Η Market Bear Hussman λέει ότι οι μετοχές θα μπορούσαν να χάσουν 20 τρισεκατομμύρια δολάρια
Η πρόσφατη υποχώρηση του χρηματιστηρίου, η οποία έστειλε το Δείκτης S&P 500 (SPX) μειωμένο κατά 5,9% από το αντίστοιχο ενδοημερα ψηλά τον Οκτώβριο 3, έχει εντείνει τη συζήτηση μεταξύ των ταύρων και των αρκούδων. Ομιλητικός οικονομολόγος, διαχειριστής hedge fund και ο αναλυτής της αγοράς John Hussman ανανεώνει την πρόβλεψή του για ένα σοβαρό κραχ της αγοράς που θα οδηγούσε τους σημαντικούς χρηματιστηριακούς δείκτες των ΗΠΑ να πέφτουν κατακόρυφα κατά 60% ή περισσότερο. Έχει προειδοποιήσει αυτό το απόθεμα αποτιμήσεις ήταν ακραία για χρόνια και καθυστερούσαν πολύ για την επιστροφή στα ιστορικά πρότυπα. (Για περισσότερα, δείτε επίσης: Γιατί ο S&P 500 μπορεί να πέσει περισσότερο από 60%: Hussman.)
Θέτοντας αυτό σε όρους δολαρίου, ο Hussman είπε πρόσφατα ότι η συντριβή θα εξαφανίσει 20 τρισ. Δολάρια χρηματιστηριακής αξίας, Business Insider Αναφορές. «Η μόνη φορά που έχουμε δει συρροή παραγόντων κινδύνου οπουδήποτε κοντά στους σημερινούς ήταν η εβδομάδα της 24ης Μαρτίου 2000, η οποία σηματοδότησε την κορύφωση της φούσκας της τεχνολογίας», έγραψε σε μια
πρόσφατη ανάρτηση ιστολογίου παρατίθεται από το Business Insider. Ο παρακάτω πίνακας συγκρίνει την πρόβλεψη του Hussman με άλλες μεγάλες συντριβές στο παρελθόν.Πώς συγκρίνεται η Harsman's Bearish View με τις προηγούμενες κρίσεις
| Σύγκρουση | Ρίξτε τον S&P 500 |
| Η πρόβλεψη του Hussman για το 2018 και μετά | (60%) |
| 2007–2009 Οικονομική κρίση | (56.8%) |
| 2000–2002 Συντριβή Dotcom | (49.1%) |
| 1987 Συντριβή | (33.5%) |
| Συντριβή 1929 (1929 έως 1932) | (82.7%) |
Πηγές: Yardeni Research για προηγούμενα ατυχήματα. Investopedia for Hussman.
Γιατί πρέπει να ανησυχούν οι επενδυτές
Όπως δείχνει ο πίνακας, ενώ η πρόβλεψη του Χούσμαν είναι αυστηρή, μια πτώση αυτού του μεγέθους δεν είναι καθόλου πρωτοφανής. Στην πραγματικότητα, δεν είναι πολύ χειρότερο από το προηγούμενο bear market που διήρκεσε από το 2007 έως το 2009. Επίσης, ορισμένοι άλλοι δείκτες αγοράς ήταν ακόμη χειρότεροι από τον S&P 500 σε αυτά τα επεισόδια. Το πιο αξιοσημείωτο, το τεχνολογικά βαρύ Nasdaq Composite Index (IXIC) έχασε το 78% της αξίας του κατά τη συντριβή του dotcom.
Βασισμένο στο Ευρετήριο Russell 3000, η αγοραία αξία όλων των αμερικανικών μετοχών που διαπραγματεύονται δημόσια έφτασε τα 30 τρισεκατομμύρια δολάρια τον Ιανουάριο, ανά Του Μπάρον. Έκτοτε, το Russell 3000 υποχώρησε κατά 1,5%, υποδηλώνοντας ότι η αγοραία του αξία είναι μόλις ελαφρώς χαμηλότερη σήμερα. Ως αποτέλεσμα, η πτώση των 20 τρισεκατομμυρίων δολαρίων που προέβλεψε ο Hussman θα αντιπροσωπεύει περίπου 66% πτώση. Άλλοι επιφανείς επενδυτές και παρατηρητές της αγοράς έχουν εκδώσει πτωτικές προβλέψεις για το 2018, όπως συνοψίζονται στον παρακάτω πίνακα.
