Γιατί η τιμή του Bitcoin συνεχίζει να ανεβαίνει;

Από τις 16 Δεκεμβρίου, Bitcoin αυξήθηκε κατά περίπου 195% σε ετήσια βάση, ξεπερνώντας τα $ 23,000, αλλά τι είναι αυτό που οδηγεί αυτή τη μετεωρική άνοδο; Οι λόγοι για την εκτίμησή του ποικίλλουν, αλλά το Bitcoin έχει εξελιχθεί από αυτό που κάποτε θεωρούνταν απάτη από πολλούς σε κάτι που έχει ωριμάσει σε μια βιώσιμη επένδυση που έγινε από διάσημους δισεκατομμυριούχους επενδυτές, μεγάλα ιδρύματα και ιδιώτες επενδυτές ομοίως. Γιατί αυτοί οι επενδυτές είναι τόσο αισιόδοξοι για το Bitcoin ακόμη και αφού έχει ξεπεράσει τα υψηλά όλων των εποχών;

Ο πληθωρισμός και η χαμηλότερη αγοραστική δύναμη του δολαρίου

Αφού το χρυσός κανόνας αφαιρέθηκε το 1971 από τον Ρίτσαρντ Νίξον το ποσό των δολαρίων που κυκλοφορούσαν αυξήθηκε σταθερά. Μεταξύ του 1975 και λίγο πριν χτυπήσει ο κορωνοϊός, η συνολική προσφορά χρήματος αυξήθηκε από 273,4 δισεκατομμύρια δολάρια σε πάνω από 4 τρισεκατομμύρια δολάρια από τις 9 Μαρτίου 2020. Από εκείνη την ημερομηνία, η συνολική προσφορά χρήματος αυξήθηκε από 4 τρισεκατομμύρια δολάρια σε πάνω από 6,5 τρισεκατομμύρια δολάρια στις 30 Νοεμβρίου 2020, σε μεγάλο βαθμό λόγω του κορωνοϊού λογαριασμούς τόνωσης.

Το Κογκρέσο βρίσκεται σε συνομιλίες για να εγκρίνει ένα άλλο νομοσχέδιο τόνωσης σχεδόν 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων, με στόχο να βοηθήσει όσους υποφέρουν από τον κορονοϊό. Εάν εγκριθεί αυτό το νέο νομοσχέδιο ενθάρρυνσης, αυτό θα σήμαινε ότι από την εμφάνιση του κοροναϊού, περίπου το 50% της συνολικής παγκόσμιας προσφοράς δολαρίων ΗΠΑ θα έχει τυπωθεί το 2020.

Ενώ σίγουρα υπάρχουν άνθρωποι που υποφέρουν από έλλειψη θέσεων εργασίας και επιχειρήσεις που κλείνουν, η αύξηση της προσφοράς χρήματος έχει σημαντικές μακροπρόθεσμες επιπτώσεις στην αγοραστική δύναμη του δολαρίου.

Οι δαπάνες για κίνητρα έχουν οδηγήσει πολλούς να φοβούνται πολύ περισσότερο πληθωρισμός ποσοστά, και δικαίως. Για να αντισταθμιστεί αυτός ο πληθωρισμός, οι επενδυτές έχουν αναζητήσει περιουσιακά στοιχεία που είτε διατηρούν την αξία τους είτε εκτιμούν την αξία τους. Κατά τη διάρκεια του 2020, αυτή η αναζήτηση για ένα αποθήκη αξίας τα περιουσιακά στοιχεία για αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού τα έφεραν στο Bitcoin. Γιατί;

Υπάρχουν πολλά περιουσιακά στοιχεία που θεωρούνται αποθήκη αξίας. Perhapsσως τα πιο κοινά περιουσιακά στοιχεία που έρχονται στο μυαλό είναι πολύτιμα μέταλλα όπως ο χρυσός ή άλλα πράγματα που έχουν περιορισμένη προσφορά. Με το χρυσό, γνωρίζουμε ότι είναι ένας σπάνιος πόρος, αλλά δεν μπορούμε να επαληθεύσουμε με απόλυτη βεβαιότητα πόσο υπάρχει. Και, μολονότι μπορεί να φαίνεται υπερβολικό, ο χρυσός υπάρχει έξω από τη γη και μπορεί κάποια μέρα να αποκτηθεί μέσω εξόρυξης αστεροειδών καθώς προχωρά η τεχνολογία.

