Προεπισκόπηση αναφοράς κερδών Nvidia Q2 FY2023: Τι να αναζητήσετε

Nvidia Corp. (NVDA) έχει δει τα κέρδη και τα έσοδα να εκτοξεύονται κατά το μεγαλύτερο μέρος των δύο τελευταίων ετών. Καθώς η πανδημία COVID-19 μετατόπισε την εργασία και την ψυχαγωγία στο σπίτι, η ζήτηση για τα προϊόντα της εταιρείας αυξήθηκε. Αλλά η Nvidia αντιμετωπίζει τώρα μια δραματική επιβράδυνση της ανάπτυξης καθώς και ρυθμιστικά προβλήματα. Η εταιρεία συμφώνησε πρόσφατα να καταβάλει πρόστιμο 5,5 εκατομμυρίων δολαρίων στις ομοσπονδιακές ρυθμιστικές αρχές κινητών αξιών με βάση ισχυρισμοί ότι η Nvidia απέτυχε να αποκαλύψει επαρκώς τα έσοδα από την εξόρυξη κρυπτονομισμάτων κατά τη διάρκεια δύο τριμήνων το 2018.

Οι επενδυτές θα κοιτάξουν να δουν πώς η Nvidia διαχειρίζεται αυτές τις προκλήσεις όταν η εταιρεία αναφέρει τα κέρδη τον Αύγουστο. 24, 2022 για το 2ο τρίμηνο του 2023. Το τελευταίο οικονομικό έτος της Nvidia (

FY) τελείωσε Ιαν. 30, 2022. Οι αναλυτές αναμένουν ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ μεριδιο (EPS) να υποχωρεί σε ετήσια βάση (YOY) για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο, ενώ τα έσοδα αυξάνονται με τον χαμηλότερο ρυθμό των τελευταίων δύο ετών.

Οι επενδυτές θα επικεντρωθούν επίσης στα έσοδα του κέντρου δεδομένων της Nvidia, μια βασική μέτρηση των πωλήσεων που δημιουργείται από ένα ταχέως αναπτυσσόμενο τμήμα των δραστηριοτήτων της εταιρείας. Η Nvidia κατασκευάζει τσιπ που χρησιμοποιούνται από κέντρα δεδομένων. Η ζήτηση για υπηρεσίες κέντρου δεδομένων έχει αυξηθεί εν μέσω της πανδημίας, πυροδοτώντας αύξηση της ζήτησης για τα τσιπ της Nvidia. Οι αναλυτές προβλέπουν ότι τα έσοδα από τα κέντρα δεδομένων της εταιρείας θα αυξηθούν σημαντικά σε ετήσια βάση το δεύτερο τρίμηνο του 2023, αλλά με βραδύτερο ρυθμό από τα δύο τελευταία τρίμηνα.

Οι προβλέψεις δείχνουν επίσης ότι τα ετήσια έσοδα του κέντρου δεδομένων της εταιρείας για το οικονομικό έτος 2023 θα υπερβούν για πρώτη φορά τα ετήσια έσοδα από παιχνίδια. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι η εξαγορά της Mellanox Technologies Ltd. από την Nvidia, που ολοκληρώθηκε το 2020, αύξησε σημαντικά τα έσοδα του κέντρου δεδομένων της Nvidia.

Οι μετοχές της Nvidia σημείωσαν ένα σημαντικό ράλι τον Οκτώβριο και τον Νοέμβριο του 2021, οδηγώντας στην κυκλοφορία των κερδών της εταιρείας για το τρίτο τρίμηνο του έτους 2022 στα μέσα Νοεμβρίου. Η μετοχή σταδιακά εγκατέλειψε τα περισσότερα από αυτά τα κέρδη μέχρι τον Μάρτιο του 2022 και στη συνέχεια εκτινάχθηκε για λίγο αργότερα τον ίδιο μήνα. Από τον Μάρτιο έως τον Ιούλιο του τρέχοντος έτους οι μετοχές της Nvidia σημείωσαν απότομη πτώση, υστερώντας στην αγορά για πρώτη φορά μετά από πολλούς μήνες. Τους τελευταίους δύο μήνες οι μετοχές σημείωσαν μέτρια άνοδο. Από τον Αύγ. Στις 23, η μετοχή της Nvidia παρείχε συνολική απόδοση 1 έτους -21,3%, πολύ πίσω από την απόδοση του S&P 500 -7,6%.

