Εδώ είναι ένας τρόπος με τον οποίο η εκστρατεία αύξησης των επιτοκίων της Fed μπορεί να προσφέρει οικονομική ώθηση

Εάν έχετε πολλά μετρητά σταθμευμένα σε έναν λογαριασμό ταμιευτηρίου, τα υψηλά επιτόκια που είναι ενοχλητικά για το σπίτι και το αυτοκίνητο Οι αγοραστές είναι ο καλύτερος φίλος σας—και αυτός μπορεί να είναι ένας λόγος για τον οποίο η οικονομία πηγαίνει πολύ καλύτερα από ό, τι πολλοί οικονομολόγοι προβλεπόταν.

Η μικτή επίδραση των υψηλών επιτοκίων μπορεί να εξηγήσει γιατί η οικονομία δεν έχει ακόμη περιέλθει σε ύφεση, όπως συνέβη ιστορικά σε περιπτώσεις όπου η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αύξησε γρήγορα τα επιτόκια, σύμφωνα με μια πρόσφατη ανάλυση του Robert Fry, ενός ανεξάρτητου μετεωρολόγο που από καιρό προέβλεψε μια οικονομική επιβράδυνση

που δεν έχει ακόμη υλοποιηθεί.

Η Federal Reserve αύξησε το σημείο αναφοράς της επιτόκιο σε υψηλό 22 ετών τον τελευταίο ενάμιση χρόνο, αυξάνοντας το κόστος δανεισμού για καταναλωτικά δάνεια, συμπεριλαμβανομένων των πιστωτικών καρτών, στεγαστικά δάνεια, και δάνεια αυτοκινήτου.

Αυτά τα υψηλά επιτόκια, ωστόσο, είναι ένα δίκοπο μαχαίρι: Μπορείτε να κερδίσετε τις υψηλότερες αποδόσεις των τελευταίων δεκαετιών απλώς σταθμεύοντας τα χρήματά σας σε ένα εξαιρετικά χαμηλού κινδύνου πιστοποιητικό κατάθεσης, ταμείο χρηματαγοράς, ή λογαριασμό ταμιευτηρίου υψηλής απόδοσης. Τόσο πολύ, που ο Fry εικάζει ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων της Fed μπορεί, στο υπόλοιπο, να προωθούν τις καταναλωτικές δαπάνες αντί να τις εμποδίζουν.

Από την Τρίτη, οι αποταμιευτές θα μπορούσαν να κερδίσουν έως 5,88% ετήσιες αποδόσεις σε πιστοποιητικό κατάθεσης χωρίς κίνδυνο. Προτού η Fed ξεκινήσει την εκστρατεία της για αυξήσεις επιτοκίων, το CD με την υψηλότερη απόδοση που παρακολουθούσε η Investopedia σημείωσε απόδοση 1,35%.

Αυτό θα βοηθούσε να εξηγηθεί γιατί οι καταναλωτικές δαπάνες ήταν απτόητες από τις αυξήσεις των επιτοκίων και βοήθησαν στην προώθηση της οικονομίας των Η.Π.Α. Η ανάπτυξη σημείωσε τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων ετών το τρίτο τρίμηνο, ανατρέποντας τις προβλέψεις για ύφεση.

Στην πραγματικότητα, στο σύνολό τους, οι Αμερικανοί κερδίζουν δισεκατομμύρια δολάρια περισσότερους τόκους από ό, τι πληρώνουν, ένα μακροχρόνιο διάστημα μοτίβο ότι τα σημερινά υψηλά επιτόκια δεν έχουν αλλάξει, όπως τα στοιχεία από το Bureau of Economic Analysis δείχνει.

«Στα εκατομμύρια των ανθρώπων που απεχθάνονται τον κίνδυνο -πολλοί από αυτούς ηλικιωμένοι- που κρατούν τα χρήματά τους σε τραπεζικούς λογαριασμούς και ταμεία χρηματαγοράς και όχι σε μετοχές και ομόλογα, τα υψηλότερα επιτόκια σημαίνουν περισσότερα έσοδα από τόκους, τα οποία υποστηρίζουν τις καταναλωτικές δαπάνες», δήλωσε ο Fry. έγραψε. «Το αυξημένο εισόδημα από τόκους αντισταθμίζει, ίσως και αντιστρέφει, την υποτιθέμενη αρνητική επίδραση των υψηλότερων επιτοκίων στις καταναλωτικές δαπάνες».

Τον Οκτώβριο, το 7,8% του εισοδήματος των καταναλωτών των ΗΠΑ προέρχονταν από τόκους, από 7,2% τον Φεβρουάριο του 2022 πριν η Fed αρχίσει να αυξάνει τα επιτόκια. Ωστόσο, οι περισσότεροι οικονομολόγοι θεωρούν ότι τα υψηλά επιτόκια αποτελούν γενικό αντίθετο άνεμο και όχι βοήθεια για τις καταναλωτικές δαπάνες, δεδομένου ότι τα δάνεια που υποστηρίζουν μεγάλες αγορές είναι πιο δαπανηρά και τα υψηλά επιτόκια ανταμείβουν την αποταμίευση και όχι την υπερβολή μετρητά.

«Τα περισσότερα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία κατέχονται από πλουσιότερα νοικοκυριά που έχουν μικρότερη τάση να ξοδεύουν από τα νοικοκυριά γενικός πληθυσμός», έγραψε ο Bob Schwartz, ανώτερος οικονομολόγος στην Oxford Economics, σε ένα σχόλιο το τελευταίο εβδομάδα. «Επιπλέον, με την επιβράδυνση της δραστηριότητας και τα νοικοκυριά να διατηρούν μια αρνητική διάθεση όσον αφορά τις προοπτικές, το κίνητρο για τη δημιουργία αποταμιεύσεων ως προφύλαξη έναντι των αντιξοοτήτων ενισχύεται. Αν μη τι άλλο, τα υψηλά επιτόκια που διατίθενται σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία παρέχουν περισσότερη ενθάρρυνση για εξοικονόμηση από ό, τι ξοδεύουν σε μη απαραίτητα».

Ωστόσο, οι καταναλωτές έχουν συχνά ανέτρεψε τις προσδοκίες φέτος, αυξάνοντας τις δαπάνες τους, όταν οι μετεωρολόγοι περίμεναν να υποχωρήσουν, αφήνοντας τους ειδικούς να ξύνουν τα κεφάλια τους για το από πού προέρχονται τα χρήματα για τη στήριξη του ξεφαντώματος των δαπανών.

«Το οικονομικό θέμα που είναι πιθανό να βρίσκεται στο επίκεντρο αυτή τη στιγμή στο μυαλό των επενδυτών είναι η κατάσταση του καταναλωτή των ΗΠΑ», έγραψε ο Τζέισον Ντράχο, επικεφαλής κατανομής περιουσιακών στοιχείων στην UBS, σε ένα σχόλιο την περασμένη εβδομάδα. «Η ανθεκτικότητά τους στις δαπάνες ήταν μια από τις μεγαλύτερες μακροοικονομικές εκπλήξεις φέτος και ο κύριος λόγος για τον οποίο η οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ έχει ξεπεράσει κατά πολύ τις προσδοκίες της συναίνεσης».