Τα μειωμένα έσοδα από διαφημίσεις της Alphabet θα μπορούσαν να επισκιάσουν την ανάπτυξη του Cloud

Alphabet Inc. (GOOG; GOOGL) τα διαφημιστικά έσοδα της εταιρείας πιθανότατα μειώθηκαν σε ετήσια βάση μόνο για δεύτερη φορά σε περισσότερο από μια δεκαετία την τέταρτη τρίμηνο, καθώς η εταιρεία αντιμετωπίζει μια επιβράδυνση στις δαπάνες για ψηφιακές διαφημίσεις και προετοιμάζεται να αποκρούσει πολλαπλές αντιμονοπωλιακές συμφωνίες αγωγές.

Η μητρική Alphabet της Google αναμένεται να αναφέρει το τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο μείωσης των κερδών της, με τις προβλέψεις που συλλέγονται από την Visible Alpha να προβλέπουν

μειωμένα κέρδη ανά μετοχή 1,48 $, μείωση σχεδόν 13% από το προηγούμενο έτος. Τα συνολικά έσοδα από διαφημίσεις φαίνεται να συρρικνώνονται κατά 1% στα 60,5 δισεκατομμύρια δολάρια, επηρεαζόμενα από τις μειώσεις σχεδόν 5% στη διαφήμιση στο Youtube και περισσότερο από 3% στο Δίκτυο Google. Η Alphabet ανακοίνωσε τα κέρδη της για το τέταρτο τρίμηνο μετά το κλείσιμο των αγορών την Πέμπτη.

Οι προσδοκίες της Alphabet υπογραμμίζουν τη δεινή κατάσταση που αντιμετωπίζει η βιομηχανία της τεχνολογίας, η οποία βαθμονομείται εκ νέου μετά από Η πανδημική έκρηξη στις ηλεκτρονικές αγορές και τα χαμηλά επιτόκια οδήγησαν σε κέρδη, αριθμούς προσωπικού και αποτιμήσεις μεγάλη ύψωση. Η Alphabet έγινε η τρίτη τεχνολογία μέγα καπάκι, μετά τη Microsoft (MSFT) και Amazon (AMZN), προς την ανακοινώνει απολύσεις τον Ιανουάριο όταν έκοψε 12.000 θέσεις εργασίας, ή περίπου το 6% του παγκόσμιου εργατικού δυναμικού της. Ο διευθύνων σύμβουλος Sundar Pichai έγραψε σε επιστολή του προς το προσωπικό ότι οι απολύσεις έγιναν εν μέσω «μιας διαφορετικής οικονομικής πραγματικότητας» από αυτή που τροφοδότησε την εκρηκτική ανάπτυξή της κατά τη διάρκεια της πανδημίας.

Η ψηφιακή διαφήμιση, η οποία αντιπροσώπευε περισσότερο από το 80% των εσόδων της Alphabet το 2021, υπέστη σημαντική επιβράδυνση πέρυσι, καθώς οι διαφημιστές ανταποκρίθηκαν στη μείωση της καταναλωτικής ζήτησης και στον φόβο α ύφεση. Η εταιρεία ερευνών αγοράς Insider Intelligence μείωσε την πρόβλεψή της για τις δαπάνες για ψηφιακές διαφημίσεις το 2022 κατά 35 δισεκατομμύρια δολάρια, ή σχεδόν 6%, τον Νοέμβριο. Η Alphabet, ωστόσο, μπορεί να βρίσκεται σε καλύτερη θέση από πολλούς από τους ανταγωνιστές της λόγω της δραστηριότητας διαφημίσεων που βασίζεται στην αναζήτηση, η οποία είναι πιο ανθεκτική από τη διαφήμιση προβολής.

«Η Google έχει πλεονέκτημα έναντι των άλλων ανταγωνιστών της που εξαρτώνται από τις διαφημίσεις σε μια οικονομική ύφεση, καθώς οι διαφημιστές αντιμετωπίζουν συνήθως περικοπές προϋπολογισμού δώστε προτεραιότητα στα κανάλια χαμηλότερης διοχέτευσης με υψηλότερη απόδοση επένδυσης όπως η αναζήτηση», σύμφωνα με την Evelyn Mitchell, αναλύτρια του Insider Νοημοσύνη.

Alphabet Inc. Βασικά στατιστικά στοιχεία	Εκτίμηση για το 4ο τρίμηνο 2022	Q4 2021	Q4 2020
Κέρδη ανά μετοχή ($)	1.48	1.7	1.24
Έσοδα ($B)	76.6	75.3	56.9
Έσοδα Υπηρεσιών Google ($B)	68.9	69.4	52.9

Πηγή: Ορατό Άλφα

Η επιχείρηση cloud της εταιρείας θα μπορούσε επίσης να είναι ένα φωτεινό σημείο όταν δημοσιεύει την Πέμπτη. Τα έσοδα από cloud για το τέταρτο τρίμηνο προβλέπεται να αυξηθούν κατά 33% στα 7,4 δισεκατομμύρια δολάρια, διπλάσια αύξηση από το τέλος του 2020. Ωστόσο, η Alphabet έχει πολύ δρόμο να διανύσει για να καταργήσει τους ηγέτες της Microsoft, η οποία την περασμένη εβδομάδα ανέφερε ότι τα έσοδα από το cloud αυξήθηκαν κατά 22% στα 27,1 δισεκατομμύρια δολάρια, και την Amazon. «Η Google πρέπει να αναπτύσσεται περισσότερο από 50% το χρόνο για να καλύψει τη διαφορά», δήλωσε ο αναλυτής της Constellation Research, Ray Wang.

