Τα αντίστροφα ETF μπορούν να αυξήσουν ένα χαρτοφυλάκιο που πέφτει

Εάν ενδιαφέρεστε για τη μεγιστοποίηση των επενδυτικών αποδόσεων ανεξάρτητα από την κατεύθυνση της αγοράς και αντιστάθμιση το χαρτοφυλάκιό σας έναντι κινδύνου αγοράς, αντίστροφα ETF προσφέρουν έναν βολικό τρόπο για την επίτευξη αυτών των στόχων.

ETF γενικά

Αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται (ETF) είναι παρόμοια με άλλα συσκευασμένα επενδυτικά προϊόντα όπως αμοιβαία κεφάλαια, αλλά με αρκετές επιτακτικές διαφορές. Όπως και τα αμοιβαία κεφάλαια, τα ETF μπορούν να παρέχουν στους επενδυτές ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο τίτλων σχεδιασμένο να ανταποκρίνεται σε ένα ευρύ φάσμα επενδυτικών στόχων. Άλλα χαρακτηριστικά όπως η πρόσβαση σε επαγγελματική διαχείριση επενδύσεων και η έκθεση σε εναλλακτικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων μπορούν να επιτευχθούν χρησιμοποιώντας οποιοδήποτε επενδυτικό προϊόν.

Σε αντίθεση με τα αμοιβαία κεφάλαια, τα ETF διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια και τιμολογούνται συνεχώς σε πραγματικό χρόνο, όπως και τα ίδια κεφάλαια χρεόγραφα. Τα ETF είναι ιδανικά για να παρέχουν στους επενδυτές πρόσβαση σε πλήθος εξελιγμένων επενδυτικών στρατηγικών που δεν είναι διαθέσιμες σε χαρτοφυλάκια μεγάλης διάρκειας και σε άλλα στρατηγικά επενδυτικά προγράμματα. Θα μπορούσε κανείς να υποστηρίξει φαινομενικά ότι τα ETF είναι κατά πολύ ανώτερα από τα αμοιβαία κεφάλαια από αυτή την άποψη. Αυτή η διάκριση είναι σημαντική και θα διερευνηθεί λεπτομερέστερα παρακάτω.

Σήμερα, μπορείτε να βρείτε μόχλευση και αντίστροφα ETF που σχετίζονται σχεδόν με κάθε σημαντικό δείκτη αναφοράς της αγοράς, τον μακροοικονομικό τομέα και τις περισσότερες βασικές ομάδες του κλάδου.

Μοναδικά Χαρακτηριστικά Αντίστροφης ETF

Το πρώτο μοναδικό χαρακτηριστικό των αντίστροφων ETF είναι αυτονόητο: Τα αντίστροφα ETF αναζητούν επενδύσεις αποτελέσματα που αντιστοιχούν στο αντίστροφο (αντίθετο) του δείκτη αναφοράς ή του δείκτη, με το οποίο είναι συσχετισμένο. Για παράδειγμα, το ProShares Short QQQ ETF (PSQ) αναζητά αποτελέσματα που αντιστοιχούν στην αντίστροφη απόδοση του δείκτη Nasdaq 100. Εάν αναμένετε πτώση στο Nasdaq 100, θα αγοράζατε απλώς μετοχές στο PSQ.

Ένα άλλο μοναδικό χαρακτηριστικό είναι η χρήση του παράγωγο όργανα. Εμφανίζονται σε ανταλλαγή μελλοντικά και επιλογές σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, ανταλλαγές Συνήθως χρησιμοποιούνται προθεσμιακές συμφωνίες, καθώς και οι εισηγμένες επιλογές σε μεμονωμένους τίτλους και δείκτες τίτλων. Ο επενδυτικός σύμβουλος του ETF θα εμπορεύεται ή θα επενδύει σε παράγωγα μέσα που πιστεύουν ότι θα το κάνουν παρέχει την απόδοση που αναφέρεται από κάθε ETF χρησιμοποιώντας κατευθυντική, μη κατευθυντική, arbitrage, αντιστάθμιση κινδύνου και άλλα στρατηγικές.

Συνήθως, το επενδυτικό κεφάλαιο που τηρείται στο νομικό καταπιστευτήριο που βασίζεται σε κάθε αντίστροφο ETF δεν επενδύεται απευθείας στους τίτλους των συνδεδεμένων τα συστατικά του δείκτη, σε αντίθεση με τα μακροχρόνια προσανατολισμένα ETF. Επίσης, συχνά περιουσιακά στοιχεία που δεν επενδύονται σε παράγωγα ή τίτλους επενδύονται συχνά βραχυπρόθεσμο χρέος ή/και μέσα χρηματαγοράς. Οι αποδόσεις που σχετίζονται με αυτά τα χρεωστικά μέσα συμβάλλουν στη συνολική απόδοση του χαρτοφυλακίου και μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως εγγύηση (περιθώριο) για ανοικτές θέσεις παραγώγων.