Πτώσεις αποθεμάτων που προβλέπονται από άλλες αρκούδες
| Προβλέπων | Απόρριψη Πρόβλεψης |
| Νταν Νάιλς, διαχειριστής hedge fund | (50%) |
| Ντέιβιντ Στόκμαν, πρώην διευθυντής της OMB | (40%) |
| Νταν Μινέρντ, επικεφαλής επενδυτικών στελεχών, Guggenheim Partners | (40%) |
| Ντάνιελ Πίντο, συν-επικεφαλής λειτουργού, JPMorgan Chase | (20%) έως (40%) |
| Μαρκ Μόμπιους, ταμείο αναδυόμενων αγορών διευθυντής | (30%) |
Πηγή: Investopedia; ακολουθήστε συνδέσμους σε συγκεκριμένες ιστορίες.
Ο Hussman στοχεύει ιδιαίτερα στο Federal Reserveτης πολιτικής μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση του ποσοτική χαλάρωση που έχει ενισχύσει τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων. Έγραψε επίσης, στην ίδια πρόσφατη δημοσίευση στο blog που παραθέτει το Business Insider: «Το τρέχον back-slapping για την επιτυχία του εξαιρετικού νομισματική πολιτική μοιάζει πολύ με το να δηλώνεις τη νίκη σε έναν αγώνα ποδοσφαίρου στο ημίχρονο, λίγο πριν ένα σμήνος δράκων που αναπνέουν πυροβολούν στο γήπεδο και τρώνε την ηγετική ομάδα. Πρέπει να επιτρέψουμε το ενδεχόμενο το δεύτερο ημίχρονο του παιχνιδιού να είναι βίαια αγνώριστο. Η Fed δημιούργησε άλλη μια αναζήτηση απόδοσης φυσαλλίδα που ενθάρρυνε πολύ το διευρυμένο χρέος σε κάθε τομέα της οικονομίας ».
Για μεγάλο μέρος της τρέχουσας αγοράς ταύρων, ο Hussman προειδοποιεί ότι οι μετοχές είναι υπερεκτιμημένες και στα πρόθυρα μιας δυσάρεστης πτώσης, ωστόσο έχουν αυξηθεί σε υψηλά ρεκόρ. Στο πρόσφατο ιστολόγιό του αντιτίθεται ότι προέβλεψε τη συντριβή του dotcom, αρνητικές αποδόσεις για τον S&P 500 τη δεκαετία μετά το 2000 και την αγορά μετοχών από το 2007 έως το 2009, σημειώνει το Business Insider.
Εν τω μεταξύ, ο δισεκατομμυριούχος διευθυντής hedge fund Stanley Druckenmiller βλέπει μια τεράστια κρίση χρέους να αναδύεται σε όλο τον κόσμο, ο ένας στον άλλο Business Insider ιστορία. Όπως ο Hussman, πιστεύει ότι οι πολιτικές για τα εύκολα χρήματα που ακολουθούνται από τη Fed και άλλες κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο κατά την τελευταία δεκαετία προκάλεσαν υπερβολική ανάληψη κινδύνου και μη βιώσιμα επίπεδα χρέους. Μια μεγαλύτερη οικονομική κρίση από αυτή του 2008 είναι πιθανό να ακολουθήσει, κατά τη γνώμη του, μία φορά ρευστότητα αρχίζει να συρρικνώνεται.
Κοιτάω μπροστά
Για να πω το αυτονόητο, αγορές ταύρων δεν διαρκούν για πάντα, και αναπόφευκτα ακολουθούνται από bear market. Ομοίως, οι οικονομικές επεκτάσεις πρέπει επίσης να τερματιστούν κάποια στιγμή, ακολουθούμενες από ύφεση και οι υφέσεις συνήθως συνοδεύονται από χρηματιστηριακές αγορές. Συνεπώς, είναι λογικό για τους επενδυτές να αρχίσουν να σχεδιάζουν αμυντικά μέτρα. (Για περισσότερα, δείτε επίσης: 4 τρόποι για να αποφύγετε τις μεγάλες απώλειες στην επόμενη ύφεση: JPMorgan.)