Γιατί αυτό έχει σημασία για το Bitcoin

Εδώ διαφοροποιείται το Bitcoin. Είναι γραμμένο στον κώδικα του Bitcoin πόσοι θα υπάρξουν ποτέ. Μπορούμε να επαληθεύσουμε με βεβαιότητα πόσοι υπάρχουν τώρα και πόσοι θα υπάρχουν στο μέλλον. Αυτό καθιστά το Bitcoin το μοναδικό περιουσιακό στοιχείο στον πλανήτη που μπορούμε να αποδείξουμε ότι έχει πεπερασμένη και σταθερή προσφορά.

Σε Το podcast της Investopedia Express με τον αρχισυντάκτη Caleb Silver, Michael Sonnenshein, μέλος του διοικητικού συμβουλίου του Bitcoin Trust σε κλίμακα του γκρι, δήλωσε: «Το ποσό του δημοσιονομικού ερεθίσματος που έχει εγχυθεί στο σύστημα μετά την πανδημία του COVID για να τονώσει την οικονομία και να κινήσει ξανά τα πράγματα, Νομίζω ότι έχει πραγματικά προκαλέσει στους επενδυτές να σκεφτούν τι συνιστά αποθήκευση αξίας, τι συνιστά αντιστάθμιση πληθωρισμού και πώς πρέπει να προστατεύσουν χαρτοφυλάκια ».

Ο Sonnenshein ανέπτυξε περαιτέρω λέγοντας: «Είναι σημαντικό οι επενδυτές να το σκεφτούν αυτό. Και νομίζω ότι πολλοί από αυτούς σκέφτονται πραγματικά την αντιπαράθεση μεταξύ ψηφιακών νομισμάτων, όπως το Bitcoin, που έχουν επαληθεύσιμη έλλειψη και σκέψη για αυτό στο πλαίσιο των νομισμάτων Fiat, όπως το δολάριο ΗΠΑ που φαίνεται να τυπώνονται απεριόριστα. "

Μέρος της ανατίμησης των τιμών του Bitcoin μπορεί σίγουρα να αποδοθεί στους φόβους πληθωρισμού και στη χρήση του ως αντιστάθμισμα εναντίον του. Με περαιτέρω εκτύπωση χρημάτων στον ορίζοντα από πακέτα τόνωσης, καθώς και συζητήσεις για συγχώρεση δανείου φοιτητών από τη διοίκηση του Μπάιντεν, είναι δίκαιο να πούμε ότι ο πληθωρισμός θα συνεχιστεί, καθιστώντας την περίπτωση των περιουσιακών στοιχείων αποθήκευσης αξίας πιο επιτακτική.

The Halving

Για να καταλάβετε περαιτέρω γιατί το Bitcoin έχει ένα επαληθεύσιμο πεπερασμένο όριο στην ποσότητα του, είναι σημαντικό να κατανοήσετε τον μηχανισμό που είναι ενσωματωμένος στον κώδικά του, γνωστός ως Στο μισό. Κάθε 210.000 μπλοκ που είναι εξορύσσεται, ή περίπου κάθε τέσσερα χρόνια, η ανταμοιβή που δίνεται στους ανθρακωρύχους για την επεξεργασία συναλλαγών Bitcoin μειώνεται στο μισό.

