9 Τραπεζικές μετοχές που ενδέχεται να αυξηθούν με πλούσιες πληρωμές
Οι τραπεζικές μετοχές παρουσίασαν χαμηλότερη απόδοση έναντι του δείκτη S&P 500 φέτος και δυσκολεύτηκαν να σημειώσουν κάθε είδους ανάκαμψη μετά την πτώση από τα προηγούμενα υψηλά τους. Οι ανοδικοί επενδυτές λένε ότι οι απογοητευτικές επιδόσεις θα τελειώσουν σύντομα. ο Δείκτης KBW Nasdaq Bank υποχωρεί 0,1% από την αρχή του έτους, ενώ ο S&P 500 ενισχύεται κατά 4,0%.
Πολλές τράπεζες σχεδιάζουν να αυξήσουν τα μερίσματα αφού περάσουν τον τελευταίο αυστηρό γύρο της Federal Reserve τεστ αντοχής, και αυτό θα μπορούσε να δώσει μια καλή ώθηση στις τιμές των μετοχών ενός επιλεγμένου αριθμού χρηματοπιστωτικών εταιρειών των ΗΠΑ. Η Fed τώρα επιτρέπει σε πολλές τράπεζες να επιστρέψουν μεγαλύτερο μέρος των κερδών τους στους μετόχους, κάτι που ακριβώς κάνουν. Οι τράπεζες σχεδιάζουν να αυξήσουν τα μερίσματα κατά 25% κατά μέσο όρο, λέει ο αναλυτής της JPMorgan Chase & Co. Vivek Juneja. Αυτό θα μπορούσε να ωθήσει τις μερισματικές αποδόσεις σε επίπεδα που υπερβαίνουν κατά πολύ τον υπόλοιπο χρηματοπιστωτικό τομέα και την ευρύτερη αγορά, σύμφωνα με στο MarketWatch.
Εννέα τράπεζες των οποίων οι προγραμματισμένες αυξήσεις μερισμάτων θα φέρουν τις μερισματικές αποδόσεις τους σε περίπου 3,00% ή υψηλότερα περιλαμβάνουν την Huntington Bancshares Inc. (HBAN), KeyCorp (ΚΛΕΙΔΙ), Wells Fargo & Co. (WFC), BB&T Corp. (BBT), Regions Financial Corp. (RF), Fifth Third Bancorp (FITB), JPMorgan Chase & Co. (JPM), SunTrust Banks Inc. (ΣΜΝ), και US Bancorp (USB).
| Μετοχή/Δείκτης | Τεκμαρτή Μερισματική Απόδοση |
| Huntington Bancshares | 3.76% |
| KeyCorp | 3.47% |
| Wells Fargo | 3.21% |
| BB&T | 3.20% |
| Περιφέρειες Οικονομικές | 3.11% |
| Πέμπτο Τρίτο | 3.06% |
| JPMorgan | 3.05% |
| SunTrust | 3.04% |
| US Bancorp | 2.98% |
| SPDR Financial Select Sector ETF | 1.69% |
| S&P 500 | 1.94% |
Πηγή: MarketWatch; Στοιχεία από 2 Ιουλίου.
Ενίσχυση μερίσματος
Αν και οι τράπεζες έχουν λάβει σφραγίδα έγκρισης μετά τα stress tests της Fed, τα αυξανόμενα μερίσματα, που προέρχονται και από τα δύο μεγάλα και οι μικρές τράπεζες, αντικατοπτρίζουν τα οφέλη της φορολογικής μεταρρύθμισης και τους ισχυρότερους δείκτες κεφαλαίου λόγω της χαμηλής αύξησης των δανείων, σύμφωνα με Τζούνια. Με μεγαλύτερους δείκτες κεφαλαίου, οι τράπεζες έχουν περισσότερο χώρο για να ενισχύσουν τις αποδόσεις των μετόχων χωρίς να πλήξουν τους ρυθμιστικούς περιορισμούς δανεισμού.
