5 μετοχές για μια Red Hot Economy

Πολλοί επενδυτές έχουν αγοράσει αμυντικές μετοχές σχετικά με τις ανησυχίες ότι η αγορά και η οικονομία κορυφώνονται, αλλά η JPMorgan στρατηγοί κινούνται προς την αντίθετη κατεύθυνση. Συμβουλεύουν τους επενδυτές να στραφούν από ορισμένες από τις αμυντικές τους μετοχές και σε κυκλικές μετοχές που μπορούν να οδηγήσουν το κύμα μιας επιταχυνόμενης οικονομίας. Ειδικότερα, συνιστούν τους τομείς των κεφαλαιουχικών αγαθών, των χρηματοοικονομικών, των αυτοκινήτων και των ημιαγωγών, Barron's Αναφορές. Έλεγχος για χαμηλά αποτιμήσεις και υψηλές προοπτικές ανάπτυξης σε αυτούς τους τομείς, η Barron's βρήκε 5 μετοχές που θεωρεί ιδιαίτερα ελκυστικές: την Caterpillar Inc. (ΓΑΤΑ), KeyCorp (ΚΛΕΙΔΙ), Parker-Hannifin Corp. (PH), BorgWarner Inc. (BWA) και Applied Materials Inc. (ΑΜΑΤ).

JPMorgan Μετακινείται από την άμυνα στην επίθεση: Τομείς που του αρέσουν

Κεφαλαιουχικά αγαθά

Χρηματοοικονομική

Αυτο

Ημιαγωγός

Πηγή: Barron's

Τι έχει σημασία για τους επενδυτές

ο Δείκτης S&P 500 (SPX) αυξήθηκε κατά 7,2% το τρίτο τρίμηνο, η καλύτερη τριμηνιαία επίδοσή του από το τελευταίο τρίμηνο του 2013, ανεβάζοντας το συνολικό κέρδος από το προηγούμενο έτος (YTD) έως το τέλος Σεπτεμβρίου στο 9%.

Η Wall Street Journal Αναφορές. Αυτή η πρόσφατη άνοδος των τιμών των μετοχών είχε αντικρουόμενα αποτελέσματα, προκαλώντας αυξημένη αισιοδοξία περισσότερα κέρδη μπροστά για κάποιους, και πρόκληση ανησυχιών σε άλλους ότι η κορυφή της αγοράς είναι κοντά, αν όχι ήδη εδώ. Στοιχεία για την αύξηση των μισθών, τον πληθωρισμό, τη μεταποιητική παραγωγή και καταναλωτική εμπιστοσύνη υποδεικνύουν συνεχιζόμενη οικονομική ισχύ και προκαλούν παρόμοια ανάμεικτες αντιδράσεις μεταξύ των επενδυτών.

Οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται και αυτό είναι συνήθως αρνητικό για τις μετοχές. Ωστόσο, σημειώνει ο Barron, οι αποδόσεις των ομολόγων εξακολουθούν να βρίσκονται κοντά στα ιστορικά χαμηλά και οι αυξήσεις στα επιτόκια Συχνά θεωρούνται πλέον σημάδια οικονομικής ισχύος, με τις μετοχές να αυξάνονται γενικά απάντηση. «Αναμένουμε ότι οι μετοχές θα ξεπεράσουν σημαντικά τα ομόλογα στο τέλος του έτους», λένε οι αναλυτές στρατηγικής της JPMorgan, ενώ προβλέπουν διψήφιες αποδόσεις για τις μετοχές το επόμενο έτος.

5 μετοχές που μπορούν να ξεπεράσουν

Στοκ	Εμπρός P/E	Μερισματική απόδοση
Εφαρμοσμένα Υλικά	8.9	2.1%
BorgWarner	9.1	1.6%
Κάμπια	11.8	2.3%
KeyCorp	10.5	2.5%
Parker-Hannifin	14.9	1.6%

Πηγή: Yahoo Finance, στοιχεία από τον Οκτ. 1.

Περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με το γιατί στην Barron's αρέσουν οι 5 μετοχές στον παραπάνω πίνακα παρουσιάζονται παρακάτω.

Εφαρμοσμένα Υλικά. Αυτή η εταιρεία είναι κορυφαίος προμηθευτής του εξοπλισμού που χρησιμοποιείται από άλλες εταιρείες για την κατασκευή ημιαγωγών. Η κάμψη της ζήτησης για μνήμη υπολογιστή έχει επιστρέψει σε μειωμένη ζήτηση για εξοπλισμό κατασκευής τσιπ και συναινετική πρόβλεψη δείχνει ότι η Applied Materials θα σημειώσει πτώση 11% στα έσοδα από πωλήσεις από το οικονομικό της τρίμηνο που έληξε τον Ιούλιο σε εκείνο που έληξε τον Οκτώβριο.

