Ασφάλιση στην Εποχή της Κλιματικής Αλλαγής

Καλωσήρθες στο Ο Πράσινος Επενδυτής, με την υποστήριξη της Investopedia. Είμαι ο Caleb Silver, ο αρχισυντάκτης της Investopedia και ο οδηγός και ο συνταξιδιώτης σας στο ταξίδι στο τι σημαίνει να είσαι πράσινος επενδυτής σήμερα και πού κατευθύνεται αυτή η επενδυτική ομάδα μελλοντικός. Σε αυτό το επεισόδιο, η ασφάλιση μπαίνει στο μικροσκόπιο στον απόηχο της καταστροφής του τυφώνα Ian μέσω της Φλόριντα και της νοτιοανατολικής ακτής. Ποιος πληρώνει, ποιος όχι και ποιο είναι το μέλλον για την ασφάλιση πλημμύρας και φυσικών καταστροφών στην εποχή της κλιματικής αλλαγής; Θα μιλήσουμε με έναν ειδικό.

Ας κάνουμε τα νέα. Οι Διευθύνοντες Σύμβουλοι θέτουν πολλούς από τους στόχους ESG τους σε αναμονή, καθώς προσπαθούν να προετοιμάσουν τις επιχειρήσεις τους για τις επιπτώσεις από μια πιθανή ύφεση, σύμφωνα με μελέτη που πραγματοποιήθηκε από την KPMG. Περίπου οι μισοί από τους CEO που συμμετείχαν στην έρευνα δήλωσαν ότι σταματούν ή επανεξετάζουν τις υπάρχουσες ή προγραμματισμένες προσπάθειές τους για ESG τους επόμενους έξι μήνες, σύμφωνα με την έρευνα. Περίπου το ένα τρίτο το έχουν ήδη κάνει. Περισσότεροι από οκτώ στους δέκα παγκόσμιους CEO αναμένουν ύφεση μέσα στους επόμενους 12 μήνες, όπως λέει η έρευνα.

Η δαπάνη πόρων σε στόχους ESG που δεν καθορίζονται πλήρως στα ρυθμιστικά πλαίσια ολισθαίνει προς τα κάτω στη λίστα των προτεραιοτήτων, ειδικά καθώς ο σκεπτικισμός των επενδυτών γύρω από περιβαλλοντική, κοινωνική και διακυβέρνηση προτεραιότητες συνεχίζει να αυξάνεται. Σε μια ξεχωριστή έρευνα του Capital.com, ενός διαδικτυακού μεσίτου με έδρα το Λονδίνο, οι έμποροι και οι επενδυτές δεν δίνουν προτεραιότητα ούτε στο ESG. Από περισσότερους από 1.800 πελάτες που ρωτήθηκαν, το 52% των εμπόρων και των επενδυτών είπε ότι δεν επέλεξαν ποτέ μια μετοχή ή έκαναν συναλλαγή με βάση τους παράγοντες ESG. Σχεδόν οι μισοί, ή το 46%, δήλωσαν ότι δεν ήξεραν πώς να το κάνουν και το 12% είπε ότι οι επενδύσεις ESG ήταν πολύ ακριβές.

Καθώς οι τιμές του φυσικού αερίου στην Ευρώπη συνεχίζουν να ανεβαίνουν εν μέσω κυρώσεων κατά του ρωσικού πετρελαίου, Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ) Τα κράτη μέλη υποστήριξαν έναν συμβιβασμό για τη χρήση αδειών από την αγορά άνθρακα του μπλοκ για τη χρηματοδότηση της απομάκρυνσης από τα ρωσικά ορυκτά καύσιμα. Οι υπουργοί Οικονομικών που συγκεντρώθηκαν στο Λουξεμβούργο ενέκριναν ένα συμβιβαστικό σχέδιο που εκπόνησε ο Τσέχος κυβέρνηση —η οποία ασκεί την εκ περιτροπής προεδρία της ΕΕ— να απελευθερώσει έως και 20 δισεκατομμύρια ευρώ ή 19,8 δισεκατομμύρια δολάρια δικαιώματα άνθρακα. Περίπου το 75% θα προέλθει από το ταμείο καινοτομίας του μπλοκ, με το υπόλοιπο να διατίθεται από δημοπρασίες με προκαταβολή. Τα χρήματα από το σύστημα εμπορίας εκπομπών έρχονται μαζί με υπολείμματα δανείων από το ταμείο ανάκαμψης του μπλοκ, το οποίο τα κράτη μέλη μπορεί τώρα να χρησιμοποιήσει για να βοηθήσει στην ενίσχυση των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και της υποδομής ορυκτών καυσίμων που απαιτείται για να απαλλάξει την ΕΕ από την εξάρτησή της από τη Ρωσία ενέργεια.

