Η Small Caps είναι ισχυρή παρά τις εμπορικές απειλές

Σημαντικές κινήσεις

ο αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης σηματοδοτούσε ένα πολύ δύσκολο ξεκίνημα της εβδομάδας το βράδυ της Κυριακής. Κάποια στιγμή, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 υποχώρησαν περισσότερο από 2% πριν από το άνοιγμα της Δευτέρας. Ευτυχώς, έχουν ανακαλέσει πολλές από αυτές τις απώλειες καθώς οι επενδυτές αγόρασαν μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης, υγειονομικής περίθαλψης και ενέργειας από τα χαμηλά.

ο αστάθεια προέκυψε από ένα tweet που έστειλε ο Πρόεδρος Τραμπ στους ακολούθους του απειλώντας ότι οι δασμοί που πληρώνουν οι εισαγωγείς των ΗΠΑ σε κινεζικά προϊόντα 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων θα αυξηθούν από το 10% στο 25%. Ο Πρόεδρος Τραμπ πρόσθεσε περαιτέρω ότι σε άλλα προϊόντα που δεν φορολογούνται επί του παρόντος θα ισχύουν δασμούς εάν η πρόοδος στις τρέχουσες εμπορικές συνομιλίες συνεχίσει να εξελίσσεται πολύ αργά. Το Bloomberg αναφέρει ότι τα ξεσπάσματα του Τραμπ στο Twitter ήταν πιθανότατα μια απάντηση στις προσπάθειες των Κινέζων εμπορικών διαπραγματευτών να επιβραδύνουν ή να αφαιρέσουν κάποιες περιζήτητες εμπορικές παραχωρήσεις από τις ΗΠΑ.

Αν και δεν ήταν τόσο άσχημα όσο έδειξαν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης το βράδυ της Κυριακής, ο S&P 500 άνοιξε κοντά στις 2.900. Αυτό είναι 1% έκπτωση το κλείσιμο της Παρασκευής. Οι περισσότεροι δείκτες της αγοράς είχαν ανακάμψει σημαντικά μέχρι το κλείσιμο, αλλά οι επιπτώσεις των tweets του Τραμπ δεν περιορίστηκαν μόνο στις τιμές των μετοχών.

Οι τιμές των ομολόγων σημείωσαν άνοδο στις ειδήσεις και άργησαν να εγκαταλείψουν τα κέρδη τους από ό, τι οι μετοχές για να ανακτήσουν τις ζημίες. Οι επενδυτές συχνά αγοράζουν ομόλογα ως αποθήκη αξίας όταν είναι αβέβαιοι. Όπως μπορείτε να δείτε στο παρακάτω διάγραμμα του ETF του iShares 20+ Years Treasury Bond (TLT), το σημερινό ράλι ήταν μια συνέχεια των προηγούμενων κερδών τις τελευταίες εβδομάδες. Εάν συνεχιστεί η αγορά ομολόγων, θα μπορούσε να οδηγήσει σε πιο σημαντική πτώση των μετοχών βραχυπρόθεσμα.

S&P 500

Ο S&P 500 έρχεται αντιμέτωπος με το επίπεδο αντίστασης του προηγούμενου μακροπρόθεσμου υψηλού της, γεγονός που εξηγεί την υπερβολική αντίδραση της αγοράς στα tweets του Τραμπ. Οι επενδυτές τείνουν να αγκυροβολούν σε προηγούμενα υψηλά και χαμηλά που δημιουργούν επίπεδα υποστήριξη ή αντίσταση.

Η ισχύς των ομολόγων είναι πολύ μεγαλύτερη ανησυχία από μια παύση στον S&P 500. Η σταθεροποίηση στην αντίσταση είναι φυσιολογική και το επόμενο ράλι σήμερα το απόγευμα ήταν ένα καλό σημάδι ότι οι αγοραστές εξακολουθούν να έχουν τον έλεγχο. Από τεχνική άποψη, ο S&P 500 δεν μπόρεσε να σπάσει την κατώτατη γραμμή τάσης της πρόσφατης ανόδου του μοτίβο σφήνας που συνεχίζει να λειτουργεί ως υποστήριξη.