Ορισμένοι αντίστροφοι ETF επιδιώκουν να αποδώσουν αποδόσεις που είναι πολλαπλάσια του δείκτη αναφοράς ή του αντίστροφου του δείκτη αναφοράς. Για παράδειγμα, το ProShares UltraShort Russell2000 (TWM) επιδιώκει να παραδώσει μια απόδοση που αντιστοιχεί στο διπλάσιο αντίστροφο του Ευρετήριο Russell 2000. Αυτά τα κεφάλαια επιτυγχάνουν αυτόν τον στόχο αναπτύσσοντας μια σειρά σύνθετων επενδυτικών στρατηγικών, που συχνά περιλαμβάνουν μόχλευση.

Η μόχλευση μπορεί να είναι πλεονέκτημα ή μειονέκτημα, ανάλογα με την προοπτική σας. Η μόχλευση σε αντίστροφα ETF περιλαμβάνει δανεισμό επενδυτικών κεφαλαίων για επενδύσεις ή κερδοσκοπικός θέσεις που είναι αρκετά μικρές σε σχέση με τη συνολική έκθεση της θέσης σε διακυμάνσεις της τιμής και δυνητικά υπερμεγέθη ποσοστά απόδοσης. Αυτές οι τεχνικές θεωρούνται επιθετικές και δεν είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές.

Πλεονεκτήματα των Αντίστροφων ETF

Η επένδυση σε αντίστροφα ETF είναι αρκετά απλή. Αν βρίσκεστε σε πτώση σε μια συγκεκριμένη αγορά, τομέα ή βιομηχανία, απλώς αγοράζετε μετοχές στο αντίστοιχο ETF. Για να βγείτε από τη θέση όταν νομίζετε ότι η ύφεση έχει προχωρήσει, απλώς δώστε μια παραγγελία για πώληση. Οι επενδυτές πρέπει προφανώς να έχουν δίκιο στις προβλέψεις της αγοράς τους για να κερδίσουν. Εάν η αγορά κινηθεί εναντίον σας, αυτές οι μετοχές θα πέσουν σε τιμή.

Επειδή αγοράζετε εν αναμονή της ύφεσης και δεν πουλάτε τίποτα σύντομα (ο σύμβουλος του ETF το κάνει αυτό για λογαριασμό σας), περιθώριο λογαριασμού δεν απαιτείται. Πώληση μετοχών μικρός περιλαμβάνει δανεισμό από το μεσίτη σας με περιθώριο. Συνεπώς, αποφεύγονται οι δαπάνες που σχετίζονται με τις πωλήσεις μικρής διάρκειας. Η επιτυχημένη σύντομη πώληση απαιτεί μεγάλη ικανότητα και εμπειρία. Σύντομη κάλυψη Οι συγκεντρώσεις μπορούν να εμφανιστούν από το πουθενά και να διαγράψουν γρήγορα τις κερδοφόρες μικρές θέσεις.

Με αντίστροφα ETF, οι επενδυτές δεν χρειάζεται να ανοίξουν λογαριασμούς μελλοντικής εκπλήρωσης ή/και δικαιώματος προαίρεσης. Οι περισσότερες χρηματιστηριακές εταιρείες δεν θα επιτρέψουν στους επενδυτές να συμμετάσχουν σε σύνθετες επενδυτικές στρατηγικές που περιλαμβάνουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και επιλογές, εκτός εάν το ο επενδυτής μπορεί να αποδείξει τη γνώση και την εμπειρία που είναι απαραίτητες για να κατανοήσει τους κινδύνους που ενυπάρχουν σε αυτές τις στρατηγικές και όργανα. Επειδή τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και οι επιλογές είναι περιορισμένης διάρκειας και διαβρώνουν γρήγορα την τιμή καθώς πλησιάζετε λήξη, μπορείτε να είστε σωστοί στην κλήση της αγοράς σας, αλλά να καταλήξετε να χάσετε όλο ή το μεγαλύτερο μέρος του επενδυτικού σας κεφαλαίου. Χάρη στον πολλαπλασιασμό των αντίστροφων ETF, οι λιγότερο έμπειροι επενδυτές δεν αποκλείονται πλέον από την έκθεση σε αυτές τις στρατηγικές.

Τα αντίστροφα ETF παρέχουν επίσης πρόσβαση σε επαγγελματική διαχείριση επενδύσεων. Είναι εξαιρετικά δύσκολο να ανταλλάξουμε επιτυχώς επιλογές, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, να πωλήσουμε μετοχές ή να κερδοσκοπήσουμε στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Μέσω αυτών των κεφαλαίων, οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν έκθεση σε πλήθος εξελιγμένων στρατηγικών συναλλαγών και αναθέτουν ένα μέρος των αρμοδιοτήτων διαχείρισης επενδύσεων στον επενδυτικό σύμβουλο που επιβλέπει το ETF.

Κίνδυνοι από αντίστροφα ETF

Οι δύο κύριοι κίνδυνοι των αντίστροφων ETF είναι οι ευθύνες μόχλευσης και διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων.