Οι μετοχές της Alphabet έχουν υποχωρήσει σχεδόν 27% το περασμένο έτος παρά την ανάκαμψη τον Ιανουάριο. Συγκριτικά, ο τομέας τεχνολογίας πληροφοριών S&P 500 έχει υποχωρήσει 16,5% τους τελευταίους 12 μήνες.

Απόδοση μετά τα κέρδη

Η πτώση ή η απώλεια κερδών μπορεί να μην είναι η μοναδική βάση για μια μετοχή να κινείται υψηλότερα ή χαμηλότερα αμέσως μετά την απελευθέρωση των κερδών. Πολλές μετοχές καταλήγουν να χάνουν έδαφος παρά την πτώση των κερδών λόγω άλλων παραγόντων που απογοητεύουν τους επενδυτές, όπως π. κακές προοπτικές για μελλοντικές προσδοκίες ανάπτυξης, μη κερδοσκοπικοί παράγοντες όπως DAU (εταιρείες τεχνολογίας), συντελεστές φορτίου (αεροπορικές εταιρείες), και τα λοιπά. Ομοίως, απρόβλεπτοι καταλύτες, όπως η θετική μελλοντική καθοδήγηση ή ακόμη και οι συνθήκες υπερπώλησης που οδηγούν σε κέρδη, μπορούν να βοηθήσουν στην αύξηση της τιμής μιας μετοχής παρά την απώλεια κερδών.

Τα τελευταία 12 τρίμηνα, το προσαρμοσμένο EPS της Alphabet Inc ξεπέρασε τις συναινετικές προσδοκίες οκτώ φορές. Οι μετοχές ολοκλήρωσαν μόνο την επόμενη συνεδρίαση υψηλότερα σε πέντε από αυτά τα τρίμηνα. Η μέση κίνηση μετά τα κέρδη ήταν 0,88%.

Αν και οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν εγγύηση για μελλοντικά αποτελέσματα, το παρακάτω γράφημα δείχνει την κατανομή της απόδοσης των τιμών των μετοχών της Alphabet Inc την ημέρα διαπραγμάτευσης που έπεται των τελευταίων 12 τριμηνιαίων ανακοινώσεων κερδών. Αυτές οι πληροφορίες παρέχουν ενεργούς εμπόρους με το πλαίσιο σχετικά με το πώς μπορεί να αντιδράσει η τιμή της μετοχής την επόμενη ημέρα της επόμενης ανακοίνωσης των κερδών της.

Μελλοντικά νομικά προβλήματα

Η Alphabet αντιμετωπίζει αρκετές νομικές προκλήσεις το επόμενο έτος. Το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ κατέθεσε αντιμονοπωλιακή μήνυση κατά της Google την περασμένη εβδομάδα, ισχυριζόμενη ότι η εταιρεία έχει εμποδίσει τον ανταγωνισμό στον ψηφιακό διαφημιστικό χώρο «εξαλείφοντας ανταγωνιστές τεχνολογίας διαφημίσεων μέσω εξαγορών» και αξιοποιώντας τη δεσπόζουσα θέση του για να αναγκάσουν τους εκδότες και τους διαφημιστές να χρησιμοποιήσουν το προϊόντα. Ο Γενικός Εισαγγελέας Merrick Garland χαρακτήρισε τις τακτικές της εταιρείας «αντιανταγωνιστικές, αποκλειστικές και παράνομες».

Σε μια επίσημη απάντηση, ο αντιπρόεδρος της Google για τις παγκόσμιες διαφημίσεις, Dan Taylor, κατηγόρησε το DOJ ότι προσπαθεί να «επιλέξει νικητές και ηττημένους στο άκρως ανταγωνιστικός τομέας της διαφημιστικής τεχνολογίας». Κάλεσε την εντολή του Υπουργείου Δικαιοσύνης να αποχωρήσει η Google από τον διακομιστή διαφημίσεων και τη διαφήμιση του εκδότη ανταλλαγή, και οι δύο αναπτύχθηκαν μέσω εξαγορών εγκεκριμένων από την FTC, μια προσπάθεια «να ξαναγράψουμε την ιστορία σε βάρος των εκδοτών, των διαφημιζόμενων και του διαδικτύου χρήστες."

Η Alphabet είχε προηγουμένως στοχοποιηθεί από το Υπουργείο Δικαιοσύνης το 2020, όταν κατέθεσε μήνυση κατά των μονοπωλίων για το υποτιθέμενο μονοπώλιο διαφήμισης αναζήτησης και αναζήτησης της Google. Αυτή η αγωγή έχει προγραμματιστεί να εκδικαστεί τον Σεπτέμβριο.