Καθώς οι αποδόσεις των μετοχών εξαρτώνται τόσο από τα κέρδη κεφαλαίου από τις αποδόσεις των τιμών των μετοχών όσο και από τα έσοδα από μερίσματα, μια υψηλότερη μερισματική απόδοση αυξάνει το ποσό της απόδοσης που δεν εξαρτάται από την απόδοση της τιμής της μετοχής. Οι μετοχές με υψηλότερες μερισματικές αποδόσεις αντιπροσωπεύουν έναν σχετικά φθηνό τρόπο επένδυσης σε μια σταθερή πηγή εισοδήματος.
Με τις ανησυχίες ότι θα βρεθούμε στα τελευταία στάδια του οικονομικού κύκλου, για να μην αναφέρουμε την απειλή εμπορικών πολέμων, που επιβαρύνουν την συνολική αγορά, τα μερίσματα αντιπροσωπεύουν μια πιο σταθερή πηγή απόδοσης, καθώς οι περισσότερες εταιρείες προσπαθούν να διατηρήσουν τις πληρωμές τους ακόμη και σε ύφεση. Καθώς οι επενδυτές στρέφονται σε πιο αμυντικές μετοχές που πληρώνουν μερίσματα, αυτό θα μπορούσε επίσης να βοηθήσει να δοθεί σε αυτές τις μετοχές μια πρόσθετη ώθηση ακόμη και σε περίπτωση ύφεσης. (Για να διαβάσετε περισσότερα, δείτε: Οι μετοχές των ΗΠΑ αντιμετωπίζουν ζοφερή δεκαετία χαμηλών αποδόσεων: Morningstar.)
Καλή τιμή
Η υποαπόδοση των τραπεζικών μετοχών μπορεί να υποδηλώνει ότι είναι σχετικά υποτιμημένες σε σύγκριση με την υπόλοιπη αγορά.
Σύμφωνα με ένα μαθηματικό μοντέλο που κατασκευάστηκε από τον μακροστρατηγό της Bespoke Investment Group, George Pearkes, το οποίο προβλέπει οι τιμές των μετοχών των τραπεζών χρησιμοποιώντας τις αποδόσεις του Δημοσίου δύο ετών και τα spread ομολόγων επενδυτικού βαθμού ως εισροές υποδειγμάτων, τραπεζικές μετοχές είναι επί του παρόντος τιμολογούνται 9% κάτω από τις εύλογες αξίες τους.
Η εικόνα των κερδών φαίνεται επίσης θετική για τον χρηματοοικονομικό τομέα. Δίπλα στον ενεργειακό τομέα, τα χρηματοοικονομικά στοιχεία έχουν τις καλύτερες βραχυπρόθεσμες προοπτικές κερδών με 21% κέρδη ανά μετοχή (EPS) αναμενόμενη ανάπτυξη το δεύτερο τρίμηνο, 40% αναμενόμενη ανάπτυξη για το τρίτο τρίμηνο και 28% αναμενόμενη ανάπτυξη για όλο το 2018, σύμφωνα με έκθεση της Goldman Sachs.
Σε μια πιο πτωτική νότα, ο επικεφαλής τεχνικός αγοράς της Piper Jaffray, Κρεγκ Τζόνσον λέει Οι τεχνικές προοπτικές για τον χρηματοπιστωτικό τομέα είναι «νεφελώδεις», με τον αριθμό των χρηματοοικονομικών μετοχών που προχωρούν να υπερβαίνει τον αριθμό αυτών που μειώνονται. Καθώς τα περισσότερα χρηματοοικονομικά στοιχεία διαπραγματεύονται κάτω από τις 200 ημέρες τους κινούμενοι μέσοι όροι, θα χρειαστεί μια πραγματικά διαρκής ώθηση για να τροφοδοτήσει πιο θετική δυναμική. (Για να διαβάσετε περισσότερα, δείτε: Γιατί οι τραπεζικές μετοχές ενδέχεται να πέσουν περαιτέρω 8%..)