Με άλλα λόγια, ενσωματωμένο στο Bitcoin είναι μια συνθετική μορφή πληθωρισμού επειδή μια ανταμοιβή του Bitcoin που δίνεται σε έναν ανθρακωρύχο προσθέτει νέο Bitcoin σε κυκλοφορία. Το ποσοστό αυτού του πληθωρισμού μειώνεται στο μισό κάθε τέσσερα χρόνια και αυτό θα συνεχιστεί μέχρι να κυκλοφορήσουν και τα 21 εκατομμύρια Bitcoin στην αγορά. Επί του παρόντος, υπάρχουν 18,5 εκατομμύρια Bitcoins σε κυκλοφορία, ή περίπου το 88,4% της συνολικής προσφοράς Bitcoin. Γιατί είναι σημαντικό?

Όπως συζητήθηκε προηγουμένως, ο αυξανόμενος πληθωρισμός και η αυξανόμενη ποσότητα του δολαρίου ΗΠΑ μειώνουν την αξία του με την πάροδο του χρόνου. Με τον χρυσό, υπάρχει ένα κάπως σταθερό ποσοστό νέου χρυσού που εξορύσσεται από τη γη κάθε χρόνο, γεγονός που διατηρεί το ποσοστό πληθωρισμού σχετικά σταθερό.

Με το Bitcoin, κάθε μείωση κατά το ήμισυ αυξάνει το λόγο αποθέματος προς ροή περιουσιακών στοιχείων. Ο λόγος αποθέματος προς ροή σημαίνει το τρέχον διαθέσιμο απόθεμα που κυκλοφορεί στην αγορά σε σχέση με το απόθεμα που κυκλοφορεί πρόσφατα που προστίθεται στην κυκλοφορία κάθε χρόνο. Επειδή γνωρίζουμε ότι κάθε τέσσερα χρόνια ο λόγος απόθεμα προς ροή ή η τρέχουσα κυκλοφορία σε σχέση με τη νέα προσφορά διπλασιάζεται, αυτή η μέτρηση μπορεί να σχεδιαστεί στο μέλλον.

Από την αρχή του Bitcoin, η τιμή του ακολούθησε εξαιρετικά κοντά στην αυξανόμενη αναλογία μετοχών προς ροή. Κάθε μισό Bitcoin έχει βιώσει μια τεράστια αγορά ταύρων που έχει συντρίψει απόλυτα το προηγούμενο υψηλό όλων των εποχών.

Το πρώτο μισό, που συνέβη τον Νοέμβριο του 2012, σημείωσε αύξηση από περίπου $ 12 σε σχεδόν $ 1.150 μέσα σε ένα χρόνο. Το δεύτερο μισό του Bitcoin συνέβη τον Ιούλιο του 2016. Η τιμή στο μισό ήταν περίπου 650 δολάρια και μέχρι τις 17 Δεκεμβρίου 2017, η τιμή του Bitcoin είχε εκτοξευθεί σε λίγο λιγότερο από 20.000 δολάρια. Η τιμή έπεσε στη συνέχεια κατά τη διάρκεια ενός έτους από αυτήν την κορυφή σε περίπου 3.200 δολάρια, τιμή σχεδόν 400% υψηλότερη από την τιμή που είχε μειωθεί στο μισό. Το τρίτο του Bitcoin μόλις εμφανίστηκε στις 11 Μαΐου 2020 και η τιμή του αυξήθηκε έκτοτε κατά σχεδόν 120%.

Η αύξηση της τιμής του Bitcoin μπορεί επίσης να αποδοθεί στον λόγο μετοχής προς ροή και ξεφούσκωμα. Εάν το Bitcoin συνεχίσει σε αυτήν την τροχιά όπως συνέβαινε στο παρελθόν, οι επενδυτές βλέπουν σημαντική άνοδο τόσο στο εγγύς όσο και στο μακροπρόθεσμο μέλλον. Θεωρητικά, αυτή η τιμή θα μπορούσε να ανέλθει σε τουλάχιστον 100.000 $ κάποια στιγμή το 2021 με βάση το μοντέλο μετοχών προς ροή που φαίνεται παραπάνω.