ο Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ανακοίνωσε ένα πιλοτικό πρόγραμμα που θα αξιολογήσει την έκθεση έξι από τις μεγαλύτερες τράπεζες της χώρας σε τον κλιματικό κίνδυνο, καθώς οι ρυθμιστικές αρχές πιέζουν να διασφαλίσουν ότι οι μεγάλες χρηματοοικονομικές εταιρείες είναι ανθεκτικές στις αναδυόμενες απειλές. Η Bank of America, η Citigroup, η Goldman Sachs, η JPMorgan Chase, η Morgan Stanley και η Wells Fargo θα συμμετάσχουν στην ανάλυση σεναρίου κλίματος πρόγραμμα, είπε η Fed, σημειώνοντας ότι το σχέδιο έχει σχεδιαστεί για να ενισχύσει την ικανότητα των εποπτικών αρχών και των επιχειρήσεων να μετρούν και να διαχειρίζονται που σχετίζονται με το κλίμα οικονομικούς κινδύνους. Η άσκηση είναι «διερευνητικής φύσης και δεν έχει κεφαλαιουχικές συνέπειες», τόνισε η Fed στην ανακοίνωσή της. Πρόσθεσε ότι η ανάλυση του σεναρίου μπορεί να βοηθήσει τις εταιρείες και τις εποπτικές αρχές να κατανοήσουν πώς μπορεί να εκδηλωθούν οι οικονομικοί κίνδυνοι που σχετίζονται με το κλίμα και να διαφέρουν από την ιστορική εμπειρία.

ο Τράπεζα της Αγγλίας έχει ήδη πραγματοποιήσει παρόμοια άσκηση με τις τράπεζες μέλη της. Η πιλοτική άσκηση θα ξεκινήσει στις αρχές του 2023 και αναμένεται να ολοκληρωθεί γύρω στο τέλος του έτους. Στην αρχή της άσκησης, το Συμβούλιο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας θα δημοσιεύσει λεπτομέρειες για το κλίμα, τις οικονομικές και χρηματοοικονομικές μεταβλητές που συνθέτουν τις αφηγήσεις του σεναρίου για το κλίμα. Θα ανυπομονούμε να δούμε αυτή τη λίστα, σίγουρα.

Γνωρίστε τον Brian Schneider

Ο Brian Schneider είναι ο Senior Director of Insurance στην Fitch Ratings, θέση που κατέχει από το 2000. Ο Brian είναι επίσης επικεφαλής του κλάδου Global Reinsurance της εταιρείας από το 2011.

Πριν από την τρέχουσα θέση του, ο Brian εργάστηκε ως διευθυντής στην CNA Insurance από το 1996 έως το 2000 και ως αναλυτής στην Coregis από το 1992 έως το 1996. Αποφοίτησε από το Πανεπιστήμιο DePaul και απέκτησε μεταπτυχιακό στα Χρηματοοικονομικά και την Οικονομετρία από το Πανεπιστήμιο του Σικάγο.

Τι υπάρχει σε αυτό το επεισόδιο;

Εγγραφείτε τώρα:Apple Podcast / Spotify / Google Podcasts / PlayerFM

Ο τυφώνας Ίαν κατέστρεψε τη δυτική ακτή της Φλόριντα, κόστισε δεκάδες ζωές και κόστισε δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε οικονομικές απώλειες από έντονες βροχοπτώσεις, καταιγίδες και πλημμύρες. Εάν ήσασταν ιδιοκτήτης σπιτιού στη Φλόριντα και είχατε την τύχη να έχετε κάλυψη για πλημμύρες, μπορεί να αποκατασταθείτε από τις απώλειές σας. Ποιος όμως καλύπτει τις ασφαλιστικές εταιρείες που πρέπει να πληρώσουν αυτές τις ζημιές και γιατί κάποιος ασφαλιστής θα ήθελε να προσφέρει κάλυψη σε περιοχές που είναι επιρρεπείς σε τυφώνες, πλημμύρες και άλλες φυσικές καταστροφές; Αξιολογήσεις Fitch αξιολογεί πιστωτικό κίνδυνο για εταιρείες σε όλους τους τομείς και τις χώρες, συμπεριλαμβανομένων των ασφαλιστικών και αντασφαλιστικές εταιρείες. Ο Brian Schneider είναι ο Senior Director of Insurance for Fitch και μαζί μας αυτή την εβδομάδα στο The Green Investor. Ευχαριστούμε που είστε μαζί μας.