Εν τω μεταξύ, ο Barron's επικαλείται μια έκθεση από την Cowen & Co. που προβλέπει ότι οι δαπάνες για εξοπλισμό κατασκευής τσιπ θα ανακάμψουν το επόμενο έτος. Ο Cowen δηλώνει επίσης ότι το προθεσμιακό P/E της Applied Materials είναι πολύ χαμηλότερο από τον ιστορικό μέσο όρο των 5 ετών που ήταν 14 και ότι μια αποτίμηση έως και 16 φορές τα μελλοντικά κέρδη είναι λογική. Ο Cowen έχει ένα ενδεικτική τιμή 62 $ για τη μετοχή, υποδηλώνοντας κέρδος άνω του 60% από τα τρέχοντα επίπεδα.

BorgWarner. Ένας σημαντικός προμηθευτής βασικών εξαρτημάτων για ηλεκτρικά τρένα αυτοκινήτων, φορτηγών και λεωφορείων, ανεξάρτητα από το αν είναι η πηγή ενέργειας τους βενζίνη, ντίζελ ή ηλεκτρικό, η BorgWarner έχει ένα επιθετικό σχέδιο να αυξήσει τα έσοδα κατά 32% από το 2018 έως 2023. Η Barron's πιστεύει ότι η αποτίμησή της είναι αδικαιολόγητα χαμηλή.

Κάμπια. Η κατασκευάστρια βαρέως κατασκευαστικού εξοπλισμού έχει δει την πτώση της τιμής της μετοχής της φέτος, παρά την αύξηση των κερδών εκτιμήσεις, και το μελλοντικό του P/E έχει μειωθεί σημαντικά από τον μέσο όρο 5 ετών που ήταν 18,4 φορές που προβλεπόταν κέρδη. Μια αρνητική προεξοχή στη μετοχή ήταν ο φόβος ότι αντιπροσωπεύει μεγάλο στόχο σε έναν εμπορικό πόλεμο. Τα θετικά περιλαμβάνουν: αύξηση λιανικών πωλήσεων σε 18 συνεχείς μήνες, τιμολογιακή δύναμη Αυτό της επέτρεψε να μετακυλίσει το κόστος των δασμών στον εισαγόμενο χάλυβα, και ένα χτύπημα στις παραγγελίες έως το 2022, ωθούμενη από τους επιταχυνόμενους κανόνες δαπανών εξοπλισμού στο νομοσχέδιο φορολογικής μεταρρύθμισης που ψηφίστηκε αργά το 2017.

KeyCorp. Η τραπεζική εταιρεία συμμετοχών αναμένει αύξηση δανείων 3% το 2018 και η αύξηση των επιτοκίων είναι θετική για τα περιθώρια κέρδους της. Τα εξαγορά το έχουν δώσει διασταυρούμενη πώληση ευκαιρίες σε Τραπεζική επένδυση και εμπορικές υπηρεσίες. EPS προβλέπεται να αυξηθούν κατά 27% το 2018 και 11% το 2019. Το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο της KeyCorp έχει περισσότερα από 1,2 δισεκατομμύρια δολάρια σε τίτλους σταθερού εισοδήματος που λήγουν κάθε τρίμηνο και τα αυξανόμενα επιτόκια της έδωσαν την ευκαιρία να κερδίσει επιπλέον 120 μονάδες βάσης ετησίως επί των επανεπενδυόμενων εσόδων.

Parker-Hannifin. Η εταιρεία κατασκευάζει ένα ευρύ φάσμα εξαρτημάτων ακριβείας για χρήση σε διάφορες βιομηχανικές και αεροδιαστημικές εφαρμογές. Η συνολική ευκαιρία εσόδων στις πολλές αγορές της είναι περίπου 130 δισεκατομμύρια δολάρια, εκ των οποίων η Parker-Hannifin έχει μερίδιο αγοράς 11% μεικτό. Η εταιρεία έχει στόχο να αυξήσει το EPS κατά 10% ετησίως, λόγω του συνδυασμού της αύξησης των εσόδων και της επέκτασης του περιθωρίου κέρδους. Η Barclays πιστεύει ότι η διοίκηση ήταν πολύ συντηρητική οδηγία, και η κοινή άποψη είναι ότι το περιθώριο κέρδους οδεύει προς το 15%, από 13,7% σήμερα.

Κοιτάω μπροστά

Ο μεγαλύτερος κίνδυνος για την ανάλυση των JPMorgan και Barron's είναι ότι η οικονομία και η χρηματιστηριακή αγορά βρίσκονται πραγματικά ή κοντά στην κορυφή αυτή τη στιγμή. Ο Oppenheimer, για ένα, πιστεύει ότι «οι Ηνωμένες Πολιτείες εισέρχονται σε ένα καθεστώς επιβράδυνσης». (Για περισσότερα, δείτε επίσης: Η οικονομία αναβοσβήνει προειδοποιητικά σημάδια για τους επενδυτές.)

Εν τω μεταξύ, η JPMorgan δεν μιλά με μια απολύτως συνεπή φωνή. Μια άλλη ομάδα αυτής της εταιρείας συμβούλεψε πρόσφατα τους πελάτες να κάνουν ελαφρύτητα στις μετοχές των ΗΠΑ. (Για περισσότερα, δείτε επίσης: Η JPMorgan αψηφά τους ταύρους, λέει στους επενδυτές να μειώσουν τις μετοχές των ΗΠΑ.)