Κέρδη AMD: Τι να αναζητήσετε από την AMD

Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) γνώρισε δραματική αύξηση κερδών και εσόδων τα δύο τελευταία οικονομικά έτη εν μέσω της αυξανόμενης ζήτησης για ημιαγωγούς καθ' όλη τη διάρκεια της πανδημίας COVID-19. Η εταιρεία έλαβε μέτρα για να αξιοποιήσει αυτή τη δυναμική αυτή την άνοιξη με την εξαγορά 1,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Pensando Systems Inc., η οποία προσθέτει τσιπ επεξεργασίας πακέτων δεδομένων στο διευρυνόμενο φάσμα προσφορών της AMD.

Οι επενδυτές θα παρακολουθούν προσεκτικά εάν η AMD μπορεί να διατηρήσει την ταχεία ανάπτυξή της εν μέσω μιας παγωμένης παγκόσμιας οικονομίας, όταν η εταιρεία αναφέρει τα κέρδη μετά την αγορά τον Αύγουστο. 2, 2022 για το 2ο τρίμηνο του 2022. Οι αναλυτές προβλέπουν ότι τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή της AMD (

EPS) και τα έσοδα θα αυξηθούν σημαντικά σε ετήσια βάση (YOY) το δεύτερο τρίμηνο, αν και με βραδύτερο ρυθμό από το τρίμηνο του προηγούμενου έτους.

Οι επενδυτές θα επικεντρωθούν επίσης στα έσοδα της AMD στον τομέα Enterprise, Embedded και Semi-Custom, έναν από τους δύο κύριους επιχειρηματικούς τομείς της εταιρείας. Το τμήμα - το οποίο περιλαμβάνει διακομιστές και ενσωματωμένους επεξεργαστές αντί για επεξεργαστές για επιτραπέζιους υπολογιστές και φορητούς υπολογιστές - αυξάνεται με ταχείς ρυθμούς. Για το δεύτερο τρίμηνο, οι αναλυτές εκτιμούν ισχυρή ανάπτυξη σε ετήσια βάση, αν και αυτή η ανάπτυξη θα ήταν η πιο αργή σε εννέα τρίμηνα.

Οι μετοχές της AMD υστερούν στην ευρύτερη αγορά το τελευταίο έτος. Οι μετοχές αρχικά σημείωσαν άνοδο το φθινόπωρο του 2021 και στη συνέχεια ξεπέρασαν κατά προσέγγιση μεταξύ Νοεμβρίου και Ιανουαρίου 2022. Η μετοχή έκτοτε κινήθηκε γενικά σε απότομη πτώση, που χαρακτηρίστηκε από σύντομες ανόδους και στη συνέχεια από πιο απότομες υποχωρήσεις. Η μετοχή σημείωσε άνοδο την τελευταία εβδομάδα του Ιουλίου. Κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους, η AMD σημείωσε συνολική απόδοση -10,8% σε σύγκριση με τη συνολική απόδοση του S&P 500 -5,8% τον Αύγουστο. 1, 2022.

Ιστορικό κερδών AMD

Η προσαρμοσμένη ανάπτυξη του EPS της AMD ήταν ισχυρή τα τελευταία χρόνια, έχοντας αναφέρει αυξήσεις σε ετήσια βάση για 11 συνεχόμενα τρίμηνα έως το 1ο τρίμηνο του 2022. Η προσαρμοσμένη αύξηση του EPS επιταχύνθηκε ακόμη και κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Το 2020, το προσαρμοσμένο EPS αυξήθηκε κατά 113,1% σε ετήσια βάση. Ενώ το EPS συνεχίζει να παρουσιάζει ανάπτυξη, ο ρυθμός έχει επιβραδυνθεί. Το δεύτερο τρίμηνο του 2021, το προσαρμοσμένο EPS αυξήθηκε κατά 349,5% σε ετήσια βάση. Τώρα, για το δεύτερο τρίμηνο του τρέχοντος έτους, οι αναλυτές εκτιμούν αύξηση 61,2% σε ετήσια βάση.

Η αύξηση των εσόδων της AMD ήταν επίσης ισχυρή. Η εταιρεία σημείωσε 11 συνεχόμενα τρίμηνα αυξήσεων, κορυφώνοντας αύξηση 99,3% το δεύτερο τρίμηνο του 2021. Ωστόσο, αυτός ο ρυθμός ήταν πιο αργός τα τελευταία τρίμηνα, με την εταιρεία να αναφέρει ανάπτυξη 48,8% το 4ο τρίμηνο του 2021 και 70,9% το πρώτο τρίμηνο του 2022. Για το δεύτερο τρίμηνο, οι αναλυτές αναμένουν ότι τα έσοδα θα αυξηθούν κατά 69,5%, μια σημαντική επιβράδυνση σε σχέση με την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους.

Βασικά στατιστικά της AMD
Εκτίμηση για το 2ο τρίμηνο του 2022	2ο τρίμηνο 2021	Q2 FY 2020
Προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή ($)	$0.91	$0.56	$0.13
Έσοδα ($B)	$6.5	$3.9	$1.9
Έσοδα επιχειρήσεων, ενσωματωμένων και ημι-προσαρμοσμένων ($B)	$2.7	$1.6	$0.6

Πηγή: Ορατό Άλφα

Η βασική μέτρηση

Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, οι επενδυτές θα επικεντρωθούν επίσης σε μια βασική μέτρηση: το ποσό των εσόδων που δημιουργούνται από το τμήμα Enterprise, Embedded και Semi-Custom της AMD. Το τμήμα περιλαμβάνει διακομιστές και ενσωματωμένους επεξεργαστές, ημι-προσαρμοσμένα προϊόντα System-on-Chip (SoC), υπηρεσίες ανάπτυξης και τεχνολογία κονσόλας παιχνιδιών. Δεν περιλαμβάνει τους μικροεπεξεργαστές επιτραπέζιων υπολογιστών και φορητών υπολογιστών της AMD, οι οποίοι περιλαμβάνονται στον τομέα Υπολογιστών και Γραφικών της εταιρείας. Το τμήμα Enterprise, Embedded και Semi-Custom αναπτύσσεται με γρήγορους ρυθμούς. Η εταιρεία παραδοσιακά κατασκευάζει GPU για υπολογιστές παιχνιδιών και γραφικό σχεδιασμό ως ψωμί και βούτυρο. Καθώς η ζήτηση για μάρκες έχει επεκταθεί σε άλλους τομείς όπως η μηχανική εκμάθηση ή η εξόρυξη κρυπτονομισμάτων, η AMD είδε μια ευκαιρία. Αυτές οι μη παραδοσιακές περιοχές ζήτησης συνεχίζουν να αποτελούν μια μεγάλη περιοχή ανάπτυξης για την AMD, δημιουργώντας ένα πιο δυναμικό τμήμα της επιχείρησης.

Το δεύτερο τρίμηνο του 2022, τα έσοδα στον επιχειρηματικό, ενσωματωμένο και ημι-προσαρμοσμένο τμήμα της AMD αναμένεται να αυξηθούν κατά 67,8% σε ετήσια βάση στα 2,7 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτός ο ρυθμός είναι πιο αργός σε σύγκριση με το δεύτερο τρίμηνο του 2021, όταν η εταιρεία ανέφερε αύξηση 183,2% σε ετήσια βάση στα 1,6 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι αναλυτές αναμένουν ακόμη μεγαλύτερη επιβράδυνση σε ετήσια βάση, από αύξηση εσόδων κατά 113,2% το 2021 στο ήμισυ αυτού του ρυθμού, σημειώνοντας άνοδο 55,6% το 2022.