Εξωτερικοί παράγοντες που επηρεάζουν τα περιθώρια EBITDA

Οι εταιρείες βιώνουν συχνά αλλαγές στις δικές τους κέρδη προ φόρων, τόκων, αποσβέσεων και αποσβέσεων (EBITDA) περιθώρια λόγω εξωτερικών παραγόντων που δεν μπορούν να ελέγξουν. Οι πιο σημαντικοί παράγοντες που επηρεάζουν το περιθώριο EBITDA είναι ο πληθωρισμός ή ο αποπληθωρισμός στην οικονομία, οι αλλαγές στους νόμους και ρύθμιση, ανταγωνιστικές πιέσεις από τους αντιπάλους, μεταβολές των τιμών της αγοράς αγαθών και υπηρεσιών και αλλαγές στους καταναλωτές προτιμήσεις.

• Υπάρχουν πολλοί παράγοντες που μπορούν να επηρεάσουν το περιθώριο EBITDA μιας εταιρείας, συμπεριλαμβανομένου του πληθωρισμού και του αποπληθωρισμού, της ρύθμισης, του ανταγωνισμού, των τιμών της αγοράς και των προτιμήσεων των πελατών.
• Παράγοντες, όπως ο αποπληθωρισμός και η αύξηση των τιμών της αγοράς, μπορούν να αυξήσουν τα περιθώρια EBITDA.
• Ωστόσο, ο πληθωρισμός και η αυξημένη ρύθμιση και ο ανταγωνισμός μπορούν να παρασύρουν τα περιθώρια EBITDA προς τα κάτω.

Πληθωρισμός και αποπληθωρισμός

Μια εταιρεία μπορεί να αντιμετωπίσει αυξανόμενο κόστος αγαθών που πωλούνται λόγω

πληθωρισμός, γεγονός που προκαλεί την αύξηση των τιμών των υλικών και της εργασίας που συμμετέχουν στην παραγωγή αγαθών και υπηρεσιών. Εάν η εταιρεία αδυνατεί να αντιμετωπίσει το αυξανόμενο κόστος αυξάνοντας τις τιμές της, το περιθώριο EBITDA μειώνεται. Το αντίθετο ισχύει με ξεφούσκωμα. Εάν οι τιμές για τους παράγοντες παραγωγής της εταιρείας μειωθούν και η εταιρεία είναι σε θέση να αυξήσει τις τιμές της, το περιθώριο EBITDA βελτιώνεται.

Για παράδειγμα, το 2015, πολλοί έμποροι λιανικής πώλησης άρχισαν να αντιμετωπίζουν έλλειψη ειδικευμένου εργατικού δυναμικού. Ως αποτέλεσμα, άρχισαν να αυξάνουν τους ωριαίους μισθούς για τους εργαζόμενους. Εάν αυτές οι αυξήσεις μισθών δεν μετριαστούν από την αύξηση των τιμών των εμπορευμάτων των λιανοπωλητών, το περιθώριο EBITDA μπορεί να μειωθεί.

Κανονισμός λειτουργίας

Οι νόμοι και οι κανονισμοί αντιπροσωπεύουν έναν άλλο εξωτερικό παράγοντα που μπορεί να επηρεάσει το περιθώριο EBITDA της εταιρείας. Για παράδειγμα, εάν οι κρατικοί ή ομοσπονδιακοί νόμοι αυξήσουν κατώτατους μισθούς, οι εταιρείες που βασίζονται περισσότερο σε εργατικό δυναμικό χαμηλής εξειδίκευσης ενδέχεται να παρουσιάσουν μειώσεις στα περιθώρια EBITDA τους-εκτός εάν μεταφέρουν όλες τις αυξήσεις μισθών στον καταναλωτή αυξάνοντας τις τιμές για αγαθά και υπηρεσίες.

Ένα άλλο παράδειγμα ρύθμισης που επηρεάζει τα περιθώρια EBITDA είναι το υψηλό κόστος συμμόρφωσης. Οι παραγωγοί άνθρακα στις ΗΠΑ παρουσίασαν αυξανόμενο κόστος συμμόρφωσης καθώς οι περιβαλλοντικοί νόμοι απαιτούν μείωση της εκπομπής διοξειδίου του άνθρακα.

Ανταγωνιστικές πιέσεις

Μια εταιρεία ενδέχεται να παρουσιάσει πτώση στο περιθώριο EBITDA εάν εμφανιστούν νέοι αντίπαλοι που αμφισβητούν το status quo της εταιρείας. Εάν οι νέοι αντίπαλοι μπορούν να προσφέρουν καλύτερα και φθηνότερα προϊόντα και υπηρεσίες, η εταιρεία μπορεί να χάσει το μερίδιο αγοράς της και οι πωλήσεις της να αρχίσουν να μειώνονται.

Εάν η εταιρεία δεν αντιμετωπίσει τις ανταγωνιστικές πιέσεις και δεν τις μειώσει σταθερό κόστος ενσωματωμένο στις διαδικασίες παραγωγής του, τα περιθώρια EBITDA ενδέχεται να αρχίσουν να μειώνονται.

Μετακινήσεις τιμών αγοράς

Η εταιρεία ενδέχεται να παρουσιάσει μεταβολές στο περιθώριο EBITDA εάν η τιμή του προϊόντος που πουλά μετατοπίζεται ως αποτέλεσμα των δυνάμεων της αγοράς στις οποίες η εταιρεία δεν έχει έλεγχο.

Για παράδειγμα, η άνοδος της τιμής του πετρελαίου μετά το 2009 ήταν ένα όφελος για τους παραγωγούς πετρελαίου και τα περιθώρια EBITDA τους αυξήθηκαν σημαντικά. Ωστόσο, καθώς η τιμή του πετρελαίου έπεσε το 2014, πολλοί παραγωγοί ενέργειας είδαν μείωση των εσόδων τους και των περιθωρίων EBITDA.

Προτιμήσεις καταναλωτών

Οι αλλαγές στις προτιμήσεις των καταναλωτών μπορούν είτε να βελτιώσουν είτε να επιδεινώσουν το περιθώριο EBITDA αυξάνοντας ή μειώνοντας τη ζήτηση για προϊόντα και υπηρεσίες της εταιρείας.

Για παράδειγμα, τα προϊόντα υγείας και τα τρόφιμα έχουν γίνει ιδιαίτερα δημοφιλή στους καταναλωτές. Ως αποτέλεσμα, τα καταστήματα υγιεινής διατροφής και οι παραγωγοί προϊόντων υγιεινής όπως η Whole Foods Market και η Hain Celestial Group γνώρισαν σημαντική βελτίωση στα περιθώρια EBITDA.