Η ExxonMobil είναι πιθανό να αναφέρει αύξηση των κερδών του 4ου τριμήνου

ExxonMobil Corp. (XOM), ο μεγαλύτερος παραγωγός πετρελαίου της χώρας, πιθανότατα θα πει ότι τα καθαρά κέρδη του αυξήθηκαν περισσότερο από 50% όταν θα αναφέρει τα οικονομικά του τέταρτου τριμήνου αποτελέσματα την Τρίτη, κλείνοντας ένα έτος κατά το οποίο οι υψηλές τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου αύξησαν σημαντικά τα κέρδη σε ολόκληρη την παγκόσμια ενέργεια βιομηχανία.

Η πιο πολύτιμη δημόσια εταιρεία ενέργειας στον κόσμο προβλέπεται να παρουσιάσει καθαρό εισόδημα 13,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ή 3,27 δολάρια ανά μετοχή, με έσοδα αυξήθηκε κατά 31% στα 111 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με εκτιμήσεις της Visible Alpha. Η εταιρεία κέρδισε 8,8 δισεκατομμύρια δολάρια, ή 2,06 δολάρια ανά μετοχή, και κατέγραψε έσοδα 85 δισεκατομμυρίων δολαρίων το ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου έτους.

Βασικά στατιστικά στοιχεία της ExxonMobil
Q4 2022 (εκδ.)	Q4 2021	Q4 2020
Ρυθμισμένο EPS	$3.27	$2.06	$0.03
Εσοδα	$111 δις	$85 δις	$46,5 δις
Μικτό περιθώριο κέρδους	16.9%	21.5%	9.9%

Πηγή: Visible Alpha

Τα αποτελέσματα θα πρέπει να αντικατοπτρίζουν παρόμοια κέρδη πωλήσεων και κερδών από τους μεγαλύτερους ανταγωνιστές της Exxon, υπογραμμίζοντας το βαθμό που ο πόλεμος στην Ουκρανία και η οικονομική ανάκαμψη από την πανδημία εκτόξευσαν τις τιμές των ορυκτών καυσίμων 2022. Ο μεγαλύτερος ανταγωνιστής της Exxon στις ΗΠΑ, η Chevron (CVX), ανέφερε την Παρασκευή ότι τα κέρδη της για ολόκληρο το έτος 2022 αυξήθηκαν κατά 134%.

Οι τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου μετριάστηκαν το τέταρτο τρίμηνο σε σύγκριση με τους μήνες αμέσως μετά τον Φεβρουάριο της Ρωσίας εισβολή στην Ουκρανία, γεγονός που διέκοψε τις παγκόσμιες ροές και δημιούργησε σποτ ελλείψεις αυτών των βασικών εμπορευμάτων.

Ωστόσο, οι μηνιαίες τιμές για το αργό πετρέλαιο Brent, το παγκόσμιο σημείο αναφοράς, εξακολουθούσαν να είναι κατά μέσο όρο 88,75 δολάρια ανά βαρέλι το τέταρτο τρίμηνο, αυξημένες κατά 12% από 79,58 δολάρια ανά βαρέλι το τέταρτο τρίμηνο του 2021. Και παρόλο που οι τιμές του φυσικού αερίου στις ΗΠΑ μειώθηκαν καθ' όλη τη διάρκεια του τέταρτου τριμήνου εν μέσω θερμότερων από το αναμενόμενο συνθήκες στο βόρειο ημισφαίριο, ολοκλήρωσαν το 2022 με μέση ετήσια αύξηση 53% σε σύγκριση με το 2021.

Οι μετοχές της ExxonMobil το 2022 αντανακλούσαν αυτά τα κέρδη τιμών. Οι μετοχές της εταιρείας σημείωσαν άνοδο 27% το τέταρτο τρίμηνο, κλείνοντας τη χρονιά με κέρδη 89%. Ο Ενεργειακός Δείκτης S&P 500, συγκριτικά, σημείωσε άνοδο 22% το τέταρτο τρίμηνο και 59% για το 2022—ο μόνος από τους 11 κλάδους του χρηματιστηρίου του S&P 500 που απέφυγε τις απώλειες για το έτος (βλ. διάγραμμα παρακάτω).

Ιστορική απόδοση μετοχών μετά τα κέρδη

Η πτώση ή η απώλεια κερδών μπορεί να μην είναι η μοναδική βάση για μια μετοχή να κινείται υψηλότερα ή χαμηλότερα αμέσως μετά την απελευθέρωση των κερδών. Πολλές μετοχές καταλήγουν να χάνουν έδαφος παρά την πτώση των κερδών λόγω άλλων παραγόντων που απογοητεύουν τους επενδυτές, όπως οι φτωχοί προοπτικές για τις μελλοντικές προσδοκίες ανάπτυξης ή παράγοντες μη κερδοσκοπικού χαρακτήρα όπως οι καθημερινοί ενεργοί χρήστες (εταιρείες τεχνολογίας) και οι παράγοντες φόρτωσης (αεροπορικές εταιρείες). Ομοίως, απρόβλεπτοι καταλύτες, όπως η θετική μελλοντική καθοδήγηση ή οι συνθήκες υπερπώλησης που οδηγούν σε κέρδη, μπορούν να βοηθήσουν στην αύξηση της τιμής μιας μετοχής παρά την απώλεια κερδών.