Μπράιαν: «Ευχαριστώ που με έχεις».

Caleb: «Η Fitch κυκλοφόρησε πρόσφατα με εκτιμήσεις ζημιών για τον τυφώνα Ίαν, οι οποίες σημείωσαν απώλειες μεταξύ 25 και 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων – αυτό ήταν την περασμένη εβδομάδα, πριν ο τυφώνας φτάσει πραγματικά στην πολιτεία. Αλλά οι εκτιμήσεις θα μπορούσαν να αυξηθούν ακόμη περισσότερο, ανάλογα με τη ζημιά που έγινε μέσω της Φλόριντα και μέχρι τις Καρολίνες, Μπράιαν. Πρώτα απ 'όλα, πώς η ομάδα σας βρίσκει αυτόν τον αριθμό;».

Μπράιαν: «Βασικά, εξετάζουμε τις διάφορες ασφαλιστικές και αντασφαλιστικές εταιρείες που καλύπτουμε, κατά κάποιο τρόπο κοιτάζοντας πώς είναι το μερίδιο αγοράς τους, ποιες είναι οι συγκρίσιμες καταιγίδες, από προηγούμενες μεγάλες καταιγίδες. Συνεννοούμαστε επίσης με τους διάφορους μοντελιστές. Έτσι, υπάρχει μια χούφτα μοντελιστών που έχουν πραγματικά πολλά λεπτομερή δεδομένα για τα μεμονωμένα ασφαλιστήρια συμβόλαια και είναι σε θέση να καταλήξουν σε εκτιμήσεις που βασίζονται σε πολλά εξελιγμένα μοντέλα. Οπότε θα κάνει και διάφορες εκτιμήσεις τις τελευταίες μέρες. Και είναι ενδιαφέρον ότι αύξησαν τις εκτιμήσεις τους από την αρχική ματιά στο τι γινόταν πριν από λίγες ημέρες, και ορισμένες από τις εκτιμήσεις τους είναι κοντά στα 60 δισεκατομμύρια δολάρια αυτή τη στιγμή».

Caleb: «Ναι, εννοώ, οι φωτογραφίες από μόνες τους είναι καταστροφικές. Η απώλεια ζωών, προφανώς, είναι τρομερή, και η απώλεια περιουσίας - φαίνεται απλά ανεξιχνίαστη όταν κοιτάζεις μερικές από αυτές τις εικόνες και πράγματα που δεν βλέπουμε καν αυτή τη στιγμή. Περιγράψτε μας τη δυναμική ασφάλισης του ιδιοκτήτη σπιτιού στη Φλόριντα σήμερα. Πολλοί από τους μεγάλους αερομεταφορείς δεν δραστηριοποιούνται εκεί. Γιατί όχι? Και ποια είναι η κατάσταση αυτή τη στιγμή στην πολιτεία;».

Μπράιαν: «Ναι, αυτό είναι πολύ αλήθεια, και αυτό συμβαίνει εδώ και αρκετό καιρό. Πολλές από τις μεγαλύτερες εταιρείες πραγματικά εξαφανίστηκαν από μερικούς από τους προηγούμενους τυφώνες που ήρθαν στη Φλόριντα και είναι απλώς πολύ δύσκολο για αυτές να μπορέσουν να αποκομίσουν κέρδος εκεί μακροπρόθεσμα. Έτσι, ακόμη και σε χρόνια που δεν υπάρχουν μεγάλες απώλειες, οι οποίες πραγματικά δεν ήταν τόσο μεγάλες τα τελευταία τέσσερα ή πέντε χρόνια στη Φλόριντα. Σίγουρα είχαμε την Irma το 2017 και τον Michael το 2018, αλλά πραγματικά, οι μεγάλες απώλειες έρχονται για τις καταστροφές. Αλλά εκείνα τα χρόνια που δεν είχαμε ζημίες, οι εταιρείες εξακολουθούν να μην κερδίζουν χρήματα, επειδή υπάρχει μεγάλο πρόβλημα με ανησυχίες για απάτη και εκχώρηση οφέλους στη Φλόριντα. Οπότε υπάρχουν πολλές δικαστικές διαφορές που προκύπτουν και απλώς το καθιστούν δύσκολο».