Μόχλευση: Επειδή η διαπραγμάτευση παραγώγων περιλαμβάνει περιθώριο, δημιουργώντας μόχλευση, μπορεί να προκύψουν ορισμένες ανεπιθύμητες καταστάσεις. Οι προθεσμιακές θέσεις μόχλευσης μπορεί και διακυμαίνονται δραματικά στην τιμή. Αυτές οι άγριες μεταβολές των τιμών μπορεί να οδηγήσουν σε αναποτελεσματικές αγορές, με αποτέλεσμα ανακριβείς τιμές θέσεων στο χαρτοφυλάκιο ETF. Αυτό μπορεί τελικά να οδηγήσει σε τιμές μετοχών ETF που δεν συσχετίζονται ακριβώς με το υποκείμενο σημείο αναφοράς. Επιπλέον, οι αντίστροφες επενδυτικές επιδόσεις ETF ενδέχεται τελικά να καθυστερήσουν την απόδοση που δημιουργείται από επενδύσεις στους υποκείμενους τίτλους και παράγωγα άμεσα. Υπό αυτές τις συνθήκες, η αντίστροφη επένδυση ETF μπορεί να οδηγήσει σε χαμηλότερο από το αναμενόμενο συνολικά ποσοστά απόδοσης. Εάν αυτά τα μέσα αποτελούν αναπόσπαστο μέρος της συνολικής επενδυτικής στρατηγικής σας, χαμηλότερα από το αναμενόμενο τα ποσοστά απόδοσης θα μπορούσαν να εμποδίσουν την ικανότητά σας να επιτύχετε τους στόχους που καθορίστηκαν κατά την έναρξη των οικονομικών σας σχέδιο.

Ευθύνες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων: Η επένδυση σε αντίστροφα ETF δεν απαλλάσσει έναν επενδυτή από το καθήκον να λαμβάνει ενημερωμένες επενδυτικές αποφάσεις. Η απόφαση για το πότε θα εισέλθουν και θα εξέλθουν από αγορές, τομείς και βιομηχανίες πρέπει να ληφθεί σε επίπεδο χαρτοφυλακίου επενδυτών. Αυτό σημαίνει ότι εσείς ή ο οικονομικός σας σύμβουλος θα αναλάβετε αυτήν την ευθύνη. Εάν αγοράσετε ένα αντίστροφο ETF και η αγορά που σχετίζεται με το ταμείο σας αυξάνεται, θα χάσετε χρήματα. Εάν το ταμείο είναι μοχλευμένο, μπορεί να αντιμετωπίσετε δραματικές απώλειες. Πτώσεις της αγοράς και αντέχουν αγορές είναι εντελώς διαφορετικές από τις ανοδικές αγορές. Εσείς και/ή ο σύμβουλος σας πρέπει να είστε σε θέση να λαμβάνετε έγκαιρες επενδυτικές αποφάσεις και να εφαρμόζετε σωστές τεχνικές διαχείρισης κινδύνου.

Επενδυτικοί Στόχοι Χρησιμοποιώντας Αντίστροφα ETF

Τα αντίστροφα ETF μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να ανοίξουν κερδοσκοπικές θέσεις σε αγορές, τομείς ή βιομηχανίες - ή μπορούν να χρησιμοποιηθούν στο πλαίσιο ενός χαρτοφυλακίου επενδύσεων. Είναι ιδανικά για στρατηγικές που έχουν σχεδιαστεί για να ενισχύσουν την απόδοση ενός στρατηγικά κατανεμημένου χαρτοφυλακίου που είναι συνήθως έχει σχεδιαστεί για να επιτύχει έναν συγκεκριμένο στόχο (συσσώρευση για συνταξιοδότηση, φιλανθρωπικές δωρεές κ.λπ.) αντί να υπερτερεί του αγορά. Χρησιμοποιούμενες μακροχρόνιες στρατηγικές που βρίσκονται σε συμβατικά ETF και αμοιβαία κεφάλαια, τα αντίστροφα ETF μπορούν να ενισχύσουν τις αποδόσεις μειώνοντας τη συσχέτιση του συνολικού χαρτοφυλακίου με τις παραδοσιακές κεφαλαιαγορές. Αυτή η προσέγγιση μειώνει πραγματικά τον συνολικό κίνδυνο του χαρτοφυλακίου και αποφέρει υψηλότερες προσαρμοσμένες στον κίνδυνο αποδόσεις.

Τα αντίστροφα ETF μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για να αντισταθμίσουν την έκθεση ενός χαρτοφυλακίου στον κίνδυνο αγοράς. Ένας διαχειριστής χαρτοφυλακίου μπορεί εύκολα να αγοράσει αντίστροφες μετοχές ETF αντί να ρευστοποιήσει μεμονωμένους τίτλους ή να "κρατήσει και να ελπίζει", και οι δύο θα μπορούσαν να είναι επώδυνες και δαπανηρές.