Ιστορικό κερδών Nvidia

Η τριμηνιαία απόδοση EPS της Nvidia ήταν ιστορικά ανάμεικτη. Για το 4ο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2019 έως το τρίτο τρίμηνο του 2020, η Nvidia σημείωσε πέντε συνεχόμενα τρίμηνα πτώσης του EPS σε ετήσια βάση. Ωστόσο, ξεκινώντας από το 4ο τρίμηνο του 2020, αυτή η τάση αντιστράφηκε απότομα και τα τριμηνιαία EPS αυξήθηκαν σε ετήσια βάση για εννέα συνεχόμενα τρίμηνα έως το τέταρτο τρίμηνο του 2022. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, το EPS υπερδιπλασιάστηκε σε ετήσια βάση για τέσσερα από αυτά τα εννέα τρίμηνα. Όμως, τα δύο τελευταία τρίμηνα, το EPS υποχώρησε σε ετήσια βάση. Για το δεύτερο τρίμηνο του 2023, οι αναλυτές αναμένουν πτώση 46,7%, τη μεγαλύτερη τριμηνιαία πτώση σε ετήσια βάση τα τελευταία τρία χρόνια.

Η Nvidia σημείωσε επίσης παρόμοια τάση με τα έσοδα, τα οποία μειώθηκαν σε ετήσια βάση για αρκετά τρίμηνα το 2019 και το οικονομικό έτος 2020. Ωστόσο, από τότε τα έσοδα αυξήθηκαν σε ετήσια βάση για 10 συνεχόμενα τρίμηνα έως το 1ο τρίμηνο του 2023. Η αύξηση των εσόδων κορυφώθηκε το 1ο τρίμηνο του 2022, σημειώνοντας άνοδο 83,8%. Η ανάπτυξη παρέμεινε εύρωστη, αλλά επιβραδύνθηκε αισθητά τα τελευταία αρκετά τρίμηνα. Για το δεύτερο τρίμηνο του 2023, τα έσοδα αναμένεται να αυξηθούν κατά 11,1%, το μικρότερο κέρδος τα τελευταία 11 τρίμηνα.

Nvidia Key Stats
Εκτίμηση για το 2ο τρίμηνο του 2023	2ο τρίμηνο 2022	2ο τρίμηνο 2021
Κέρδη ανά μετοχή ($)	0.50	0.94	0.25
Έσοδα ($B)	7.2	6.5	3.9
Έσοδα Κέντρου δεδομένων ($B)	3.9	2.4	1.8

^{Πηγή: Ορατό Άλφα}

Η βασική μέτρηση

Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, οι επενδυτές θα επικεντρωθούν επίσης στα έσοδα του κέντρου δεδομένων της Nvidia. Η Nvidia εξειδικεύεται παραδοσιακά στην κατασκευή τσιπ για τη βιομηχανία παιχνιδιών και γραφικών, όντας πρωτοπόρος στην ανάπτυξη μονάδων επεξεργασίας γραφικών (GPU). Αποδεικνύεται ότι οι ισχυρές υπολογιστικές δυνατότητες που χρησιμοποιούν οι GPU για την τροφοδοσία βιντεοπαιχνιδιών και λογισμικού γραφικών είναι επίσης κατάλληλες για τεχνολογίες όπως η τεχνητή νοημοσύνη και η μηχανική μάθηση. Και οι δύο αυτές τεχνολογίες είναι όλο και πιο σημαντικές για την ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά των κέντρων δεδομένων. Η ζήτηση για απομακρυσμένη υπολογιστική ισχύ αυξήθηκε σημαντικά κατά τη διάρκεια της πανδημίας, καθώς όλο και περισσότεροι άνθρωποι άρχισαν να εργάζονται από το σπίτι και οι επιχειρήσεις αναγκάστηκαν να αλλάξουν ορισμένες λειτουργίες στο διαδίκτυο.

Οι επενδυτές θα παρακολουθούν προσεκτικά τα σημάδια ότι τα μεγάλα κέρδη της Nvidia στα έσοδα από τα κέντρα δεδομένων μπορεί να συνδέονται αποκλειστικά με την πανδημία και, επομένως, να μην είναι βιώσιμα. Ορισμένες τάσεις υποδηλώνουν ότι αυτό μπορεί να συμβαίνει: τα έσοδα από τα κέντρα δεδομένων αυξήθηκαν με τον ταχύτερο ρυθμό τους το δεύτερο και το τρίτο τρίμηνο του 2021, στο απόγειο της πανδημίας, και έκτοτε έχουν επιβραδυνθεί. Αλλά ένα πολλά υποσχόμενο σημάδι είναι ότι τα έσοδα από τα κέντρα δεδομένων συνέχισαν να αυξάνονται με ταχύτερο ρυθμό από ό, τι της Nvidia βασικά έσοδα από τις επιχειρήσεις τυχερών παιχνιδιών, τα οποία μπορεί να αντικατοπτρίζουν μια πραγματική αλλαγή στη συνολική ζήτηση για προϊόντα Nvidia. Για το δεύτερο τρίμηνο του 2023, οι αναλυτές προβλέπουν ότι τα τριμηνιαία έσοδα από τα κέντρα δεδομένων θα αυξηθούν κατά 64,7% σε ετήσια βάση. Αυτός είναι σχεδόν διπλάσιος από τον ρυθμό του ίδιου τριμήνου του προηγούμενου έτους, αν και είναι ελαφρώς πιο αργός από τα δύο προηγούμενα τρίμηνα.