«Ένα στατιστικό στοιχείο που είδα πρόσφατα, αν κοιτάξετε το μέγεθος των διαφορών, η Φλόριντα αντιπροσώπευε περίπου το 8% του συνόλου οι αξιώσεις των ιδιοκτητών σπιτιού στις ΗΠΑ το 2019, αλλά το 76% όλων των αξιώσεων διαφορών κατά των ασφαλιστών προέρχονταν από την πολιτεία Φλόριντα. Έτσι, αυτό προέρχεται από το NAIC, το οποίο ρυθμίζει τις ασφαλιστικές εταιρείες σε όλες τις ΗΠΑ. Έτσι είναι πραγματικά ζητήματα σε δικαστικές διαμάχες που προσπάθησαν να αντιμετωπίσουν σε διάφορες νομοθετικές συνεδριάσεις τα τελευταία χρόνια χρόνια. Αλλά για ένα, χρειάζεται χρόνος για να γίνουν αυτές οι προσαρμογές και να βοηθήσουν την ασφαλιστική αγορά. Αλλά στη συνέχεια, με πολλούς τρόπους, δεν έχουν προχωρήσει αρκετά για να μειώσουν τον όγκο των διαφορών στο ίδιο το κράτος».

Caleb: «Η Ασφάλιση Πολιτών είναι μια από τις μεγαλύτερες ασφαλιστικές εταιρείες που δραστηριοποιούνται έξω από εκεί. Υπολογιζόταν, πριν από την καταιγίδα, ότι θα πρέπει να καλύψει περίπου 150.000 αξιώσεις, που θα μπορούσαν να φτάσουν τα 3,7 δισεκατομμύρια δολάρια απώλειες μόνο από ζημιές από τον άνεμο. Αλλά πολλοί ιδιοκτήτες ακινήτων δεν μπορούν να λάβουν ασφάλιση πλημμύρας, σωστά; Δεν μπορούν να λάβουν ασφάλιση καταστροφών ή εθνική ασφάλιση καταστροφών. Πώς παίρνουν τα στεγαστικά δάνειά τους αναδοχή? Πώς λειτουργεί το σύστημα; Τόσοι πολλοί άνθρωποι έχουν μετακομίσει στη Φλόριντα. Τόσοι πολλοί άνθρωποι έχουν δεύτερες κατοικίες εκεί. Είναι τυφλοί άνθρωποι που δεν έχουν ασφάλιση και περιμένουν να συνεχίσουν να συμβαίνουν τέτοιες καταστροφές;».

Μπράιαν: «Ναι, εννοώ, στο βαθμό που έχουν στεγαστικά δάνεια, θα πρέπει να έχουν ασφάλεια για αυτό. Ξέρετε, υπάρχουν άτομα που πηγαίνουν εκεί κάτω, ίσως έχουν ένα δεύτερο σπίτι, που δεν έχουν στεγαστικό δάνειο, επομένως δεν είναι υποχρεωμένοι να αγοράσουν ασφάλεια. Μπορεί να είναι δύσκολο να λάβουν ασφάλιση. Οι πολίτες είναι εκεί για να μπορούν να παρέχουν αυτόν τον τύπο ασφάλισης έσχατης ανάγκης που χρηματοδοτείται από το κράτος. Αλλά η κάλυψή τους, μερικές φορές, δεν είναι πραγματικά στο επίπεδο που θα τη χρειαζόσουν, ανάλογα με την αξία του σπιτιού τους. Δεν προορίζονται πραγματικά να προσπαθήσουν να παρέχουν κάλυψη για αυτούς τους τύπους σπιτιών. Υπάρχει λοιπόν μια ιδιωτική αγορά, μια αγορά πλεονασματικών γραμμών που λειτουργεί στη Φλόριντα και παρέχει ασφάλεια για αυτούς. Αλλά είναι πολύ, πολύ ακριβό να μπορείς να το κάνεις αυτό. Και μπορεί να είναι δύσκολο να παρέχουμε καθορισμένη, συνεπή κάλυψη για αυτούς τους τύπους κατοικιών».

«Άλλες επιλογές είναι ίσως πιο συγκεκριμένες, όπως αναφέρατε, να πλημμυρίσουν — γιατί εκεί υπάρχουν πραγματικά ανησυχίες, όπου οι απώλειες μπορεί να είναι τόσο μεγάλο μέρος των συνολικών ασφαλιστικών ζημιών. Όταν εξετάζουμε τις ασφαλιστικές ζημίες, πραγματικά, δεν σκέφτεστε πολύ τις πλημμύρες από την άποψη της ιδιωτικής ασφάλισης, επειδή η αγορά πλημμυρών είναι σχετικά μικρή για τους ιδιωτικούς ασφαλιστές. Είναι πραγματικά όλα ασφαλισμένα μέσω του Εθνικού Προγράμματος Ασφάλισης Πλημμύρας, του NFIP. Και εκεί είναι που δεν υπάρχει τεράστιος όγκος απορρόφησης με την ασφάλιση πλημμύρας. Είδα ότι μόνο το 13% περίπου σε όλη την πολιτεία έχει κάλυψη πλημμυρών, ίσως λίγο υψηλότερη σε εκείνες τις περιοχές που επλήγησαν από τον Ian. Και είναι απλώς κάτι που πολλά άτομα απλά δεν αγοράζουν».