Ορισμένες εταιρείες επενδύσεων έχουν κάνει προβλέψεις τιμών Bitcoin βάσει αυτών των βασικών μοντέλων ανάλυσης και έλλειψης. Σε ένα διέρρευσε ανάλυση CitiFX Technicals Ο Tom Fitzpatrick, διευθύνων σύμβουλος της αμερικανικής Citibank, ζήτησε $ 318,000 Bitcoin κάποια στιγμή το 2021. Ζωντανά στο Bloomberg Ο Scott Minerd, Επενδυτικός Διευθυντής της Guggenheim Global ζήτησε ένα Bitcoin 400.000 δολαρίων με βάση τη «θεμελιώδη δουλειά» τους.

Θεσμική Υιοθεσία

Όπως συζητήθηκε, η αφήγηση του Bitcoin ως αποθήκη αξίας αυξήθηκε σημαντικά το 2020, αλλά όχι μόνο με τους ιδιώτες επενδυτές. Ορισμένα ιδρύματα, δημόσια και ιδιωτικά, συσσωρεύουν Bitcoin αντί να κρατούν μετρητά στα ταμεία τους.

Οι πρόσφατοι επενδυτές περιλαμβάνουν το Square (SQ), MicroStrategy (MSTR), και πιο πρόσφατα ο ασφαλιστικός γίγαντας MassMutual, μεταξύ πολλών άλλων. Συνολικά, 938.098 Bitcoin που τώρα αποτιμώνται στα 19.450.247.760 $ έχουν αγοραστεί από εταιρείες, τα περισσότερα από τα οποία έχουν συσσωρευτεί φέτος. Ο μεγαλύτερος συσσωρευτής προήλθε από το Bitcoin Trust της Grayscale, το οποίο κατέχει τώρα 546.544 Bitcoin.

Επενδύσεις αυτού του μεγέθους υποδηλώνουν ισχυρή εμπιστοσύνη μεταξύ αυτών των θεσμικών επενδυτών ότι το περιουσιακό στοιχείο θα είναι μια καλή αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού καθώς και θα προσφέρει σταθερή ανατίμηση των τιμών με την πάροδο του χρόνου.

Εκτός από τις εταιρείες που αγοράζουν Bitcoin, πολλές εταιρείες τώρα αρχίζουν να παρέχουν υπηρεσίες για αυτές. PayPal (PYPL), για παράδειγμα, αποφάσισε να επιτρέψει την πρόσβαση κρυπτογράφησης στο τέλος της 360 εκατομμύρια ενεργοί χρήστες. Η Fidelity Digital Assets, η οποία ξεκίνησε τον Οκτώβριο του 2018, παρείχε υπηρεσίες φύλαξης για κρυπτονομίσματα για κάποιο χρονικό διάστημα, αλλά τώρα επιτρέπουν στους πελάτες να ενέχυρο bitcoin ως εγγύηση σε μια συναλλαγή. Η CBOE και ο Όμιλος CME (CME) σχεδιάζω να λανσάρει προϊόντα κρυπτονομισμάτων του χρόνου. Ο αριθμός των τραπεζών, των χρηματιστηριακών αντιπροσώπων και άλλων ιδρυμάτων που επιθυμούν να προσθέσουν τέτοια προϊόντα είναι πάρα πολύς για να κατονομαστεί, αλλά στην ίδια τον τρόπο με τον οποίο μια εταιρεία πρέπει να έχει εμπιστοσύνη σε μια επένδυση, πρέπει επίσης να έχει εμπιστοσύνη ότι τα προϊόντα που πωλούν έχουν αξία.