Διαβάστε περισσότερα:

Οι δασμοί του Τραμπ στην Κίνα: Τι διακυβεύεται για τις ΗΠΑ;

Τα ETF μικρής κεφαλαιοποίησης φαίνεται ότι θα συνεχίσουν την ανοδική τάση του 2019

Η μετοχή της Sinclair ξεσπά μετά τη συμφωνία της Disney

Δείκτες κινδύνου – Το Russell 2000 φαίνεται ακόμα καλύτερο

Αν και η σημερινή αστάθεια προκαλεί ανησυχία, βλέπω επίσης στοιχεία ότι η ανοδική δυναμική δημιουργείται σε μια κρίσιμη επενδυτική κατηγορία: τις μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης.

ο Ράσελ 2000 ο δείκτης μικρής κεφαλαιοποίησης είχε ξεφύγει από τη μακροπρόθεσμη ανάστροφο κεφάλι και ώμοι μοτίβο την Παρασκευή. Στην αρχή, ανησυχούσα ότι η αστάθεια θα έδινε τις τιμές πίσω κάτω από το ντεκολτέ και θα βλέπαμε μεγαλύτερη ενοποίηση. Ωστόσο, οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης ήταν η κατηγορία με τις καλύτερες επιδόσεις στην αγορά σήμερα, κάτι που συνήθως θεωρείται ως θετικό μήνυμα για ανάληψη κινδύνου. Όπως μπορείτε να δείτε στο παρακάτω διάγραμμα, ο Russell 2000 άνοιξε χαμηλά με την υπόλοιπη αγορά αλλά έκλεισε πάνω από το υψηλό της Παρασκευής.

Εάν υπάρχουν περισσότερα ενοχλητικά tweets από τον πρόεδρο, η αγορά μπορεί να εξακολουθεί να είναι επιρρεπής σε αντιστροφή. Ωστόσο, οι μικρές κεφαλαιοποιήσεις ενδέχεται να έχουν καλύτερη απόδοση βραχυπρόθεσμα ούτως ή άλλως. Οι μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης τείνουν να έχουν τη μεγαλύτερη έκθεση στην αντίσταση που δημιουργείται από την κρατική παρέμβαση και τις στρατηγικές προστατευτισμού, όπως οι δασμοί. Οι μικρές κεφαλαιοποιήσεις επικεντρώνονται δυσανάλογα μόνο στις εγχώριες επιχειρήσεις και έχουν λιγότερους κινδύνους εάν οι εμπορικές συνομιλίες ΗΠΑ-Κίνας συνεχίσουν να δυσκολεύονται.

Διαβάστε περισσότερα:

Jobs Data Sparks Small-Cap Stocks

S&P 500 vs. Russell 2000 ETF: Ποια είναι η διαφορά;

Μια σύντομη ιστορία των διεθνών εμπορικών συμφωνιών

Κατώτατη γραμμή - Οι δασμοί θα μπορούσαν ακόμα να χαλάσουν το ράλι

Η ροή των αναφορών κερδών συνεχίζεται αυτή την εβδομάδα, αλλά σύντομα θα αρχίσει να μειώνεται. Με περισσότερο από το 80% των μετοχών εντός του S&P 500 να έχουν ήδη αναφερθεί, είναι απίθανο να λάβουμε δεδομένα που αλλάζουν τη μέση εκτίμηση για αυτόν τον γύρο.

Αυτή θα είναι επίσης μια σχετικά ήσυχη εβδομάδα για προγραμματισμένες οικονομικές εκθέσεις. ο Δείκτης Τιμών Παραγωγού (PPI) και Δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) για τις ΗΠΑ θα αναφερθεί την Πέμπτη και την Παρασκευή, αντίστοιχα, και ενδέχεται να αλλάξει ελαφρώς τις προοπτικές για τα επιτόκια, εάν είναι απροσδόκητα υψηλά. Βραχυπρόθεσμα, η πιθανότητα για απροσδόκητα εμπορικά νέα είναι ο πιο σημαντικός παράγοντας X που θα μπορούσε να χαλάσει μια κατά τα άλλα θετική αγορά.

Διαβάστε περισσότερα:

Οι 2 μεγάλες τάσεις στην τεχνολογία

Η Hertz αναφέρει κέρδη εν μέσω ενός ασταθούς ταξιδιού 52 εβδομάδων

Μάθετε τα βασικά της επένδυσης

Σας αρέσει αυτό το άρθρο; Αποκτήστε περισσότερα εγραφομαι για το ενημερωτικό δελτίο Chart Advisor.