Caleb: «Σε μια πρόσφατη έκθεση, η ομάδα σας λέει ότι αυτή η καταστροφή είναι ένα γεγονός αντασφάλισης. Εξηγήστε στους ακροατές μας τι εννοείτε με αυτό. Ποιες είναι αυτές οι αντασφαλιστικές εταιρείες και πώς μπορούν να απορροφήσουν τις ζημίες; Αν πράγματι μιλάμε για 60 δισεκατομμύρια δολάρια, πώς μπορεί μια αντασφαλιστική εταιρεία να τα απορροφήσει; Ξέρουμε Γουόρεν Μπάφετ του Berkshire Hathaway— έχουν μια πολύ μεγάλη αντασφαλιστική εταιρεία. Η Swiss Re είναι μια πολύ μεγάλη αντασφαλιστική εταιρεία. Αλλά απλώς εξηγήστε τη δυναμική. Πώς λειτουργεί; Πώς μετακυλίονται αυτά τα κόστη και, τελικά, ποιος πληρώνει;».

Μπράιαν:«Ναι, υπάρχουν πολλά στρώματα. Έχετε τους ασφαλισμένους προφανώς — αγοράζουν συμβόλαια από τις ασφαλιστικές εταιρείες, αλλά μετά το Οι ασφαλιστικές εταιρείες δεν θέλουν μια τεράστια συσσώρευση κινδύνου, αν και δεν είναι μεγάλος παίκτης αγορά. Κοιτάξτε εταιρείες όπως η Allstate που έχουν απώλειες σε ορισμένους τομείς. Έχουν αθροιστικό κίνδυνο καταστροφής σε ολόκληρη τη χώρα και δεν θέλουν να έχουν τις απώλειες εάν υπάρξει ένα μεγάλο γεγονός όπως είδαμε με τον τυφώνα Ian. Αυτό που θα κάνουν λοιπόν είναι να αγοράσουν τη δική τους ασφάλεια από αυτούς που ονομάζονται αντασφαλιστές. Έτσι, όπως αναφέρατε, μερικά από τα μεγάλα είναι η National Indemnity με την εταιρεία του Warren Buffett, Berkshire Hathaway. Αναφέρατε τον Swiss Re. Αλλά στο Μόναχο, υπάρχουν πολλοί μεγάλοι Ευρωπαίοι αντασφαλιστές που έχουν αρκετά κεφάλαια και έχουν την ικανότητα να αντέξουν τέτοιου είδους ζημίες».

«Αλλά με την πάροδο του χρόνου, οι επενδυτές σε αυτές τις αντασφαλιστικές εταιρείες θα αντιμετωπίζουν προβλήματα με αυτές τις απαιτήσεις κάθε χρόνο. Έχουμε δει λοιπόν αυξημένες απώλειες από καταστροφές τα τελευταία πέντε περίπου χρόνια. Ουσιαστικά από το 2017, υπήρξαν αρκετές απώλειες καταστροφής. Ξέρω λοιπόν ότι πρέπει να πάνε και να εξηγούν στους επενδυτές τους κάθε χρόνο γιατί οι απώλειές τους είναι πάνω από το μέσο όρο. Και πραγματικά έχει επηρεάσει την τιμή της μετοχής τους, και ως επί το πλείστον διαπραγματεύονται παρακάτω λογιστική αξία τις τελευταίες περιόδους λόγω της ανησυχίας ότι αυτές οι καταστροφές θα συνεχιστούν στο μελλοντικός. Έχουμε δει περιόδους στο παρελθόν όπου οι φυσικές καταστροφές ήταν λιγότερο συχνές - και έτσι είναι πραγματικά σε θέση οι ασφαλιστές να βγάλουν χρήματα μακροπρόθεσμα, γνωρίζοντας ότι θα υπάρξουν ορισμένα χρόνια με λιγότερες καταστροφές και φυσικές καταστροφές. Κατά τη διάρκεια αυτών των ετών, μπορούν να αναπληρώσουν χρόνια με αυξημένο κίνδυνο, όπου πληρώνουν επιπλέον απαιτήσεις και έχουν ζημίες αναδοχής».

