρόβλημα είναι η σημαντική επιβράδυνση της αύξησης των κερδών που αναμένουν οι αναλυτές να σημειωθούν το 2019 και το 2020. Για παράδειγμα, μέχρι το έτος 2020, οι αναλυτές προβλέπουν ότι τα κέρδη θα αυξηθούν κατά 13%.
Οχι φθηνό
Ένα άλλο μεγάλο πιθανό πρόβλημα για τη μετοχή είναι το σημερινό της εκτίμηση διαπραγμάτευση σε τιμή έως την ενσώματη λογιστική αξία περίπου 1,7, και αυτή είναι μειωμένη από το υψηλό σχεδόν 1,9 τον Μάρτιο. Όμως, ακόμη και στην τρέχουσα αποτίμησή του, θα πρέπει κανείς να επιστρέψει στο έτος 2010 για να βρει μια υψηλότερη αναλογία.
Τιμή BAC σε Ενσώματη Βιβλιώδη Αξία δεδομένα από YCharts
Οι στόχοι τιμών μπορεί να είναι πολύ υψηλοί
Παρά την υψηλή αποτίμηση και τις προβλέψεις για επιβράδυνση της ανάπτυξης, οι αναλυτές στόχους τιμών δείτε τη μετοχή να ανεβαίνει σε μέσο όρο περίπου 34,60 $. Αυτό είναι περίπου 19% υψηλότερο από την τρέχουσα τιμή και μπορεί να είναι πολύ αισιόδοξο. Κάνει τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου ακόμη πιο κρίσιμα. Εάν αυτά τα αποτελέσματα έρθουν όπως αναμένουν οι προβλέψεις ή χειρότερα, μπορεί να αναγκάσει τους αναλυτές να μειώσουν τους στόχους τιμών τους. (Βλέπω: Η μετοχή της Τράπεζας της Αμερικής θα μπορούσε να εισέλθει σε απότομη πτώση.)
Για να αντιστραφεί η πορεία της μετοχής, η τράπεζα όχι μόνο θα χρειαστεί να αποδώσει καλύτερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα, αλλά θα δώσει στους επενδυτές έναν λόγο να πιστεύουν ότι τα μελλοντικά τρίμηνα θα είναι ακόμη πιο δυνατά.
Ο Michael Kramer είναι ο ιδρυτής του Mott Capital Management LLC, εγγεγραμμένος επενδυτικός σύμβουλος και ο διαχειριστής του ενεργά διαχειριζόμενου χαρτοφυλακίου Θεματικής Ανάπτυξης της εταιρείας για μεγάλο χρονικό διάστημα. Ο Kramer συνήθως αγοράζει και διατηρεί μετοχές για μια περίοδο τριών έως πέντε ετών. Κάντε κλικ εδώ για το βιογραφικό του Kramer και τις συμμετοχές του χαρτοφυλακίου του. Οι πληροφορίες που παρουσιάζονται είναι μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς και δεν σκοπεύουν να υποβάλουν προσφορά ή πρόσκληση για την πώληση ή την αγορά οποιωνδήποτε συγκεκριμένων τίτλων, επενδύσεων ή επενδυτικών στρατηγικών. Οι επενδύσεις εμπεριέχουν κίνδυνο και, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά, δεν είναι εγγυημένες. Φροντίστε πρώτα να συμβουλευτείτε έναν ειδικευμένο οικονομικό σύμβουλο ή/και φοροτεχνικό πριν εφαρμόσετε οποιαδήποτε στρατηγική που αναφέρεται στο παρόν. Κατόπιν αιτήματος, ο σύμβουλος θα παράσχει μια λίστα με όλες τις συστάσεις που έγιναν κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Η προηγούμενη απόδοση δεν είναι ενδεικτική της μελλοντικής απόδοσης.