Τα τελευταία 12 τρίμηνα, το προσαρμοσμένο EPS της Exxon Mobil ξεπέρασε τις προσδοκίες της συναίνεσης εννέα φορές. Οι μετοχές ολοκλήρωσαν μόνο την επόμενη συνεδρίαση με άνοδο σε έξι από αυτά τα τρίμηνα. Η μέση κίνηση μετά τα κέρδη ήταν -0,75%.

Αν και οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν εγγύηση για μελλοντικά αποτελέσματα, το παρακάτω γράφημα δείχνει την κατανομή της απόδοσης των τιμών των μετοχών της Exxon Mobil την ημέρα διαπραγμάτευσης που έπεται των τελευταίων 12 τριμηνιαίων ανακοινώσεων κερδών. Αυτές οι πληροφορίες παρέχουν ενεργούς εμπόρους με το πλαίσιο σχετικά με το πώς μπορεί να αντιδράσει η τιμή της μετοχής την επόμενη ημέρα της επόμενης ανακοίνωσης των κερδών της.

Μετριασμός τιμών = Πωλήσεις, Επιβράδυνση κερδών

Αν και ExxonMobil συγκεντρώνει το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της από τα λεγόμενα κατάντη λειτουργίες, όπως λάδια κινητήρα και άλλα προϊόντα πετρελαίου, παράγει το μεγαλύτερο μέρος των κερδών της από ανάντη λειτουργίες: εξερεύνηση και παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου. Οι αυξανόμενες τιμές από έτος σε έτος για το αργό πετρέλαιο, που συνήθως αντιπροσωπεύουν το 70% έως το 80% των δραστηριοτήτων της, και το φυσικό αέριο στήριξαν τα κέρδη της εταιρείας το 2022.

Ωστόσο, μια απογοητευτική αναφορά την Παρασκευή από την ανταγωνιστή Chevron μπορεί να προμηνύει επιβράδυνση των πωλήσεων και των κερδών σε ολόκληρο τον ενεργειακό τομέα καθώς εξαφανίζονται από έτος σε έτος τα κέρδη στις τιμές του αργού πετρελαίου και του φυσικού αερίου.

Τα κέρδη τέταρτου τριμήνου της Chevron απέτυχαν να ανταποκριθούν στις συναινετικές προβλέψεις εν μέσω αυξανόμενου κόστους και μείωσης των κερδών στις ανάντη δραστηριότητές της. Παρά την ανακοίνωσή της νωρίτερα αυτή την εβδομάδα ότι θα το κάνει αγοράσει πίσω 75 δισεκατομμύρια δολάρια από τις μετοχές της—που αντιστοιχεί περίπου στο 20% της αγοραίας αξίας της— οι μετοχές της υποχώρησαν έως και 5,3% την Παρασκευή μετά την έκπληξη των κερδών.

Όπως και με τη Chevron, οι πωλήσεις και τα κέρδη της Exxon κατά το τέταρτο τρίμηνο πιθανότατα θα μειωθούν από νωρίτερα το 2022, όταν σε παγκόσμιο επίπεδο Οι τιμές του αργού πετρελαίου παρέμειναν μεταξύ 100 και 120 δολαρίων το βαρέλι για έξι συνεχείς μήνες μετά τον πόλεμο στην Ουκρανία άρχισε. Τα έσοδα στην Exxon πιθανότατα θα μειωθούν για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο και το προβλεπόμενο καθαρό της Visible Alpha Τα έσοδα θα αντιπροσωπεύουν πτώση 28% σε σχέση με το τρίτο τρίμηνο, όταν τα κέρδη σχεδόν τριπλασιάστηκαν από το προηγούμενο έτος.

Επιπλέον, η Υπηρεσία Ενεργειακών Πληροφοριών των ΗΠΑ προβλέπει ότι οι τιμές του Brent θα είναι κατά μέσο όρο 83 δολάρια ανά βαρέλι το 2023, μειωμένες κατά 18% από πέρυσι, εν μέσω αύξησης των παγκόσμιων αποθεμάτων αργού. Ο οργανισμός αναμένει ότι οι τιμές του φυσικού αερίου θα είναι κατά μέσο όρο 4,90 $ ανά εκατομμύριο βρετανικές θερμικές μονάδες (BTU) το 2023, μειωμένες κατά 24% σε σχέση με ένα χρόνο πριν.

Υπό το φως αυτών των αναμενόμενων μειώσεων των τιμών και των ανησυχιών για ύφεση για την οικονομία των ΗΠΑ, οι επενδυτές πιθανότατα θα επικεντρωθεί όχι μόνο στα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου της Exxon την Τρίτη, αλλά και στα σχέδια παραγωγής της για το 2023.