«Ένα άλλο στρώμα που είναι στην πραγματικότητα πάνω από αυτό, που επηρεάζει και τα δύο στρώματα κάτω από αυτό, είναι αυτό που ονομάζει η βιομηχανία οπισθοδρόμηση, που συμβαίνει όταν οι αντασφαλιστικές εταιρείες πάνε και αγοράζουν ασφάλιση και για τον εαυτό τους. Έτσι, αυτή είναι μια μικρότερη, πιο εξειδικευμένη αγορά. Ωστόσο, πολλές από αυτές τις οντότητες που ασφαλίζουν τον ασφαλιστή - τις αντασφαλιστικές εταιρείες - είναι πραγματικά οι κεφαλαιαγορές. Έτσι, θα έχετε διάφορους τίτλους που συνδέονται με ασφάλειες που οι επενδυτές—ορισμένοι περισσότεροι ιδιώτες επενδυτές, άτομα υψηλής καθαρής αξίας, θα συμμετάσχουν στην παροχή αυτής της ικανότητας στους αντασφαλιστές, στο βαθμό που αυτοί οι αντασφαλιστές δεν θέλουν να έχουν τόσο μεγάλο κίνδυνο είτε. Και αυτός είναι ένας άλλος τομέας όπου έχουμε δει πολλές αυξήσεις τιμών, έχουμε δει μεγάλη μείωση της παραγωγικής ικανότητας στην αναδρομή ή αυτό που ονομάζουμε ρετρό αγορά».

Έτσι, εάν οι αντασφαλιστικές εταιρείες δεν είναι σε θέση να μεταφέρουν τον κίνδυνο στην ρετρό αγορά, και οι ασφαλιστικές εταιρείες βλέπουν λιγότερη ικανότητα μεταφέρουν τον κίνδυνο στις αντασφαλιστικές εταιρείες που δεν θέλουν να έχουν τις επιπλέον απαιτήσεις, στην πραγματικότητα όλα ρέουν στο απόλυτο ασφαλισμένους. Έτσι, στο τέλος της ημέρας, ο αντισυμβαλλόμενος είναι αυτός που πρέπει τελικά να καταλήξει σε όποιες απώλειες είναι για κάθε συγκεκριμένη περιοχή, γιατί στην πραγματικότητα έτσι λειτουργεί η ασφάλιση—προσπαθώντας να κατανείμεις τον κίνδυνο σε ένα ευρύ φάσμα, έτσι ώστε κανένα άτομο να μην καταστρέφεται από αυτό κίνδυνος."

«Αλλά το πρόβλημα είναι ότι με τη γεωγραφία της Φλόριντα, βρίσκεται σε ένα πέρασμα τυφώνων. Και στο βαθμό που δεν έχουμε αυτές τις ήσυχες περιόδους όπου τόσο οι ασφαλιστικές εταιρείες όσο και οι αντασφαλιστικές εταιρείες μπορούν να δημιουργήσουν κέρδη και κεφάλαια σε περιόδους χαμηλής δραστηριότητας—αν δεν τα έχουμε πια, τότε απλώς καθιστά πολύ, πολύ δύσκολο για την αγορά να μπορέσει να δουλειά. Διότι αν έχετε υψηλές ζημίες κάθε χρόνο, τότε γίνεται πολύ δύσκολο να μπορείτε να αντέξετε οικονομικά τα ασφάλιστρα για αυτούς τους ασφαλισμένους και γίνεται απλώς ένα ζήτημα προσιτότητας».

«Και εκεί εμπλέκεται η κυβέρνηση, όπου προφανώς θέλουν να έχουν ανθρώπους που ζουν στη Φλόριντα, θέλουν ανθρώπους να έρχονται στη Φλόριντα. Και στο βαθμό που η ασφάλιση είναι πολύ ακριβή για αυτό, κάτι που μπορεί να είναι η φύση της συσσώρευσης ζημιών που απλώς θα απαιτήσουν υψηλά ασφάλιστρα. Και μίλησα λίγο για την πιθανότητα απάτης, αλλά νομίζω ότι μακροπρόθεσμα, το μέγεθος των καταστροφών που θα δούμε Η Φλόριντα, και οι δυνητικά άλλες περιοχές που έχουμε δει σε άλλα μέρη του κόσμου, καθιστά πολύ πιο δύσκολο να είναι σε θέση να ασφαλίσεις ότι."