Οι κεντρικές τράπεζες και οι κυβερνήσεις σε όλο τον κόσμο εξετάζουν επίσης τις δυνατότητες ενός ψηφιακού νομίσματος μιας κεντρικής τράπεζας (CBDC). Αν και αυτά δεν είναι κρυπτονομίσματα καθώς δεν είναι αποκεντρωμένα, και ο βασικός έλεγχος της προσφοράς και των κανόνων βρίσκεται στα χέρια των τραπεζών ή κυβερνήσεις, εξακολουθούν να δείχνουν ότι η κυβέρνηση αναγνωρίζει την ανάγκη για ένα πιο προηγμένο σύστημα πληρωμών από τα μετρητά παρέχει. Αυτό προσδίδει περαιτέρω αξία στην έννοια των κρυπτονομισμάτων και στην ευκολία τους γενικότερα.

Λήξη

Από την αρχική πρωτογενή χρήση του ως μέθοδο για την αγορά φαρμάκων μέσω διαδικτύου σε ένα νέο νομισματικό μέσο που παρέχει αποδεδειγμένη έλλειψη και απόλυτη διαφάνεια. αμετάβλητο βιβλίο, Το Bitcoin έχει διανύσει πολύ δρόμο από την κυκλοφορία του το 2009. Ακόμα και μετά τη συνειδητοποίηση ότι το Bitcoin και η τεχνολογία blockchain του θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν για κάτι περισσότερο από απλό ο δρόμος του μεταξιού, ήταν ακόμα σχεδόν αδύνατο για τον μέσο άνθρωπο να εμπλακεί τα προηγούμενα χρόνια. Πορτοφόλια, κλειδιά, ανταλλαγές, η ράμπα ήταν μπερδεμένη και περίπλοκη.

Σήμερα, η πρόσβαση είναι πιο εύκολη από ποτέ. Άδεια και ρύθμιση ανταλλαγές που είναι εύχρηστα είναι άφθονα στις ΗΠΑ. Οι υπηρεσίες φύλαξης από παλαιότερα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που έχουν συνηθίσει οι άνθρωποι είναι διαθέσιμες για τους λιγότερο εξοικειωμένους με την τεχνολογία. Παράγωγα και ETF που σχετίζονται με blockchain επιτρέπουν σε όσους ενδιαφέρονται να επενδύσουν αλλά φοβούνται αστάθεια να εμπλακεί. Ο αριθμός των θέσεων όπου το Bitcoin και άλλα κρυπτονομίσματα γίνονται αποδεκτά ως πληρωμή αυξάνεται ραγδαία.

Στο podcast της Investopedia Express, ο Sonnenshein του Grayscale είπε «η αγορά σήμερα έχει αναπτυχθεί πολύ περισσότερο από εκεί που ήμασταν τότε (κορυφή 2017), είδαμε πραγματικά την ανάπτυξη μιας επιλογής παραγώγων της αγοράς δύο όψεων, δανεισμού και δανεισμού μελλοντικών συμβολαίων αγορές. Είναι απλώς μια πολύ πιο ισχυρή 24ωρη αγορά δύο όψεων που αρχίζει να λειτουργεί όλο και πιο ώριμα με κάθε μέρα που περνάει ».

Μαζί με όλα αυτά, η εμπιστοσύνη που επιδεικνύεται από μεγάλους θεσμικούς παίκτες τόσο από την προσφορά προϊόντων που σχετίζονται με κρυπτονομία όσο και από τις κραυγαλέες επενδύσεις σε Bitcoin μιλούν πολλά. 99Bitcoins, ένας ιστότοπος που αριθμεί τις φορές που ένα άρθρο έχει δηλώσει το Bitcoin ως νεκρό, τώρα το Bitcoin 386 θάνατοι, με πιο πρόσφατο θάνατο την 18η Νοεμβρίου 2020 και τον παλαιότερο θάνατο στις 15 Οκτωβρίου, 2010. Με το Bitcoin να συντρίβει το ιστορικό του υψηλό και να έχει περισσότερες υποδομές και θεσμικές επενδύσεις από ποτέ, δεν φαίνεται να πηγαίνει πουθενά.