Πώς ο Joseph Jett του Kidder Peabody έχασε 350 εκατομμύρια δολάρια;

Για τους Kidder, Peabody & Co., η δεκαετία του 1980 ολοκληρώθηκε με μια πολύ ξινή νότα. Ο κεντρικός τραπεζίτης του, Marty Siegel, ήταν στο κέντρο της Ιβάν Μπόεσκι σκάνδαλο που ανατινάχθηκε το 1987. General Electric Co. (GE) έγινε η μητρική εταιρεία της Kidder Peabody όταν απέκτησε την τράπεζα το 1986 και κλήθηκε να πληρώσει πρόστιμα 26 εκατομμυρίων δολαρίων ως μέρος ενός διακανονισμού με τις τότε ΗΠΑ. Δικηγόρος Rudy Giuliani. Σιγά -σιγά, ο Kidder Peabody επέστρεψε στην κερδοφορία υπό τη διαχείριση του Si Cathcart και του διαδόχου του Mike Carpenter.

Δυστυχώς για το Kidder Peabody, τα εσωτερικά προβλήματα δεν είχαν τελειώσει. Ο Τζόζεφ Τζετ ήταν έμπορος ομολόγων στο γραφείο κρατικών ομολόγων. Η δουλειά του ήταν να αποκομίσει κέρδος από τις διαφορές τιμών στα κρατικά ομόλογα απλής βανίλιας και ομόλογα μηδενικού κουπονιού. Η δουλειά του Jett περιελάμβανε αφαίρεση ή/και ανασύσταση ομολόγων για να επωφεληθούν διαιτησία ευκαιρίες. Αλλά ο Jett είχε ανακαλύψει ένα σφάλμα στο σύστημα υπολογιστών του Kidder. θα καταγράφει κέρδη από μια προθεσμιακή ανασύσταση καθημερινά, ακόμη και αν οι συναλλαγές θα ήταν άχρηστες κατά τον διακανονισμό.

Πλάκα Κανείς

Το σύστημα του Kidder Peabody σχεδιάστηκε για να υπολογίζει τα κέρδη ενώ παράλληλα επέτρεψε την τακτοποίηση των συναλλαγών. Προωθώντας τις συναλλαγές του, ξανά και ξανά, ο Joseph Jett μπόρεσε να διατηρήσει τα κέρδη του καθυστερώντας παράλληλα την τελική συναλλαγή που αναγκαστικά θα προκαλούσε ζημία ίση με τα ψευδή κέρδη.

Μια αναβάθμιση του συστήματος για τους ίδιους ελαττωματικούς λόγους του επέτρεψε να κάνει περισσότερες ψευδείς συναλλαγές, γεγονός που τους κράτησε να αιωρούνται περισσότερο. Η GE παρατήρησε ότι το χαρτοφυλάκιο της Kidder γινόταν εξαιρετικά βαρύ και υπερεκτείνονταν σε ομόλογα. Η GE είπε στην Kidder να μειώσει το μερίδιό της, οπότε αποκαλύφθηκε η απάτη του Jett.

Έγιναν περίπου 350 εκατομμύρια δολάρια σε ψευδείς συναλλαγές και 8 εκατομμύρια δολάρια σε μπόνους απόδοσης σε ψευδείς συναλλαγές καταβλήθηκαν στην Jett. Τα μπόνους του Jett τον έκαναν τον πρωταρχικό στόχο ενός SEC έρευνα. Είναι ενδιαφέρον ότι ο Jett αρνήθηκε ότι έκρυψε τις συναλλαγές και έριξε το φταίξιμο στη διαχείριση του Kidder Peabody, δηλώνοντας ότι η εταιρεία εμπλέκεται εν γνώσει της σε απάτη σε μια προσπάθεια να αποκτήσει τον έλεγχο της εταιρείας πίσω από την GE. Οι πιο σοβαρές κατηγορίες του ανατράπηκαν μετά από έφεση.

Η Kidder Peabody ξεμπέρδεψε από την GE όταν η μητρική εταιρεία πούλησε την επενδυτική τράπεζα στην PaineWebber, προφανώς από θυμό για την αντιμετώπιση δύο σκανδάλων συναλλαγών υψηλού προφίλ κατά τη διάρκεια του σύντομου χρόνου το κατείχε.