Caleb: «Οδηγείτε αμέσως στην ερώτησή μου, η οποία είναι: καθώς η κλιματική αλλαγή συμβάλλει σε όλο και πιο θανατηφόρα και δαπανηρές καταστροφές, τι σημαίνει αυτό για τις ασφαλιστικές εταιρείες, τον πιστωτικό τους κίνδυνο και την έκθεση σε επενδυτές; Αυτό κάνετε στο Fitch Ratings. Εξετάζετε αυτόν τον κίνδυνο. βαθμολογείτε αυτές τις εταιρείες. Και ξέρω ότι δεν βαθμολογείτε πολλές από τις εταιρείες που βρίσκονται στη Φλόριντα, επειδή πολλές από τις εταιρείες δεν βρίσκονται στη Φλόριντα. Αλλά αυτό θα είναι ένα πανεθνικό και πλανητικό πράγμα. Πώς, λοιπόν, το σκέφτεται ο Fitch για αυτό στην εποχή της κλιματικής αλλαγής;».

Μπράιαν: "Ναι. Μιλάμε λοιπόν με όλες τις ασφαλιστικές και αντασφαλιστικές εταιρείες που αξιολογούμε. Μας παρέχουν αναλυτικά στοιχεία, που παίρνουν από τους διάφορους μοντελιστές για τους οποίους έλεγα. Έχουμε λοιπόν μια ιδέα για το είδος της έκθεσης που μπορεί να έχουν σε καταστροφές σε κάθε δεδομένο έτος—που σίγουρα έχει αυξηθεί τα τελευταία αρκετά χρόνια. Ωστόσο, πολλά από αυτά που έκαναν, τον τελευταίο καιρό, διαχειρίζονται αυτούς τους αριθμούς. Απλώς γράφουν λιγότερες δουλειές σε περιοχές τύπου καταστροφής και έχουμε δει αυξήσεις σε αυτό που αποκαλούν "δευτερεύον Έτσι, τα γεγονότα που τείνουν να γίνονται οι μεγάλοι τίτλοι είναι, ξέρετε, οι τυφώνες και οι σεισμοί και πράγματα όπως ότι."

«Αλλά τα τελευταία χρόνια, έχουμε δει πολύ μεγαλύτερη έκθεση, ας πούμε, από πυρκαγιές. Ξέρετε, είχαμε τη χειμερινή καταιγίδα του Τέξας πέρυσι — αυτό ήταν απλώς ένα πολύ ασυνήθιστο γεγονός. Έτσι, έχουμε περισσότερους από αυτούς τους δευτερεύοντες, αυτούς που ονομάζουν κινδύνους δευτερεύοντος τύπου που ίσως δεν είναι τόσο μεγάλοι στην οθόνη του ραντάρ του μοντελιστή. Αυτά είναι λοιπόν τα είδη των πραγμάτων που προκαλούν μεγαλύτερη ανησυχία. Και στο βαθμό που η κλιματική αλλαγή τα επηρεάζει, είναι πιθανό να αυξηθεί μόνο, οπότε, ευτυχώς, οι εταιρείες είναι σε θέση να διαχειρίζονται πραγματικά την επιχείρησή τους, να μπορούν να μειώσουν το επίπεδο του κινδύνου ιδιοκτησίας που έχουν έχω. Πολλές από αυτές τις εταιρείες μπορεί να έχουν απομακρυνθεί από την ιδιοκτησία και περισσότερο σε, ας πούμε, μια επιχείρηση ατυχημάτων και ειδικού τύπου που δεν έχει αυτή την έκθεση σε κίνδυνο ακίνητης περιουσίας».

«Οπότε υποθέτω ότι τα καλά νέα είναι ότι αυτές οι ασφαλιστικές εταιρείες μπορούν πραγματικά να διαχειριστούν αυτόν τον κίνδυνο, σε κάποιο βαθμό. Είναι σε θέση να αυξήσουν τις τιμές, και έχουν αυξήσει τις τιμές τα τελευταία αρκετά χρόνια. Και τουλάχιστον σε αυτό το σημείο, κατάφεραν να αυξήσουν τις τιμές σε ένα επίπεδο —και μιλάω περισσότερο σε εθνικό επίπεδο—η Φλόριντα είναι πιο συγκεκριμένο θέμα — αλλά σε εθνικό επίπεδο, αυτές οι εταιρείες μπόρεσαν να αυξήσουν τις τιμές γρηγορότερα από το κόστος των απαιτήσεων αυξήθηκε. Αλλά θα περίμενε κανείς ότι ίσως μετά από ένα ορισμένο χρονικό διάστημα, να υπάρξει κούραση για ορισμένες από τις άλλες επιχειρήσεις και ιδιοκτήτες σπιτιού που αγοράζουν πολιτικές και θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν ζητήματα όπου το ανταγωνιστικό περιβάλλον δεν θα επιτρέψει πρόσθετη χρέωση αυξάνεται».

