Η Fannie Mae και ο Freddie Mac Are Ditching LIBOR
Οικιακοί γίγαντες στεγαστικών δανείων Φάνι Μέι και Φρέντι Μακ, ως η Federal National Mortgage Association (FNMA) και η Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) ονομάζονται συνήθως, έχουν ανακοινώσει ότι θα σταματήσουν να αγοράζουν υποθήκες με ρυθμιζόμενο επιτόκιο δεμένο με το Διατραπεζικό επιτόκιο που προσφέρεται στο Λονδίνο (LIBOR) μετά το 2020. Εν τω μεταξύ, τόσο ο Fannie όσο και ο Freddie δηλώνουν ότι σύντομα θα αρχίσουν να δέχονται στεγαστικά δάνεια που συνδέονται με το Ασφαλές επιτόκιο χρηματοδότησης διανυκτέρευσης (SOFR), την οποία η Federal Reserve προωθεί ως αντικατάσταση του LIBOR.
Βασικά Takeaways
- Η Fannie Mae και ο Freddie Mac θα σταματήσουν να αγοράζουν στεγαστικά δάνεια που συνδέονται με το LIBOR.
- Η απόφαση αυτή τίθεται σε ισχύ στο τέλος του 2020.
- Σύντομα θα δεχτούν στεγαστικά δάνεια που συνδέονται με το SOFR, σημείο αναφοράς από τη Fed.
- Οι ιδρυτές υποθηκών είναι πιθανό να ακολουθήσουν το παράδειγμα.
Σημασία για τους επενδυτές
Τόσο η Fannie Mae όσο και ο Freddie Mac είναι
κρατικές επιχειρήσεις (GSEs) με σιωπηρές εγγυήσεις από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση των ΗΠΑ. Έχουν επίσης μετοχές που εκδίδονται δημόσια και διαπραγματεύονται με τα σύμβολα FNMA και FMCC, αντίστοιχα. Και οι δύο οντότητες υπηρέτησαν επίσης στην επιτροπή που σχηματίστηκε από τη Fed για να διερευνήσουν εναλλακτικές λύσεις για το LIBOR.Η φήμη του LIBOR παραμένει αμαυρωμένη από α Σκάνδαλο του 2012, στο οποίο το χειρίστηκαν κορυφαία χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Το LIBOR βασίζεται στις εκτιμήσεις των τραπεζών για το πόσο κοστίζει να δανειστείτε η μία από την άλλη σε σύντομο χρονικό διάστημα. Το SOFR, αντίθετα, βασίζεται στις πραγματικές τιμές που χρεώνονται για μια νύχτα συμφωνίες επαναγοράς (repos).
Τα επιτόκια για περίπου 200 τρισεκατομμύρια δολάρια χρηματοοικονομικών προϊόντων παγκοσμίως, συμπεριλαμβανομένων δανείων, ανταλλαγές, και οι πιστωτικές κάρτες, μεταξύ άλλων, βασίζονται στο LIBOR. Τα στεγαστικά δάνεια προέρχονται από τις ΗΠΑ για περίπου 1,2 τρισεκατομμύρια δολάρια από αυτό το σύνολο.
Κοιτάω μπροστά
Μαζί, η Fannie Mae και ο Freddie Mac είναι η κορυφαία δευτερογενής αγορά στεγαστικών δανείων στις ΗΠΑ. η απόφαση να αποφύγει το LIBOR και να αγκαλιάσει το SOFR είναι πιθανό να προκαλέσει παρόμοια μετατόπιση μεταξύ των δημιουργών δανείων, τόσο των τραπεζών όσο και των μη τραπεζικών στεγαστικών δανείων δανειστές. Δεδομένου ότι ο Fannie και ο Freddie θα σταματήσουν να δέχονται υποθήκες που συνδέονται με το LIBOR μετά το 2020, η αξία της δευτερογενούς αγοράς Αυτά τα δάνεια πιθανότατα θα μειωθούν σημαντικά, επειδή αυτοί οι δύο μεγάλοι αγοραστές δεν θα είναι πλέον πηγή ζήτησης.