Caleb: "Ποιο είναι το χειρότερο σενάριο για το οποίο σχεδιάζετε, καθώς σχετίζεται με ζητήματα που σχετίζονται με το κλίμα και τις φυσικές καταστροφές στη Fitch Ratings;"

Μπράιαν: «Αν κοιτάξουμε κατά κάποιο τρόπο από πού προήλθαν οι απώλειες από την καταστροφή, ξέρετε, ξεπερνάμε κατά μέσο όρο πάνω από 100 δισεκατομμύρια δολάρια κάθε χρόνο τα τελευταία πέντε χρόνια. Ανέβηκε έως και 150 δισεκατομμύρια δολάρια το 2017 - τότε είχαμε τους τυφώνες Χάρβεϊ, Ίρμα και Μαρία. Κάθε ένα από αυτά προκάλεσε ζημίες άνω των 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Όσον αφορά τα ακραία γεγονότα, είναι λίγο πιο δύσκολο να είμαστε ακριβείς όταν εξετάζουμε την ανάλυσή μας».

«Μέσα στο Fitch, αυτό που κάνουμε είναι να κοιτάμε στην πραγματικότητα ολόκληρη την καμπύλη των εκδηλώσεων που μας παρέχουν οι εταιρείες. Έτσι, από μια εκδήλωση ετήσιου τύπου μέχρι να πούμε, ξέρετε, μια εκδήλωση τύπου μια φορά κάθε 250 χρόνια. Επομένως, θα διαφέρει ανάλογα με την εταιρεία ως προς το πώς μπορούν να το αντέξουν αυτό. Πιστεύουμε ότι ο κλάδος είναι ικανός να αντέξει, ας πούμε, έως και έναν τύπο μοντέλου ενός στα 100 χρόνια ενός γεγονότος απώλειας. Πέρα από αυτό, θα πρέπει να είναι ένα πιθανό γεγονός άντλησης κεφαλαίων για τον κλάδο».

«Τα άσχημα νέα είναι ότι, όσο μεγάλες κι αν ήταν αυτές οι απώλειες τα τελευταία χρόνια, πιθανότατα θεωρούνται περισσότερες, ξέρετε, ίσως ένα είδος γεγονότος ένα στα πέντε, ένα στα δέκα χρόνια. Θα μπορούσε λοιπόν να υπάρξει ένα σημαντικό γεγονός που να είναι περισσότερο αληθινό γεγονός ένα στα 100 χρόνια. Και υπάρχουν διάφοροι μηχανισμοί για τους οποίους μιλήσαμε, όπου οι εταιρείες μπορούν να το διαχειριστούν μέσω αντασφάλισης και άλλων τύπων εργαλείων οικονομικής διαχείρισης. Αλλά είναι κάτι που, ξέρετε, θα μπορούσε ενδεχομένως να συμβεί. Και νομίζω ότι οι εταιρείες είναι σε αρκετά καλή θέση για να μπορέσουν να απορροφήσουν αυτά τα πράγματα».

«Είναι πραγματικά περισσότερο αυτά τα άγνωστου τύπου γεγονότα που μπορούν να βλάψουν αυτές τις ασφαλιστικές εταιρείες και να προκαλέσουν περισσότερο πόνο στον κλάδο. Ξέρετε, θα υπάρξουν περισσότερα γεγονότα όπως είδαμε με το βαθύ παγετό στο Νότο πέρυσι, θα υπάρξουν περισσότερες πυρκαγιές; Αυτά είναι τα είδη των πραγμάτων που δεν τιμολογούνται απαραίτητα στην αγορά τώρα, επομένως η συνέχιση των πρόσθετων απωλειών από καταστροφές είναι μια πραγματική πιθανότητα. Και οι εταιρείες προσπαθούν να ανταποκριθούν σε αυτό αυξάνοντας τα ποσοστά για να μπορέσουν να το συλλάβουν. Αλλά κάποια στιγμή, μπορεί να είναι δύσκολο να αυξηθούν πολύ περισσότερο τα ποσοστά».

Caleb: «Λοιπόν, ας δούμε αν έχουμε περισσότερα από αυτά τα γεγονότα τύπου «ένα στα 100», αλλά είναι σαν να έρχονται όλο και πιο συχνά. Εκτιμούμε την ανάλυσή σας και τη διορατικότητά σας. Ο Bryan Schneider, ο Senior Director for Insurance for Fitch Ratings, σας ευχαριστεί πολύ που συμμετείχατε στον Green Investor».

Μπράιαν: «Σε ευχαριστώ που με έχεις».